En una decisión muy esperada, el EE. UU.Reserva Federaloptó por mantener las tasas de interés estables en un 4.25%–4.50%, ignorando la creciente presión del ex presidente Donald Trump para implementar una reducción inmediata de tasas.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó en claro que la prioridad del banco central sigue siendo combatir la inflación, no responder a las demandas políticas. A medida que los participantes del mercado digerían la noticia, la confianza de los inversores en un recorte de tasas en septiembre disminuyó significativamente, lo que provocó debates sobre si la influencia de Trump sobre la política monetaria está disminuyendo.

Este artículo desglosa los puntos clave de lo últimoreunión del FOMC, el razonamiento de Powell detrás de mantener las tasas de interés y el drama político en torno a la crítica vocal de Trump.

Fed se Mantiene Estable: La Inflación Sigue siendo la Prioridad

En su reunión del 30 y 31 de julio, la Reserva Federal reafirmó su compromiso decontrolando la inflación, manteniendo la tasa de fondos federales sin cambios por quinta vez consecutiva.

Jerome Powell enfatizó que la inflación se mantiene “algo elevada,” con datos de junio que muestran niveles de precios aproximadamente un 0.5% por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Powell explicó que aunque la inflación ha estado disminuyendo lentamente, el panorama económico es demasiado incierto, especialmente con las políticas comerciales inminentes y posibles choques del lado de la oferta. Él declaró explícitamente quereducción de tasas de interésprematuramente podría reiniciar las presiones inflacionarias, socavando el progreso de la Fed hasta ahora.

“Si te mueves demasiado pronto, terminarás sin resolver completamente la inflación... Si te mueves demasiado tarde, podrías causar daño innecesario al mercado laboral,” señaló Powell.

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La campaña de presión de Trump fracasa.

Donald Trumpha sido cada vez más expresivo en criticar a Powell y la Fed, acusándolos de llegar “demasiado tarde” en responder a las amenazas económicas.

Él ha abogado por recortes agresivos en las tasas de interés, con el objetivo de reducir los costos hipotecarios y estimular el endeudamiento antes de la temporada electoral de 2026.

Sin embargo, Powell y la mayoría de los miembros del FOMC no mostraron ninguna indicación de ceder a la presión política. De hecho, Powell reiteró la independencia de la Fed y enfatizó que las decisiones sobre tasas se basarían estrictamente en los datos que llegaran, y no en consideraciones políticas.

Dos gobernadores designados por Trump, Michelle Bowman y Christopher Waller, disintieron a favor de una reducción de tasas del 0.25%. Aún así, la votación general de 9-2 demuestra el amplio apoyo del comité a un enfoque cauteloso y basado en datos.

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hoy.

Los mercados responden: Las probabilidades de recorte de tasas se desploman

Antes de la reunión, los mercados calcularon una probabilidad de casi el 70% de un recorte de tasas en septiembre. Tras los comentarios de Powell, esa probabilidad se desplomó a menos del 50%. Los rendimientos del Tesoro subieron, mientras que los índices bursátiles comoel S&P 500y el Dow Jones cerró el día ligeramente a la baja.

Los economistas como Bill Adams de Comerica Bank creen que la Fed puede esperar hasta diciembre para cualquier posible cambio de tasa, si los datos de inflación lo justifican.

“Si la tasa de desempleo se mantiene estable y los aranceles aumentan la inflación, será difícil justificar una reducción de tasas en los próximos meses,” dijo Adams.

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The Data That Matters

Con Powell enfatizando la importancia de los datos, la atención ahora se dirige a varios indicadores clave.

La EE. UU. publicará nuevos datos de inflación para junio y un informe crucial sobre el empleo en julio en los próximos días. Estas métricas tendrán un gran impacto en si la Reserva Federal actúa en su reunión del 16 al 17 de septiembre.

A pesar de un desempeño más fuerte de lo esperado.PIB de EE. UU.

En el segundo trimestre, gran parte de esa mejora se debió a la caída de las importaciones, una señal de una demanda interna más débil. Eso es una bandera roja para algunos analistas que se preocupan de que el impulso económico puede estar debilitándose bajo la superficie.

Vientos cruzados políticos y la independencia de la Fed

Powell, nombrado para la Fed por Obama y elevado por Trump, sigue siendo una figura bipartidista. Su mandato termina en mayo de 2026, y Waller es considerado un posible sucesor. Sin embargo, por ahora, Powell parece no inmutarse ante la presión externa y está manteniendo a la Fed en su rumbo.

El banco centralcontinúa caminando por una línea fina—buscando mantener el control de la inflación sin asfixiar el mercado laboral.

Como dice Powell, “No debe haber duda de que haremos lo que necesitamos hacer para mantener la inflación bajo control. Idealmente, lo hacemos de manera eficiente.”

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< conclusión >

La decisión de la Reserva Federal demantener las tasas de interés establesenvía una señal fuerte de que la presión política—incluso de un ex presidente—no es un sustituto de una política monetaria sólida.

Powell y el FOMC están esperando datos con fuerza convincente antes de considerar una reducción de tasas, independientemente de las demandas vocales de Trump. Con la inflación aún persistente y los datos del mercado laboral mixtos, los próximos meses serán cruciales para determinar el camino a seguir de la Fed.

En este momento, un recorte de tasas en septiembre está lejos de ser garantizado, si es que ocurre en absoluto.

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Preguntas Frecuentes

¿Qué tasa de interés tiene actualmente la Reserva Federal?

La tasa de interés de referencia de la Fed permanece en el rango del 4.25%–4.50% a partir de la reunión del FOMC de julio de 2025.

¿Por qué la Reserva Federal no redujo las tasas a pesar de las demandas de Trump?

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que la decisión está impulsada por datos económicos, no por influencias políticas. El banco central está esperando más evidencia de que la inflación está disminuyendo de manera sostenible antes de considerar recortes.

¿Cuándo podría la Fed potencialmente reducir las tasas de interés?

Mientras algunos esperaban un recorte en septiembre, Powell indicó que es demasiado pronto para decidir. La mayoría de los economistas ahora esperan un posible recorte de tasas en la reunión de diciembre de la Fed, dependiendo de los datos de inflación y empleo.

¿Qué riesgos conlleva reducir las tasas demasiado pronto?

Recortar las tasas prematuramente podría reactivar la inflación, especialmente con las incertidumbres comerciales y arancelarias en curso. La Reserva Federal quiere evitar repetir los errores del pasado de aflojar la política monetaria antes de que la inflación esté completamente bajo control.

¿Quién disintió en la última votación de la Reserva Federal?

Dos gobernadores designados por Trump, Michelle Bowman y Christopher Waller, votaron a favor de un recorte de tasas. Sin embargo, la mayoría del FOMC apoyó mantener las tasas estables.