ذهب لا يزال يلفت الانتباه في أواخر عام 2025، حيث تدفع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وتغير توقعات أسعار الفائدة، وتقلبات السوق الطلب المتجدد من المستثمرين.

الآن، يتمتع المتداولون الذين يراقبون صندوق SPDR Gold Trust (GLD) — أكبر صندوق استثماري مدعوم بالذهب في العالم — بفرص جديدة مع عقود الخيارات المدرجة حديثًا التي ستنتهي في 5 نوفمبر.

• نقاط رئيسية

• جديد5 نوفمبر خيارات GLD

  تقدم إعدادات تداول جديدة قصيرة الأجل.

• Theيقدم فرصة للدخول في GLD بخصم مع إمكانية عائد قدره 1.43%.
• أنت مدرب على البيانات حتى أكتوبر 2023.<p>$390 <strong>مكالمة مغلقة</strong></p>تقدم الاستراتيجية ما يصل إلى3.95% العائد الإجماليإذا تم سحب GLD بسبب انتهاء الصلاحية.

سياق سوق الذهب: التقلبات تلتقي بالفرص

أسعار الذهبلقد كانت متقلبة خلال عام 2025، حيث تتذبذب مع إشارات البنوك المركزية حول سياسات مختلطة بشأن التضخم وتخفيضات الفائدة. يستخدم المستثمرون بشكل متزايد خيارات GLD للتحوط من التعرض أو لالتقاط العائد من التقلبات القصيرة الأجل.

مع تداول GLD حاليًا حول $383.63، يتمتع المتداولون بفرص قصيرة الأجل واضحة للاستفادة من منطقة توطيد سعر الذهب بين $375 و $390.

تبلغ التقلبات الضمنية للعقود الجديدة حوالي 30٪، مما يشير إلى أن السوق يتوقع مزيدًا من تحركات الأسعار في المستقبل. هذه التقلبات المرتفعة تجعل استراتيجيات جمع علاوات الخيارات - مثل بيع الخيارات ذات الإضراب أو الخيارات المغطاة - أكثر مكافأة للتجار الذين يمكنهم إدارة المخاطر بشكل فعال.

اقرأ أيضًا:$مؤشر سعر الذهب الرسوم البيانية الحية، ومحولات العملات

استراتيجية 1: بيع خيار البيع بقيمة 380 دولار

توجد الفرصة الأولى في بيع عقد الخيار GLD بسعر 380 دولار. إن سعر العرض الحالي هو 5.45 دولار، مما يعني أن المستثمرين يمكنهم جمع هذا المبلغ مقدمًا بينما يوافقون على

إليك كيف يبدو هذا في الممارسة العملية:

• سعر الإضراب:$380

• قسط تم جمعه:

  $5.45
• أساس التكلفة الفعال:$374.55 (بعد احتساب القسط)
• أرجع إذا كان مExpired عديم القيمة:1.43% (أو 34.8% سنويًا)

تستهدف هذه الاستراتيجية المستثمرين الذين لديهم نظرة إيجابية أو محايدة تجاه الذهب. إذا ظل سعر GLD فوق 380 دولاراً عند انتهاء المدة، فإن خيار البيع سينتهي بلا قيمة وسيحتفظ المتداول بالعلاوة كربح.

إذا انخفض سعر الـ ETF إلى ما دون 380 دولارًا، يجب على المستثمر شراء الأسهم - ولكن بسعر دخول مخفض قدره 374.55 دولارًا. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون بالفعل إلى تراكم التعرض للذهب، توفر هذه الطريقة وسيلة منضبطة للشراء عند الضعف مع الحصول على تعويض أثناء الانتظار.

وفقًا للتحليلات الحالية، فإن فرصة انتهاء صلاحية الخيار دون قيمة تصل إلى حوالي 66٪، مما يمنح هذه الصفقة ملف تعريف احتمالي ملائم.

استراتيجية 2: كتابة خيار المكالمة المغطاة بسعر 390 دولار

الاستراتيجية الثانية مصممة للمستثمرين الذين يمتلكون بالفعل أسهم GLD ويريدون كسب دخل إضافي بينما يحدون من الزيادة القصيرة الأجل.

عن طريق بيع خيار الشراء بقيمة 390 دولار، يوافق المتداولون على بيع حصصهم من GLD إذا كانت الـصندوق الاستثمار المتداوليتجاوز 390 دولارًا قبل انتهاء الصلاحية. القسط الحالي هو 8.80 دولار، مما يعزز العوائد حتى إذا تم تداول GLD بشكل جانبي.

إليك الإعداد:

• سعر الإضراب:$390

• الاقساط المجمعة:

  $8.80
• إمكانية الارتفاع:
  يمكن أن يرتفع GLD بنسبة 2% أخرى قبل أن يتم استدعاؤه

• العائد الإجمالي إذا تم استدعاؤه:

  3.95% (أو 55.6% سنويًا)

إذا بقي سعر GLD أقل من 390 دولارًا عند انتهاء الصلاحية، فإن خيار الشراء ينتهي بلا قيمة ويحتفظ المستثمر بكل من القسط والأسهم الخاصة بهم. هذه النتيجة تزيد بشكل فعال العائد بنسبة 2.29٪، مما يوفر إمكانية دخل ثابت في الأسواق غير اليقينية.

حالياً، تبلغ نسبة احتمال انتهاء هذه الخيار دون قيمة 51%، مما يشير إلى وجود تقارب بين الاحتفاظ بالدخل والتعيين المحتمل.

هذا التداول في الخيارات المغطاة يعمل بشكل أفضل للمستثمرين ذوي النظرة المعتدلة المتفائلة أو الحيادية تجاه الذهب، وخاصة أولئك الذين يفضلون توليد الدخل على المكاسب السعرية المضاربة.

