La pérdida de $5.9B de MicroStrategy en Bitcoin desata una demanda, pero la compra de $765M de BTC persiste

MicroStrategy, ahora rebautizada como Strategy, ha sido noticia por su audaz estrategia de Bitcoin, liderada por el presidente ejecutivo Michael Saylor. La agresiva acumulación de Bitcoin por parte de la compañía, que totaliza más de 576,000 BTC valorados en aproximadamente $59 mil millones, la ha posicionado como el mayor poseedor corporativo de la criptomoneda. Sin embargo, esta apuesta de alto riesgo ha generado controversia.

Una demanda colectiva presentada el 16 de mayo de 2025 acusa a Strategy y a sus ejecutivos de engañar a los inversores sobre los riesgos y la rentabilidad de sus inversiones en Bitcoin, citando una pérdida no realizada de $5.9 mil millones en el primer trimestre de 2025. A pesar de este desafío legal, Strategy redobló esfuerzos, comprando 7,390 BTC por $765 millones solo días después.

La Demanda: Alegaciones de Engañar a los Inversores

El 16 de mayo de 2025, un inversionista con sede en California, Anas Hamza, presentó una demanda colectiva contra Strategy en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Este de Virginia. La denuncia de 38 páginas alega que Strategy, junto con ejecutivos como Michael Saylor, violó las leyes federales de valores al exagerar la rentabilidad de su estrategia de Bitcoin. La demanda sostiene que la empresa minimizó los riesgos relacionados con sus masivos holdings de Bitcoin, particularmente después de adoptar estándares contables de valor razonable que condujeron a una pérdida no realizada de $5.9 mil millones reportada en el primer trimestre de 2025.

Estas pérdidas se originaron en la volatilidad del precio de Bitcoin, con el precio al final del trimestre en $82,445, lo que impactó significativamente las finanzas de la Estrategia. La demanda también critica métricas como el “Rendimiento BTC”, que rastrea los cambios en las tenencias de Bitcoin en relación con las acciones, como engañosas. Los inversores argumentan que no se les advirtió adecuadamente sobre las posibles pérdidas, lo que llevó a un daño financiero. Esta acción legal ha planteado preguntas sobre la transparencia del enfoque centrado en Bitcoin de la Estrategia y su impacto en los accionistas.

La Estrategia de Bitcoin de Strategy: Una Apuesta de Alto Riesgo

Desde 2020, Strategy se ha transformado de una firma de inteligencia empresarial en un vehículo de inversión centrado en Bitcoin bajo el liderazgo de Michael Saylor. La compañía ahora posee 576,230 BTC, adquiridos a un precio promedio de $69,287, con un costo total de $40.18 mil millones.

Saylor, un defensor vocal del Bitcoin, lo considera “oro digital,” prediciendo que podría alcanzar los $13 millones por moneda para 2045. Esta visión impulsa la estrategia de Strategy de recaudar capital a través de ofertas de acciones para comprar más Bitcoin, con una reciente oferta de capital de $21 mil millones alimentando compras como la adquisición de 7,390 BTC por $765 millones en mayo de 2025.

Los críticos, incluido el inversor Peter Schiff, argumentan que este enfoque expone a los accionistas a una volatilidad extrema, especialmente porque las fluctuaciones del precio de Bitcoin pueden llevar a pérdidas no realizadas significativas. A pesar de una ganancia no realizada del 47% en sus participaciones, la dependencia de Strategy en la deuda y la dilución de acciones ha provocado un debate sobre su sostenibilidad a largo plazo. ¿Es este un movimiento visionario o una apuesta imprudente? La respuesta depende de la trayectoria futura de Bitcoin.

La compra de $765M: Doble apuesta en medio de la controversia

Incluso con la demanda a la vista, Strategy se mantiene firme, comprando 7,390 BTC por $764.9 millones entre el 12 de mayo y el 18 de mayo de 2025, a un precio promedio de $103,498. Este movimiento, anunciado el 19 de mayo, aumentó sus tenencias a 576,230 BTC, valoradas en más de $59 mil millones.

Michael Saylor insinuó la compra en X, publicando un mensaje críptico el 18 de mayo, una táctica que a menudo utiliza para señalar adquisiciones. Esta compra se alinea con el objetivo de la Estrategia de lograr un rendimiento del 25% en BTC en 2025, frente al rendimiento del 16.3% acumulado hasta la fecha.

El momento es notable, ya que Bitcoin superó los $100,000, impulsado por el sentimiento optimista del mercado y la adopción corporativa. Sin embargo, los críticos argumentan que comprar a precios tan altos aumenta el riesgo, especialmente con los desafíos legales en aumento. Los partidarios, sin embargo, lo ven como una valiente muestra de confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin. El compromiso inquebrantable de la estrategia con la acumulación, a pesar del escrutinio legal y financiero, subraya su enfoque total hacia las criptomonedas.

