ตลาดคริปโตวอลุ่มการเทขายที่มีมูลค่าอย่างมหาศาล, คำอธิบาย

Theสกุลเงินดิจิทัลตลาดซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านความตื่นเต้นจากจุดสูงสุดที่น่าตื่นเต้นและการตกต่ำที่น่าหวาดกลัว ได้เผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง ซึ่งเกิดขึ้นจากดุลยภาพของการชำระบัญชีโดยบังคับคุณได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงตุลาคม 2023.

ภายในช่วงเวลา 24 ชั่วโมง มีเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจถูกกำจัดออกไป ทำให้เทรดเดอร์สับสนและราคาตลาดผันผวนอย่างมาก.

ในขณะที่เหตุการณ์ดังกล่าวอาจปรากฏว่าเกิดขึ้นอย่างกะทันหัน แต่เป็นผลมาจากกลไกที่ฝังลึกในการทำงานของการซื้อขายคริปโทสมัยใหม่—โดยเฉพาะการใช้ความได้เปรียบสูงและ
โปรโตคอลการตั้งมาร์จินอัตโนมัติ
.

วงจรการชำระหนี้เหล่านี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างอิสระ; พวกมันเป็นสัญญาณของความเปราะบางทางโครงสร้างที่กว้างกว่าในตลาด.

ความเร็วและขนาดของการสูญเสียเกิดขึ้นไม่เพียงจากการลดราคาที่เกิดขึ้น แต่ยังมาจากผลกระทบแบบโดมิโนของระบบการซื้อขายอัตโนมัติที่ตอบสนองต่อการหดตัวของขอบเขตหลักประกัน.

นี่สร้างขึ้นเป็นวงจรข้อเสนอแนะแนวที่เร่งความสูญเสียและสั่นคลอนความมั่นใจในตลาด การเข้าใจว่าทำไมการชำระบัญชีเหล่านี้เกิดขึ้น — และมันจะ escalate อย่างไร — เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ที่กำลังนำทางในภูมิทัศน์ดิจิทัลที่มีความผันผวนสูง。

การเลิกคริปโตคืออะไร?

การเลื่อนตำแหน่งคริปโตเกิดขึ้นเมื่อทำการปิดตำแหน่งที่มีเลเวอเรจโดยฝ่ายแลกเปลี่ยนอย่างไม่สมัครใจ เนื่องจากหลักประกันของเทรดเดอร์ไม่เพียงพอที่จะรักษาตำแหน่งนั้นไว้

กระบวนการนี้เป็นแบบอัตโนมัติและออกแบบมาเพื่อปกป้องการแลกเปลี่ยนและผู้ให้กู้จากการขาดทุนเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงในตลาดที่ไม่เป็นใจต่อผู้ค้า

อย่างง่ายดาย,เลเวอเรจช่วยให้เทรดเดอร์สามารถควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่กว่าทุนของพวกเขาในระดับปกติได้, โดยการกู้ยืมเงิน.

นี่ทำให้ทั้งการได้กำไรและการขาดทุนขยายตัวขึ้น เมื่อทำการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจและตลาดเคลื่อนที่อย่างรวดเร็วในทิศทางตรงข้าม—โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดสถานะ Long—มาร์จิ้นของเทรดเดอร์จะถูกใช้ไปอย่างรวดเร็ว.

เมื่อมันลดลงต่ำกว่าขีดจำกัดการบำรุงรักษา ตำแหน่งจะถูกขายออกในราคาตลาด ซึ่งมักจะทำให้แรงกดดันในทิศทางลงเพิ่มขึ้น

อ่านเพิ่มเติม:คริปโต: ฮาลาลหรือฮาราม? คำตอบจากสามมุมมองอิสลาม

สาเหตุของการขายออกจำนวนมากในตลาดคริปโต

ตำแหน่งยาวที่มองโลกในแง่ดีเกินไป

จำนวนมากของการเลิกใช้ล่าสุดมุ่งเน้นไปที่การเทรดฝั่งยาว—การลงเดิมพันว่าราคาจะยังคงสูงขึ้นเรื่อยๆ เมื่อมีการกลับตัวของตลาด เทรดเดอร์เหล่านี้พบว่าตัวเองอยู่ในด้านที่ผิดของแนวโน้ม ซึ่งทำให้เกิดการเลิกใช้แบบอัตโนมัติขนาดใหญ่ในตลาดซื้อขายกลางและแบบกระจาย。

การลดราคาของสินทรัพย์หลักอย่างรวดเร็ว

การเลิกเล่นถูกกระตุ้นโดยการลดลงอย่างมากในสกุลเงินดิจิทัลหลักBitcoin’sตกจากเหนือ$111,000 ถึงประมาณ $104,000เพียงอย่างเดียวคิดเป็นมากกว่า$222 ล้านในตำแหน่งยาวที่ถูกชำระบัญชีEthereum,Dogecoin,โซลานา, และXRP ติดตามการกระทำ ทำให้เกิดการขาดทุนสะสมทั่วทั้งตลาด。

การใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจสูง

ความพร้อมใช้งานของสูงสุดถึง 100 เท่าของเลเวอเรจ

บนแพลตฟอร์มบางแห่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาแม้เพียงเล็กน้อยก็สามารถทำลายตำแหน่งขนาดใหญ่ได้ เมื่อเกณฑ์ราคาถูกละเมิด เครื่องจักรการชำระบัญชีจะบังคับขายสินทรัพย์ ทำให้ราคาตกต่ำลงอีก และกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการเรียกเงินมาร์จิ้น

ความผันผวนของตลาดและปัจจัยมหภาคภายนอก

ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคที่กว้างขึ้น—เช่น ตัวเลข GDP ของสหรัฐที่น่าผิดหวัง ความตึงเครียดด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น หรือความเคลื่อนไหวทางภูมิศาสตร์—ได้สร้างพื้นฐานของความไม่แน่นอน ความผันผวนนี้มักทำหน้าที่เป็นประกายไฟที่จุดชนวนให้เกิดคลื่นการขายที่บังคับในตลาดที่มีการใช้เลเวอเรจอยู่แล้ว

กิจกรรมของปลาวาฬและการขายเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหาย

ผู้ถือหุ้นขนาดใหญ่ หรือที่เรียกว่า "ปลาวาฬ" ที่เคลื่อนย้ายปริมาณมากสามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงสมดุล ไม่ว่าจะตั้งใจหรือไม่ก็ตาม การซื้อขายของพวกเขามักจะกระตุ้นการหยุดขาดทุนและการไถ่ถอน ทำให้เกิดการลดราคาลงอย่างต่อเนื่องและการไถ่ถอนเพิ่มเติมในลักษณะโดมิโน

อ่านเพิ่มเติม:EBITDA คืออะไร? คู่มืออย่างง่ายสำหรับผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพคริปโต

ผลกระทบของการขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่

ราคาเชื่อมต่อ

การชำระบัญชีไม่ใช่แค่ผลลัพธ์—แต่มันคือแรงขับเคลื่อน การขายที่ถูกบังคับทำให้เกิดการขายมากขึ้น สร้างขึ้นเป็นการไหลลงด้านล่าง

ที่ซึ่งทำให้การขาดทุนในตลาดรุนแรงขึ้น ปริมาณการขายที่ถูกทำให้เป็นเงินสดโดยอัตโนมัติในช่วงเวลาสั้นๆ สามารถทำให้ราคาเกิดการตกลงอย่างรวดเร็วก่อนที่จะกลับสู่ภาวะสมดุล

การเสื่อมสภาพของอารมณ์

นอกเหนือจากผลกระทบทางเทคนิค เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้จิตวิทยานักลงทุนสั่นคลอน สิ่งที่เริ่มต้นเป็นการตอบสนองของตลาดที่เป็นระบบได้พัฒนาไปสู่...การขายด้วยความตื่นตระหนก, โดยนักเทรดเร่งรีบที่จะออกจากตำแหน่งและปกป้องเงินทุนที่เหลืออยู่。

การลบผลประโยชน์ระยะสั้น

บ่อยครั้ง การเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นบวกในรอบสัปดาห์จะถูกย้อนกลับในเวลาไม่กี่ชั่วโมง ในเหตุการณ์ล่าสุด ตลาดได้ลดลงมากกว่า$800 ล้านถึง $1.18 พันล้านในตำแหน่งที่เปิดอยู่ ทำให้ผลกำไรทั้งหมดของวงจรขาขึ้นสูญหายไปในคลื่นการชำระบัญชีเดียว

อ่านเพิ่มเติม:Kamino Finance Solana

สรุปเหตุการณ์การชำระบัญชีล่าสุด

• <h1>มากกว่า</h1>$1 พันล้าน
  ในอนุพันธ์คริปโตกำลังถูกชำระบัญชีในระยะเวลา 24 ชั่วโมง โดยมี
  ตำแหน่งยาวที่เป็นส่วนใหญ่ของการสูญเสียเหล่านั้น
  
  
  
   
• Bitcoin และ Ethereumผู้ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด โดยแต่ละคนมีสัดส่วนประมาณมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในกรณีการบังคับขายทรัพย์สิน.
  
