صعودالأسهم المميزة
يعيد تشكيل طريقة تفاعل المستثمرين مع الأصول المالية التقليدية. بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالأسهم من أجل تقدير طويل الأجل، يمكن للمتداولين الآن استخدام تمثيلات الأسهم المستندة إلى البلوكشين كضمان لفتح رأس المال الإضافي.

بدلاً من بيع المراكز في شركات مثل آبل، إنفيديا، أو تسلا، يمكن لحاملي الأصول الرهنية النسخ الرمزية من هذه الأصول للوصول إلى الرافعة المالية مع الحفاظ على تعرضهم للسوق. ومع ذلك، فإن هذه الابتكارات تقدم أيضًا مخاطر فريدة تختلف عن حسابات الهامش التقليدية لدى الوسطاء.

النقاط الرئيسية

• تتيح الأسهم المرمزة للمستثمرين استخدام التعرض لأسهم كضمان دون بيع ممتلكاتهم، مما يحسن كفاءة رأس المال.

• تتم تعديل قيمة الضمان من خلال تخفيضات أو نسب القرض إلى القيمة (LTV)، مما يساعد المنصات على إدارة مخاطر السوق والسيولة.

• بينما تفتح الأسهم المرمّزة فرص جديدة في التمويل اللامركزي والرافعة المالية، فإنها أيضًا تُدخل مخاطر عقود ذكية، وأوراكل، وسيولة، وتنظيمية.

ما هي الأسهم المرمزة؟

تمثل الأسهم المرقمة، المعروفة أيضًا باسم الأسهم المرقمة، أصولًا رقمية تعتمد على تقنية البلوك تشين تهدف إلى عكس قيمة الأسهم المتداولة علنًا أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).

كل توكن عادة ما يمثل القيمة الاقتصادية لسهم واحد أساسي محتفظ به من قبل مؤسسات منظمة أو كيانات خاصة.

على عكس شراء الأسهم مباشرةً من خلال حساب وسيط مالي، فإن امتلاك سهم موحد بشكل رمزي عمومًا لا يمنح حقوق المساهمين مثل حقوق التصويت.

بدلاً من ذلك، يحصل حاملو الرموز على تعرض سعري، وفي العديد من الحالات، يتلقون الفوائد الاقتصادية للأرباح من خلال التوزيعات التلقائية للرموز أو آليات إعادة الاستثمار.

هذه الأصول تنتمي إلى النمو السريع

تتمثل أكبر ميزة لهم في قابلية البرمجة. نظرًا لوجودها على سلاسل الكتل العامة، يمكن نقل الأسهم المرمزة بسرعة، وتداولها على مدار الساعة على المنصات المدعومة، ودمجها مباشرة في تطبيقات التمويل اللامركزي.

اقرأ أيضًا:

ضجيج أسهم التكنولوجيا في الأسواق المتقلبة: تداول إنفيديا، تسلا وسبيس إكس على بيترُو

كيف تعمل الأسهم المرمزة كضمان للتداول بالهامش

دليل ضمان الأسهم المرمزة يبدأ بفهم مفهوم أساسي واحد: الضمان.

الضمان هو أصل مودع لتأمين الأموال المقترضة أو دعم المراكز المدعومة. بدلاً من بيع استثمار، يقوم المتداولون بتعهد قيمته مؤقتًا للحصول على قوة شراء إضافية.

مع الأسهم المرمّزة، تصبح هذه العملية أكثر مرونة بشكل ملحوظ لأن الأصول المعتمدة على البلوكشين يمكن أن تتفاعل مباشرة مع العقود الذكية أو أنظمة الهامش.

إيداع الأسهم المرمّزة

يقوم المتداول أولاً بإيداع الأسهم المرمّزة المؤهلة في حساب الهامش أو بروتوكول الإقراض اللامركزي.

على سبيل المثال، شخص يحملتم تدريبك على بيانات حتى أكتوبر 2023.أو قد تقوم أسهم أبل بنقلها إلى منصة مدعومة. تتابع المنصة باستمرار سعر السهم الأساسي باستخدام تدفقات بيانات السوق الموثوقة أو شبكات الأوراكل اللامركزية.

طالما أن الرمز مضمون بشكل صحيح من قبل الأصل الأساسي، فإن قيمة الضمان الخاصة به تتحديث تلقائيًا مع تحركات السوق.

