El atrevido movimiento de la Fed: ¿Está la Reserva Federal finalmente aceptando pagos en criptomonedas?
2025-10-22
En un cambio significativo para la regulación financiera y la innovación en EE. UU., la Reserva Federal parece estar pasando de la cautela a la colaboración en lo que respecta a los pagos digitales.
y la infraestructura criptográfica.Con el gobernador Christopher J. Waller declarando que la revolución de los pagos está “exigiendo cambios en todas partes” y señalando que...DeFiy las tecnologías de contabilidad distribuida ahora están “tejidas en la estructura” del sistema, muchos se preguntan: ¿Está finalmente la Reserva Federal adoptando los pagos en criptomonedas?
En este artículo, examinamos la postura en evolución de la Fed, qué pasos concretos se proponen para 2025 y qué significa esto para el ecosistema cripto.
Una Nueva Era: De la Resistencia al Compromiso
Durante años, la postura de la Fed sobre los criptoactivos y la innovación en pagos fue cautelosa, caracterizada por advertencias regulatorias y reticencia a otorgar acceso directo a las infraestructuras de pago fundamentales.
Sin embargo, durante su primera Conferencia de Innovación en Pagos, Waller declaró:
“
La revolución que está transformando los pagos está exigiendo cambios en todas partes ... Estoy aquí para decir que la Reserva Federal tiene la intención de ser una parte activa de esa revolución.
”Él dejó claro que la infraestructura de pagos tradicional debe evolucionar:
“Los libros de contabilidad distribuidos y los criptoactivos están ahora entrelazados en el tejido de los sistemas de pago y financieros.”
Este lenguaje refleja un cambio dramático en el tono — de advertencia a compromiso.
La Reserva Federal parece estar preparada para explorar cómo las fintechs, los activos tokenizados y los pagos digitales nativos pueden integrarse en su infraestructura.
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Propuestas Concretas: La Cuenta de Pago "Slim" y la Integración de Cripto
Una de las medidas más concretas es la exploración de una denominada "cuenta de pago" o "cuenta maestra reducida".
Waller describió el concepto como un tipo de cuenta de la Reserva Federal que otorga a las firmas centradas en pagos (incluidas las fintechs de criptomonedas) acceso directo a las infraestructuras de la Reserva Federal, aunque con límites y privilegios restringidos:
- Las fintechs podrían obtener acceso sin el acceso completo reservado para los bancos.
- Sin intereses, sin sobregiros, sin acceso a la ventana de descuento, pero con capacidades de liquidación directa.
- Las empresas elegibles serían aquellas legalmente permitidas y centradas principalmente en la innovación en pagos.
En paralelo, la Fed ha retirado cierta orientación restrictiva sobrebancos involucrándose en criptomonedasactividades — señalizando apertura regulatoria.
Juntas, estas acciones apuntan hacia un marco más amplio donde los pagos en criptomonedas,monedas establesy la tokenización están integradas en la infraestructura de pagos de EE.UU. bajo la supervisión de la Reserva Federal.
¿Por qué esto es importante para los pagos en criptomonedas?
1. Acceso Directo a Rampas y Infraestructura
Si las fintechs y las plataformas de tokens obtienen acceso simplificado a las vías de la Fed a través de cuentas de pago, los pagos en cripto (o flujos respaldados por stablecoin/tokens) pueden pasar de ser marginales a más convencionales.
2. Las Stablecoins y la Tokenización Se Vuelven Comunes
A medida que Waller hizo referencia a los activos tokenizados y los sistemas de libros distribuidos, el escenario está preparado para que las stablecoins y los valores tokenizados desempeñen un papel más importante, bajo reglas compatibles con la Reserva Federal.
3. Cambio en la Cultura Regulatoria
El paso de la Reserva Federal de la sospecha a la investigación activa y el alcance señala un cambio en la cultura regulatoria. Las empresas de criptomonedas que fueron marginadas ahora pueden ganar más legitimidad.
4. Interoperabilidad e Innovación en Pagos
Con la Reserva Federal discutiendo abiertamente sobre DLT,contratos inteligentesy la integración institucional, la brecha entre "TradFi" y "DeFi" se reduce, lo que podría impulsar la innovación, la velocidad y la eficiencia de los pagos globales.
