VanEck 提出新的比特幣支持國債，計劃幫助上升的美國債務

在一個大膽且具前瞻性的舉措中，資產管理巨頭VanEck推出了一種新的金融工具，旨在解決美國政府日益嚴重的債務負擔：比特幣支持的國庫券。這種名為“BitBonds”的創新混合型證券，將傳統美國國庫券的穩定性與比特幣（BTC）的上漲潛力結合在一起。其目標？幫助解決美國14萬億美元的再融資挑戰，同時吸引尋求通脹保護的現代投資者。

如何運作 BitBonds

BitBonds被設計為10年期的債務工具。每個債券的90%價值配置到美國國債，剩餘的10%則與比特幣掛鉤。BTC部分直接通過債券銷售的收益來資助。

在到期時，投資者將收到國債成分的全額價值——每投資100美元可獲得90美元——以及比特幣配置的當前價值。投資者在其總回報達到4.5%的到期收益率之前，將享有所有BTC的收益。在此之後，任何額外的利潤將與政府分享。

這個結構旨在使雙方的利益保持一致：投資者可以獲得通脹及潛在加密貨幣收益的保護，而美國財政部則可以獲得更便宜的再融資選項。然而，這並非沒有風險——投資者還需要承擔任何比特幣損失的全部影響，使得該產品對比特幣的長期表現格外敏感。

另請參閱：VanEck 提出比特幣儲備以減少美國國債

美國政府的好處

從政府的角度來看，BitBonds 可以為傳統債券提供一種亟需的節省成本的替代方案。即使比特幣的表現不是特別理想，以較低的票息發行 BitBonds 仍然可能在利息支付上帶來顯著的節省。

VanEck估計，如果以1%的利率發行1,000億美元的比特債，政府在這些債券的使用期間大約可以節省130億美元。如果比特幣的年複合增長率(CAGR)達到30%，則來自共享BTC利潤的總增值可能超過400億美元。

除了成本節省，BitBonds 還可以幫助美國對抗通貨膨脹，並減少對以美元計價的債務的依賴——考慮到美國日益上升的財政擔憂，這是一個主要優勢。

風險與權衡

儘管有承諾，BitBonds 仍然帶來實際的風險。投資者完全暴露於比特幣的下行風險。如果 BTC 表現不佳，債券持有人可能面臨巨大損失，特別是那些依賴加密貨幣增值來吸引投資的低票息債券。

還有一個後勤挑戰：財政部需要籌集額外資金來涵蓋比特幣的分配。每籌集1000億美元，大約需要再籌集111億美元來完全資助比特幣的份額。

VanEck 認識到這些權衡，並正在探索設計調整以改善風險管理，例如在比特幣崩潰時為投資者提供部分下行保護。

結論

VanEck 的 BitBonds 代表了朝向現代化美國債務工具的一個大膽且創新的步驟。通過將傳統金融與數位資產相結合，這項提案提供了潛在的雙贏局面：降低政府的借貸成本，並為風險承受能力較高的投資者提供獨特的回報。

然而，BitBonds 的成功在很大程度上將依賴於比特幣的市場表現，以及投資者和政策制定者對於接受這一非常規策略的意願。隨著美國繼續應對債務問題，這種以加密貨幣為支持的債券概念可能會成為主權融資的一個轉折點。

常見問題解答

BitBonds是什麼？

BitBonds 是混合債券，結合了 90% 的傳統美國國債曝光與 10%的比特幣，提供通脹保護及來自加密貨幣增長的潛在收益。

如何讓 BitBonds 獲益於投資者？

他們提供穩定的美國國債回報，同時允許在收益率達到 4.5% 到期收益率之前從比特幣中獲得潛在的上行，之後利潤將與政府分享。

BitBonds相關的風險有哪些？

投資者面臨比特幣的全部下行風險，如果BTC表現不佳，可能會看到回報減少。低票息的BitBonds特別脆弱。

BitBonds 如何幫助減少美國債務？

通過提供較低的利率和共享比特幣收益，BitBonds 可以減少政府借款成本，並與標準固定利率債務相比，為政府創造數十億的儲蓄。