Quyết định lãi suất của Fed: Giảm 0.25% và ý nghĩa của những bình luận của Powell đối với thị trường
2025-12-12
Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã kết thúc cuộc họp tháng 12 năm 2025 với một quyết định được dự đoán rộng rãi: cắt giảm lãi suất 0,25%, hạ mức lãi suất quỹ liên bang chuẩn xuống còn 3,50%-3,75%, mức thấp nhất kể từ năm 2022. Trong khi thị trường đã phản ánh động thái này, quyết định này mang lại ý nghĩa sâu sắc hơn cho sự ổn định việc làm, diễn biến lạm phát và bức tranh đầu tư rộng lớn hơn cho năm 2026.
Với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực hiện cắt giảm lãi suất liên tiếp lần thứ ba kể từ tháng 9, các nhà đầu tư giờ đây đang phải điều hướng trong một môi trường chính sách đang thay đổi một cách thận trọng, vừa không quá ôn hòa vừa không hoàn toàn hạn chế.
Một thị trường lao động chậm lại, áp lực lạm phát giảm dần và một bối cảnh vĩ mô ngày càng mong manh đã hình thành nền tảng cho quyết định tháng Mười Hai. Tuy nhiên, phát biểu của Powell đã làm rõ: con đường phía trước không có lựa chọn nào không có rủi ro, và Cục Dự trữ Liên bang hiện phải cân nhắc một cuộc chuyển giao tinh tế nhằm hướng tới sự ổn định kinh tế.
Bài viết này phân tích các yếu tố cốt lõi của quyết định lãi suất, giọng điệu của Powell, sự khác biệt trong FOMC và cách mà các thị trường tài chính đang chuẩn bị cho một năm 2026 quyết định.
Những gì Cục Dự trữ Liên bang quyết định vào tháng 12 năm 2025
Ngân hàng trung ương đã thực hiện giảm lãi suất 0,25%, thiết lập khoảng chính sách ở mức 3,50%-3,75%. Điều này đánh dấu:
Cắt giảm thứ ba liên tiếp trong năm nay
75 bps cắt giảm từ tháng 9
Một nỗ lực liên tục để hỗ trợ thị trường lao động hạ nhiệt
Lạm phát đã giảm đáng kể, nhưng vẫn nhạy cảm với các tác động thuế quan đang diễn ra.Sự chuyển động của FedNhằm mục đích ngăn chặn sự suy yếu sâu hơn của thị trường lao động mà không làm quá kích thích các điều kiện tài chính. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm nhẹ sau thông báo, trong khi các thị trường cổ phiếu phản ứng với sự lạc quan thận trọng.
Tín hiệu của Powell: Không có con đường thẳng phía trước
Cuộc họp báo của Powell đã thể hiện một tông điệu cân bằng, đôi khi mang tính nghiêm túc.
Một Khu Vực Trung Lập Với Tính Linh Hoạt
Ông lưu ý rằng lãi suất hiện đã chuyển vào một “phạm vi rộng của các ước lượng trung lập”, cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không gian để điều chỉnh dựa trên dữ liệu kinh tế vĩ mô đến. Vị thế này cho phép các nhà hoạch định chính sách lựa chọn, thay vì buộc họ vào một chu kỳ cắt giảm rõ ràng.
Không có cơ sở nào cho việc tăng tỷ lệ lãi suất
Powell nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất không còn là kỳ vọng cơ bản nữa, một sự thay đổi đáng chú ý so với đầu năm 2025, khi lạm phát gia tăng đã buộc phải đưa ra các hướng dẫn mạnh mẽ hơn.
Đang chờ đợi xu hướng lạm phát sau thuế quan
Một thông điệp quan trọng: dữ liệu lạm phát vào đầu năm 2026 sẽ rất quan trọng, đặc biệt khi những tiếng ồn liên quan đến thuế quan bắt đầu giảm bớt.Powellđã nhấn mạnh rằng Fed cần sự rõ ràng trước khi cam kết vào bất kỳ con đường cắt giảm bổ sung nào.
Khởi động lại hoạt động thanh khoản
Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) đã tiếp tục mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn để duy trì nguồn dự trữ đầy đủ, điều này báo hiệu sự thận trọng liên quan đến sự ổn định của thị trường tiền tệ, một bối cảnh quan trọng cho các nhà đầu tư tổ chức.
Thông điệp của Powell nhấn mạnh một sự mơ hồ chiến lược: Fed phải tránh việc kích thích quá mức các thị trường trong khi ngăn chặn sự kéo lùi vào suy thoái.
Mức độ phản đối không bình thường bên trong Cục Dự trữ Liên bang
Cuộc họp tháng 12 đã ghi nhận ba ý kiến bất đồng, con số lớn nhất kể từ năm 2019. Sự chia rẽ phản ánh sự bất đồng mạnh mẽ về hướng đi của nền kinh tế:
Một thành viên đã thúc đẩy việc cắt giảm sâu hơn 0,50%, báo hiệu nỗi lo về việc dữ liệu việc làm xấu đi.
Hai thành viên phản đối bất kỳ sự cắt giảm nào, lo ngại rằng việc nới lỏng quá sớm có thể làm tái diễn lạm phát.
