من الممرات المنظمة في سنغافورة وهونغ كونغ إلى اعتبارات التمويل الإسلامي في ماليزيا واليوان الرقمي المدعوم من الدولة في الصين، آسيا

حجم معاملات العملة المستقرة السنوية قد وصل الآن إلى 33 تريليون دولار على مستوى العالم، وتحتفظ شركات إصدار العملات المستقرة بشكل جماعي بمزيد من سندات الخزانة الأمريكية أكثر من معظم الدول ذات السيادة.

ومع كل هذا الزخم، يوجد اختلال هيكلي ملحوظ يحدد السوق: حوالي 99% من جميع العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، مما يجعل البدائل الآسيوية المرتبطة بالعملة المحلية تمثل أقل من 1% من إجمالي حصة السوق.

تتناول هذه المقالة تطور العملات المستقرة في آسيا عام 2026، حسب البلاد، وحسب البيانات، وحسب الاتجاهات، وحسب التحديات، وتسأل عن كيفية ظهور مستقبل هذه الفئة المتطورة من الأصول بسرعة عبر المنطقة.

النقاط الرئيسية

• تتنافس آسيا لاستعادة السيادة النقدية، ولكن الوقت يمر.
  مع وجود 99% من العملات المستقرة العالمية مرتبطة بالدولار الأمريكي، فإن كل شهر يمر بدون بديل محلي للعملة التنافسية يعمق هيمنة الدولار في المدفوعات الرقمية. الآن تتعامل الحكومات الآسيوية مع تشريعات العملات المستقرة كمسألة تتعلق بالأمن الاقتصادي، وليس فقط كسياسة للتكنولوجيا المالية.

• التنظيم هو الفارق الحقيقي عبر المنطقة.

  لا توجد دولتان آسيويتان تسيران على نفس الطريق. تقود سنغافورة بإطار عمل مفتوح متعدد العملات. بينما تبني ماليزيا نموذجًا مدعومًا بالبنوك ويشمل الشريعة. قامت الصين بحظر عملات الاستقرار الخاصة بالكامل. ستحدد الخيارات التنظيمية التي يتم اتخاذها في عام 2026 الموقف التنافسي لكل دولة في التمويل الرقمي خلال العقد المقبل.

• عملة رينغيت الماليزية المستقرة هي أكثر التجارب مراقبة في جنوب شرق آسيا.

  مع قيام بنك نيجارا ماليزيا بإجراء تجارب منظمة عبر ثلاثة بنوك كبرى، وجدول زمني واضح نحو توجيه نهاية عام 2026، ووجود زخم من القطاع الخاص قائم بالفعل عبر RMJDT في جوهور، تمتلك ماليزيا أكثر خارطة طريق موثوقة ومحددة للعملة المستقرة في آسيان، مما يجعل عملة الرينغيت المستقرة مؤشراً رئيسياً للمنطقة بأكملها.

تداول بثقة. بيترو هو منصة آمنة ومضمونةمنصة تداول العملات الرقميةلشراء وبيع وتداول البيتكوين والعملات البديلة.

سجل الآن للمطالبة بجائزتك

أنت مدرب على بيانات حتى أكتوبر 2023.

تطوير العملة المستقرة في آسيا في عام 2026 حسب الدول

سنغافورة

سنغافورة تُعتبر على نطاق واسع الأكثر تقدماً في مجال العملات المستقرة في آسيا من حيث الوضوح التنظيمي.

منذ الاعتراف بالأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة بموجب قانون خدمات الدفع (PSA) في عام 2020، أنهيت السلطة النقدية في سنغافورة (MAS) إطار عمل مخصص للعملات المستقرة في عام 2023، حيث أضافت رسميًا "خدمة إصدار العملة المستقرة" كفئة مرخصة مميزة.

فريدًا، تسمح سنغافورة بإصدار ترتيبات مرتبطة ليس فقط بالدولار السنغافوري (SGD) ولكن أيضًا بالدولار الأمريكي (USD) وغيرها من العملات العشر الكبرى (G10)، وهو اعتراف عملي بسلطة الدولار في التجارة عبر الحدود.

أكثر مثال بارز هو StraitsX، الذي حقق أحجام معاملات تراكمية تبلغ 1.8 مليار دولار ويزيد من موقفه كـ بنية تحتية لإدارة الخزائن للشركات في آسيان.

