يتوقع كريبتو كوانت أن البيتكوين ليس بصعود بعد! نظرة على اكتشافهم الأخير
2025-04-23
مع تحول التقويم إلى الربع الثاني من عام 2025، يشهد تحرك سوق البيتكوين استقرارًا حذرًا. العملة المشفرة الرائدة، التي بدت يومًا ما أنها على أعتاب تعافٍ سريع، تواجه الآن رياحًا معاكسة أكثر استمرارية مما قد يتوقعه العديد.
وفقًا لشركة تحليلات البيانات المتسلسلة CryptoQuant، فإن زخم سعر بيتكوين يستقر، لكن الطلب الأساسي لا يزال بعيدًا عن الوصول إلى المستويات اللازمة لارتفاع مستدام. إليك السبب وراء حرص CryptoQuant في نظرتها ولماذا لا يزال السيناريو الصعودي لبيتكوين غير موجود حتى الآن.
طلب السلسلة: مستقر، ولكن غير متزايد
لقد شهد الطلب الظاهر على البيتكوين استراحة نسبية في الأسابيع الأخيرة، ومع ذلك، لا يزال التعافي الكامل بعيد المنال. على مدار الثلاثين يومًا الماضية، شهد البيتكوين انخفاضًا طفيفًا في الطلب الظاهر - بمقدار 146,000 BTC. هذه تحسين واضح مقارنةً بالانخفاض الحاد الذي بلغ 311,000 BTC والذي تم تسجيله في 27 مارس. ومع ذلك، فإن هذا التغيير يخفي مشكلة أعمق: زخم الطلب لا يزال في تراجع.
لقد تدهورت زخمة الطلب، التي تتعقب نشاط شراء المستثمرين الجدد مقارنة بالمالكين على المدى الطويل، بشكل كبير. تكشف بيانات CryptoQuant عن تراجع حاد قدره 642,000 BTC في زخمة الطلب، مما يشير إلى أسوأ رقم منذ أكتوبر 2024.
بينما تعتبر التصحيحات قصيرة الأجل وتجميعات السوق جزءًا من الدورة النموذجية لبيتكوين، فإن هذا الافتقار إلى زخم الطلب القوي يثير المخاوف.
تاريخياً، أظهر البيتكوين مقاومة عندما يتماشى كل من الطلب والزخم. ومع ذلك، بدون تدفقات كبيرة من المشاركين الجدد أو اهتمام متجدد من المستثمرين المؤسسيين، ستظل مسيرة البيتكوين نحو الارتفاع متواضعة.
يُشير محللو CryptoQuant إلى أنه بالنسبة لـ
بتكوين لكسر الحواجزفي مرحلة الركود الحالية، يحتاج الأمر إلى أكثر من تراجع بطيء في الطلب. يجب أن يستقر كل من الطلب والزخم، ويفضل أن يبدأ في الاتجاه الإيجابي لكي يظهر سوق صاعدة حقيقية.
هذا ليس مجرد استقرار في الأسعار - إنه يتعلق بإعادة بناء ديناميكيات السوق التي تدفع البيتكوين إلى ارتفاعات جديدة.
ت plateau تدفقات صناديق المؤشرات: تراجع شهية المؤسسات
Once heralded as a game-changer for Bitcoin’s mainstream adoption, the role of U.S.-based Bitcoin ETFs in market dynamics is now under closer scrutiny. The trend of institutional participation, which saw Bitcoin ETFs acting as major liquidity providers and price movers, has flatlined since late March.
بعد أن تم الإشادة بها كعامل تغيير للعبة في اعتماد بيتكوين السائد، أصبحت دور صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين التي مقرها الولايات المتحدة تحت مجهر التدقيق بشكل أكبر. لقد تراجعت الاتجاهات المتعلقة بمشاركة المؤسسات، حيث كانت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تعمل كمزودي سيولة رئيسيين ومؤثرين على الأسعار، منذ أواخر مارس.
