Konkurs o płynność dolara na łańcuchu stał się jednym z najważniejszych narracji w strukturze rynku kryptowalut. W miarę jak stablecoiny coraz bardziej napędzają płatności, handel i rozliczenia, blokada, która hostuje tę płynność, zyskuje długoterminowe znaczenie strategiczne.

W 2025 roku, dwie sieci stoją w centrum tej dyskusji.Ethereum continues to dominate high value stablecoin settlement and institutional flows, while Solana has rapidly emerged as a high velocity trading and liquidity recycling hub.

Zamiast bitwy o sumie zerowej, dane sugerują strukturalną dywergencję. Ethereum iSolanasą odpowiedzialne za przechwytywanie różnych segmentów płynności dolarowej na łańcuchu, każdy zoptymalizowany pod kątem różnych przypadków użycia.

Kluczowe Wnioski

• Ethereum przetwarza do 100 miliardów dolarów w transferach stablecoinów codziennie.
• Ethereum pozostaje dominującą warstwą rozliczeniową dla instytucjonalnych przepływów dolarowych.
• Solana na łańcuchu wolumeny SOL USD teraz rywalizują z głównymi scentralizowanymi giełdami
• USDT dominuje w użyciu stablecoinów na Ethereum, podczas gdy USDC prowadzi na Solanie.
• Płynność kryptowalut nie jest już skoncentrowana na jednej łańcuchu

Gdzie jest ulokowana płynność dolara kryptowalutowego?

Działalność stablecoinów zapewnia najczystszy obraz tego, gdzie rzeczywiście znajduje się płynność dolara w łańcuchu. Pod koniec 2025 roku Ethereum potwierdziło swoją dominację, osiągając rekordowe wolumeny transferu stablecoinów.

W październiku 2025 roku Ethereum przetworzyło około 2,82 biliona dolarów w transferach stablecoinów. To oznaczało najwyższy miesięczny wolumen stablecoinów, jaki kiedykolwiek odnotowano na jakiejkolwiek blockchainie.

• W listopadzie 2025 roku wolumen stablecoinów osiągnął 1,94 biliona dolarów.
• Grudniowy wolumen 2025 roku już przekroczył 1,61 biliona dolarów.
• Dzienne transfery na głównym łańcuchu Ethereum wahają się między 90 miliardów a 100 miliardów dolarów.

Te liczby podkreślają rolę Ethereum jako kręgosłupa rozliczeń w dolarach na łańcuchu, szczególnie w przypadku dużych i instytucjonalnych transakcji.

USDTremains the dominant stablecoin on Ethereum, accounting for more than 52% of stablecoin transfer volume. This dominance reflects Ethereum’s deep integration with global liquidity providers, custodians, and regulated issuers.

Przeczytaj także:

Ethereum Hegota Upgrade: Addressing Network State Bloat

Ethereum jako warstwa rozliczeniowa dla globalnych dolarów

Wartość propozycji Ethereum zmieniła się na przestrzeni czasu. Podczas gdy wczesne narracje koncentrowały się na inteligentnych kontraktach i zdecentralizowanych aplikacjach, jego obecna rola jest bliższa infrastruktury finansowej.

Ethereum stał się domyślną warstwą rozliczeniową dla globalnych dolarów na łańcuchu z powodu zaufania, bezpieczeństwa i kompozycji.

• Głęboka płynność w ramach protokołów DeFi
• Długa historia operacyjna z minimalnymi awariami systemowymi
• Znajomość instytucjonalna i jasność regulacyjna

Przelewy o wysokiej wartości stawiają na niezawodność ponad prędkość. Dla dużych uczestników rynku, ostateczność rozliczeń i zaufanie do sieci przeważają nad kosztami transakcji.

To dlatego Ethereum nadal dominuje, gdy poważny kapitał przechodzi na łańcuch. Nie jest to najszybsza sieć, ale jest postrzegana jako najbardziej niezawodna.

Wzrost Solany jako warstwy płynności z otwartym rynkiem

Podczas gdy Ethereum prowadzi w zakresie rozliczeń, Solana cicho przekształciła się w jedno z najaktywniejszych środowisk handlowych w kryptowalutach.

W 2025 roku, wolumen handlu SOL USD na łańcuchu Solany osiągnął krytyczny kamień milowy. Zaczął rywalizować, a w niektórych okresach nawet przewyższać łączny wolumen handlu spotowego na głównych scentralizowanych giełdach, takich jak Binance i Bybit.

• Solana SOL USD wolumen przekroczył łączny wolumen Binance i Bybit przez trzy kolejne miesiące.
• Aktywność handlowania w łańcuchu odzwierciedla bieżące recykling płynności

• Detaliści i handlowcy algorytmiczni coraz częściej wybierają Solanę

Ta zmiana sygnalizuje, że Solana nie jest już tylko łańcuchem o wysokiej wydajności do eksperymentów. Stała się kluczowym miejscem dla aktywnego wykorzystania płynności.

Niskie opłaty i wysoka przepustowość sprawiają, że Solana jest idealna do częstych transakcji, strategii arbitrażowych i przepływów płatności, które byłyby zbyt kosztowne na wolniejszych sieciach.

Dynamika stablecoinów na Ethereum vs Solana

Skład stablecoinów różni się znacząco między tymi dwoma ekosystemami.