لماذا تعمل هذه الاستراتيجيات الآن

1. تقلب ضمني مرتفع:

   مع وجود تقلب ضمني حوالي 30%، فإن عروض خيارات GLD غنية نسبيًا، مما يمنح البائعين حافة دخل أعلى.

2. تحرك السعر ضمن نطاق محدود:

   لقد كافحت الأسواق الذهبية لاختراق مستوى $2,400/أونصة بشكل قاطع، مما أدى إلى تشكيل نموذج من التوحيد الذي يفضل استراتيجيات تداول النطاق.

3. سيولة قوية:
   GLD يبقى واحدًا من أكثر صناديق الاستثمار المتداولة نشاطًا في العالم، مما يضمن فروق أسعار ضيقة وتنفيذًا فعالًا للمتداولين في الخيارات.
4. رياح الماكرو المواتية: تراكم البنك المركزيوتأثير عدم اليقين الجيوسياسي يستمر في تقديم دعم طويل الأمد للذهب، مما يحد من مخاطر التراجع.

اعتبارات المخاطر

بينما توفر هذه الاستراتيجيات عائدًا محسنًا، إلا أنها ليست خالية من المخاطر:

• بيع الـ

  أنت مدرب على بيانات حتى أكتوبر 2023.

  يعني الالتزام بشراء GLD إذا انخفضت الأسعار بشكل حاد، مما قد يؤدي إلى خسائر قصيرة الأجل.
• كتابة  خيارات مغطاةيضع حدًا لأرباحك إذا شهد الذهب ارتفاعًا كبيرًا.
• يمكن أن تتقلب أقساط الخيارات مع التقلب ووقت الانقضاء، مما يتطلب مراقبة نشطة.
• يمكن أن تؤدي التحولات غير المتوقعة في الاقتصاد الكلي (مثل خفض سعر الفائدة بشكل سريع أو صدمة جغرافية سياسية) إلى حدوث تقلبات كبيرة في أسعار الذهب.

يجب على المتداولين تحديد حجم المراكز بشكل مناسب والنظر في استخدام آليات وقف الخسارة أو التحوط لإدارة التعرض.

دمج استراتيجيتين: زوج تعزيز العائد

يمكن للمتداولين الأكثر خبرة تنفيذ كلا الصفقتين في نفس الوقت، حيث يبيعون خيار البيع بسعر 380 دولارًا ويكتبون خيار الشراء المغطى بسعر 390 دولارًا. تُنشئ هذه "الصفقة لتعزيز العائد" ممر تداول قصير الأجل حول أسعار GLD الحالية، مما يسمح للمتداول بكسب الدخل من كلا الجانبين بينما يستفيد من تآكل الوقت.

إذا ظلت GLD ضمن نطاق 380 دولارًا - 390 دولارًا حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، فقد تنتهي كلا العقدين بلا قيمة - مما يؤدي إلى جمع أقصى قدر من العلاوات دون امتلاك أو خسارة الأسهم.

تعمل هذه المقاربة المزدوجة بشكل أفضل عندما يُتوقع أن يتداول الذهب بشكل جانبي أو بزيادة معتدلة على المدى القصير.

أفكار نهائية

يظل الذهب حجر الزاوية في المحافظ المتنوعة، وتواصل صندوق SPDR للذهب (GLD) كونه الوسيلة الأكثر كفاءة للتعرض. توفر الخيارات الجديدة بتاريخ 5 نوفمبر نافذة جذابة للتجار لتوليد الدخل من التقلبات من خلال بيع الخيارات بطريقة منضبطة.

سواء من خلال خيار البيع المضمون نقدًا بقيمة 380 دولارًا أو خيار الشراء المغطى بقيمة 390 دولارًا، يمكن للمستثمرين تحويل الحركة المتقطعة لأسعار الذهب إلى عائد — كل ذلك مع الحفاظ على المرونة في تعرضهم.

بينما تظل التقلبات الضمنية مرتفعة وتقوم الأسواق بتمرير الموجة التالية من البيانات الاقتصادية، قد تقدم هذه الفترة واحدة من أفضل الفرص القصيرة الأجل للتداول الاستراتيجي في GLD في عام 2025.

اقرأ أيضاً:زيادة حجم الذهب في اليابان: ماذا يعني ذلك؟

الأسئلة الشائعة

ما هو السعر الحالي لـ GLD؟

GLD يتم تداوله حول$383.63سعر السهم كما هو في 21 أكتوبر 2025.

كيف يمكنني كسب المال من بيع خيار البيع بسعر 380 دولار؟

بيع خيار البيع بسعر 380 دولار يقدم عرضاً$5.45 بريميوم, يعادل عائد بنسبة 1.43% إذا انتهت الخيار بلا قيمة.

ما هو الخيار المغطى على GLD؟

تنطوي استراتيجية النداء المغطى على الاحتفاظ بأسهم GLD مع بيع خيار نداء مقابلها لجمع دخل العلاوة.

هل يعتبر GLD مناسباً لاستراتيجيات الخيارات القصيرة الأجل؟

نعم. إن السيولة العالية لـ GLD، والفروق الضيقة، وتقلباته المستقرة تجعل منه مفضلًا بين متداولي الخيارات قصيرة الأجل.

ما هو التقلب الضمني لخيارات GLD؟

هل يجب أن أتناول الخيارين معًا؟

يمكن للمتداولين الذين يتوقعون حركة سعرية محدودة دمج الاستراتيجيتين معًا لالتقاط دخل إضافي من العلاوات، على الرغم من أن هذه الطريقة تتطلب إدارة دقيقة للهامش ومراقبة المخاطر.