Rupture Réglementaire aux États-Unis : Ripple Soutient le Clarity Act Tandis que Coinbase Retire Son Soutien
2026-01-19
Le chemin législatif pour le
This regulatory stalemate highlights a growing divide within the crypto industry. While some firms view the current draft as a necessary step toward legal certainty, others argue that recent Senate revisions introduce systemic risks to decentralized finance and exchange revenue models.
Ce blocage réglementaire met en lumière un fossé croissant au sein de l'industrie de la crypto-monnaie. Alors que certaines entreprises considèrent le projet actuel comme une étape nécessaire vers la certitude juridique, d'autres soutiennent que les révisions récentes du Sénat introduisent des risques systémiques pour la finance décentralisée et les modèles de revenus des échanges.
Principaux enseignements
- Coinbase a retiré son soutien à la Clarity Act, invoquant des préoccupations concernant les interdictions de facto sur les actions tokenisées et les restrictions sur les récompenses en stablecoins.
- Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, continue de soutenir le projet de loi, arguant que la clarté réglementaire est préférable à l'état actuel du chaos entraîné par l'application des règles.
- Les lobbyistes bancaires ont poussé pour l'élimination des récompenses en stablecoin afin de prévenir un flux de capitaux projeté de 6 billions de dollars des dépôts bancaires traditionnels.
Sécurisé Bitcoin
Coinbase conteste les révisions du Sénat concernant la Clarity Act.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, s'est exprimé contre le dernier projet de loi du Sénat concernant le Clarity Act.8 L'entreprise soutient que le projet de loi s'éloigne de son intention initiale en introduisant des "interdictions" sur finances décentralisées et en élargissant l'autorité de la SEC sur la CFTC.
Un point majeur de controverse concerne un prétendu interdit de facto sur les actions tokenisées. Coinbase soutient que le langage actuel étoufferait l'innovation en rendant impossible le rapprochement des valeurs mobilières traditionnelles avec la technologie blockchain dans un cadre clair.
De plus, le projet de loi comprend des dispositions qui limiteraient les récompenses en stablecoins, une mesure qui pourrait avoir un impact significatif sur les revenus des principales bourses.12 Coinbase gagnerait environ 300 millions de dollars par trimestre grâce à son partenariat avec Circle, un flux de revenus directement lié aux récompenses USDC.
Les analystes de l'industrie estiment que les restrictions proposées pourraient entraîner une perte de revenus annuelle de 1 milliard de dollars pour Coinbase. L'entreprise a mobilisé son initiative StandWithCrypto, générant plus de 250 000 messages au Congrès pour protéger les intérêts des consommateurs en matière de rendements des stablecoins.
Sources : X - @brian_armstrong
Lire la suite : Coinbase pense que les nouvelles règles fiscales américaines pourraient stimuler la prévision crypto.
Ripple et ses supporters priorisent la certitude du marché.
En contraste avec Coinbase, Ripple continue de défendre le Clarity Act comme un élément législatif vital. Le PDG Brad Garlinghouse a récemment souligné que l'industrie est "si proche" d'atteindre un cadre et que "la clarté bat le chaos" à long terme.
Ripple est rejoint par d'autres acteurs majeurs, y compris Kraken et la société de capital-risque Andreessen Horowitz. Ces partisans soutiennent qu'un projet de loi, même imparfait, fournit une base pour la conformité qui permettrait au capital institutionnel d'entrer sur le marché en toute confiance.
Les partisans du projet de loi croient que l'établissement de la CFTC en tant que principal régulateur des "biens numériques" est une grande victoire.21 Cette classification éloignerait des actifs comme le Bitcoin et l'Ethereum post-fusion d'une surveillance plus stricte de la sécurité par la SEC.
Le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, et d'autres dirigeants bipartisans continuent de faire pression pour des progrès. Ils soutiennent que la législation est essentielle pour la sécurité nationale et pour garantir que l'avenir de l'innovation financière reste aux États-Unis.
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Les enjeux des stablecoins et la réaction du secteur bancaire
La bataille sur les récompenses des stablecoins n'est pas seulement un débat interne au crypto, mais un conflit direct avec la banque traditionnelle. Les institutions financières ont exercé de fortes pressions contre les rendements des stablecoins, qui atteignent souvent 3,5 % contre moins de 1 % pour les taux bancaires traditionnels.
La direction de Bank of America a averti que ces récompenses pourraient déclencher un immense "fuite de dépôts" de 6 trillions de dollars. Cela pomperait la liquidité des banques communautaires et compromettrait leur capacité à offrir des prêts et des hypothèques locaux.
Le projet de loi du Sénat répond largement aux demandes de l'industrie bancaire en restreignant les récompenses liées uniquement à la détention de stablecoins. Bien qu'il existe des "trous" pour les récompenses basées sur l'activité, le langage reste une barrière significative pour
Alors que les élections de mi-mandat de 2026 approchent, la fenêtre pour faire adopter la Loi sur la clarté se rétrécit. Le blocage actuel laisse le marché des cryptomonnaies aux États-Unis dans un état d'incertitude, les participants au marché étant divisés sur l'acceptation d'un projet de loi imparfait ou la lutte pour des conditions plus favorables.
Conclusion
L'arrêt de la Clarity Act représente un moment charnière pour l'écosystème des actifs numériques aux États-Unis. Alors que Ripple et ses alliés sont prêts à faire des compromis pour le bien des règles établies, Coinbase s'oppose aux dispositions qu'elle considère comme une menace pour le cœur de l'innovation Web3.
L'issue de cette bataille législative définira le paysage concurrentiel entre les échanges de cryptomonnaies et les banques traditionnelles pour les années à venir. Jusqu'à ce qu'un consensus soit atteint, le "chaos" dont Garlinghouse a averti est susceptible de persister en tant que réalité réglementaire dominante.
FAQ
Pourquoi Coinbase a-t-elle cessé de soutenir la Clarity Act ?
Coinbase a retiré son soutien parce que le projet de loi du Sénat incluait une interdiction de facto des actions tokenisées et élargissait l'autorité de la SEC. Ils s'opposaient également aux restrictions sur les récompenses des stablecoins qui pourraient coûter à l'entreprise 1 milliard de dollars de revenus annuels.
Quelle est la position de Ripple sur la législation ?
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, reste un supporter, affirmant que l'industrie a besoin de la clarté fournie par le projet de loi pour mettre fin à l'ère actuelle d'incertitude réglementaire. Il croit que le projet de loi est une étape cruciale malgré ses imperfections.
Comment la Clarity Act affecte-t-elle les récompenses des stablecoins ?
La facture cherche à limiter ou à interdire les récompenses "similaires aux économies" sur les stablecoins qui concurrencent les dépôts bancaires traditionnels. Cela vise à prévenir la fuite de capitaux du système bancaire vers des plateformes d'actifs numériques à haut rendement.
Quels sont les principaux moteurs de croissance de l'opposition au projet de loi ?
L'opposition est motivée par des préoccupations concernant la vie privée, la restriction des activités DeFi, et la crainte que le projet de loi favorise les institutions financières traditionnelles au détriment des startups crypto-natives et des investisseurs particuliers.
La Loi sur la clarté sera-t-elle adoptée en 2026 ?
Le passage reste incertain en raison du manque de consensus dans l'industrie et des élections de mi-mandat de 2026 qui approchent. Le projet de loi du Comité bancaire du Sénat a été retardé, et plus de 130 amendements sont actuellement à l'examen.
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