قصات الشعر ونسب القرض إلى القيمة

ليس كل دولار من الضمانات يترجم إلى دولار واحد من القدرة على الاقتراض.

تطبق المنصات خصمًا، والذي يقلل من قيمة الأصل لحمايته من تقلبات السوق وتقلبات الأسعار المفاجئة.

على سبيل المثال:

• قد تتعرض ETF المتنوعة فقط لخسارة بنسبة 10٪.

• من الممكن أن تتلقى الأسهم التكنولوجية الأكثر تقلباً تخفيضاً بنسبة 30٪.

افترض أنك تقوم بإيداع أسهم مُرقمنة بقيمة 10,000 دولار.

إذا كانت المنصة تفرض خصم بنسبة 20٪، فإن فقط 8,000 دولار تعتبر جزءًا من الضمان المتاح الخاص بك.

في تداول التمويل اللامركزي (DeFi)، يتم التعبير عن هذا المبدأ عادةً كنسبة القرض إلى القيمة (LTV) أو عامل الضمان. بدلاً من مناقشة القص، تحدد البروتوكولات النسبة المئوية من قيمة الأصل التي يمكن اقتراضها بأمان.

اقرأ أيضًا:سجلت شركة سبيس إكس حجمًا قدره 4.3 مليار دولار: أهمية الوصول السهل للتجار

كيف تعمل الأسهم المرمزة كهامش

بعد قبول الضمان، تقوم المنصة بحساب مقدار الرافعة التي يمكن تمديدها. تخيل أن قيمة الضمان المخصوم تساوي 10,000 دولار وأن المنصة تسمح برافعة 5×.

بدلاً من التداول بمبلغ 10,000 دولار فقط، يمكنك التحكم في مراكز تصل قيمتها إلى 50,000 دولار. هذا يزيد من الأرباح المحتملة إذا تحركت الأسواق لصالحك.

ومع ذلك، فإن الرافعة المالية تعزز أيضًا الخسائر. نظرًا لأن كلاً من الأصل الذي تتعهد به وموقعك المرفوع يتقلبان بشكل مستقل، يواجه المتداولون مصدرين متزامنين من مخاطر السوق.

لهذا السبب، يظل الحفاظ على ضمان كافٍ أمرًا أساسيًا طوال فترة التجارة.

سواء كنت تستكشف الأسهم المرمزة للمرة الأولى أو توسع محفظة موجودة،إنشاء حساب Bitrueيوفر الوصول إلى مجموعة متنامية من فرص تداول الأصول الحقيقية (RWA) ضمن نظام بيئي خاص بالتشفير.

إدارة المخاطر والتصفية

كل منصة تستخدم الرافعة المالية تراقب صحة الحساب بشكل مستمر.

إذا انخفضت قيمة ضمانك أو خسرت مراكزك المُعززة أموالًا، فإن نسبة الهامش الخاصة بك تتدهور.

عندما يتم انتهاك متطلبات الصيانة المحددة مسبقًا، يحدث عادةً أحد أمرين:

•  طلب الهامش يطلب ضمانات إضافية.

• التصفية التلقائية تغلق جزءًا أو كل من مراكزك.

تقدم العديد من المنصات نموذجين مختلفين للهامش.

الهامش المتقاطع

تجمع المرافع المتقاطعة جميع الضمانات المؤهلة في رصيد مشترك واحد.

إذا كانت إحدى المراكز تخسر المال، فإن الضمانات المتاحة من أصول أخرى بما في ذلك الأسهم المرمزة يمكن أن تساعد في الحفاظ على ملاءة الحساب.

هذا النموذج يحسن من كفاءة رأس المال ولكنه يعرض المحفظة بالكامل للتصفية.

الهامش المعزول

الهامش المعزول يعين الضمانات بشكل منفصل لكل مركز. تظل الخسائر محصورة في تلك الصفقة الفردية، مما يقلل من مخاطر المحفظة بشكل عام ولكنه يحد من المرونة.

اقرأ أيضًا:

كيف تتداول الأسهم المرمزة بدون رسوم تداول بنسبة 0% - من NVIDIA إلى SpaceX

RWA Collateral in DeFi Lending

المصدر: tokeny.com

واحدة من أكبر الابتكارات هي إقراض DeFi بضمانات RWA.