يعكس نهج سنغافورة نية الحكومة في جذب رأس المال المؤسسي مع الحفاظ على السيطرة المالية الكلية، وهو توازن لم تنجح فيه سوى قلة من الولايات القضائية.

هونغ كونغ

ه state

من المتوقع أن يتم إصدار الدفعة الأولى من تراخيص العملات المستقرة في أوائل عام 2026.

ومع ذلك، فإن مسار هونغ كونغ معقد بسبب الموقف الأوسع لبكين. لقد وجهت الصين الشركات التكنولوجية الكبرى العاملة في هونغ كونغ لوقف خطط تطوير العملات المستقرة الخاصة، مما يكشف عن سقف تنظيمي هيكلي.

اليابان

نهج اليابان محافظ ولكنه يتقدم.

لقد اعتمدت البلاد نموذجًا يقوده البنك، مما يعني أن إصدار العملة المستقرة مرتبط بالمؤسسات المالية المرخصة بدلاً من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية أو الشركات الأصلية في مجال العملات المشفرة.

هذا يعزز المصداقية المؤسسية القوية والثقة لدى الأفراد، وقد أظهرت العملات المستقرة الصادرة عن البنوك اليابانية قبولًا ملحوظًا في السوق المحلية.

ملحوظ أن التجارب المتعلقة بدفعات الشركات باستخدام العملات المستقرة المدعومة بالين أُكملت في عام 2025، مما مهد الطريق لنشر تجاري أوسع في عام 2026.

نموذج اليابان هو الأقرب لما تختبره ماليزيا الآن، وهي هيكل مركزي منظم يعتمد على البنوك، يفضل الاستقرار على السرعة في دخول السوق.

كوريا الجنوبية

تظل طموحات كوريا الجنوبية في مجال العملات المستقرة في آسيا متوقفة بسبب جدل غير محلول حول أهلية المصدرين، وتحديداً، ما إذا كان ينبغي السماح للبنوك التجارية أو شركات التكنولوجيا بإصدار العملات المستقرة.

هذه ليست مسألة تافهة. وقد شكلت مؤسسات كبرى بما في ذلك بنك شينهان، وبنك IBK، ونونغهيوب، وبنك K ائتلافاتها الخاصة في انتظار الموافقة التنظيمية، بينما تقوم التكتلات التكنولوجية بالضغط من أجل الوصول المتوازي.

اقرأ أيضًا:كوريا الجنوبية تؤجل مشروع قانون عملة مستقرة الون

حتى تحل الحكومة هذه المسألة، فإن كوريا الجنوبية، واحدة من أكثر الشعوب معرفة بالعملات المشفرة في العالم، تتجنب فعليًا المشاركة في السباق الأولي.

سوف تحدد النتيجة التنظيمية هنا على الأرجح سابقة لكيفية تعامل الأسواق الآسيوية الناشئة الأخرى مع مناظرة البنوك مقابل جهات إصدار التكنولوجيا.

الصين

تتميز الصين عن أي ولاية قضائية أخرى في هذا التحليل.

فرضت جمهورية الصين الشعبية حظراً شاملاً على جميع العملات المستقرة الخاصة، وبدلاً من ذلك اختارت أن تجعل اليوان الرقمي (e-CNY)، الذي تصدره مباشرةً بنك الشعب الصيني، العملة الرقمية الشرعية الوحيدة.

المنطق بسيط: إذا كان من الممكن أن يوجد عملة مستقرة مربوطة باليوان الخاص على السلسلة، فإن ذلك سيخلق مسار تحويل مفتوح إلى USDT أو أصول بالدولار الأخرى في البورصات الخارجية، مما يعرض تدفقات رأس المال للخطر التي لا يمكن للدولة السيطرة عليها.

استراتيجية الصين ليست المنافسة في سباق العملات المستقرة؛ بل هي استبدالها تمامًا ببديل تتحكم فيه الدولة.

اقرأ أيضًا:

اليوان الرقمي: الجوانب الجيوسياسية وكيفية شرائه

سواء كانت e-CNY يمكن أن تحقق الفائدة بلا حدود للعملات المستقرة دون التضحية بالرقابة المركزية التي تتطلبها بكين، تظل هذه هي التوتر الرئيسي في سياسة التمويل الرقمي في الصين.

