قد يبدو ذلك غريبًا، لكن الغرض منه واضح. تعمل ADL كخط الدفاع الأخير عندما تؤدي وضعية مُصفاة إلى خسارة لا يمكن أن تستوعبها السوق أو صندوق تأمين البورصة بشكل كامل.

يمكن للبورصة بعد ذلك تقليل بعض المراكز المحددة على الجانب المقابل للمساعدة في تسوية الخسارة المستحقة.

النقاط الرئيسية

• ADL هو آلية طوارئ، تُستخدم عادةً بعد فشل إجراءات التصفية وأي تحكمات مخاطر أخرى.

• يمكن تقليل المراكز الربحية، ذات الترتيب العالي، حتى عندما يتنبأ المتداول بشكل صحيح باتجاه السوق.

• يمكن أن يساعد استخدام رافعة مالية أقل، وتصغير المراكز، وإدارة المخاطر بعناية على تقليل التعرض لـ ADL.

ما هو الانخفاض التلقائي في سوق العملات الرقمية؟

المصدر بواسطة الذكاء الاصطناعي التوضيحي

إعادة التصفية الذاتية هي عملية إدارة مخاطر تُستخدم في أسواق العقود الآجلة ذات الرافعة المالية. يتم تفعيلها عادة في ظل ظروف قصوى عندما يتم تصفية مركز المتداول ولكن لا يمكن تغطية الخسارة الناتجة بالكامل من خلال الأموال المتاحة.

لفهم ADL، من المفيد التفكير في إدارة مخاطر العقود الآجلة للعملة المشفرة كسلسلة.

أولاً، ينخفض هامش المتداول إلى ما دون المستوى المطلوب للصيانة، وتصبح الصفقة عرضة للتصفية. ثم تحاول البورصة إغلاق الصفقة من خلال نظام التصفية الخاص بها.

إذا كان بالإمكان إغلاق المركز دون إنشاء فجوة كبيرة، فلا حاجة إلى ADL. إذا تبقى خسارة بعد عملية التصفية ولم يكن بإمكان صندوق التأمين استيعابها، فقد تصبح ADL ضرورية.

في تلك النقطة، يقوم البورصة بتحديد المراكز على الجانب المعاكس من السوق ويختارها وفقًا لنظام تصنيف ADL الخاص بها. يمكن بعد ذلك تقليل الموقف المختار جزئيًا أو كليًا لتعويض الموقف الفاشل.

هذا يجعل ADL مختلفًا جدًا عن التصفية العادية. تؤثر التصفية بشكل أساسي على المتداول الذي هامشه غير كافٍ، بينما يمكن أن تؤثر ADL على متداول آخر تظل مراكزه مربحة.

اقرأ أيضًا:تداول الأسهم المرمزة الأمريكية على بيترو

كيف يعمل ADL في تداول العقود الآجلة؟

يمكن تبسيط العملية إلى عدة مراحل.

تم تفعيل التصفية

يتعرض المتداول ذو الرافعة المالية العالية لخسارة كبيرة بما يكفي تجعل موقفه ينخفض دون متطلبات هامش الصيانة لدى البورصة. تبدأ البورصة في عملية التصفية القسرية.

2. تحاول البورصة إغلاق المركز

تقوم آلية التصفية بمحاولة إغلاق المركز في السوق. خلال ظروف السوق العادية، قد تكون السيولة المتاحة كافية لإكمال هذه العملية.

ومع ذلك، يمكن أن تتحرك أسواق التشفير بسرعة كبيرة. خلال انهيار كبير أو ارتفاع مفاجئ في الأسعار، يمكن أن تتلاشى سيولة دفتر الطلبات بسرعة.

3. يمتص صندوق التأمين العجز

تقوم العديد من منصات العقود الآجلة بإدارة صندوق تأمين مصمم لامتصاص الخسائر الناتجة عن عمليات التصفية الصعبة. عندما تغلق عملية التصفية بنتيجة أسوأ من مستوى الإفلاس المعني، يمكن للصندوق المساعدة في تغطية الفارق.

4. تصبح ADL آخر وسيلة دعم نهائية

إذا كان الحماية التأمينية المتاحة لا يمكن أن تغطي الخسارة المتبقية، يمكن للبورصة تفعيل ADL.

يختار النظام بعد ذلك المراكز على الجانب المقابل وفقًا لمنهجيات الترتيب الخاصة به. قد يتم إلغاء الطلبات المفتوحة للمراكز المختارة قبل أن يتم تقليص جزء من مركزها قسريًا.

على سبيل المثال، يوضح Gate أن المواقع المختارة يمكن أن تتطابق مع الموقع المصفى بسعر إفلاس الطرف المقابل.

لماذا يمكن أن يتأثر المتداولون المربحون؟

هذه هي الجزء الذي غالبًا ما يفاجئ المتداولين الجدد في العقود الآجلة.

