Thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7 qua hàng trăm sàn giao dịch, tuy nhiên hầu hết các nhà giao dịch không bao giờ đặt câu hỏi làm thế nào các lệnh của họ được thực hiện gần như ngay lập tức.

Những điểm chính

• Các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản cần thiết bằng cách duy trì các lệnh mua và bán liên tục.Các thực thể này thu lợi từ chênh lệch giá mua bán trong khi đảm bảo rằng các nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch mà không gây ra sự biến động giá mạnh, làm cho thị trường tiền điện tử hoạt động hiệu quả cho cả người tham gia bán lẻ và tổ chức.
• Ba loại nhà tạo lập thị trường khác nhau hoạt động trong lĩnh vực crypto.Các công ty chuyên nghiệp như Wintermute sử dụng các chiến lược thuật toán trên các sàn giao dịch tập trung, các nhà cung cấp thanh khoản cá nhân kiếm được phí thông qua các giao thức DeFi như Uniswap, và các nhà tạo lập thị trường liên kết với sàn giao dịch duy trì sổ lệnh sâu cho các cặp giao dịch ưu tiên.
• Làm thị trường liên quan đến quản lý rủi ro tinh vi hơn là chỉ đơn giản là đặt lệnh.Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro, arbitrage giữa các sàn giao dịch và quản lý tồn kho linh hoạt để duy trì vị thế trung lập với thị trường trong khi thu lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa các điều kiện thị trường biến động.

Không có thời gian để do dự; tiền điện tử luôn phải đúng thời điểm. Nhận giá cả và dịch vụ tiền điện tử tốt nhất chỉ có tại Bitrue.Đăng ký ngay bây giờvà khám phá các chiến dịch thú vị khác nhau.

Các Nhà Tạo Thị Trường Trong Tiền Điện Tử Là Gì

Các nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực tiền điện tử là các thực thể hoặc thuật toán liên tục cung cấp các đơn đặt hàng mua và bán cho tài sản kỹ thuật số, đảm bảo rằng các nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch mà không gây ra sự gián đoạn đáng kể về giá cả.

Không giống như những người mua hoặc bán truyền thống tham gia thị trường một cách ngẫu nhiên, các nhà tạo lập thị trường duy trì sự hiện diện liên tục ở cả hai phía của sổ lệnh.

Các nhà cung cấp thanh khoản này kiếm lời từ chênh lệch giá mua và giá bán, chênh lệch giữa mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả và mức giá thấp nhất mà người bán chấp nhận.

Ví dụ, một nhà tạo lập thị trường có thể đồng thời đưa ra đề nghị đểmua BitcoinBạn mua với giá $42,000 và bán với giá $42,050, thu về chênh lệch $50 khi cả hai đơn hàng được thực hiện.

Hệ sinh thái tiền điện tử phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường để duy trì điều kiện giao dịch lành mạnh.

Không có họ, việc thực hiện một giao dịch có kích thước vừa phải có thể gây ra những biến động giá mạnh mẽ, khiến thị trường tiền điện tử trở nên không thực tế cho các nhà đầu tư và tổ chức nghiêm túc.

Đọc thêm:Công nghệ Blockchain trong Cuộc sống Hàng ngày

Nhà tạo lập thị trường trong Crypto là ai

Cảnh quan tạo thị trường bao gồm ba loại người tham gia khác nhau, mỗi loại đóng góp một cách khác nhau vào tính thanh khoản của crypto.

1. Các Công Ty Tạo Thị Trường Đặc Biệt

Các công ty chuyên nghiệp như Jump Trading, Jane Street và Wintermute hoạt động như những nhà tạo lập thị trường tiền điện tử chuyên dụng.

Các công ty này triển khai các thuật toán giao dịch tinh vi và duy trì dự trữ vốn đáng kể trên nhiều sàn giao dịch.

Chúng thường làm việc theo các thỏa thuận chính thức với các sàn giao dịch hoặccác dự án token, nhận được các ưu đãi như giảm phí giao dịch hoặc phân bổ token để đổi lấy việc duy trì ngưỡng thanh khoản tối thiểu.

2. Các Nhà Cung Cấp Thanh Khoản Phi Tập Trung

Cuộc cách mạng DeFi đã giới thiệu một giống loài mới của những người tạo lập thị trường: các nhà cung cấp thanh khoản cá nhân, những người gửi tài sản vào các giao thức tạo lập thị trường tự động (AMM).

Các nền tảng nhưUniswap, Curve, và PancakeSwap cho phép bất kỳ ai trở thành nhà tạo lập thị trường bằng cách đóng góp các cặp token vào các bể thanh khoản.