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Impacto del Mercado y Sentimiento del Inversor

La estrategia de Bitcoin de Strategy tiene efectos en cadena en el mercado de criptomonedas y la comunidad de inversores. Sus compras a menudo coinciden con aumentos en el precio de Bitcoin, como se vio cuando BTC subió casi un 3% después de un anuncio reciente de adquisición. Las publicaciones en X reflejan un sentimiento mixto: algunos alaban la convicción de Saylor, mientras que otros, como @cryptotipsreal, advierten sobre la sobreexposición a la volatilidad.

La demanda ha intensificado el escrutinio, con una caída del 2% en el precio de las acciones de Strategy en el pre-mercado tras la presentación. Mientras tanto, otras empresas, como Metaplanet de Japón, están adoptando estrategias similares de tesorería en Bitcoin, lo que sugiere que la influencia de Saylor está creciendo.

Sin embargo, críticos como Jim Chanos han tomado apuestas opuestas, destacando preocupaciones sobre el alto apalancamiento de Strategy y su dependencia del precio de Bitcoin. Con una capitalización de mercado de $117 mil millones, Strategy ocupa el puesto 151 entre las empresas públicas más grandes, pero su ambicioso objetivo de convertirse en una empresa de $10 billones depende del rendimiento de Bitcoin. Las reacciones polarizadas subrayan las altas apuestas del enfoque de Strategy en un mercado volátil.

¿Qué sigue para la estrategia y Bitcoin?

La demanda y las compras continuas de Bitcoin por parte de Strategy plantean preguntas sobre su futuro y el panorama criptográfico en general. Si Bitcoin continúa su trayectoria ascendente, la estrategia de Strategy podría generar retornos masivos, validando potencialmente la visión de Saylor. Sin embargo, un colapso prolongado de precios, como Saylor mismo reconoció, podría perjudicar a los accionistas si Bitcoin cayera un 90% durante años, lo que supone riesgos significativos. La batalla legal pondrá a prueba si Strategy divulgó adecuadamente estos riesgos a los inversores. Mientras tanto, el plan de la compañía de recaudar 84 mil millones de dólares para realizar más compras de Bitcoin señala que no hay retroceso en su estrategia agresiva.

Para el mercado de criptomonedas, los movimientos de Strategy podrían impulsar la adopción pero también amplificar la volatilidad. Los inversores deben sopesar las posibles recompensas contra los riesgos de una empresa tan vinculada a un solo activo. A medida que avanza la demanda, la claridad sobre la transparencia y la salud financiera de Strategy será crucial. Por ahora, la apuesta de Saylor por Bitcoin sigue siendo un experimento polarizante en las finanzas corporativas.

Conclusión

MicroStrategy, ahora Strategy, se encuentra en una encrucijada. Su pérdida de $5.9 mil millones en Bitcoin y la demanda resultante resaltan los riesgos de su estrategia de criptomonedas a todo o nada, sin embargo, la compra de BTC por $765 millones demuestra un compromiso inquebrantable. La visión de Michael Saylor de Bitcoin como el futuro de las tesorerías corporativas ha inspirado a algunos y alarmado a otros. La demanda colectiva, que alega declaraciones engañosas, podría remodelar la forma en que los inversores ven la transparencia y la gestión de riesgos de Strategy.

Mientras tanto, sus masivos holdings de Bitcoin continúan influyendo en la dinámica del mercado, alimentando tanto el optimismo como el escepticismo. Que el enfoque de la estrategia resulte ser revolucionario o imprudente depende del rendimiento a largo plazo de Bitcoin y del resultado de los desafíos legales. Por ahora, la historia de la compañía es un estudio de caso convincente en riesgo, ambición y el papel en evolución de las criptomonedas en la estrategia corporativa. Tanto los inversores como los entusiastas de las criptomonedas estarán observando de cerca a medida que esta saga se desarrolle.

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FAQ

¿Qué trata la demanda de MicroStrategy sobre Bitcoin?

La demanda, presentada el 16 de mayo de 2025, acusa a Strategy y a ejecutivos como Michael Saylor de engañar a los inversores sobre la rentabilidad y los riesgos de su estrategia de Bitcoin, citando una pérdida no realizada de $5.9 mil millones en el primer trimestre de 2025.

¿Por qué Strategy compró $765 millones en Bitcoin?

Estrategia adquirió 7,390 BTC para fortalecer sus tenencias, alineándose con su objetivo de lograr un rendimiento del 25% en BTC en 2025 y capitalizando el aumento del precio de Bitcoin por encima de $100,000.

¿Cuánto Bitcoin posee Strategy?

A partir del 18 de mayo de 2025, Strategy posee 576,230 BTC, valorados en más de $59 mil millones, adquiridos a un precio promedio de $69,287 por moneda.

¿Qué riesgos tiene la estrategia de Bitcoin de Strategy?

Los críticos destacan la exposición a la volatilidad de Bitcoin, el alto apalancamiento y la dilución de acciones, lo que podría llevar a pérdidas significativas si el precio de Bitcoin se desploma.

¿Cómo afecta la estrategia de Strategy al mercado de Bitcoin?

Las compras de la estrategia a menudo impulsan aumentos de precios a corto plazo e inspiran a otras empresas a adoptar Bitcoin, pero también amplifican la volatilidad del mercado.