El oro supera su máximo histórico mientras los traders apuestan fuerte por recortes de tasas de la Fed

El oro ha sido durante mucho tiempo considerado como el activo refugio por excelencia, apreciado por su capacidad para mantener valor en tiempos de incertidumbre. En 2025, esa reputación se ha reforzado a una escala histórica. El metal precioso no solo está en aumento, está rompiendo récords, superando barreras psicológicas y técnicas mientras los inversores globales buscan estabilidad en medio de la turbulencia económica y la presión política sobre los bancos centrales.

Desde datos económicos débiles de EE. UU. hasta especulaciones sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal, múltiples fuerzas están convergiendo para crear lo que muchos analistas describen como una “tempestad perfecta” para el oro. Su último aumento por encima de $3,647 por onza destaca cuán rápidamente ha cambiado el sentimiento de los inversores hacia el lingote, tanto como un activo defensivo como una oportunidad de crecimiento.

El precio del oro alcanza récords en medio de las expectativas de recorte de tasas de la Fed.

El oro ha destrozado récords anteriores, alcanzando los $3,647 por onza a principios de septiembre de 2025. Este aumento representa uno de los rallies alcistas más fuertes en la historia moderna, impulsado por la confianza de los inversores en que elReserva Federalpronto entregará múltiples recortes de tasas de interés.

La chispa inmediata provino de los débiles datos del mercado laboral de EE. UU., que revelaron una desaceleración en la creación de empleo y un aumento en el desempleo. Los operadores interpretaron esto como una luz verde para un relajamiento monetario agresivo, con expectativas de hasta tres recortes de tasas en 2025, incluido un movimiento de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre.

A diferencia de las acciones o los bonos, el oro no ofrece rendimiento. Sin embargo, cuando las tasas de interés caen, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye drásticamente, aumentando su atractivo relativo. Esta dinámica ha sido la base del rally del oro en 2025.

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Principales impulsores detrás del rally récord del oro

1. Datos De Empleo Débiles en EE. UU.

• Agosto de 2025 trajo noticias desalentadoras: el crecimiento del empleo se desaceleró drásticamente, mientras que la tasa de desempleo subió al 4.3%, la más alta desde finales de 2021.

• Los datos confirmaron que el mercado laboral estadounidense, que alguna vez fue resistente, se está enfriando, lo que empuja a la Fed hacia un alivio de la política.

2. Apuestas a recortes de tasas de la Fed

• Los futuros de fondos federales ahora descuentan una probabilidad del 88% de un recorte de tasas en septiembre, con los comerciantes apostando a dos o incluso tres recortes antes de fin de año.

• Esto ha creado un ciclo de retroalimentación, donde las expectativas de recortes en las tasas alimentan la compra de oro, y el aumento del oro refuerza las expectativas de flexibilización monetaria.

3. Dólar estadounidense más débil

• ElÍndice del dólar estadounidensecayó a niveles mínimos en varios meses, reflejando tanto un crecimiento más lento como incertidumbre política.

• Un dólar más débil hace que el oro sea más barato para los compradores que utilizan euros, yenes y yuanes, lo que impulsa la demanda global.

4. Compras del Banco Central

• Los bancos centrales, liderados por China, Turquía e India, han acelerado la compra de oro para diversificar las reservas alejándose del dólar estadounidense.

• Esta demanda institucional actúa como un piso bajo los precios, asegurando que las caídas sean compradas rápidamente.

5. Incertidumbre Geopolítica

• Las crecientes tensiones globales, desde la seguridad energética hasta los conflictos renovados en Europa del Este y el Mar de China Meridional, mantienen al oro firmemente en el centro de atención como un activo refugio.

6. Presión política sobre la Fed

• El presidente Trump ha criticado abiertamente la independencia de la Reserva Federal, lo que ha generado temores de interferencia política en la política monetaria.

• Cualquier percepción de que la banca central de EE. UU. está siendo politicizada aumenta el atractivo del oro como cobertura contra el riesgo sistémico.

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Cómo las reducciones de la tasa de interés de la Fed influyen en los precios del oro

Entender por qué el oro responde tan fuertemente a los recortes de tasas de la Fed es crucial para los inversores.

• Costo de Oportunidad Más Bajo:

  El oro no genera intereses. Cuando las tasas son altas, mantener bonos o cuentas de ahorro es más rentable. Pero cuando las tasas caen, la compensación desaparece, lo que hace que el oro sea más atractivo.

• Soporte del Dólar Más Débil:Las reducciones de tasas de la Reserva Federal generalmente debilitan el dólar estadounidense, que históricamente tiene una correlación inversa con los precios del oro.

• Protección contra la Inflación:Las reducciones de tasas a menudo tienen como objetivo estimular el crecimiento, pero también pueden aumentar los temores de inflación. El oro es uno de los activos más antiguos y confiables contra la inflación.

• Señal de inestabilidad económica:Las recortes de tasas agresivos pueden indicar problemas estructurales más profundos en la economía. En tales momentos, los inversores se dirigen hacia el oro como untienda de valor.