تخيل أنك تمتلك صفقة طويلة مشفرة بعملة البيتكوين برافعة مالية عالية وقد ارتفعت البيتكوين بشكل كبير. لم تقم بأي شيء خاطئ وتعتبر صفقتك مربحة. ومع ذلك، إذا حصلت مركزك على تصنيف ADL مرتفع وواجه السوق سلسلة تصفية شديدة، فقد يتم اختيار مركزك بشكل محتمل.

السبب ليس أن البورصة تأخذ أرباحك بشكل تعسفي. إن الآلية مصممة لتسوية خسارة غير مغطاة دون السماح لنظام مخاطر البورصة بأن يصبح معسراً.

بعبارة أخرى، كونك مربحاً لا يعني تلقائياً أن تكون الوظيفة محصنة من ADL.

اقرأ أيضاً: توكنات الأسهم المرفوعة الجديدة على Bitrue

كيف يتم تصنيف مخاطر الأنشطة اليومية؟

تصنيف ADL يختلف بين البورصات، لذا يجب على المتداولين دائمًا مراجعة القواعد المحددة للمنصة التي يستخدمونها.

مبدأ شائع هو أن المراكز ذات الأرباح غير المحققة الكبيرة والرافعة المالية الكبيرة تتلقى أولوية أعلى لآلية التصفية الإضافية (ADL).

وفقًا لوثائق Gate الحالية، على سبيل المثال، تستخدم نسبة العائد ونسبة الهامش الصيانة في منهجية الترتيب الخاصة بها، بينما تصف وثائق العقود الآجلة الدائمة أيضًا الترتيب من حيث الربح والخسارة غير المحققة والرافعة المالية.

تظهر العديد من البورصات مؤشر ADL بجانب مركز العقود الآجلة. على سبيل المثال، تستخدم Gate خمسة أشرطة مؤشر، حيث تمثل الأشرطة الأكثر إضاءة تصنيف ADL أعلى وبالتالي احتمال أكبر للاختيار إذا تم تفعيل ADL.

يمكن أن يكون هذا المؤشر مفيدًا عند إدارة موقف مدعوم بالرافعة المالية.

يمكن للتاجر الذي يظهر تصنيف ADL مرتفع أن يفكر في تقليل الرافعة المالية، أو تحقيق أرباح جزئية، أو إضافة هامش، اعتمادًا على استراتيجيته العامة والقواعد المحددة للبورصة.

اقرأ أيضًا:الدليل الكامل لتداول العقود الآجلة على Bitrue

ADL مقابل التصفية مقابل صندوق التأمين

هذه المقالة تدرس الفروق بين ADL والتصفية وصندوق التأمين.

هذه المفاهيم الثلاثة مرتبطة ولكن تخدم أغراضًا مختلفة.

التسوية هي بالتالي جزء عادي من إدارة مخاطر العقود الآجلة ذات الرافعة المالية. يوفر صندوق التأمين طبقة إضافية من الحماية، بينما تقع إجراءات التصفية (ADL) في مرحلة أبعد بكثير ضمن عملية إدارة المخاطر.

لا يتم تفعيل ADL عادةً ببساطة لأن البيتكوين أو عملة مشفرة أخرى تتحرك بشكل حاد. إنه مرتبط بالظروف القصوى حيث لا يمكن أن تتعامل عملية التصفية ووسائل الحماية المتاحة بشكل كافٍ مع الخسارة الناتجة.

تختلف ظروف التشغيل الدقيقة حسب البورصة. على سبيل المثال، قامت إحدى البورصات بنشر شروط محددة تتعلق بصندوق التأمين القابل للتطبيق وبيئة التصفية.

اقرأ أيضًا:

أفضل 5 استراتيجيات لتداول العملات الرقمية

كيف يمكن للمتداولين تقليل مخاطر ADL؟

لا توجد وسيلة مضمونة للتخلص من تعرض ADL عند تداول العقود الآجلة، ولكن يمكن للمتداولين اتخاذ عدة خطوات عملية.

استخدم رافعة مالية منخفضة. يمكن أن تزيد الرافعة المالية العالية من مكون الرافعة المالية الفعالة الذي تستخدمه بعض أنظمة تصنيف ADL.

قلل من حجم الموقف. الموقف الأصغر يحد من مقدار التعرض الذي يمكن أن يتأثر بشكل محتمل.

خذ بعض الأرباح. تقليل أرباح غير المحققة الكبيرة يمكن أن يغير ترتيب مركزك، اعتمادًا على منهجية البورصة.

 إضافة هامش مناسب. يمكن أن يقلل المزيد من الهامش من الرفع المالي الفعّال ويحسن من ملف مخاطر المركز.

 راقب مؤشر ADL. إذا كانت منصتك تقدم مؤشر تصنيف ADL، فتأكد من التحقق منه بانتظام بدلاً من تجاهله.