تشير بيانات CryptoQuant إلى أن صافي المشتريات من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في الولايات المتحدة قد تذبذب بين -5,000 BTC و +3,000 BTC يوميًا، وهو ما يقل بكثير عن التدفقات اليومية التي تجاوزت 8,000 BTC التي لوحظت خلال الارتفاع السوقي في نوفمبر–ديسمبر 2024. هذه الحالة من الركود هي إشارة واضحة على أن شهية المؤسسات لشراء Bitcoin قد تباطأت، على الأقل على المدى القصير.
مقارنة عام 2025 بنفس الفترة في عام 2024 تقدم تبايناً كبيراً. في عام 2024، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها قد جمعت صافي 208,000 بيتكوين في الربع الأول. في عام 2025، ومع ذلك، قامت ببيع صافي 10,000 بيتكوين.
إن انخفاض الشهية لعملة البيتكوين من قبل اللاعبين المؤسسيين هو تطور حاسم، حيث يوفر هؤلاء اللاعبون غالبًا حدًا أدنى لسعر البيتكوين خلال الفترات المتقلبة.
يعتقد المحللون منذ فترة طويلة أن التجديد
تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)أنت مدرب على بيانات حتى أكتوبر 2023.
إنها عامل حيوي في زخم أسعار البيتكوين. مع تراجع اهتمام المؤسسات، فإن آفاق حدوث انتعاش حاد تتعرض للعوائق بشكل كبير.
بينما تظل المؤسسات منخرطة، فإن مستوى المشاركة الحالي غير كافٍ لتوفير السيولة اللازمة لدفع البيتكوين إلى ما وراء مستويات المقاومة النفسية.
اقرأ أيضًا:
تراجع الحيتان، توقف التراكم
أكبر حاملي بيتكوين، المعروفين باسم "الحيتان"، كانوا تقليديًا مؤشراً على الآفاق الطويلة الأجل لبيتكوين. عندما تقوم الحيتان بالتراكم، يميل السوق إلى رؤية زيادة في الأسعار. وعلى العكس من ذلك، عندما تبدأ الحيتان في البيع أو تقليل ممتلكاتها، يمكن أن يكون ذلك إشارة إما إلى تصحيح في السوق أو مرحلة تجميع مطولة.
في الأسبوع الماضي، كبيرة حاملو البيتكوين قد قللوا
معدل تراكمهم، الذي كان قويًا بنسبة 2.7% في أواخر مارس، قد انخفض منذ ذلك الحين إلى 0.4% فقط - وهو أقل معدل منذ 20 فبراير 2025.
هذا التباطؤ في تراكم الحيتان مهم لأنه يشير إلى أن حتى أكثر المشاركين في السوق تطوراً يقلل من ثقتهم في المستقبل القريب لبيتكوين.
عندما يتغير سلوك الحيتان من التراكم إلى التوزيع، فإن ذلك غالبًا ما يمثل لحظة محورية في دورة السوق. بينما لا يشير بالضرورة إلى حدوث انهيار وشيك، إلا أنه يشير إلى نظرة حذرة، والتي يمكن أن تؤثر سلبًا على نمو الأسعار.
تعتبر الأفعال الجماعية للحيتان - التي تتحكم في جزء كبير من عرض البيتكوين - أدوات مهمة في تشكيل اتجاه السوق. حتى تعود الحيتان إلى مرحلة التراكم المتسق، سيبقى potensial صعود البيتكوين مقيداً.
اقرأ أيضًا:كانتر فيتزجيرالد تخطط لشراء البيتكوين! تعلن عن خطة شراء بقيمة 3 مليار دولار للبيتكوين
فشل توسيع السيولة في تلبية عتبات سوق الثيران
تُعتبر السيولة غالبًا شريان الحياة للأسواق المالية. بالنسبة لبيتكوين، فإن سرد السيولة في الوقت الحالي هو واحد من النمو المعتدل، لكن لا شيء يوحي بسوق مزدهر.