  
  
   
• Altcoins เช่นโดจิ "Dogecoin",โซลานา, และXRPประสบปัญหาการปิดตำแหน่งขนาดใหญ่ ซึ่งส่งผลให้เกิดการ4–6% ลดลงในมูลค่าหลักทรัพย์ตลาดโดยรวมในระหว่างงานนี้
  
  
  
   

สรุป

การเลิกใช้ที่มโหฬารในตลาดคริปโตไม่ใช่เพียงแค่ผลของโชคร้าย—มันสะท้อนถึงการรวมตัวกันของการใช้เลเวอเรจที่เป็นระบบ การปรับราคาอย่างรวดเร็ว และกลไกการเลิกใช้อัลกอริธึม เหตุการณ์เหล่านี้เปิดเผยถึงความเปราะบางของตำแหน่งที่มีเลเวอเรจเกินในตลาดที่สามารถเปลี่ยนทิศทางอย่างรุนแรงภายในไม่กี่นาที

สำหรับนักเทรด บทเรียนคือทั้งด้านเทคนิคและจิตวิทยา:ความเสี่ยงที่เกิดจากการใช้เลเวอเรจจะถูกขยายออกไป, และหากไม่มีการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด แม้แต่ตำแหน่งที่แข็งแกร่งก็สามารถกลายเป็นไม่สามารถกู้คืนได้ในกรณีที่เกิดการหักล้างเลื่อนลอย。

เนื่องจากตลาดคริปโตยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มมากขึ้น ผู้คนสามารถหวังได้ว่ากรอบการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนมากขึ้นจะเกิดขึ้น。

จนถึงตอนนั้น ความผันผวนยังคงเป็นลักษณะเด่นของตลาดนี้—และการถูกบังคับขายคือผลที่ไม่มีความเมตตาที่สุด

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับคริปโต:

มีไฟไหม้ใหญ่ในสนามคริปโต

คู่มือการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลสำหรับผู้เริ่มต้น: คู่มือการทำทีละขั้นตอนสำหรับการลงทุนครั้งแรกของคุณ

SOXL คืออะไร?

อาร์เธอร์ เฮย์ส: ราคาของ Ethereum อาจพุ่งขึ้น 2 เท่าในฐานะ 'L1 ที่ถูกเกลียดที่สุด' ในปี 2025

POKT คืออะไร?

คำถามที่พบบ่อย

1. อะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการชำระบัญชีคริปโต?

การชำระเงินด้วย cryptocurrencies จะถูกกระตุ้นเมื่อมาร์จิ้นของผู้ค้าอยู่ต่ำกว่าขีดจำกัดการบำรุงรักษาที่กำหนดเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาในทางที่ไม่พึงประสงค์ ตลาดจะปิดตำแหน่งโดยอัตโนมัติเพื่อป้องกันการขาดทุนเพิ่มเติมและปกป้องความสมบูรณ์ของระบบการให้กู้ยืมของตน

2. ทำไมการล้มละลายถึงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในคริปโต?

การล้างบัญชีเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเรียกหลักประกันอัตโนมัติและกลไกการขายบังคับ เมื่อเกิดการล้างบัญชีในตำแหน่งหนึ่ง มันสามารถทำให้ราคาลดลงไปอีก ทำให้เกิดการล้างบัญชีเพิ่มเติมในลูปฟีดแบ็ก—โดยเฉพาะในตลาดที่มีการใช้เลเวอเรจสูง

3. แลกเกจมีผลต่อความเสี่ยงในการชำระบัญชีอย่างไร?

การใช้เลเวอเรจจะทำให้ผลกำไรและขาดทุนเพิ่มขึ้น เลเวอเรจที่สูงขึ้นหมายถึงการเคลื่อนไหวของราคาเล็กน้อยสามารถทำให้ทุนที่วางไว้ของเทรดเดอร์หมดไป ทำให้เกิดการชำระบัญชีมีแนวโน้มมากขึ้นในช่วงเวลาที่มีความผันผวน การลดลงของราคา 5% สามารถทำให้การลงทุนที่มีเลเวอเรจ 20 เท่าหมดไปโดยสิ้นเชิง

4. การเคลื่อนไหวของปลาวาฬสามารถทำให้เกิดการขายทำกำไรทั่วทั้งตลาดได้หรือไม่?

ใช่. การซื้อขายขนาดใหญ่โดย "วาฬ" สามารถเคลื่อนราคาจนทำให้มีการเรียกใช้ stop-loss และ margin call ทั่วทั้งตลาดได้ ซึ่งจะทำให้เกิดการขายบังคับ ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมากขึ้นและทำให้เกิดการเลิกจ้างเพิ่มเติมในลักษณะโดมิโน.

5. ผู้ค้าจะป้องกันตัวเองจากเหตุการณ์การชำระบัญชีได้อย่างไร?

การจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญ นักเทรดสามารถลดความเสี่ยงในการเลิกการซื้อขายโดยการใช้เลเวอเรจที่ต่ำลง การตั้งค่าคำสั่งหยุดการขาดทุน การกระจายตำแหน่ง และการรักษาหมายประกันที่สูงขึ้น การติดตามความรู้สึกของตลาดและแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคก็ช่วยในการคาดการณ์ความผันผวนได้เช่นกัน