Stablecoinsdijital ekonominin belkemiği — hızlı ticaretleri kolaylaştırmaktan, piyasa dalgalanmaları sırasında değer saklama aracı olmaya kadar. Ancak, tüm stablecoin'ler eşit yaratılmamıştır. Olarakmerkeziyetsiz finans (DeFi)ekosistem olgunlaştıkça, yeni bir kategori ön plana çıkıyor:verim destekli stablecoin'lerYou are trained on data up to October 2023. You can translate it to Turkish as: Ekim 2023'e kadar verilerle eğitim aldınız.

Bu yenilikçi tokenlar sadece cüzdanınızda durmaz — sizin için çalışırlar, olası pasif gelir akışları sunarlar. Peki, bunlar geleneksel stablecoinlerle nasıl karşılaştırılır?USDCorUSDTgüvenlik, fayda ve en önemlisi kârlılık açısından?

Bu makale, arasındaki temel farklara derinlemesine bir bakış atıyor.getiri sağlayanvenormal stabilcoinler, her birinin risklerini, faydalarını ve gerçek dünya uygulamalarını inceleyerek.

Ayrıca Oku:Stablecoin Nedir? Tanım, Türler ve Örnekler

Önemli Noktalar

• Yield-backed stablecoin'lar, USDY ve USDM gibi, DeFi protokollerinden veya gerçek dünya varlıklarından faiz kazanarak pasif gelir potansiyeli sunar.
• Geleneksel stabilcoinler olan USDC ve USDT, fiyat istikrarı ve likidite için tasarlanmışlardır ancak yerleşik getiri sunmazlar.
• Getiri sağlayan stablecoin'lar, akıllı sözleşme güvenlik açıkları, düzenleyici endişeler ve daha düşük likidite gibi riskler getirir.
• Bazı durumlarda daha karlı olsa da, getiri stabilcoinleri daha fazla titizlik ve risk değerlendirmesi gerektirir.
• Bu getiri modelleri, stabilcoin manzarasını yeniden şekillendiriyor ve hem güvenlik hem de getiri arayan yatırımcılara hitap ediyor.

Geleneksel Stablecoin'ler Nedir?

Geleneksel stablecoin'ler, ABD doları gibi fiat para birimlerinin değerine sabitlenmiş dijital varlıklardır. En yaygın türler şunlardır:

• Fiat teminatlı stabilcoin'ler

  örneğin USDT ve USDC gibi, bankalarda tutulan rezervlerle 1:1 desteklenmektedir.

• Kripto-teminatlı stabil coinlerDAI gibi, diğer kripto para birimleriyle desteklenen ve akıllı sözleşmelerle yönetilen.
• Emtia destekli stabilcoinlerPAXG gibi, altın gibi gerçek dünya varlıklarına bağlıdır.
• Algoritmik stabilcoinler, fiziksel rezervler yerine kodlanmış ekonomik teşviklere dayanan, ancak birçok böyle modelin tarihsel olarak başarısız olduğu (örn. UST) durumlar vardır.

Bu tokenler, kullanıcıların dalgalı kripto piyasalarında işlem yaparken, ticaret yaparken veya değer saklarken istikrar sağlamasını garanti etmek için bağlandıkları fiyat paritesini korumayı amaçlamaktadır. Ancak, kendi başlarına gelir elde etmezler. Faiz kazanmak için kullanıcıların bunları DeFi platformlarında veya merkezi hizmetlerde stake etmeleri gerekir - genellikle kilitlenmeler veya manuel eylem gerektirir.

Yield-Backed Stablecoin'lar Nedir?

Verim destekli stabilcoinler — aynı zamandaverim getiren sabit paralar— daha yeni bir evrimdir ve fiyat istikrarını pasif gelirle birleştirir.

• Bu stabilcoinler, şu amaçlar için tasarlanmıştır:otomatik olarak getiriyi biriktirironları tutarken, staking veya delegasyona ihtiyaç duymadan. Getiri genellikle şuradan gelir:
• DeFi borç verme protokolleriAave veya Compound gibi.
• Likidite sağlamave merkeziyetsiz borsa (DEX) çiftliklerinde.
• Gerçek dünya gelir kaynaklarıABD Hazine tahvilleri veya ticari banka mevduatları gibi.