نمت القيمة السوقية لعملات USDT (تيثر) ، وهي عملة مستقرة مستخدمة على نطاق واسع ووكيل سيولة ، بمقدار 2.9 مليار دولار خلال الشهرين الماضيين. وعلى الرغم من أن هذه خطوة إيجابية ، إلا أنها لا تزال دون مستوى 5 مليار دولار المرتبط عادةً بالارتفاعات القوية لبيتكوين.
إن هذا التوسع الضعيف في السيولة يشير إلى أنه لا توجد عمق كافٍ في السوق لدعم حركات الأسعار الكبيرة والمنسقة. تاريخياً، كانت ارتفاعات البيتكوين مدعومة بتدفقات سيولة قوية، حيث تشكل الزيادة بمقدار 5 مليارات دولار في سقف سوق العملات المستقرة مؤشراً حاسماً على صحة السوق.
في الوقت الحالي، تظل السيولة مقيدة - لا تزال أقل من متوسطها المتحرك لمدة 30 يومًا. إن غياب السيولة الكافية لتسهيل المعاملات الكبيرة يعني أن سعر البيتكوين من المحتمل أن يواجه صعوبة في التحرك في اتجاه ذي معنى، لا سيما عند مواجهة مستويات المقاومة.
مقاومة تقنية عند 91 ألف دولار - 92 ألف دولار: سقف نفسي
بيتكوين تواجه حاليًا منطقة مقاومة فنية حاسمة تتراوح بين 91,000 دولار و 92,000 دولار. تتماشى هذه النطاق مع مستوى السعر المدرك على السلسلة، والذي يمثل متوسط السعر الذي انتقل عنده بيتكوين آخر مرة على السلسلة. عندما يقترب سعر بيتكوين من هذا السعر المدرك، فإنه غالبًا ما يواجه مقاومة كبيرة.
منطقة المقاومة هذه مهمة لأنها أكثر من مجرد مستوى تقني؛ إنها أيضًا حاجز نفسي. غالبًا ما يولّي التجار والمستثمرون اهتمامًا وثيقًا للأسعار المدركة كنقطة توازن في السوق.
عندما يقترب السعر من هذا العتبة خلال ظروف هبوطية، فإنه يميل إلى التصرف كسقف، مما يقيّد المزيد من الحركة الصعودية.
لكي يستمر البيتكوين في مساره الصعودي، يجب أن يخترق منطقة المقاومة هذه بحجم شراء قوي. ومع ذلك، بالنظر إلى بيئة السوق الحالية - التي تتميز بانخفاض الطلب، وقلة تراكم الحيتان، وركود تدفقات ETF - فمن المحتمل أن تبقى هذه المقاومة حتى يحدث تغيير أكبر في المشاعر.
نظرة على عام واحد بعد خفض مكافأة البيتكوين: التأثير على سعر BTC والتبني
المشاعر العامة للسوق: الحذر تجاه الإثارة
سوق المشاعر، على الرغم من صعوبة قياسه، يلعب دورًا حاسمًا في تشكيل اتجاه سعر بيتكوين. في البيئة الحالية، تبقى المشاعر حذرة.
بينما تجنبت بيتكوين تصحيحًا حادًا، إلا أنها لم تشهد أيضًا نشاط شراء مبالغ فيه عادة ما يُرى خلال الأسواق الصاعدة. بدلاً من ذلك، هناك جو ملحوظ من عدم اليقين، حيث يتردد المستثمرون في الالتزام بمبالغ كبيرة من رأس المال.
هذا الشعور الحذر يعكس الظروف الاقتصادية الأوسع، حيث لا يزال المستثمرون يستوعبون التطورات التنظيمية، والعوامل الاقتصادية الكلية، والدور المتطور للأصول الرقمية في النظام المالي العالمي.