Các nhà cung cấp này kiếm được một phần phí giao dịch tương ứng với tỷ lệ cổ phần của họ trong quỹ.

3. Các Nhà Tạo Lập Thị Trường Liên Kết với Sàn Giao Dịch

Một số sàn giao dịch tiền điện tử thực hiện các hoạt động tạo thị trường nội bộ hoặc duy trì mối quan hệ đối tác chặt chẽ với các nhà cung cấp thanh khoản ưa thích.

Binance, Coinbase và Kraken làm việc với các nhà tạo lập thị trường được chọn, những người nhận được sự ưu đãi để đổi lấy việc duy trì các sổ lệnh sâu trên các cặp giao dịch ưu tiên.

Đọc thêm:Cấu Trúc Thị Trường Crypto Giải Thích + Ví Dụ

Cách thức các Nhà tạo thị trường trong Crypto hoạt động

Hiểu về hoạt động của nhà tạo lập thị trường tiết lộ sự chính xác cơ học đằng sau việc cung cấp thanh khoản tiền điện tử.

Quản lý Sổ Đơn Hàng

Các nhà tạo lập thị trường truyền thống sử dụng các chiến lược định lượng để đặt lệnh giới hạn ở nhiều mức giá khác nhau xung quanh giá thị trường hiện tại.

Một người tạo thị trường có thể đồng thời duy trì 50 lệnh mua dao động từ 0,1% đến 2% dưới giá thị trường trung bình và 50 lệnh bán ở các mức tương ứng cao hơn.

Các lệnh này điều chỉnh một cách linh hoạt dựa trên tình hình thị trường. Khi giá Bitcoin tăng nhanh, các nhà tạo lập thị trường tự động hủy bỏ các lệnh bán thấp và đặt các lệnh mới ở các mức cao hơn, duy trì chênh lệch giá trong khi quản lý rủi ro kiểm kho.

Cơ Chế Bảng Giá Tự Động

Các giao thức AMM loại bỏ sổ lệnh truyền thống, sử dụng các công thức toán học để xác định giá cả.

Công thức sản phẩm không đổi (x × y = k) minh họa cho phương pháp này: khi các nhà giao dịch muaEthereum (ETH)từ một nhóm thanh khoản, họthêm USDCvà loại bỏ ETH, tự động làm tăng giá ETH theo các điều kiện của công thức.

Các nhà cung cấp thanh khoản gửi giá trị bằng nhau của cả hai token. Nếu ai đó đóng góp $10,000 giá trị ETH và $10,000 USDC vào một pool, họ sẽ nhận được token LP đại diện cho phần sở hữu của họ.

Khi các nhà giao dịch hoán đổi tài sản, nhà cung cấp sẽ thu được phí nhưng phải đối mặt với tổn thất tạm thời nếu tỷ lệ giá thay đổi đáng kể.

```html

Giao thức Quản lý Rủi ro

```

Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp triển khai các chiến lược phòng ngừa tinh vi để trung hòa rủi ro hướng đi.

Khi tích lũy lượng Bitcoin dư thừa từ các hoạt động tạo lập thị trường của mình, họ có thể đồng thời bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin để duy trì vị thế trung lập với thị trường.

Cách tiếp cận này cho phép họ thu lợi từ chênh lệch mà không phải chịu rủi ro từ sự biến động giá.

Các công ty tiên tiến cũng áp dụng chiến lược arbitrage giữa các sàn giao dịch, vừa thực hiện hoạt động tạo thị trường trên nhiều nền tảng đồng thời vừa khai thác những chênh lệch giá. 

Nếu Bitcoin giao dịch ở mức 42.100 USD trên Binance nhưng 42.000 USD trên Kraken, một nhà tạo lập thị trường có thể mua trên Kraken và bán trên Binance, thu lợi từ sự chênh lệch trong khi điều chỉnh lại hàng tồn kho.

Đọc thêm:Thị Trường Crypto so với Thị Trường Cổ Phiếu: Phân Tích Lợi Nhuận, Ưu và Nhược Điểm

Ảnh hưởng kinh tế của những người tạo lập thị trường tiền điện tử

Các nhà tạo lập thị trường tạo ra những lợi ích hữu hình vượt xa lợi nhuận của chính họ.

Các khoảng cách chặt chẽ hơn giảm chi phí giao dịch cho mọi người; một loại tiền điện tử có khoảng cách 0,1% hấp dẫn hơn rất nhiều so với một loại có khoảng cách 2%.

Các dự án token thường thuê các nhà tạo lập thị trường trong và sau khi niêm yết ban đầu trên sàn giao dịch.

