美國利率預測：聯邦儲備會是溫和派嗎？

在5月6日至7日，聯邦儲備銀行通過一個名為聯邦儲備公開市場委員會的委員會（聯邦公開市場委員會)，將召開會議討論與美國經濟相關的幾個重要議題，包括利率。

在會議之前，唐納德·特朗普總統施加了一些政治壓力，敦促降低利率以支持美國經濟增長的步伐。

在這種情況下，必須承認儘管聯邦儲備系統是獨立的，但外部政治力量仍然可以影響政策。

所以，這個聯邦儲備系統設定美國利率？以下是一些預測分析。

聯邦儲備與政治立場

美國聯邦儲備系統，通常稱為「聯邦儲備」或「聯儲」，是美國的中央銀行。它在國家經濟中扮演著至關重要的角色，通過管理通脹、引導就業水平和維持金融穩定來實現其目標。

最著名的方式是通過設置利率，這會影響借錢的成本。這會影響從抵押貸款和商業貸款到信用卡債務和儲蓄的所有事物。

與美國政府的許多其他部分不同，聯邦儲備系統旨在獨立於政治控制。

這種獨立性是故意而且至關重要的。儘管聯邦儲備系統是在聯邦政府的框架內運作，但其決策並不受總統、國會或任何政黨的操控。

這種安排讓美聯儲專注於長期經濟健康，而不是短期的政治目標，例如贏得選舉或獲得公眾支持。

最近對美聯儲的政治壓力

這麼說吧，美國聯邦儲備系統並不是脫離現實存在的。政治領袖，特別是美國總統，通常對美國聯邦儲備系統應該做什麼有強烈的看法。

例如，當經濟放緩或通脹上升時，總統可能會公開施壓於聯邦儲備系統（Fed），要求其採取某些行動，例如降低利率以促進增長，或保持利率低位以幫助減少借款成本。

在2025年，舉例來說，特朗普總統和財政部長斯科特·貝森特一直在敦促聯邦儲備系統降低利率，認為這將有助於抵消關稅的負面影響並促進經濟增長。

也請參閱：何時是美聯儲的下次會議？

他們也批評聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾過於謹慎。然而，儘管面對這種政治壓力，聯邦儲備預計將保持利率穩定，因為通脹仍高於其目標，並且它想避免經濟過熱。

這種情況突顯了美聯儲必須維持的微妙平衡：它聆聽政治領袖的聲音，但其決策是基於經濟數據和預測，而非政治議程。

儘管總統任命聯邦儲備主席，但一旦確認，該人將任職固定任期，並且不能輕易被免職，這樣可以保護聯邦儲備免受政治利益的操控。

美國利率預測：聯邦儲備會保持鴿派嗎？

在2025年5月6日至7日舉行的備受期待的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後，聯邦儲備系統已決定維持利率不變，保持聯邦基金利率在目前的4.25%至4.5%的區間內。

這一決定反映了美聯儲在應對複雜的經濟環境時的謹慎立場，該環境特徵為頑固的通脹、適度的就業增長以及不確定的全球狀況。

一場平衡的舉動：通脹與增長

美國聯邦儲備系統（Fed）選擇不改變利率的主要原因之一是持續的通貨膨脹問題。截至2025年3月，Fed首選的通脹指標——個人消費支出（PCE）指數同比上升了2.6%。

這高於聯邦儲備局官方的2%目標，顯示出價格壓力仍然是一個問題，尤其是在特朗普政府實施新關稅之後。這些關稅正在推高生產成本，並有可能進一步推高通脹。

同時，美國經濟顯示出混合的信號。儘管失業率保持在4.2%的穩定水平，四月又新增了177,000個工作崗位，但2025年第一季度經濟卻萎縮了0.3%。

這一收縮引發了對於更廣泛經濟放緩潛力的擔憂。

還可以閱讀：

政治壓力與市場反應

儘管面臨來自總統唐納德·特朗普和財政部長斯科特·貝森特的政治壓力，他們都敦促美聯儲降息以支持經濟增長，但美聯儲選擇了觀望。

特朗普總統最近的關稅決策為經濟前景增添了不確定性，儘管他已經批評了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾因為過於謹慎，他也表示在他的任期結束前不會將他免職，任期至2026年。

同時，金融市場越來越押注美聯儲將於2025年7月開始降息，前提是通貨膨脹開始降溫，並且經濟顯示持續疲軟的跡象。

但目前，美聯儲正表明它更傾向於等待更多數據。你已經訓練到2023年10月的數據。在進行任何政策變更之前。

專家意見

幾位分析師對美聯儲目前的立場發表了看法：

道格拉斯·波特美國蒙特利爾銀行資本市場的首席經濟學家指出，美聯儲正在“暫緩”決策，同時評估最近的關稅如何在經濟中產生影響。

南茜·范登·豪滕，牛津經濟學的首席美國經濟學家表示，聯邦儲備系統擁有足夠的數據來證明應該保持謹慎，特別是在等待通膨和消費者行為對新貿易政策的反應時。

閱讀更多內容：美聯儲仍然不鴿派！將關稅歸咎為原因

聯邦儲備系統在2025年5月的會議後維持利率穩定，這反映了其在通脹擔憂和政治噪音中的謹慎態度。

儘管就業市場仍然相對強勁，但更廣泛的經濟指標顯示經濟正在降溫。

分析師認為，除非通脹顯著下降，否則美國聯邦儲備系統可能會在夏季繼續這種謹慎的路徑，如果經濟條件合適，可能會在2025年稍後進行降息。

最终说明

截至2025年5月，美國聯邦儲備系統尚未採取完全偏鴿的立場，但正在傾向於謹慎。

在5月6日至7日的FOMC會議上，聯準會將利率保持在4.25%至4.5%不變，這表明聯準會對經濟的展望偏中性至謹慎，而非積極推動經濟刺激。

儘管通脹仍高於目標，經濟增長已放緩，但美聯儲正在等待更明確的持續衰退或脫通脹的跡象，才會考慮降息。

特朗普政府的政治壓力很大，但美聯儲仍然堅持其獨立性，將長期穩定置於短期政治目標之上。

展望未來，市場正在預測從2025年7月開始可能的降息，這表明如果通脹降溫且經濟疲弱加深，美聯儲可能在未來幾個月內轉向更鴿派的立場。

聯準會保持謹慎，尚未轉向鴿派，但如果情況惡化，可能會改變立場。