كن حذرًا خلال ظروف السوق المتطرفة. يمكن أن تزيد الإعلانات الاقتصادية الرئيسية، والصدمات السوقية المفاجئة، والتداولات المربوطة المزدحمة من نشاط التصفية وضغط السوق.

الأهم من ذلك، يجب على المتداولين فهم قواعد الـ ADL الدقيقة في البورصة التي اختاروها. آلية العمل ليست متطابقة عبر كل منصة.

اقرأ أيضًا:كيفية تداول الأسهم المرمزة برسوم تداول 0%

مثال بسيط على ADL

اعتبر سيناريو مبسط لعقود البيتكوين الآجلة.

يتخذ المتداول A مركزاً طويلاً في BTC بقيمة 100,000 دولار باستخدام 10,000 دولار كهامش. مع رافعة مالية 10x، يرتفع سعر البيتكوين بنسبة 20%، مما يمنح المتداول A ربحاً غير محقق قدره حوالي 20,000 دولار.

صندوق التأمين في البورصة لا يمكنه امتصاص الخسارة بالكامل.

يتم تفعيل ADL بعد ذلك.

نظرًا لأن المتداول أ لديه موقف مربح ومرتفع الرافعة المالية، فقد يكون لديه تصنيف ADL مرتفع. يمكن للبورصة اختيار جزء من موقف المتداول أ وتقليله بالقوة مقابل موقف المتداول ب الذي تم تصفيته، وفقًا لقواعد البورصة.

يمكن للتاجر A أن يحقق ربحًا على الجزء الذي تم إغلاقه، ولكنه يخسر جزءًا من تعرضه الأصلي في وقت أسرع من المخطط له.

هذا يُظهر النقطة الأساسية: مخاطر ADL ليست بالضرورة تتعلق بكونك مخطئًا. يمكن أن تنشأ لأنها موقفك المربح ذو الرافعة المالية يكون مرتفعًا جدًا عندما يتعرض نظام مخاطر السوق لضغوط شديدة.

اقرأ أيضاً:دليل المبتدئين لتداول العقود الآجلة لـ USDT

الخاتمة

التخلص الذاتي من المخاطر هو مفهوم مهم لأي شخص يتداول في العقود الآجلة للعملات المشفرة مع الرافعة المالية. تم تصميمه كآلية طوارئ لإدارة المخاطر بدلاً من كونه ميزة تداول عادية، ويمكن أن يقلل بشكل محتمل من المراكز المربحة عندما تتجاوز التصفية المفرطة الحماية المتاحة من المخاطر.

فهم ADL، ومراقبة ترتيب مركزك، وتجنب الرفع المالي المفرط يمكن أن يساعدك في إدارة هذا الخطر غير المعتاد بشكل أكثر فعالية.

للمتداولين الذين يبحثون عن منصة مريحة لإدارة مراكز العملات المشفرة، يمكن اعتبار Bitrue خياراً للتداول في العملات الرقمية بطريقة أسهل وأكثر أماناً، بينما يجب أن تظل الرافعة المالية المسؤولة وإدارة المخاطر المناسبة في مقدمة الأولويات.

أسئلة متكررة

ما معنى ADL في عالم العملات الرقمية؟

ADL هو اختصار لـ إدارة الدين التلقائي. وهو آلية لإدارة المخاطر الطارئة يمكنها تقليل المراكز المختارة عندما لا يمكن تغطية خسائر التصفية بالكامل من خلال الحمايات المتاحة الأخرى.

هل يمكن أن يتم إغلاق مركز ربح في العملات المشفرة بواسطة ADL؟

نعم. اعتمادًا على نظام تصنيف البورصة، يمكن أن تحصل المراكز ذات الأرباح العالية والرافعة المالية العالية على أولوية ADL أعلى وقد يتم تقليلها إذا تم تفعيل ADL.

هل ADL هو نفس التصريف؟

لا. عادةً ما تؤثر التصفية على موقف انخفض دون مستوى الهامش المطلوب. يمكن أن يؤثر ADL على المواقف المحتفظ بها من قبل متداولين آخرين في الجانب المعاكس من السوق.

كيف يمكنني تقليل مخاطر ADL الخاص بي؟

يمكن أن يساعد استخدام الرفع المالي المنخفض، وتقليل حجم المركز، وإضافة الهامش المناسب، ومراقبة مؤشر ADL الخاص بالبورصة في تقليل التعرض المحتمل لـ ADL.

هل تستخدم كل بورصة مستقبلية للعملات الرقمية نفس نظام ADL؟

لا. يمكن أن تستخدم البورصات حسابات تصنيف ADL مختلفة، ومؤشرات وشروط تفعيل متنوعة. يجب على المتداولين دائمًا قراءة قواعد مخاطر العقود الآجلة الحالية للمنصة التي اختاروها.

تنبيه: الآراء المعبر عنها تنتمي حصريًا للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة والشركات التابعة لها من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. المعلومات لأغراض إعلامية فقط وليست مقصودة كنصائح مالية أو استثمارية.