Một token mới được niêm yết mà không có sự hỗ trợ tạo lập thị trường có thể cho thấy chênh lệch từ 5-10%, điều này sẽ ngăn cản các nhà giao dịch nghiêm túc.

Việc tạo lập thị trường chuyên nghiệp có thể nén chênh lệch xuống dưới 0.5%, cải thiện đáng kể nhận thức và khả năng tiếp cận của mã thông báo trên thị trường.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp đang phải đối mặt với những lo ngại chính đáng về việc thao túng thị trường. Một số nhà tạo lập thị trường không có uy tín đã tham gia vào giao dịch rửa, thực hiện các giao dịch tự giao dịch để tạo ra ấn tượng về khối lượng giả.

Sự giám sát quy định tiếp tục gia tăng, đặc biệt là về tính minh bạch trong các thỏa thuận của nhà tạo lập thị trường và xung đột lợi ích.

Đọc thêm:Các yếu tố quyết định giá tiền ảo

Tương Lai của Giao Dịch Thị Trường Tiền Điện Tử

Cảnh quan tạo lập thị trường phát triển song song với hạ tầng tiền điện tử. Việc chấp nhận từ các tổ chức thúc đẩy nhu cầu về việc cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp, trong khi các đổi mới trong DeFi làm cho cơ hội tạo lập thị trường trở nên dân chủ hơn.

Các dự án khám phá mô hình thanh khoản tập trung, như Uniswap V3, cho phép nhà cung cấp thanh khoản triển khai vốn hiệu quả hơn bằng cách chỉ định các khoảng giá tùy chỉnh.

Thị trường tạo ra giá chéo chuỗi đại diện cho một biên giới khác, khi các nhà tạo lập thị trường điều hướng sự phân mảnh thanh khoản trên các mạng lớp-2 và các hệ sinh thái blockchain thay thế.

Những công ty và giao thức thành thạo việc cung cấp thanh khoản đa chuỗi có khả năng sẽ thống trị chu kỳ thị trường tiếp theo.

Hiểu về các nhà tạo lập thị trường trong tiền điện tử tiết lộ cơ sở hạ tầng ẩn giấu hỗ trợ giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Các thực thể này chuyển đổi thanh khoản phân mảnh thành trải nghiệm giao dịch liền mạch, giúp các thị trường tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận với hàng tỷ người dùng tiềm năng trên toàn thế giới.

FAQ

Các nhà tạo lập thị trường có thao túng giá tiền điện tử không?

Các nhà tạo lập thị trường hợp pháp ổn định giá cả thay vì thao túng chúng, nhưng ngành công nghiệp đã chứng kiến những trường hợp thao túng. Các công ty uy tín tập trung vào việc cung cấp thanh khoản và kiếm chênh lệch mà không đặt cược theo chiều hướng vào sự biến động của giá.

Các nhà giao dịch cá nhân có thể trở thành nhà tạo lập thị trường tiền điện tử không?

Có, thông qua các giao thức tài chính phi tập trung. Các nền tảng như Uniswap và Curve cho phép bất kỳ ai gửi các cặp token vào các bể thanh khoản và kiếm phí giao dịch tương ứng với sự đóng góp của họ.

Các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử kiếm được bao nhiêu?

Thu nhập thay đổi đáng kể dựa trên khối lượng giao dịch, biến động và sự cạnh tranh. Các công ty chuyên nghiệp trên các sàn giao dịch tập trung có thể kiếm được từ 0,05% đến 0,5% trên khối lượng giao dịch thông qua chênh lệch giá và tiền hoàn lại.

Thị trường maker và thị trường taker khác nhau như thế nào?

Các nhà tạo lập thị trường tạo ra thanh khoản bằng cách đặt các lệnh giới hạn mà nằm trên sổ lệnh chờ thực hiện, trong khi các nhà giao dịch tiêu thụ thanh khoản bằng cách thực hiện các lệnh thị trường chống lại các báo giá hiện có.

Các nhà tạo lập thị trường tự động có tốt hơn các nhà tạo lập thị trường truyền thống không?

Không phương pháp nào là tốt hơn hoàn toàn — mỗi phương pháp phục vụ cho những mục đích khác nhau. Các nhà tạo lập thị trường truyền thống cung cấp sự chênh lệch giá chặt chẽ hơn và thực hiện giá tốt hơn cho các cặp giao dịch có khối lượng lớn trên các sàn giao dịch tập trung, khiến chúng trở nên lý tưởng cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Giới thiệu: Quan điểm được bày tỏ hoàn toàn thuộc về tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các đơn vị liên kết của nó không chịu trách nhiệm về tính chính xác hoặc tính phù hợp của thông tin được cung cấp. Nội dung chỉ nhằm mục đích thông tin và không được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.