• Volatilidad del Mercado:Si los recortes se ven como motivados políticamente, esto puede sacudir la confianza en los Tesorería de EE. UU., redirigiendo los flujos de capital hacia el lingote.

En resumen, los recortes de tasas de la Fed amplifican casi todas las razones fundamentales para poseer oro.

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Pronósticos de Precio del Oro por Expertos

Los analistas de Wall Street y los bancos globales se mantienen en general optimistas sobre las perspectivas del oro:

• Pronóstico de UBS:

  Oro subirá hacia $3,700 para mediados de 2026, respaldado por una fuerte demanda de los bancos centrales y un constante alivio de la Fed.

• Análisis de Swissquote:Las tensiones geopolíticas en curso y los riesgos inflacionarios persistentes respaldarán los precios del oro hasta bien entrado 2026.

• Advertencia de Goldman Sachs:Si la independencia de la Fed se ve comprometida, el oro podría dispararse hacia $5,000 por onza a medida que los inversores abandonen el mercado de tesorería.

• Ganancias del año hasta la fecha:El oro ha subido un 38% en 2025, basándose en un aumento del 27% en 2024. El impulso subraya la confianza global en el oro como el principal activo refugio.

Estas proyecciones muestran una amplia gama de resultados potenciales, pero todas apuntan a un optimismo sostenido en el medio plazo.

Contexto Histórico: Cómo se Comporta el Oro en Ciclos de Reducción de Tasas

La historia respalda el repunte actual. Los ciclos de recortes de tasas de la Fed anteriores, incluidos los de 2001, 2008 y 2020, coincidieron con importantes tendencias alcistas del oro.

• En 2008, durante la crisis financiera global, el oro subió más del 25% mientras la Reserva Federal recortaba las tasas a cerca de cero.

• En 2020, en medio de la pandemia, el oro superó los $2,000 por primera vez mientras las tasas se recortaban de manera agresiva.

El ciclo actual es único, sin embargo, porque el aumento está ocurriendo junto con compras persistentes de los bancos centrales y la presión política sobre la Reserva Federal, lo que le da al oro un doble viento a favor que rara vez se ha visto antes.

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Implicaciones para Inversores: ¿Es Demasiado Tarde para Comprar Oro?

Para los inversores minoristas e institucionales, la pregunta es si el oro ya ha alcanzado su punto máximo o si aún hay espacio para el crecimiento.

• Por un lado, comprar después de un repunte del 40% en menos de un año puede parecer arriesgado. Las correcciones a corto plazo siempre son posibles.

• Por otro lado, las fuerzas estructurales detrás de esta debilitación del dólar, los recortes de tasas de la Reserva Federal, la demanda de los bancos centrales y el estrés geopolítico permanecen firmemente en su lugar.

Muchos analistas argumentan que el oro sigue siendo subvaluado en términos relativos en comparación con la escala de la deuda global, la expansión monetaria y el riesgo político. Para los tenedores a largo plazo, el oro continúa sirviendo como una cobertura esencial para la cartera.

Outlook: ¿Puede el oro alcanzar los $5,000?

Mientras que las previsiones conservadoras apuntan a $3,700 por onza para mediados de 2026, la posibilidad de que el oro alcance $5,000 ya no es un escenario marginal.

Tal un aumento probablemente requeriría una combinación de:

• Reducciones agresivas de tasas de la Fed que superan las expectativas actuales.

• Pérdida de confianza en la independencia de la Reserva Federal o en la credibilidad fiscal de EE. UU.

• Choques geopolíticos intensificados o conflictos militares.

Dado que varios de estos riesgos ya están latentes, el escenario no puede ser descartado. El papel del oro como ancla refugio nunca ha parecido tan fuerte.

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FAQ

¿Por qué el oro está alcanzando máximos históricos en 2025?

Los precios del oro están aumentando debido a los datos débiles del empleo en EE.UU., las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, un dólar más débil, la compra por parte de bancos centrales y la incertidumbre política global.

¿Cómo afectan los recortes de tasas de la Fed a los precios del oro?

Los recortes disminuyen el costo de oportunidad de mantener oro, debilitan el dólar y aumentan las preocupaciones sobre la inflación, lo que a su vez impulsa la demanda de oro.

¿Podría el oro alcanzar los $5,000 por onza?

Sí, en casos extremos de politización de la Fed o crisis geopolíticas, el oro podría acercarse a $5,000, según Goldman Sachs.

¿Es demasiado tarde para invertir en oro?

A pesar de las ganancias recientes, muchos analistas argumentan que el oro todavía tiene potencial de crecimiento en 2025–2026, especialmente si la Reserva Federal reduce las tasas aún más.

¿Cuál es la previsión para el oro en 2026?

UBS espera que el oro alcance alrededor de $3,700 por onza para mediados de 2026, respaldado por la demanda de los bancos centrales y la continua incertidumbre económica.

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