為什麼加密貨幣在這週下跌（2025年11月3日至9日）？

加密貨幣市場在2025年11月3日至9日的那一週面臨了急劇的修正，因為比特幣您已接受培訓的數據截至2023年10月。以太坊，主要的替代幣損失介於3%到4%之間。

分析師指出，導致此次下跌的原因是技術性因素與宏觀經濟因素的混合：大規模槓桿解除、與美國股票的重新相關性，以及一波不確定性。去中心化金融 (DeFi).

結果是一個波動性很大的星期，讓交易者意識到數位資產與傳統市場及流動性周期之間的互聯性已變得多麼緊密。

1. 利用解除槓桿與強制平倉

最初的拋售潮來自衍生品市場。隨著融資利率轉為負數，數十億的槓桿多頭頭寸在交易所，特別是在幣安（Binance）和OKX上被清算。未平倉合約大幅下降，這表明交易者在幾週的投機性增長後減少了持倉風險。

這種級聯效應觸發了自動清算，使價格在數小時內下跌。分析師注意到，流動性不足和減少的市場造市活動放大了跌幅，而小型交易所的保證金追繳則導致了進一步的波動性。

這種“去槓桿化螺旋”通常在融資利率持續高企過久後發生，接著情緒突然轉變。

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2. 宏觀壓力與股權相關性

更廣泛的宏觀背景也對加密貨幣市場產生了負面影響。在同一期間，由於美國聯邦儲備官員的鴿派言論削弱了對2026年初降息的預期，美國股指也走弱。

納斯達克綜合指數在週中下跌近2%，使比特幣與科技股的短期相關性回升至0.8以上。

隨著美元走強和國債收益率上升，風險資產出現資金外流，作為高風險資產類別的加密貨幣也感受到壓力。

這個宏觀相關性的回歸突顯出投資者行為對傳統金融信號的敏感性，特別是在缺乏主要加密貨幣特定催化劑的情況下。

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3. DeFi 安全事件與市場傳染

在同一週內，多起去中心化金融（DeFi）漏洞和安全事件報導，使緊張局勢加劇。去中心化借貸和收益平台的損失動搖了交易者的信心，並導致流動性暫時從 DeFi 協議中撤回。

即使大多數損失得到控制，傳染的恐懼在社交媒體上迅速擴散，導致許多投資者將資產轉移至穩定幣或集中式交易所。

歷史上，DeFi 相關的震盪會加劇整個加密市場的波動性，因為這會減少鏈上流動性，並削弱活躍交易者的市場情緒。

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4. 技術性喘息與情緒變化

在技術面上，比特幣短暫跌破了其50日移動平均線，觸發了止損訂單和算法賣出。以太坊和索拉納也呈現出相似的模式，各自測試了在十月份持穩的關鍵支撐水平。

技術分析師指出，當多個大型資產同時跌破關鍵移動平均線時，通常會加速下行動能。

相對強弱指數（RSI）在主要幣種中下降至超賣區域，這表明短期反彈是可能的——但交易者在週末流動性稀薄的情況下仍然保持謹慎。

另請參閱：

結論

2025年11月3日至9日的拋售並非由單一事件引起，而是由多個壓力點的匯聚所致：槓桿解除、宏觀經濟逆風、去中心化金融的不穩定性，以及技術性崩潰。

市場觀察人士將此視為在數月激進投機後，自然調整週期的一部分。

對於投資者來說，現在的重點轉向關鍵指標，比如資金利率、期貨未平倉合約以及宏觀經濟數據的發布。如果這些指標在接下來的一週內穩定下來，則加密市場可能會迎來反彈——但目前，謹慎和嚴格的風險管理仍然至關重要。

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常見問題解答

本週加密貨幣價格下跌的主要原因是什麼？

主要原因是大規模清算高杆桿的多頭部位，這引發了現貨和期貨市場的連鎖反應。

聯邦儲備局是否影響了市場下跌？

是的，美聯儲官員的鷹派言論及美元走強的數據促成了風險回避的情緒，影響了股票和加密資產。

去中心化金融（DeFi）黑客攻擊是否導致了崩潰？

DeFi 損失並不是賣出潮的開始，但卻因增強了投資者的恐懼並減少了鏈上的流動性而使情況變得更糟。

加密貨幣會很快回升嗎？

恢復取決於槓桿是否已經被清除出系統，以及宏觀條件是否穩定。持續的反彈將需要重新引發現貨需求和改善的市場情緒。

交易者接下來應該監控什麼？

觀察比特幣的資金利率、總市場未平倉合約以及即將發布的經濟指標，例如美國通脹數據。這些將決定修正是加深還是反轉。