شهدت مشهد التمويل اللامركزي تحولاً زلزالياً في أوائل عام 2026 عندما قدم مؤسس Aave ستاني كولتشوف خارطة طريق شاملة تمتد لعقود عديدة. يأتي هذا التحول الاستراتيجي بعد انتهاء تحقيق استمر أربع سنوات من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات حول البروتوكول، الذي انتهى دون اتخاذ أي إجراءات تنفيذية.

أكد كوليشوف الانتصار التنظيمي جنبًا إلى جنب مع شراء شخصي لـتم تقييم الرموز بين 9.8 مليون دولار و 15 مليون دولار. أشارت هذه الخطوة إلى تصويت قوي بالثقة في مستقبل البروتوكول على الرغم من التوترات الأخيرة في الإدارة بشأن الملكية الفكرية وحقوق الإيرادات.

النقاط الرئيسية

• سيدخل Aave V4 بنية Hub-and-Spoke مصممة لتوحيد السيولة المجزأة والتعامل مع تريليونات من الأصول.
• تهدف مبادرة الأفق إلى جمع 1 مليار دولار من الودائع من الأصول الحقيقية المؤسسية (RWA) من خلال شراكات مع شركات مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون.
• Aave تهدف إلى جذب مليون مستخدم من خلال تطبيق جديد يركز على الهواتف المحمولة، مما يضع البروتوكول كمنافس رئيسي للمنصات المالية التقليدية.

آمنبيتكوينالتداولات. رؤى ذكية حول العملات المشفرة. فقط فيبترو.

Aave V4 والتحول إلى السيولة الموحدة

الركيزة الأساسية لخطة 2026 هي Aave V4، وهو إعادة تصميم كاملة للهندسة التقنية للبروتوكول. بعيدًا عن برك السوق المنعزلة المستخدمة في V3، تستخدم V4 نموذج Hub-and-Spoke لمركزية حساب السيولة.

هذا النظام الجديد يتيح وجود مركز موحد للسيولة في كل شبكة، والذي يعمل كخزينة عالمية ومحاسب. يمكن بعد ذلك بناء مراكز متخصصة على هذه المنصات لتقديم أسواق إقراض مخصصة لفئات الأصول المحددة دون تشتت رأس المال.

من خلال دمج الأصول في طبقة واحدة، يحسن Aave V4 بشكل كبير من كفاءة رأس المال لكل من المقرضين والمقترضين. تتيح هذه البنية للبروتوكول أن يتوسع ليصبح طبقة ائتمان أساسية قادرة على دعم حجم يتناسب مع المستوى المؤسسي.

علاوة على ذلك، تقدم V4 أقساط مخاطر ديناميكية تضبط معدلات الاقتراض بناءً على جودة الضمانات. هذا يضمن أن المستخدمين الذين يمتلكون أصول ذات جودة عالية مثل WETH يستمتعون بمعدلات أقل، بينما تسهم الأصول الأكثر تقلبًا في زيادة القسط لحماية البروتوكول.

المصادر: X - @0xKolten

اقرأ المزيد:ما هو AAVE؟ منصة إقراض الأصول الرقمية التي تحتاج إلى معرفتها

هورايزون وتوسع الـ RWA المؤسسي

بالإضافة إلى الترقيات التقنية، تقوم Aave بالتركيز على توكينز الأصول الواقعية من خلال منصتها Horizon. Horizon هي سوق متخصصة ومصرح بها تهدف إلى ربط التمويل المؤسسي معغير مركزيسائل.

لقد تأمّن للمنصة بالفعل 550 مليون دولار أمريكي في الودائع الصافية، وتهدف إلى تجاوز علامة المليار دولار بحلول نهاية عام 2026. يدعم هذا النمو التكاملات الاستراتيجية مع كبار مُصدرِي العملات المستقرة ومديري الأصول العالميين.

أفق

يعمل أفق كنظام هجين حيث يمكن للمؤسسات تقديم الأصول الحقيقية المنظمة كضمان للوصول إلى سيولة العملات المستقرة بدون إذن. يسمح هذا النموذج بمشاركة مؤسسية مع الحفاظ على بروتوكولات الامتثال الصارمة والتحقق من الهوية.

لضمان الاستقرار، قامت Aave بالشراكة مع مقدمي البنية التحتية مثل Chaos Labs لتنفيذ مراقبة المخاطر على مستوى المؤسسات. توفر هذه الأنظمة تحققًا في الوقت الفعلي من قيم الأصول الصافية (NAVs) مقابل المعايير الخارجية مثل مؤشرات بلومبرغ.

تجربة آمنةXRPالتداول ورؤى العملات المشفرة الذكية - فقط علىبتروه.

خاتمة

تدخل عام 2026 وهي ليست مجرد تطبيق دي فاي، ولكنها قطعة أساسية من البنية التحتية المالية العالمية. مع إزالة ضباب عدم اليقين التنظيمي وتركيز خريطة الطريق التقنية على مقاييس تريليون دولار، يسعى البروتوكول لإعادة تعريف الائتمان على السلسلة.

نجاح تطبيق Aave سيكون اختبارًا حاسمًا لما إذا كانت DeFi يمكن أن تنتقل بنجاح إلى سوق التكنولوجيا المالية السائدة. إذا استمرت رؤية كوليتشوف، ستحول Aave من مرحلة "اليوم صفر" لتصبح السجل الافتراضي لكل من التمويل بالتجزئة والتمويل المؤسسي.

أسئلة شائعة

ما هو نموذج Aave V4 Hub-and-Spoke؟

نموذج Hub-and-Spoke هو هيكل جديد حيث يدير Hub المركزي جميع السيولة والمحاسبة، بينما تتولى Spokes المودولارية القواعد السوقية التي تواجه المستخدمين وملفات المخاطر. هذا يلغي تجزئة السيولة عبر برك الإقراض المختلفة على نفس الشبكة.

كيف تختلف منصة Horizon عن الأسواق القياسية لـ Aave؟

هو سوق مُصرح به خصيصًا للأصول الحقيقية المؤسسية. يتطلب التحقق من الهوية وفحوصات الامتثال، مما يسمح للمؤسسات باستخدام السندات والصناديق المرمّزة كضمان لاقتراض العملات المستقرة.

لماذا اشترى مؤسس Aave واحداً من الرموز المميزة AAVE بقيمة 9.8 مليون دولار؟

قام ستاني كوليشيك بشراء شخصي ليظهر التزامه طويل الأمد بالبروتوكول. جاءت هذه الخطوة وسط نقاشات حوكمة مكثفة تتعلق بالعلاقة بين فريق التطوير وAave DAO.

ما هو هدف تطبيق Aave المحمول الجديد؟

يسعى تطبيق Aave إلى جذب مليون مستخدم من خلال تقديم تجربة ادخار مبسطة على طراز البنوك. يتميز بتوفير تحويلات خالية من الرسوم من العملات الورقية إلى العملات المستقرة للتنافس مباشرة مع التطبيقات التقليدية للتكنولوجيا المالية على الهاتف المحمول والبنوك الجديدة.

هل وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصات أي مخالفات في تحقيقها بشأن Aave؟

لا، أغلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات رسميًا تحقيقها الذي استمر أربع سنوات في أواخر عام 2025 دون التوصية بأي إجراء قانوني. وقد تم اعتبار هذه النتيجة من قبل الصناعة كت validation رئيسية لهياكل البروتوكولات اللامركزية.

تنبيه