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Desafíos y Riesgos Clave
- La claridad regulatoria sigue siendo parcial.: Aunque el lenguaje ha cambiado, la elaboración de reglas y los marcos (especialmente para activos tokenizados) todavía están en evolución.
Riesgos y preocupaciones de seguridad
: La Fed debe equilibrar la innovación con la estabilidad — la idea de la cuenta delgada refleja este enfoque controlado por el riesgo.
- ¿Significarían los pagos en criptomonedas CBDC o tokens privados?La Reserva Federal ha dejado claro que no está buscando poseer Bitcoin en sí.
- Adopción institucional vs realidad minorista: Incluso a medida que la infraestructura se abre, el comportamiento del usuario, la incorporación y el cumplimiento siguen siendo obstáculos.
- Dinámicas competitivas globales: EE. UU. puede avanzar más rápido en la infraestructura de pagos en criptomonedas, pero otras jurisdicciones y bancos centrales ofrecen modelos alternativos.
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La carretera que se avecina: Qué observar
- Anuncios de la Fed o elaboración de normas sobre prototipos de cuentas de pago, elegibilidad de fintech y liquidación de activos tokenizados.
- Actualizaciones sobre la regulación de stablecoins y cómo la Reserva Federal posiciona a las stablecoins en relación con los sistemas de pago.
- Proyectos piloto o asociaciones entre la Fed, bancos y empresas de criptomonedas para pagos de DLT o liquidación tokenizada.
- Reacción del mercado: Si los pagos en criptomonedas se integran más, ¿podría haber un aumento en los rails y tokens de utilidad?
- Marcos de supervisión y seguridad: cómo la Reserva Federal monitorea el riesgo, las amenazas cibernéticas y el back-end de liquidación para pagos tokenizados.
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Una Nueva Era de Finanzas o Innovación Controlada?
El cambio gradual de la Reserva Federal hacia la exploración de pagos en criptomonedas representa un punto de inflexión histórico tanto para las finanzas tradicionales como para el ecosistema de activos digitales.
Lo que antes se desestimaba como una tendencia especulativa ahora está entrando en la conversación en los más altos niveles de la política monetaria de EE. UU.
Si la Reserva Federal realmente integra infraestructura de pago basada en blockchain — ya sea a través de Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDCs), regulación de stablecoins o rieles de liquidación digital — podría cambiar fundamentalmente cómo el dinero se mueve a través de fronteras, bancos y transacciones cotidianas.
Sin embargo, esta evolución no está exenta de tensión. Un sistema de pagos cripto regulado y respaldado por la Reserva Federal podría impulsar la inclusión financiera y la eficiencia, pero también podría desafiar el ethos de descentralización que define a criptomonedas como Bitcoin y Ethereum.
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Preguntas Frecuentes
¿Está la Reserva Federal ahora adoptando completamente los pagos en criptomonedas?
¿Qué es la "cuenta de pago" que la Reserva Federal está considerando?
Es un tipo de cuenta propuesta por la Reserva Federal ("cuenta maestra delgada") para fintechs y empresas enfocadas en pagos para acceder a las vías de pago de la Reserva Federal sin privilegios bancarios completos, como el pago de intereses o el acceso a sobregiros.
¿Cómo afecta esto a las empresas de criptomonedas y a los proveedores de pagos?
Podría abrir nuevas rutas de liquidación directa y reducir la dependencia de los bancos intermediarios. Eso podría mejorar la eficiencia, la velocidad y reducir la fricción para los servicios de pago nativos de criptomonedas.
¿Esto significa que la Fed emitirá una moneda digital (CBDC)?
No de inmediato. Aunque la Fed está estudiando la tokenización, los contratos inteligentes y las infraestructuras criptográficas para la innovación en los pagos, una CBDC de EE. UU. completamente desarrollada permanece separada y sin resolver.
¿Cuáles son los riesgos para la adopción generalizada de pagos en criptomonedas bajo la postura en evolución de la Reserva Federal?
Los riesgos incluyen incertidumbre regulatoria, amenazas de ciberseguridad, problemas de interoperabilidad entre sistemas heredados y de criptomonedas, y el desafío de equilibrar la innovación con la estabilidad financiera.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo no constituye asesoramiento financiero o de inversión.
