什麼是 Lybra Finance ($LBR)？解鎖 DeFi 中 LST 的實用性
2025-04-18
這不是LIBRA，因阿根廷總統哈維爾·米萊的參與而引起爭議的代幣，他也促進了LIBRA 代幣且結果證明是一場詐騙。
本文討論的主題是 Lybra，而不是 Libra，更準確地說是 Lybra Finance 及其代幣 $LBR。
什麼是 Lybra Finance ($LBR)？Lybra Finance 有什麼有趣之處？在這篇文章中閱讀更多。
Lybra Finance 是什麼？
Lybra Finance 是一個去中心化金融（DeFi）協議，發行有利息的穩定幣通過利用液態質押衍生品（LSDs），如 stETH（質押以太幣）。
主要運作於以太坊區塊鏈，Lybra 允許用戶將 LSD 作為抵押品存入，以鑄造 eUSD，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，會自動從質押獎勵中累積收益。
在其核心，Lybra Finance 的設計旨在彌補穩定幣的實用性與質押收入之間的差距，提供一個獨特的解決方案，讓穩定性、流動性和被動收入共存。
與傳統的穩定幣（例如 USDT、USDC）保持固定價值不同，eUSD 隨著時間的推移而增值，並不要求用戶鎖定、交易或主動管理其資產。
這使得 Lybra 成為新興的 LSDfi（流動質押衍生金融）領域中的重要參與者。
透過其原生治理代幣 LBR，Lybra 也支持去中心化的決策、質押獎勵和協議的可持續性。
隨著跨鏈能力的增長和抵押選項的擴展，Lybra旨在重新定義穩定幣生態系統，使收益資產在更廣泛的DeFi環境中更加可及、高效且可組合。
Lybra Finance 的核心
Lybra Finance 是基於一個新穎的穩定幣系統，該系統依賴於流動質押衍生品（LSDs），並專注於收益產生、資本效率和穩定幣的可組合性。其核心建立在三個支柱之上：
1. 產息穩定幣：eUSD 和 peUSD
eUSD（彈性美元）
一種與美元掛鉤的重置、利息產生的穩定幣。
由於將類似 stETH 的 LSD 作為抵押而鑄造。
透過直接來自以太坊質押獎勵的被動收益（約5%年利率）獲得收益。
重置機制：錢包餘額隨著時間自動增加，以反映收益，而不是改變代幣價格。
peUSD（固定的 eUSD）
一個不重置的包裝版本的 eUSD。
旨在提高與 的兼容性DeFi 協議像去中心化交易所、貸款平台和跨鏈橋接。
持有與 eUSD 相同的價值，但保持穩定的餘額，同時以類似於 cToken（Compound 風格模型）的方式累積收益。
eUSD 是理想的持有和獲得原生收益的選擇。
peUSD經過優化以用於去中心化金融(DeFi)整合，因為重基準邏輯可能會造成摩擦或技術問題。
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2. 通過 LSDs 的擔保
用戶存入流動質押資產（例如，stETH）以鑄造 eUSD/peUSD。
這些存款是過度擔保的，以維持系統的償付能力和穩定性。
該協議捕獲底層LSD的質押獎勵並將其分配給穩定幣持有者。
3. LBR 治理代幣
本地代幣用於治理和協議激勵。
可以抵押以賺取部分協議收入和發放。
賦予持有者在如添加新的LSD、調整抵押比例或設定費用模型等決策中發聲的權利。
Lybra Finance 結合了質押獎勵與穩定幣機制，提供簡化的收益，讓用戶能夠持有在不降低流動性和可用性的情況下增值的美元，並應用於 DeFi。
eUSD 作為核心創新，而 peUSD 則確保生態系統的廣泛效用。
關於 $LBR 代幣
$LBR 是 Lybra Finance 的原生代幣，用於治理、激勵和維持協議。
它在對齊社區利益和促進去中心化決策中扮演著關鍵角色。
$LBR的核心功能
1. 治理
$LBR 持有者可以對影響協議的提案進行投票：
添加新擔保類型
調整利率或費用
升級協議機制
旨在去中心化控制並通過社區的反饋來發展 Lybra。
2. 質押與獎勵
$LBR 可以抵押以賺取協議收入的一部分（例如，鑄造費用、贖回、清算的費用）。
持幣者還可能獲得額外的 $LBR 獎勵或激勵措施。
鼓勵長期持有和協議對齊。
3. 協議效用
$LBR 可用於提升收益、激勵流動性池，或解鎖 Lybra 生態系統中的特定功能。
通常在流動性池中成對（例如，LBR/eUSD）以激勵去中心化交易所（DEX）的活動。
$LBR 代幣經濟學
最大供應量：1億
分發包括：
協議激勵
DAO 財庫
發展基金
社區和流動性提供者獎勵
Emission Schedule 設計為隨著時間推移而具有通脹抵消性，通過回購和銷毀機制以及協議費用的再分配。
策略角色
$LBR 不僅僅是一個治理代幣——它是一個價值累積機制，將用戶活動、生態系統增長和去中心化監督緊密結合。它的結構旨在隨著 eUSD 和 peUSD 在 DeFi 中的使用而擴展。
