自2018年以來，美中貿易戰一直是全球經濟不確定性的一個主要驅動因素。這場衝突在2025年初急劇升級，全球兩大經濟體之間展開了互相報復的關稅提高。美國對中國進口商品徵收了高額關稅，而中國則以自己的措施進行報復——擾亂了貿易流向並動搖了金融市場。但或許仍然存在一線希望。

美國財政部長珍妮特·耶倫最近表示，目前的關稅戰爭是不可持續的，這引發了人們對於是否有解決方案──及潛在的市場回升──即將來臨的猜測。

美中貿易戰是如何升級的

最初只是一些小幅的關稅，卻演變成近代史上最具攻擊性的貿易衝突之一。到2025年4月，美國對中國商品的平均關稅已飆升至約124.1%——從戰前水平驚人地上升。

特朗普政府已實施了大規模的關稅上調，包括對所有中國進口產品徵收20%的統一關稅，以及對特定類別徵收高達125%的嚴重關稅，還有與邊界和安全問題相關的額外徵稅。

中國已經強力反擊。對美國產品的報復性關稅現在高達125%，影響了液化天然氣、煤炭和農產品等關鍵出口。在某些情況下，累計效應使對中國商品的總關稅高達145%，對全球供應鏈施加了巨大的壓力。

美國、中國及其他地區的經濟影響

這場關稅戰的財務代價是不可否認的。分析師估計，由於美國施加的關稅，美國的GDP可能會縮減約0.8%，而中國的反制措施可能會再使美國損失0.2%。綜合來看，貿易戰可能會使美國的GDP減少一整個百分點。

中國也感受到壓力。其貨幣人民幣對美元貶值，而恆生指數等股指已滑入熊市區間。在全球範圍內，衝突擾亂了供應鏈，並為國際貿易體系增加了緊張情緒。經濟學家警告，持久的僵持局面可能導致“硬脫鉤”，美國與中國將縮減貿易和投資關係——這可能會使全球經濟不穩定。

中國的戰略地位及美國的反應

中國不僅僅是在反應——它正在策略性地出牌。它控制著全球稀土元素供應的廣大部分，這對於科技和綠色能源產業至關重要。它還擁有超過7700億美元的美國國債，並緊密管理其貨幣，這使得它擁有相當大的槓桿。

儘管擁有這些優勢，中國仍然在冒險。過度激進地使用這些工具可能會適得其反，損害自身的經濟利益並加劇與其他貿易夥伴的關係緊張。儘管如此，北京仍然保持強硬，提升關稅並駁斥美國的行動是經濟上錯誤的。

同時，美國已將其關稅行動擴展至其他國家，但中國承受了這些措施的主要負擔。

接下來的事情：貿易戰結束了嗎？

財政部長耶倫最近的評論稱貿易戰是“不可持續的”，暗示著語調可能出現轉變。然而，目前仍然缺乏具體的緩和證據。關稅仍在上升，正式談判仍然停滯不前。

投資者的看法各異。部分人預期將面臨更多波動，而另一些則對外交最終會取得成果持謹慎的樂觀態度。如果談判恢復，並開始降低關稅，這可能會重新點燃市場的信心。

結論

美中貿易戰已將關稅推高至歷史新高，並搖動了全球經濟。儘管跡象顯示雙方都感受到壓力，但仍然沒有明確的解決方案。這種僵持越久，對全球貿易和金融穩定的風險就越大。最終，美國和中國經濟相互聯繫的性質可能迫使兩國走向談判桌——無論是早是晚。

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常見問題

最新的美中關稅升級是因為什麼觸發的？

美國在2025年初引入了新的關稅——某些稅率高達125%——理由是對中國貿易做法的持續擔憂。

目前美國對中國進口商品的關稅有多高？

綜合關稅層級已將美國對中國商品的關稅推高至高達145%。

中國是如何對這些關稅作出反應的？

中國對美國商品徵收高達125%的關稅，並利用貨幣管控和稀土優勢等工具來對抗美國的壓力。

這場貿易戰的全球影響是什麼？

這引發了金融市場的波動，削弱了貨幣，並擾亂了各行業的供應鏈。

近期會有解決的希望嗎？

雖然美國財政部長已暗示這場衝突不可能永遠持續，但不斷上升的關稅和談判缺乏進展顯示出目前可能會長期爭執。