美國公開計劃將合法化穩定幣透過GENIUS法案。以1:1比例與美元掛鉤的穩定幣創新吸引了許多方的關注。

如果《天才法案》真的按計劃於2025年生效，那麼美國將邁向成為全球加密貨幣的首都。

然而，美國計劃針對穩定幣的合法性進行判斷並非沒有爭議，有觀察指出，數位參議員仍然因國家安全及潛在洗錢的理由而不願通過《天才法案》。

GENIUS法案為穩定幣合法化的進展

在2025年初，美國立法者提出了GENIUS法案（引導與建立美國穩定幣的國家創新) 以填補加密貨幣領域中的一個主要監管空白。

此法案提議了一個全面的法律架構，以發行和管理支付穩定幣，這些數字資產是以美國美元或其他安全資產為依據。

該法律旨在同時促進金融科技創新，並保護消費者免受與未受監管的數字貨幣相關的風險。

這被認為是將穩定幣整合進入美國金融生態系統的一個基礎性步驟，就像銀行發行的數位現金一樣。

立法里程碑：從委員會到參議院討論場

GENIUS法案在國會內迅速獲得動力。2025年3月13日，該法案在參議院銀行委員會以顯著的兩黨支持通過，18票贊成，6票反對。

這是一場重要的勝利，特別是因為它得到了五位民主黨參議員的支持，這表明對該法案可以在兩黨共識下通過的早期樂觀。

到2025年5月，該法案已進一步推進，參議院多數黨領袖約翰·圖恩（John Thune）動議加快其在參議院的提交。

同時，眾議院一直在處理一項類似的法案，稱為 STABLE法案，兩院現正進行調和提議法規的版本。

如果達成一致，這將代表對穩定幣監管的首次聯邦協調方法。

GENIUS法案的規範

GENIUS法案所規範的內容包括：

• 保護和促進創新
• 擴展STEM教育資源
• 支持科學研究和發展

在《GENIUS法案》的核心是四個主要支柱，旨在合法化穩定幣的發行，同時防範系統性金融風險：

1. 儲備要求

穩定幣的發行者必須持有等值於1:1的儲備，以美國美元或美國國債作為支持。這一規定確保了每個數位貨幣都有充分的支持，使其在任何時候都可以按等值進行贖回。

發行者還需要發布每月報告，詳細說明其備抵持有量，以確保透明度和消費者信心。

2. 財務監督與反洗錢合規

該法案將穩定幣發行者歸類為根據《銀行保密法》的金融機構，這意味著他們必須實施嚴格的反洗錢 (AML)、反恐怖主義融資 (CTF) 和了解您的客戶 (KYC) 實踐。

這是為了阻止不法分子利用數位貨幣從事非法活動。

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3. 透過市場限制保護消費者

穩定幣項目將不被允許將其代幣宣稱為「政府支持」或等同於法定貨幣。

此條款旨在防止誤導性聲明，並確保用戶了解私人穩定幣的非主權性質。

4. 州與聯邦的法規協調

該法案提出了一種雙重許可框架：較小的發行者可以在州許可下運營，而較大的實體（對市場影響更大）則必須遵守聯邦法規。

這種靈活性鼓勵創新，同時保持適當的監督。

政治障礙：挫折與爭議

儘管 GENIUS 法案起步令人印象深刻，但其向前推進的動力現在受到新興政治緊張局勢的挑戰。在五月初，九位最初支持該法案的民主黨參議員撤回了他們的支持。

他們的擔憂主要在於國家安全風險及對該法案反洗錢執法機制的感知弱點。

此外，該法案因與唐納德·特朗普的商業盟友相關的20億美元穩定幣倡議而受到批評。這引發了對於可能存在的利益衝突和不當政治影響的擔憂，因為這應該是一個中立的金融基礎設施。

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這場爭議引發了一些立法者要求對該法案的贊助者及任何相關私營企業進行倫理審查。

針對這些問題，參議院多數黨領袖查克·舒默（Chuck Schumer）和其他人呼籲暫停該法案的進展，並敦促進行修訂，以加強該法案對財務濫用和政治剝削的保障措施。

在創新與監管之間

儘管早期勢頭強勁，GENIUS法案如今面臨關鍵的轉折點。其未來取決於立法者能否解決對立派系提出的倫理和監管問題。

儘管如此，法案能夠通過參議院銀行委員會並且現在接近進入全體投票，反映出華盛頓對此事的重視程度。

如果《天才法案》獲得通過，這將是第一部定義穩定幣如何在美國經濟中運作的聯邦法律。

它可以為創新創造一條可信的道路，鼓勵金融機構和科技公司發行合規的穩定幣，讓消費者和企業可以放心使用。

另一方面，未能通過法案或因政治內鬨而導致的延誤可能會進一步破壞監管環境，並使創新外流。

美國究竟會最終合法化穩定幣嗎？

美國很可能會使穩定幣合法化。《GENIUS法案》已經在參議院銀行委員會以兩黨支持通過，旨在為以1:1比例由美國美元支持的穩定幣建立明確的法律框架。

它引入了嚴格的準備金、透明度和反洗錢的要求。然而，最近的政治反對和倫理關注，包括民主黨的抵制以及與特朗普相關的穩定幣交易的爭議，可能會延遲其最終通過。

儘管面臨這些挑戰，但整體的動力和立法關注顯示，穩定幣的合法化正在進行中，只待修訂和共識的建立。

常見問題

1. GENIUS法案是什麼？

GENIUS法案（引導及建立美國穩定幣的國家創新) 是一項提議的美國法案，旨在為發行和監管支付穩定幣創建一個全面的法律框架，以確保這些穩定幣以美元或國債1:1的比例作為支撐，並符合嚴格的合規標準。

2. 美國已經合法化穩定幣了嗎？

尚未。目前雖然穩定幣在美國已經被使用，但仍然沒有聯邦法律來規範它們。GENIUS法案是迄今為止最先進的立法努力，已通過參議院銀行委員會，但仍在等待全體投票和與眾議院版本的協商。

3. GENIUS法案將提供哪些保護？

該法案要求全面的準備金支持、每月披露、反洗錢（AML）合規性以及防止誤導性廣告的真實性規則。其目標是使穩定幣對消費者更加安全，並減少其對金融犯罪的脆弱性。

4. 為什麼對於這項法案存在政治抵制？

一些立法者，特別是參議院的民主黨人，對於國家安全風險、反洗錢弱點，以及與特朗普相關企業有關的具爭議性的20億美元穩定幣計畫提出了擔憂。這些問題已經拖延了進展並引發了對修訂的呼籲。

5. 穩定幣會在美國很快合法化嗎？

是的，很可能。儘管政治上遇到挫折，兩個政黨都認識到需要進行監管。美國正逐漸接近合法化，但最終的法律可能會與最初的GENIUS法案有所不同，因為立法者正在努力解決當前的問題。