Na Ethereum:

• USDT dominuje w wolumenie transferów stablecoinów
• Przepływy rozliczeniowe instytucjonalne są skoncentrowane

• Transakcje o dużej wartości są powszechne

Na Solanie:

• USDC posiada ponad 68% udziału w rynku
• Zasoby stablecoinów przekraczają 15 miliardów dolarów
• Użycie jest skierowane w stronę handlu i płatności

Kapitalizacja rynkowa stablecoina Solany osiągnęła szczyt powyżej 16 miliardów dolarów na początku 2025 roku, co odzwierciedla silną adopcję, mimo że pozostaje mniejsza niż podaż stablecoinów Ethereum wynosząca ponad 167 miliardów dolarów.

To różnica podkreśla, jak płynność zachowuje się różnie w różnych łańcuchach. Ethereum przechowuje płynność i kapitał rozrachunkowy, podczas gdy Solana ma aktywną i krążącą płynność.

Solana czy Ethereum: Konkurencja czy Specjalizacja?

Zamiast zastąpić Ethereum, Solana zdaje się je uzupełniać.

Ethereum działa jako warstwa rozrachunkowa i depozytowa dla dolarów on-chain. Solana działa jako warstwa wykonawcza i cyrkulacji płynności, gdzie te dolary są aktywnie wykorzystywane.

• Ethereum zakotwicza zaufanie i ostateczne rozliczenie
• Solana optymalizuje prędkość, koszty i doświadczenie użytkownika
• Płynność coraz częściej przemieszcza się między łańcuchami za pośrednictwem mostów i emitentów.

Ten dynamiczny model podwójnego łańcucha odzwierciedla tradycyjne finanse, w których tor transakcyjny i miejsca handlowe są odrębne, ale ze sobą powiązane.

Wzrost Solany nie umniejsza roli Ethereum. Wręcz przeciwnie, rozszerza ogólną powierzchnię dla adopcji stablecoinów.

Poza Ethereum i Solana

Chociaż Ethereum i Solana dominują w dyskusji, inne blockchainy również odgrywają ważne role w płynności dolarowej w sieci.

Tron pozostaje głównym centrum transferów USDT, szczególnie na rynkach wschodzących i w zastosowaniach remitentów. Jego niskie opłaty i skoncentrowany na stablecoinach design wciąż przyciągają wolumen.

W miarę jak globalna regulacja dotycząca stablecoinów dojrzewa, coraz więcej łańcuchów pozycjonuje się, aby zdobywać konkretne nisze.

• Ethereum dla instytucjonalnego rozliczenia
• Solana do handlu i płatności
• Tron do transakcji transgranicznych

Ta dywersyfikacja sygnalizuje, że płynność kryptowalutowa staje się wielołańcuchowa z założenia.

Regulacyjne wiatr wspierający dla stablecoinów

Wzrost stablecoinów przyspieszył wraz z wyraźniejszymi ramami regulacyjnymi. Jurysdykcje takie jak Stany Zjednoczone wprowadziły wytyczne dotyczące emisji, rezerw i zgodności.

Te wydarzenia zmniejszają niepewność dla emitentów i instytucji, zachęcając do głębszej integracji dolara w łańcuchu.

W miarę jak regulacje dojrzewają, stablecoiny coraz bardziej przypominają cyfrowe wrzeciona pieniężne, a nie instrumenty spekulacyjne. To korzysta sieciom, które mogą zwiększać wykorzystanie bez poświęcania niezawodności.

Ostatnie myśli

Ethereum i Solana nie rywalizują o tę samą rolę. Konkurują w różnych wymiarach płynności dolarowej na łańcuchu.

Ethereum pozostaje dominującą warstwą rozliczeniową dla wartościowych i instytucjonalnych przepływów, przetwarzając tryliony transferów stablecoinów z niezrównanym zaufaniem. Solana wyłoniła się jako warstwa płynności o wysokiej prędkości, gdzie dolary są aktywnie handlowane, recyklingowane i wykorzystywane.

Przyszłość płynności kryptowalutowej nie polega na maksymalizmie jednego łańcucha. To specjalizacja, interoperacyjność i skala w wielu sieciach.

Ethereum uczynił stablecoiny niezawodnymi. Solana sprawiła, że są one użyteczne w skali. Razem definiują bieżącą i przyszłą architekturę dolarów na łańcuchu.

Przeczytaj także:

FAQs

Dlaczego Ethereum dominuje w rozliczeniach stablecoinów?

Ethereum jest zaufany przez instytucje ze względu na swoje bezpieczeństwo, historię i głęboką płynność, co czyni go preferowaną siecią do dużych przelewów w dolarach.

Dlaczego Solana zyskuje płynność tak szybko?

Solana oferuje wysoką przepustowość i niskie opłaty, co czyni ją idealną do częstego handlu, płatności oraz wykorzystania płynności w czasie rzeczywistym.

Najbardziej używaną stabilną monetą na Ethereum jest USDT (Tether).

USDT jest dominującą stablecoin na Ethereum, stanowiącą ponad 52% wolumenu stablecoin.

Który stablecoin prowadzi na Solanie?

USDC prowadzi rynek stablecoinów Solany z ponad 68% udziałem w rynku.

Czy płynność kryptowalut przemieszcza się z Ethereum?

Nie. Płynność rozszerza się w różnych łańcuchach. Ethereum pozostaje warstwą rozliczeniową, podczas gdy Solana przejmuje aktywne obroty i przepływy wykonawcze.