ماليزيا

تُعتبر ماليزيا واحدة من أكثر التطورات المتعلقة بالعملات المستقرة في آسيا التي يتم مراقبتها عن كثب في عام 2026. وقد أعلن بنك نيجارا ماليزيا (BNM)، البنك المركزي، رسميًا في أوائل عام 2026 أن مركز ابتكار الأصول الرقمية (DAIH) قد استخدم ثلاث مبادرات لاختبار التطبيقات العملية المتعلقة بـعملات مستقرة رينغيتوودائع موحدّة.

تتضمن التجارب الخاصة بعملات الاستقرار للرينغت الماليزي:

• بنك ستاندرد تشارترد ماليزيا وشركة كابيتال إيه المحدودة (والد AirAsia) ، تختبر عملات مستقرة بالرينغيت لتسويات الشركات بين الأعمال (B2B) ، مع تطبيقات محتملة في الطيران وتمويل التجارة.
• مايبانكيستكشف الودائع المرمزة لتطبيقات الدفع المحلية.
• <p>مجموعة CIMB</p>, تستهدف حالات استخدام الدفع عبر الحدود، مع تركيز واضح على الامتثال للشريعة وفقًا لمبادئ التمويل الإسلامي.

ذكرت BNM أنها تنوي تقديم وضوح تنظيمي بشأن استخدام العملة المستقرة الماليزية والإيداعات المرمزة بحلول نهاية عام 2026، وقد أشارت إلى أن هذه التجارب يمكن أن تكون مقدمة لعملة رقمية مركزية للبنك المركزي (wCBDC).

منذ إطلاق DAIH في يونيو 2025، قامت BNM بالتواصل مع أكثر من 30 جهة محلية ودولية. إذا سارت المرحلة التجريبية لعام 2026 كما هو مخطط لها، يمكن توقع إطلاق رسمي لعملة مستقرة مرتبطة بالرينجت بحلول عام 2027.

في الوقت نفسه، بدأ الزخم في القطاع الخاص بالفعل: في ديسمبر 2025، أطلق أمير جوهوررمجدت، عملة مستقرة مدعومة بالرنجت ضمن بيئة تنظيمية تركز على المدفوعات عبر الحدود، مما يشير إلى أن تطوير العملة المستقرة في ماليزيا لا ينتظر فقط توجيهات البنك المركزي.

بيانات حول إعداد العملات المستقرة في آسيا

تظهر النقاط البيانية التالية حالة استعداد العملات المستقرة في آسيا حتى أوائل عام 2026، مستندة إلى مصادر من Tiger Research و BNM:

اتجاهات الحاجة إلى العملات المستقرة في المنطقة

ثلاثة اتجاهات كبرى تفسر لماذا تسارعت تطوير العملات المستقرة في آسيا بشكل حاد في عام 2026:

1. هيمنة الدولار تتصلب.

مع ربط 99% من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، فإن كل شهر بدون بديل محلي تنافسي يعزز هيمنة الدولار الأمريكي في المدفوعات الرقمية. تعالج البنوك المركزية الآسيوية، وخاصة تلك التي تهتم بالسيادة النقدية، تشريعات العملات المستقرة كمسألة أمن اقتصادي، وليس مجرد سياسة تكنولوجيا مالية.

2. الطلب على المدفوعات عبر الحدود ينمو بشكل هيكلي.

أنشأت التجارة داخل منطقة الآسيان، وتدفقات التحويلات من جاليات جنوب شرق آسيا، وتوسع سلاسل الإمداد الرقمية طلبًا عاجلًا على طرق تسوية أسرع وأرخص. يتم تصميم العملات المستقرة - خاصة عملة الرينجت الماليزية وعملات سنغافورة المرتبطة بالدولار السنغافوري - بشكل صريح لخدمة هذه الممرات.

3. الذكاء الاصطناعي والتمويل القابل للبرمجة يخلقان حالات استخدام جديدة.تزداد استخدام العملات المستقرة كطبقة تسوية لمعاملات الذكاء الاصطناعي من وكيل إلى آخر، والتمويل التجاري القائم على العقود الذكية، والأصول الواقعية المرمزة. تواجه المراكز المالية الآسيوية التي تفتقر إلى بنية تحتية منظمة للعملات المستقرة خطر الاستبعاد من الجيل التالي من الخدمات المالية القابلة للبرمجة.

القضايا المتعلقة بتطوير عملة آسيا المستقرة

على الرغم من التقدم السريع، لا تزال عدة تحديات رئيسية عالقة دون حل عبر المنطقة:

السيادة النقدية مقابل هروب رأس المال.