بدلاً من ترك الأسهم المرمزة بلا استخدام، يمكن للمستثمرين إيداعها في بروتوكولات الإقراض اللامركزية.

في المقابل، يمكنهم اقتراض العملات المستقرة أو العملات المشفرة الأخرى مع الحفاظ على تعرضهم للأسهم.

بعض النظم البيئية تسمح حتى للمستخدمين بـ:

• احصل على عائد إقراض على الضمانات المودعة.

• استخدم الأصول المستعارة للاستثمارات الإضافية.

• اجمع بين حيازة السلع الفورية والعقود الآجلة الدائمة.

• نفّذ استراتيجيات تمويل ذات معدل محايد للسوق.

بدلاً من الوجود داخل حسابات وساطة معزولة، يمكن للأصول المعنونة التفاعل عبر تطبيقات مالية متعددة.

فوائد استخدام الأسهم المرمزة كضمان

عدة مزايا تفسر لماذا تحقق الأسهم المرمزة شعبية متزايدة.

كفاءة رأس المال الأكبر

لم يعد على المستثمرين تحويل مراكز الأسهم القيمة إلى نقد قبل الوصول إلى السيولة. يمكن للأصل نفسه أن يوفر في الوقت نفسه التعرض للسوق وقوة الاقتراض.

إمكانية الوصول على مدار الساعة

بخلاف الأسواق المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات تداول محدودة، فإن بنية البلوك تشين تعمل بشكل مستمر.

هذا يتيح إدارة الضمانات، والتحويلات، والمشاركة في التمويل اللامركزي في أي وقت تقريبًا.

الاستثمار الجزئي

تدعم الأسهم المرمزة الملكية الجزئية، مما يتيح للمستثمرين الأصغر حجمًا الاستفادة من الأسهم باهظة الثمن مع الاستمرار في المشاركة في استراتيجيات قائمة على الضمانات.

تسوية أسرع

تتم تسوية معاملات البلوك تشين بشكل أسرع بكثير من تحويلات الأسهم التقليدية، مما يقلل من التأخيرات ويحسن من استخدام رأس المال.

مخاطر الهامش للأسهم على السلسلة

على الرغم من أن التكنولوجيا واعدة، يجب على المستثمرين أن يفهموا مخاطر هوامش الأسهم على السلسلة قبل استخدام الأسهم المرمزة كضمان.

تقلب السوق

يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم بسرعة. عند استخدام الرافعة المالية، يمكن أن تؤدي التحركات السوقية الصغيرة نسبيًا إلى خسائر كبيرة.

أوراكل المخاطر

قيم الضمان تعتمد على أوراق أسعار السوق. قد يؤدي التسعير غير الصحيح أو المتأخر إلى تشغيل تصفية غير دقيقة أو حدود اقتراض.

< ترجمة> < p>خطر العقد الذكي< /p> < /ترجمة>

تستند بروتوكولات DeFi إلى الشيفرة البرمجية. يمكن أن تعرض الثغرات البرمجية أو الاستغلالات الضمانات المودعة للخطر.

مخاطر السيولة

بعض الأسهم المرمزة تحتوي على أحجام تداول أقل مقارنة بنظيراتها التقليدية. قد تؤدي السيولة المحدودة إلى زيادة الانزلاق السعري خلال الظروف المتقلبة.

عدم اليقين التنظيمي

تظل الأوراق المالية المُجزأة خاضعة للتنظيمات المالية المتطورة. تتفاوت التوافر عبر السلطات القضائية، وتقيد العديد من الخدمات المشاركة بناءً على القوانين المحلية.

اقرأ أيضًا:عقود مؤشرات الأسهم الدائمة: دليل المتداول للمبتدئين

تم شرح الرافعة المالية المرمزة: الهامش التقليدي مقابل الهامش القائم على البلوكشين

وسيط تقليدي يسمح للمستثمرين بالاقتراض مقابل حيازات الأسهم الحالية، ولكن اللوائح الصارمة غالباً ما تحد من الرافعة المالية ومرونة التداول.

توفر الأسهم المرمزة القائمة على blockchain العديد من التحسينات.