بينما قد يبقى البعض متفائلاً بشأن آفاق البيتكوين على المدى الطويل، فإن غياب عمليات الشراء القوية يشير إلى سوق غير متأكد من خطوته الكبرى التالية.
اقرأ أيضًا:
زيادة معاملات البيتكوين في كوريا الجنوبية! هل هذا مؤشّر إيجابي للعملات المشفرة؟
أفكار نهائية
توفر بيانات CryptoQuant صورة لسوق في حالة انتظار - وليس على حافة انتعاش صعودي. لقد استقر سعر بيتكوين، ولكن التيارات الخفية من الطلب الضعيف، وتوقف تراكم الحيتان، والمشاركة الثابتة من المؤسسات تشير إلى أن الظروف اللازمة لانتعاش مستدام لم تنضج بعد.
لكي يتمكن البيتكوين من استعادة زخمه الصعودي حقًا، سيحتاج إلى رؤية زيادة ملحوظة في الطلب والزخم، مدفوعة برأس المال من كل من التجزئة والمؤسسات.
حتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل السوق عالقًا في مرحلة التوحيد، حيث سيختبر البيتكوين مستويات مقاومة رئيسية ولكنه غير قادر على الانفصال.
بينما تظل الأساسيات قوية على المدى الطويل، فإن التوقعات على المدى القصير تتسم بالحذر بشكل واضح. سيتعين على المستثمرين أن يظلوا يقظين، مع مراقبة كل من مؤشرات السلسلة والمشاعر العامة للسوق، بينما ينتظر البيتكوين المحفز الذي سيؤدي إما إلى تعزيز دورة الصعود التالية أو إطالة الركود الحالي.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو تقييم CryptoQuant الحالي لسعر البيتكوين؟
A: يشير تحليل CryptoQuant إلى أنه في حين أن زخم سعر البيتكوين قد استقر، إلا أن الطلب الأساسي لا يزال ضعيفًا.
Q: هل زاد الاهتمام المؤسسي ببيتكوين مؤخرًا؟
A: لا، المشاركة المؤسسية، وخاصة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تديرها الولايات المتحدة، قد استقرت منذ أواخر مارس. وقد تقلبت المشتريات الصافية بين -5,000 بيتكوين و +3,000 بيتكوين في اليوم، وهو ما يقل بشكل كبير عن تدفقات البيتكوين اليومية التي تزيد عن 8,000 بيتكوين خلال فترة ارتفاع أسعار البيتكوين في أواخر 2024.
Q: كيف تتصرف حاملو البيتكوين الكبار (الحيتان)؟
A: بدأ حاملو البيتكوين الكبار، أو الحيتان، بتقليل مواقعهم. وقد انخفض معدل تجميعهم من 2.7% في أواخر مارس إلى 0.4% فقط، مما يشير إلى نهج أكثر حذراً وثقة أقل في المستقبل القريب للبيتكوين.
Q: هل تنمو سيولة البيتكوين بنفس السرعة التي كانت عليها خلال الازدهارات السابقة؟
A: لا، إن نمو سيولة البيتكوين يتخلف عن المستويات التاريخية.
س: ما هو مستوى المقاومة الفنية الحالي لبيتكوين؟
A: البيتكوين تواجه مقاومة حول نطاق 91,000 دولار - 92,000 دولار. تتوافق هذه المنطقة مع السعر المُحقق على السلسلة وتعمل كسقف نفسي، مما يمنع مزيد من الحركة الصعودية في ظل الظروف الحالية للسوق.
موقع Bitrue الرسمي:
موقع إلكتروني:https://www.bitrue.com/
سجل https://www.bitrue.com/user/register
إخلاء مسؤولية: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. هذه المنصة والشركات التابعة لها تخلي مسؤوليتها عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. الغرض منها هو لأغراض معلوماتية فقط وليست مقصودة كنصيحة مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