En dikkat çekici örneklerden bazıları şunlardır:

USDY Ondo Finance tarafından: Kısa vadeli ABD Hazine bonolarıyla desteklenen, kullanıcı etkileşimi olmadan otomatik olarak getiri birikir. Kurumsal ve ABD dışındaki perakende kullanıcılar arasında popülerdir.

• Mountain Protocol tarafından USDM: Kazanılanlara dayalı olarak günlük olarak artan token sayısını kullanarak bir yeniden temellendirme modeli kullanır.

  Hazine

  verim. Bermuda'da düzenlenmiştir.
• OUSD, Origin Protokolü tarafından: DeFi'ye özgü stablecoin, gibi protokoller aracılığıyla getiri üretmektedir.Aave, Curve ve Convex. Sahiplerine ödülleri yeniden dağıtırken stake etmeye gerek duymaz.

Ayrıca Oku:USD1 Sahipleri için Stabilcoin Stratejileri: İşte Rehberiniz

Yield Stablecoin'lar Nasıl Çalışır?

Her getiri sağlayan stabilcoin, kendine özgü bir strateji kullanır, ancak temel hedefleri tutarlıdır: istikrarlı bir sabit değer korurken, gerçek zamanlı, zincir üzerinde getiri sunmak.

USDYveUSDMGüvenli ABD hükümet tahvilleriyle desteklenmiş tokenlar aracılığıyla bir TradFi'den DeFi'ye yaklaşım benimseyerek getiriyi aktarın.

OUSD, diğer yandan, kripto yerli stabilcoinlerin protokoller boyunca kullanıldığı ve kârların birleştirilebilir akıllı sözleşmeler aracılığıyla geri döndüğü saf bir DeFi modelini temsil ediyor.

Bazı verim modelleri,rebasing, bu nedenle token bakiyeleri zamanla artarken, diğerleri verimi doğrudan token’ın fiyat mekanizmalarına entegre eder.

Verimli Stabilcoinler vs. Normal Stabilcoinler: Hangisi Karlılıkta Kazanır?

Verim destekli stabilcoinler yüzeyde açıkça kazanıyor gibi görünüyor, bu konuyla ilgili olarakpasif gelir. Cüzdanınızda USDC veya USDT tutmak size herhangi bir kazanç sağlamaz, ancak USDY veya USDM depolamak zamanla bakiyenizi yavaş yavaş artırabilir.

Ancak, denklemi bu kadar basit değil. Karlılık ayrıca şunları da dikkate almalıdır:

• Verimlilik dalgalanması: Hazine getirileri ve DeFi faiz oranları dalgalanır. Sabit bir APY yoktur.
• Akıllı sözleşme riski: Getiri sağlama tokenleri genellikle DeFi protokollerine derinlemesine entegre edilmiştir, bu da potansiyel istismarlar veya hatalara daha fazla maruz kalmak anlamına gelir.
• Likidite sınırlamaları: Düzenli stablecoin'ler neredeyse her yerde kabul edilmektedir. Getiri destekli coin'lerin daha az entegrasyona sahip olması, acil durumlarda ticaret veya takas yapmayı zorlaştırabilir.
• Düzenleyici risk: Getiri sağlayan stabil coinler, bazı yargı bölgelerinde menkul kıymetler olarak kabul edilebilir, bu da onların erişilebilirliğini sınırlayabilir veya gelecekte uyum zorluklarını tetikleyebilir.
• Merkezileşme: Birçok getiri sağlayan stablecoin, varlıkları, yeniden temel alma mantığını veya yatırım stratejilerini yönetmek için merkezi ekiplerine güveniyor. Bu, yönetişim ve muhafaza riski getirir.

Risk Profili Karşılaştırması

Geleneksel stabilcoin’ler, USDC gibi, düzenleyici denetim ve likidite sayesinde en güvenli dijital varlıklar arasında kabul edilirken, getiri sağlayan alternatifler daha fazlariske-kazanç dengeleri

Kullanıcılar, 

• Protokol bağımlılığı
• Regülatif inceleme
• DeFi protokollerinde sınırlı bileşenlenebilirlik
• Daha az anlık likidite

Ancak birçok kripto bilgi sahibi kullanıcı için, bu riskler, boş fonları daha fazla çalıştırma fırsatına değiyor - özellikle de durgun veya ayı piyasalarında.