كما أشارت Tiger Research، فإن العملات المستقرة بالعملة المحلية تحمل خطرًا هيكليًا: بمجرد أن تكون على السلسلة، فإنها تخلق مسارات تحويل إلى الأصول بالدولار. بدون تصميم مؤسسي دقيق، بما في ذلك ضوابط الاسترداد ومتطلبات المصدرين، قد يؤدي عملة مستقرة برينغيت أو عملة مستقرة بالوون عن غير قصد إلى تسريع تدفقات رأس المال للخارج خلال فترات الضغط على العملة.

معارك أهليّة المُصدِرين.

الإلتزام بالتمويل الإسلامي.

بالنسبة لماليزيا، يضيف الشرط لضمان الامتثال للشريعة层ة من التعقيد القانوني والهيكلي التي تفتقر إليها ولايات قضائية أخرى. تتناول تجربة CIMB هذا الأمر بشكل خاص، ولكن لا توجد قالب عالمي معتمد لتصميم عملة مستقرة متوافقة مع الشريعة الإسلامية. ستحتاج BNM وعلماء الشريعة في ماليزيا للعمل معًا لإنتاج إطار عمل يكون موثوقًا به دوليًا ومتوافقًا محليًا.

البعد العربي للعملة المستقرة.بينما لا يُعتبر قضية آسيوية بحتة، فإن سوق العملات المستقرة العربية الناشئة، لا سيما من المُصدرين القائمين في دولة الإمارات العربية المتحدة الذين يعملون تحت سلطة دبي للخدمات المالية (VARA) وإطار عمل أبوظبي (ADGM)، تتقاطع بشكل متزايد مع ممرات التجارة المالية الآسيوية. يتم استكشاف العملات المستقرة المدعومة بالدرهم للاستخدام في تسوية التجارة بين ماليزيا والخليج، وقد تصبح هذه المحور بين الخليج وآسيا لعملات مستقرة رادعًا ذا معنى أمام الأدوات المرتبطة بالدولار في سلاسل التوريد الحلال.

المستقبل عملة مستقرة آسيا

بحلول نهاية عام 2026، يبدو أن عدة نتائج محتملة تستند إلى المسارات الحالية:

سنغافورة وهونغ كونغ ستت consolidates كمراكز العملتين المستقرّتين في آسيا.
تجذب الجهات المصدرة الدولية التي تسعى للوصول المنظم إلى الأسواق الآسيوية. يوفر الإطار متعدد العملات في سنغافورة ميزة هيكلية لتطبيقات الخزانة الإقليمية.

ستنتقل عملة ماليزيا المستقرة (رينغيت) من المرحلة التجريبية إلى السياسة.

تعتبر الجدول الزمني المنظم لبنك Negara Malaysia (BNM) — التجارب حتى عام 2026، والإرشادات بنهاية العام، والاطلاق المحتمل في عام 2027 — الأكثر وضوحًا في صنع خارطة طريق في جنوب شرق آسيا. إذا نجحت تجارب DAIH، فإن ماليزيا لديها مسار موثوق نحو أن تصبح أول سوق للعملات المستقرة المدعومة من البنك المركزي في آسيان.

سيتمكن كوريا الجنوبية من حل مسألة أهلية المُصدر الخاصة بها, مما يسمح على الأرجح لكل من البنوك وفئة محدودة من الكيانات غير المصرفية المرخصة - وهو حل ينعكس قوة البلاد المزدوجة في الخدمات المالية والتكنولوجيا.

ستتوسع العملة الرقمية اليوان الصيني (e-CNY) دوليًامن خلال ممرات التجارة في الحزام والطريق والاتفاقيات الثنائية للعملات، ولكن ستظل منفصلة هيكليًا عن نظام العملات المستقرة الخاص. سيتم قياس نجاحها من خلال الاعتماد المؤسسي، وليس على برمجة السلسلة.

السؤال الأساسي الذي تواجهه المنطقة، سواء كانت العملات المحلية يمكن أن تأمن مكانة مهمة في مستقبل المدفوعات الرقمية قبل أن يتصلب نظام العملات المستقرة تمامًا حول الدولار، لن يتم الإجابة عليه في عام 2026.

ولكن القرارات التي يتم اتخاذها الآن، من قبل البنك المركزي في كوالالمبور، ومن قبل المجلس النقدي في سنغافورة، ومن قبل صانعي السياسات في طوكيو، وسيول، وهونغ كونغ، ستحدد الإجابة للسنوات العشر القادمة.