解鎖LST在DeFi中的效用
在傳統質押中，像以太坊（ETH）這樣的資產必須被鎖定以獲取獎勵，這使它們脫離流通，並降低它們在其他金融活動中的可用性。
Liquid Staking Tokens (LSTs) 通過將質押資產表示為可交易、可轉讓的形式（例如，通過 Lido 質押的 ETH 的 stETH）來解決這個問題的一部分。
但是儘管LSTs恢復了流動性，它們仍然經常靜態地存放在錢包或資金池中，未能在去中心化金融中充分發揮其潛力。
Lybra Finance 更進一步。它提供了一個結構化的、產生收益的系統，將 LST 轉化為穩定幣發行的生產性抵押品，使其不僅具備流動性，還能在更廣泛的 DeFi 生態系中發揮積極作用。
逐步指導：從質押 ETH 到生產性資本
1. 將 LST 作為抵押品存入
在Lybra上，用戶可以將他們的LST，例如stETH，存入協議中。
這些資產仍然被質押並持續產生獎勵，但現在它們還有額外的功能：支持一種新的穩定幣形式。
2. 鑄造收益型穩定幣
作為LST存款的回報，用戶可以鑄造eUSD，這是一種與美元掛鉤的穩定幣。
但與...不同USDT或USDC, eUSD 不是靜態的；它是基於再基準化的，這意味著它的餘額會隨著時間自動增加，以反映基礎抵押品的質押收益。
對於無法支持重新基準令牌的平台，Lybra 提供 peUSD，這是一種非重新基準版本，該版本以價值而非數量來積累收益。
3. 在保持流動性的同時獲利
這個系統使用戶能夠持有穩定的美元計價資產，同時從 ETH 獲得抵押獎勵，而無需鎖定或交易他們的 LST。
這是對核心 DeFi 難題的一個優雅解決方案：在收益和流動性之間做出選擇。
整合跨 DeFi
Lybra 不僅僅是專注於收益。peUSD 的引入，經過精心設計以保持兼容性，使其能輕鬆接入 AMM、貸款市場和跨鏈協議。
這意味著您曾經投入並忘記的資本現在可以：
在流動性池中獲取額外收益
可以被借用或用作抵押品
在鏈之間移動以擴大曝光度
透過創建一種由質押資產支撐的DeFi-ready穩定幣，Lybra將自己定位為質押與可組合性之間的橋樑，而這兩者是去中心化金融的兩個支柱，卻很少自然共存。
多層 LST 擴展
為了確保更廣泛的參與並減少對單一生態系統的依賴，Lybra 已經向多個 LST 開放，包括 rETH、ankrETH 及其他。
這樣可以分散風險，擴大用戶基礎，並加強協議在各個網絡中獲取質押獎勵的能力。
最後註解
Lybra Finance 是一個下一代 DeFi 協議，通過將流動質押代幣（LSTs）轉變為動態、產生收入的資產，重新定義了它們在以穩定幣驅動的金融生態系統中的角色。
透過其核心穩定幣 eUSD 和 peUSD，Lybra 使用户能夠在保持流動性和穩定性的同時，獲得以太坊的質押獎勵，解決了去中心化金融中最持久的權衡之一。
通過接受 LST 作為抵押品、發行產生收益的穩定幣，以及深度整合 DeFi 生態系統，Lybra 解鎖了質押資產的真正可組合性和生產力。
它的治理代幣 $LBR 使社區能夠引導這一演變，同時提供激勵和協議對齊。
在其核心，Lybra 不僅僅是另一個去中心化金融工具——它是一個資本效率引擎，將質押、穩定幣和去中心化金融融合成一個統一的框架。
這樣做可以釋放 LSTs 的全部潛力，並為一個更流暢、去中心化和收益優化的金融系統奠定基礎。
常見問題解答
1. Lybra Finance 是什麼？
Lybra Finance 是一個去中心化的協議，使用戶能夠存入類似 stETH 的流動質押代幣（LSTs）並鑄造 eUSD，一種自動賺取質押收益的穩定幣。它橋接了質押與穩定幣的實用性，使得用戶能夠在不犧牲流動性的情況下獲取被動收入。
2. 什麼是 eUSD，及其運作方式為何？
eUSD 是一種重調、產生利息的穩定幣，與美國美元掛鉤。它是通過將 LST 作為抵押物進行鑄造的，隨著它從以太幣質押獎勵中獲得收益，餘額隨時間增加——使其成為一種自我增長、高效資本的穩定幣。
3. 什麼是 peUSD，它為什麼存在？
peUSD 是一種非重新調整版本的 eUSD，專為與去中心化金融（DeFi）協議（如去中心化交易所、借貸市場和橋接）兼容而創建。它在內部累積收益，無需更改代幣餘額，使其更容易集成到智能合約和流動性池中。
4. $LBR 用於什麼？
$LBR 是 Lybra 的原生治理代幣。它的用途包括：
投票決定協議事項
質押以賺取獎勵和費用
參加獎勵和流動性計畫
$LBR 將協議、開發者的利益對齊
5. Lybra 如何解鎖 LST 的效用？
Lybra 將 LST 轉變為富有生產力的 DeFi 資產，允許用戶以它們為擔保鑄造穩定幣，保留質押獎勵，並將這些穩定幣部署到生態系統中。這創造了一個循環，使資本保持流動，賺取被動收入，並在 DeFi 中保持完全可用。
免責聲明：本文內容不構成財務或投資建議。