هامش الوساطة التقليدي

عادةً ما يعمل هامش الوساطة التقليدي فقط خلال ساعات السوق، ويتضمن تسوية أبطأ، ويعتمد بشكل كبير على الوسطاء.

ضمانات موحدة، بالمقارنة، تدعم تسوية أسرع، عقود ذكية قابلة للبرمجة، توافق عبر المنصات، وتكامل مع الخدمات المالية اللامركزية.

تعمل هذه الميزات على تحسين كفاءة رأس المال بشكل كبير، لكنها أيضاً تقدم مخاطر مرتبطة بالعملات المشفرة مثل فشل العقود الذكية، وعدم دقة الأوراق المالية، ورصد التصفية المستمر.

استكشاف تداول الأصول الحقيقية المرمّزة على Bitrue

مع تزايد تكامل الأسهم المرمزة في أسواق الأصول الرقمية، يبحث المتداولون عن منصات تجمع بين الوصولية وظروف التداول التنافسية.

تدعم Bitrue تداول الأصول الحقيقية (RWA) مع رافعة مالية تصل إلى 3× وبدون رسوم تداول، مما يسهل على المستخدمين المؤهلين الحصول على تعرض للأصول الحقيقية المعنونة مع تعظيم كفاءة رأس المال.

اقرأ أيضًا:سردقس دلمة NYSE: لماذا يعتبر الظهور العام بقيمة 400 مليون دولار مهمًا لعملة RWA المشفرة

الخاتمة

تعمل الأسهم المرمزة على ربط التمويل التقليدي مع البلوكشين من خلال تحويل الاستثمارات التقليدية المألوفة في الأسهم إلى أصول رقمية قابلة للبرمجة.

كضمان، يسمحون للمستثمرين بالاحتفاظ بالتعرض لشركات مثل آبل أو NVIDIA بينما يفتحون رأس مال إضافي للتداول بالرافعة المالية، والإقراض، واستراتيجيات أخرى على السلسلة.

هذا الابتكار يوفر كفاءة رأس المال أكبر، والوصول المستمر، والتكامل السلس مع التمويل اللامركزي (DeFi). في الوقت نفسه، يقدم تحديات فريدة، بما في ذلك مخاطر التصفية، وعيوب العقود الذكية، والاعتماد على الأوراق الخارجية، والتشريعات المتطورة.

للمستثمرين المهتمين بمستقبل الأصول الحقيقية، أصبح فهم كيفية عمل الأسهم المرمزة كضمان جزءًا أساسيًا من التنقل في عالم المالية الرقمية الحديثة.

الأسئلة المتكررة

ما هي الأسهم المرمزة؟

الأسهم المرمزة هي رموز رقمية قائمة على بلوكتشين تتبع قيمة الأسهم المتداولة علنًا أو صناديق المؤشرات (ETFs). إنها توفر تعرضًا اقتصاديًا للأصل الأساسي، لكنها عمومًا لا تتضمن حقوق التصويت أو الملكية المباشرة.

هل يمكن استخدام الأسهم المرمزة كضمان؟

نعم. العديد من البورصات المركزية وبروتوكولات التمويل اللامركزي تسمح للأسهم المرمزة المؤهلة بأن تُستخدم كضمان لاقتراض الأموال أو فتح مراكز تداول بالرافعة المالية.

ما هو خصم في إدارة الضمانات؟

قص الشعر هو تقليص نسبي يُطبق على القيمة السوقية للضمان لأخذ المخاطر المرتبطة بالتقلب والسيولة في الاعتبار. يحدد مقدار قوة الاقتراض التي يوفرها الأصل.

ما هي أكبر المخاطر المرتبطة باستخدام الأسهم المرمزة كضمان؟

تشمل المخاطر الرئيسية تقلبات السوق، والتصفية، وفشل الأوراق المالية، والثغرات في العقود الذكية، والقيود على السيولة، وتغيير القوانين التي تؤثر على الأوراق المالية الرمزية.

هل الأسهم المرمزة أفضل من حسابات الهامش التقليدية؟

تقدم الأسهم المرمزة تسوية أسرع، ووصولًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، واندماجًا مع التمويل اللامركزي، بينما توفر هوامش الوساطة التقليدية عمومًا حماية تنظيمية أقوى. يعتمد الخيار الأفضل على أهداف المستثمر وتحمل المخاطر.