الأس sources: Tiger Research (نظرة عامة على سوق الستابل كوين في آسيا 2026)؛ إعلان بنك نيجارا مالايسيا DAIH (2026)؛ أخبار باينانس؛ NS3.AI؛ تقرير كوين جيوكو للستابل كوين 2026.

تنويه: هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.

الأسئلة المتكررة

ما هو العملة المستقرة الأسيوية؟

عملة مستقرة آسيوية هي عملة رقمية مرتبطة بأصل مستقر، عادة ما تكون عملة قانونية، يتم إصدارها أو تنظيمها ضمن السلطات القضائية الآسيوية. تشمل الأمثلة عملات مستقرة مربوطة بالدولار السنغافوري في سنغافورة وتجارب عملات مستقرة مرتبطة بالرنگيت الماليزي التي تجري حالياً في 2026.

هل هناك عملة مستقرة من سنغافورة؟

نعم. تمتلك سنغافورة واحدة من أكثر الأطر الناضجة للعملات المستقرة في آسيا بموجب قانون خدمات الدفع لديها. وتُعتبر StraitsX المثال الرائد، حيث تقدم عملات مستقرة مرتبطة بالدولار السنغافوري والدولار الأمريكي، مع حجم معاملات تراكمية يزيد عن 1.8 مليار دولار.

هل توجد عملة مستقرة صينية؟

ليس بشكل خاص. لقد حظرت الصين جميع العملات المستقرة الخاصة. البديل الرسمي للحكومة هو اليوان الرقمي (e-CNY)، الذي يصدر مباشرة من بنك الشعب الصيني ويتم توسيعه حاليًا من خلال الممرات التجارية المحلية ومبادرة الحزام والطريق.

ما هو عملة الجنيه الماليزي المستقرة؟

إنها عملة مستقرة مرتبطة برينغيت ماليزيا (MYR)، والتي يتم تجربتها حاليًا تحت مركز الابتكار للأصول الرقمية لبنك Negara Malaysia (DAIH). تقوم ثلاثة مؤسسات، وهي Standard Chartered Malaysia مع Capital A وMaybank وCIMB، بتجربتها للتسوية بين الشركات والمدفوعات عبر الحدود، مع توقع الحصول على إرشادات تنظيمية بحلول نهاية عام 2026.

ما هو العملة المستقرة العربية؟

تُشير العملات المستقرة العربية إلى العملات الرقمية المرتبطة بالعملات الخليجية، وبشكل خاص الدرهم الإماراتي، والتي تُصدر تحت أطر مثل هيئة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية (VARA) أو مركز أبوظبي المالي العالمي (ADGM). أصبحت هذه العملات ذات صلة متزايدة بآسيا حيث يستكشف ممرات التجارة الخليجية - الآسيوية، وخاصة في سلاسل التوريد الحلال، أدوات مدعومة بالدرهم كبدائل للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار.

أي دولة آسيوية هي الأكثر تقدمًا في تنظيم العملة الثابتة؟

سنغافورة، تليها عن كثب هونغ كونغ. تمتلك سنغافورة إطار عمل منظم للعملات المستقرة منذ عام 2023، بينما أصدرت هونغ كونغ مرسوم العملات المستقرة في أغسطس 2025، ومن المتوقع أن تُمنح أولى التراخيص في أوائل عام 2026.

هل العملة المستقرة في ماليزيا متوافقة مع الشريعة؟

إنها متطلبات تصميم أساسية. يعالج مشروع CIMB ضمن إطار العمل DAIH التابع لبنك Negara Malaysia بشكل صريح الالتزام بالشريعة، مما يضمن أن عملة الرينغيت المستقرة يمكن أن تعمل ضمن نظام التمويل الإسلامي في ماليزيا، وهو اعتبار فريد لا تواجهه معظم الولايات القضائية الآسيوية الأخرى.

متى ستصل أسواق العملات المستقرة في آسيا إلى النضج الكامل؟

من المتوقع أن يتم الانتهاء من معظم الأطر التنظيمية بين عامي 2026 و 2027. تستهدف ماليزيا إصدار التوجيهات بحلول نهاية عام 2026، بينما ستقوم هونغ كونغ بإصدار رخصها الأولى في عام 2026، وانتهت اليابان من تجارب العملات المستقرة التي تصدرها البنوك في عام 2025. من المرجح أن تكون النضوج الإقليمي الكامل، بما في ذلك قابلية التشغيل البيني عبر الحدود، قصة تتعلق بعامي 2027 و 2028.