Getiri Sağlayan Stabilcoinlerin Geleceği

Verim destekli stabil coinler bir ... olabilirdi.yeni standart< p > Kripto finansında. Benimseme arttıkça ve protokoller güvenliği ve şeffaflığı geliştirdikçe, bu varlıklar merkeziyetsiz finans ile para piyasası fonları gibi geleneksel getiri sağlayan araçlar arasındaki boşluğu kapatabilir. < /p >

Biz hatta bir görebiliriz.modüler gelecek, kullanıcıların stabilcoin portföyleri için farklı risk/geri dönüş yapılandırmalarını seçebilecekleri bir alan — örneğin DeFi, TradFi veya hibrit getiri modelleri arasında seçim yapmak gibi.

OpenEden ve Matrixdock gibi projeler şimdiden denemeler yapıyor.tokenleştirilmiş repo piyasaları, bu sektörü daha da meşrulaştırarak Treasurys gibi kurumsal kalitedeki varlıklara zincir üzerinde erişim sunarak.

Regülatif netlik de önemli bir etken olacaktır. Yerel yasalara proaktif olarak uyum sağlayan, rezervlerini açıklayan ve sağlam sözleşmeler oluşturan projelerin, getiri sağlayan stablecoin yarışında öne çıkması muhtemeldir.

Ayrıca Oku:2025 Boğa Pazarında Stablecoin Ana Hikaye Olacak mı?

Son Düşünceler

Getiri sağlayan stablecoin'lerin yükselişi, DeFi ekonomisinin doğal bir evrimidir. Kullanıcılar, varlıklarından daha fazla fayda talep ettikçe, yalnızca bir dolara sabitlenmiş token tutmak yeterli değildir. USDY, USDM ve OUSD gibi getiri stablecoin'leri, istikrar ile kârlılığı birleştirerek etkileyici bir çözüm sunmaktadır.

Ancak, artan getiriler, platform bağımlılıkları, güvenlik açıkları ve belirsiz düzenlemeler gibi yüksek risklerle birlikte gelir. Gereken özeni gösterecek kullanıcılar için, getiri destekli stabilcoinler, her bir tokenın bir amacı ve potansiyel kazancı olduğu kripto finansmanın bir sonraki bölümünü açabilir.

Her zaman olduğu gibi, en iyi seçim hedeflerinize bağlıdır: yaygın likidite ve güvenlik istiyorsanız, normal stablecoin'ler yeterli olabilir. Ancak, orta düzeyde riskle pasif gelir arıyorsanız, getiri sağlayan stablecoin'ler ciddi bir şekilde düşünülmeye değer.

• Sıkça Sorulan Sorular

Yield getiren stablecoin nedir?

Bir getirili stabilcoin, genellikle ABD Doları (USD) gibi bir fiat değerine bağlı olan ve temel varlıklar veya protokoller üzerinde kazanılan faiz yoluyla pasif gelir üreten bir kriptopara birimidir. Örnekler arasında USDY, USDM ve OUSD bulunmaktadır.

Stablecoin nasıl faiz kazanır?

Stablecoin'lar, DeFi protokollerinde ödünç verilerek, likidite havuzlarında bahis yapılarak veya ABD Hazine bonoları gibi gerçek dünya varlıklarıyla desteklenerek faiz kazanır. Getiri, sahiplerine ya yeniden bazlama (rebasing) yoluyla ya da entegre birikim (built-in accrual) aracılığıyla dağıtılır.

Meydan okuyan getirisi olan stablecoin'ler güvenli mi?

Relatif olarak güvenli olabilirler, ancak akıllı sözleşme hataları, platform arızaları ve düzenleyici sorunlar gibi riskler taşırlar. Yatırım yapmadan önce doğru araştırma ve özen gösterilmesi esastır.

USDC veya USDT ile kazanç elde edebilir miyim?

Sadece onları tutarak değil. Faiz kazanmak için Aave veya Curve gibi bir platforma USDC/USDT ödünç vermeniz, stake etmeniz veya yatırmanız gerekir; oysa getirisi olan stablecoinler pasif gelir elde etmek için otomatik olarak çalışır.

En kârlı getiri istikrarlı stablecoin nedir?

Kârlılık, mevcut piyasa koşullarına bağlıdır. USDY ve USDM genellikle gerçek dünya varlıklarına maruz kalma yoluyla daha yüksek kazançlar sunarken, OUSD DeFi'ye özgü getiri sağlar. Oranlar dalgalanır, bu yüzden gerçek zamanlı APY'leri karşılaştırmak önemlidir.