O cenário regulatório de criptomoedas na Europa entrou em um novo capítulo decisivo. Com a Fase 2 da Regulamentação MiCA totalmente aplicável desde 30 de dezembro de 2024, a França oficialmente fez a transição de seu quadro nacional de criptomoedas para um regime harmonizado em toda a UE.

Esta mudança reforma fundamentalmente a forma como a negociação de criptomoedas opera em todo o país, redefinindo conformidade, transparência e acesso ao mercado.

Sob a Fase 2 do MiCA, os Provedores de Serviços de Ativos Cripto (CASPs) na França devem agora obter autorização completa, substituindo o anterior regime PSAN/DASP introduzido pela Lei PACTE. O resultado é um ambiente regulatório mais rigoroso e padronizado que afeta diretamente as trocas, custodiante, plataformas de negociação e portais de moeda fiduciária para cripto.

Enquanto os encargos de conformidade aumentaram, a regulamentação também eleva a credibilidade do mercado e a confiança dos investidores, posicionando a França como um pilar das finanças cripto regulamentadas na Europa.

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Principais Pontos

• MiCA Fase 2 substitui a estrutura PSAN da França por uma licença CASP obrigatória em toda a UE.

• As plataformas de negociação de criptomoedas enfrentam regras mais estrictas sobre custódia, AML/CFT e integridade do mercado

• Os CASPs autorizados beneficiam do passaporte da UE, permitindo a expansão transfronteiriça.

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O que é a Fase 2 da Regulação MiCA?

MiCA, abreviação de Mercados emRegulação de Cripto-Ativos

Para a França, esta fase marca um pivô estrutural. O registro nacional PSAN, que antes era opcional para certas atividades, foi substituído pela autorização obrigatória do CASP. Isso significa que a negociação de criptomoedas não é mais regulada principalmente a nível nacional, mas sim alinhada com os padrões uniformes da UE, garantindo consistência entre os estados membros.

MiCA Cripto França: Principais Cronogramas e Integração Legal

A França incorporou formalmente a Fase 2 da MiCA na legislação interna por meio da Ordem 2024-936 e do Decreto 2025-169, que alteram o Código Monetário e Financeiro. As responsabilidades de supervisão agora estão divididas entre duas autoridades:

• AMF (Autoridade dos Mercados Financeiros):conduta de mercado, transparência e proteção do investidor

•  

  ACPR (Autoridade de Controle Prudencial e de Resolução):

  supervisão prudencial e estabilidade financeira

   

Período de Transição Explicado

As empresas registradas no PSAN existentes se beneficiam de uma janela de transição até 30 de junho de 2026. Durante este período, elas devem:

• Aplique para a autorização total do CASP, ou

• Cessar operações relacionadas a criptomoedas na França

Novos participantes do mercado, no entanto, precisavam obter a aprovação do CASP antes de operar a partir do final de 2024.

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Regulamentação Crypto França: Como as Operações de Negociação Estão Mudando

A Fase 2 da MiCA introduz um perímetro regulatório mais profundo em torno das atividades de negociação de criptomoedas. As plataformas que operam na França devem agora cumprir obrigações ampliadas ao longo de todo o ciclo de vida da negociação.

Licenciamento e Atividades Autorizadas

A autorização CASP não é mais leve em termos de atividade. A licenciamento explícito é necessário para:

• Custódia e proteção de criptomoedas

• Serviços de troca (crypto-para-crypto e fiat-para-crypto)

• Execução de ordens e gestão de portfólio

Cada atividade possui suas próprias exigências de governança, capital e gerenciamento de riscos.

Integridade do Mercado e Controles de AML

As plataformas de negociação devem implementar salvaguardas robustas contra abusos de mercado, incluindo negociação com informações privilegiadas e manipulação. A devida diligência aprimorada em relação à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo é obrigatória, com um processo de integração de clientes mais rigoroso, monitoramento de transações e padrões de relatório alinhados com as estruturas de crime financeiro em toda a UE.

Regras de Sustentabilidade e Transparência

MiCA também introduz divulgações de sustentabilidade, particularmente para ativos de prova de trabalho. As plataformas devem relatar o impacto ambiental dos mecanismos de consenso, adicionando uma dimensão de conformidade não financeira ao comércio de criptomoedas na França.

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Regras de Criptomoeda na França: Impacto nas Empresas e Investidores

O limite de conformidade para operar na França aumentou inegavelmente. Os emissores de stablecoins classificados como ARTs (Tokens Referenciados a Ativos) ou EMTs (Tokens de Dinheiro Eletrônico) enfrentam requisitos de reservas, obrigações de governança e garantias de resgate.

Para as empresas, isso cria barreiras de entrada mais altas, mas também filtra operadores não licenciados ou opacos. Para os investidores, o lado positivo é mais claro: proteções mais fortes, divulgações padronizadas e mecanismos de resolução de disputas regulamentados.

Para apoiar a transição, oAMF lançou diretrizesiniciativas e oficinas de conformidade, ajudando as empresas a migrar do status PSAN para CASP sem interrupções operacionais.

Passaporte da UE: Uma Vantagem Estratégica para CASPs Autorizados

Um dos elementos mais transformadores da Fase 2 do MiCA é o passaporte da UE. Uma vez autorizado na França, um CASP pode oferecer legalmente serviços em todos os Estados membros da UE sem a necessidade de buscar aprovações nacionais separadas.

Isto transforma a França de um centro doméstico de criptomoedas em uma plataforma de lançamento pan-europeia, incentivando plataformas em conformidade a se expandirem além das fronteiras, enquanto permanecem sob um único guarda-chuva regulatório.

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FAQ

Quando o Fase 2 do MiCA entrou em vigor na França?

A Fase 2 da MiCA tornou-se totalmente aplicável em 30 de dezembro de 2024, impondo licenciamento obrigatório de CASP em toda a UE.

O MiCA substitui o regime PSAN da França?

Sim. O framework PSAN sob a Lei PACTE está sendo gradualmente desativado e substituído pela autorização CASP em toda a UE.

As firms de criptomoeda existentes na França precisam reaplicar para licenças?

Sim. As empresas já registradas no PSAN têm até 30 de junho de 2026 para obter a aprovação do CASP ou sair do mercado.

Como o MiCA afeta as plataformas de negociação de criptomoedas?

As plataformas devem cumprir regras mais rigorosas sobre custódia, verificações de AML/CFT, prevenção de abuso de mercado e divulgações de sustentabilidade.

Quais são os benefícios para investidores em criptomoedas na França?

Os investidores ganham proteções mais fortes, divulgações de riscos mais claras, plataformas regulamentadas e exposição reduzida a operadores não licenciados.

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