直覺外科公司（ISRG）最近發佈了多年來最令人印象深刻的財報之一，令股價在盤後交易中飆升超過22%。該公司2025年第三季度的業績超出預期。華爾街的在所有關鍵指標上達到了預期——收入、收益和程序增長。

但隨著股價已經飆升並接近其下一個買入點，投資者在問一個大問題：你應該現在因為FOMO而進入ISRG，還是等待更好的進場時機？

讓我們深入探討一下這次反彈的動因、公司的獲利潛力，以及這次突破是否可持續。

關鍵要點

• ISRG 在第3季超出收入和盈餘預測，發布了$25.1億的銷售額（同比增長23%）和$2.40 每股收益vs. 分析師的 $1.99 預估。
• 該公司將其2025年的程序增長指引上調至16.4% 到 17–17.5%，超出預期。
• 427部全新的達文西系統在本季度安裝了，包括240台最新的達文西5型號。

催化劑：達文西的爆炸性成長

Intuitive Surgical 的成功是由其達文西（da Vinci）機器人手術平台推動的，該平台在手術機器人行業中占據主導地位。

在2025年第三季，該公司報告程序增長20%，由於在一般外科和泌尿科的採用率提高。此波增長使儀器和配件的收入達到15.2億美元，較去年增長20%。

這些重複性的銷售對於ISRG的商業模式至關重要，因為每個使用da Vinci系統執行的程序都需要一次性儀器和維護服務 — 這創造了一個穩定的收入飛輪。

總銷售額的251億美元大大超過了華爾街對於241億美元的共識預估，而調整後每股收益為2.40美元，輕鬆超出預期。

這種不斷增長的經常性收入和利潤擴張的組合解釋了為什麼市場在公告後反應如此強烈。

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安裝動力：達文西5時代

另一個關鍵的增長信號來自系統安裝。直觀外科在本季度安裝了427個達文西系統，而去年同期為379個。

值得注意的是，其中有 240 台是達文西 5 單元，這是其旗艦手術機器人的最新一代。醫院越來越多地升級到這個先進的模型，它提供了改進的人體工學、精確度和工作流程效率。

這次升級週期使得Intuitive有望實現多年的增長，因為舊款的da Vinci系統將被替換，而新的地區將機器人輔助手術作為標準護理。

該公司還報告安裝了50個Ion機器人系統

技術展望：潛在的突破設置

ISRG 股票在10月21日收盤時為 $462.74，隨後在盤後交易中飆升至 $541.72， overnight 大幅上漲17%。

從技術上來看，ISRG 已經重新獲得其 50 天移動平均線，這通常預示著牛市動能的重現。然而，它仍然低於其 200 天移動平均線，這表明長期回升仍有空間。

MarketSurge 在 $616 號識別了一個買入點，建議雖然 ISRG 已經突破了近期的整合範圍，但尚未進入確認的突破區域。

如果看漲動能持續，未來幾週可能會重新測試52周高點（$615.99）。然而，交易者應該注意在$570–$600附近的潛在阻力，因為這些水平之前曾引發賣壓。

估值：貴但合理嗎？

ISRG的估值仍然偏高。以64.57倍的市盈率計算，其交易價格高於更廣泛的醫療保健行業以及其醫療設備同行。

然而，那個溢價反映了它的壟斷式市場

該公司的市值為1658億，顯示出其在市場上的主導地位，並且估計擁有80%的機器人手術市場份額。

投資者本質上是在為增長的可見性和技術領導力付費。該公司並沒有與 da Vinci 的安裝基數或全球覆蓋範圍相匹配的主要競爭對手——這包括遍及美國、歐洲和亞洲的數千家醫院。

儘管如此，估值可能限制近期的上漲空間，除非該公司在接下來的幾個季度繼續實現高個位數的增長和利潤擴張。

基本實力：重複性收入引擎

Intuitive Surgical 最大的優勢之一是其刀刃與刀片模式，這與蘋果和吉列等公司如何產生持續收入相似。

• 系統安裝提供預付收入。
• 儀器、配件和服務合約提供持續的現金流。
• 程序增長確保對消耗品的持續需求。

在第三季，經常性業務部門的收入大約佔總收入的60%，即使在宏觀經濟不確定的情況下，這也為Intuitive提供了穩定的現金流。

隨著醫院穩步擴展機器人手術計劃，這個基礎支持持久的長期增長——無論短期市場波動如何。

風險因素須注意

雖然 ISRG 的前景強勁，但投資者應對幾個關鍵風險保持謹慎：

1. 高估值：目前的價格反映了完美。任何程序增長的放緩都可能引發急劇的回調。
2. 競爭威脅：來自美敦力、強生及新創公司的新興機器人平台可能會挑戰直覺科技的主導地位。
3. 醫療保健預算：如果全球經濟條件惡化，醫院的資本支出可能會減弱。
4. 監管壓力：新的醫療器械法規或報銷變更可能會影響獲利能力。

這些風險並不削弱公司的領導地位，但在經歷如此強勁的反彈後，進入該股票時確實需要謹慎的做法。

你應該恐慌性購買嗎？

對於長期投資者來說，ISRG仍然是一流的醫療科技股，具備無與倫比的創新能力和可擴展性。它在機器人手術領域的主導地位不太可能在短期內受到干擾，而達文西5的推出為持續增長奠定了基礎。

然而，對於短期交易者, 追逐22%的財報後漲幅存在重大風險。該股可能會在繼續向600美元及更高水平上漲前進行整固或回撤。

如果您正在尋找一個長期職位，考慮逐步增倉，而不是一次性全部購買。對於技術交易者來說，等待價格確認突破616美元水平可能會提供更安全的進場時機。

最後的思考

Intuitive Surgical的2025年第三季報告證明其增長故事遠未結束。隨著創紀錄的達文西手術、新系統的安裝及提高全年度指引，公司持續重新定義微創手術的未來。

儘管估值仍然很高，但Intuitive的創新護城河和經常性收入引擎證明了投資者的熱情。無論您是現在購買還是等待回調，ISRG都是少數仍將技術主導與持續盈利相結合的醫療保健巨頭之一。

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常見問題解答

什麼原因導致ISRG的股票上漲？

直觀外科公司在第三季的收入和盈餘預測中超過了預期，提升了其手術增長展望，並安裝了創紀錄數量的達文西系統，推動了投資者的樂觀情緒。

ISRG目前的價格目標是多少？

分析師指出接近的買入點在 $616，如果突破該阻力位，則有上行潛力。

ISRG是否被高估？

ISRG的長期前景如何？

強勁。公司的達文西5平台以及機器人輔助手術的全球採用不斷增長，預計將在未來幾年內推動雙位數的增長。

我現在應該買入ISRG嗎？

ISRG 是一個值得長期投資的強勁股票，但投資者在大型財報後的拉升後應該謹慎。等待回檔或突破確認可能會提供更好的進場時機。