Dự báo mới nhất của Fed cho thấy:
Tăng trưởng tốt hơn mong đợi vào năm 2026
Dự báo lạm phát thấp hơn
Chỉ dự kiến sẽ có một lần cắt giảm nữa vào năm 2026, so với kỳ vọng của thị trường về hai lần.
Sự khác biệt này giữa các nhà hoạch định chính sách và thị trường tạo ra một con đường biến động cho các đường cong lợi suất, tài sản rủi ro và các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.
Cách Thị Trường Đang Phản Ứng
Tác động ngay lập tức của việc cắt giảm lãi suất lan tỏa qua các loại tài sản, tiết lộ tâm lý hỗn hợp nhưng theo hướng tích cực.
Cổ phiếu: Một luồng gió "Lạc quan Mùa lễ"
Cổ phiếu tăng lên trên những tín hiệu cho thấy Fed hài lòng với việc nới lỏng từ từ và không dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm nữa. Các lĩnh vực tăng trưởng và công nghệ rất nhạy cảm với chi phí vay mượn đã chứng kiến sự luân chuyển dòng tiền tăng tốc.
Lợi suất Trái phiếu: Đang giảm nhẹ, nhưng bị giới hạn
Trái phiếu kho bạc dài hạn đã chứng kiến lợi suất giảm nhẹ, nhưng không đáng kể. Thị trường nhận thức rằng Fed có thể tạm dừng vào đầu năm 2026 nếu dữ liệu lạm phát chứng tỏ là bền vững.
Tháng 1 năm 2026: Cuộc Họp Quan Trọng
Với sự lưu thông dữ liệu của chính phủ bị biến dạng do các vụ đóng cửa gần đây, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc họp vào tháng Giêng như một thời điểm quyết định sẽ làm rõ:
Lạm phát dai dẳng thực sự là như thế nào
Dữ liệu lao động có cho thấy sự hạ nhiệt thêm không
Nếu cần thiết phải cắt giảm thêm
Powell đã tín hiệu sự tự tin trong việc “trao lại một nền kinh tế ổn định”, nhưng việc định giá tương lai của thị trường cho thấy sự không chắc chắn vẫn còn bám chắc.
Đọc thêm:
Thông tin về Dự báo Lãi suất 3 năm cho Hoa Kỳ
Cách mà việc cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng đến người vay và các hộ gia đình
Sự thay đổi vào tháng 12 có những ảnh hưởng thực tế đối với thế chấp, khoản vay ô tô, khoản vay cá nhân và tín dụng tái tục.
Tỷ lệ thế chấp
Các nhà cho vay thường chuyển giao các đợt cắt giảm lãi suất của Fed một cách từ từ và từng phần.
Các khoản vay thế chấp cố định 30 năm đã được cắt trước vẫn dao động gần6,5%
Sự giảm sút dự kiến:0.10%-0.20%
ARMs (khoản vay thế chấp lãi suất điều chỉnh) có sự điều chỉnh nhanh hơn, làm giảm số tiền thanh toán hàng tháng bằng$20-50 mỗi $100,000
Tuy nhiên, lãi suất thế chấp dài hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu Kho bạc và các kỳ vọng kinh tế, có nghĩa là sự giảm giá sẽ bị hạn chế trừ khi các dữ liệu rộng hơn yếu đi.
Cho vay tiêu dùng
Các khoản vay ô tô và các sản phẩm tín dụng lãi suất biến đổi nhạy cảm hơn với các lãi suất ngắn hạn.
Tỷ lệ vay mua ô tô có thể giảm0.15%-0.25%
Khoản thanh toán hàng tháng trên một khoản vay 30.000 đô la có thể giảm
$15-25
Người vay thẻ tín dụng có thể tiết kiệm$10-20 hàng năm cho mỗi $1,000 số dư
HELOC và khoản vay cá nhân cũng nhận được một chút giảm nhẹ.
Các điều kiện tín dụng vẫn chặt chẽ đối với những người vay có tín dụng thấp do sự không chắc chắn liên tục về lộ trình của Fed vào năm 2026.
Dự Báo Của Fed Cho Năm 2026: Một Năm Của Sự Không Chắc Chắn
2026 được dự đoán sẽ là một năm được định hình bởi việc hoạch định chính sách thận trọng.
Dự báo lạm phát chỉ ra mức thấp hơn, nhưngsốc thuế quan
vẫn là một quân bài bí ẩn Kỳ vọng tăng trưởng đã cải thiện một chút.
Các nhà hoạch định chính sách chỉ thấy một lần cắt giảm nữa, tạo ra sự khác biệt giữa kỳ vọng của Phố Wall và dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang.
Dữ liệu thị trường lao động sẽ vẫn là yếu tố quyết định.
Câu mà Powell tránh nhưng ngụ ý rất rõ: Fed phải tránh việc nới lỏng quá nhanh và kích hoạt một chu kỳ lạm phát khác.
Kết luận
Cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 năm 2025 đánh dấu một bước quan trọng trong việc định hướng nền kinh tế Mỹ tới một trạng thái cân bằng mong manh, làm chậm lại lạm phát, ổn định việc làm và tránh nguy cơ suy thoái. Thông điệp của Powell được truyền đạt một cách có chủ ý: không có hướng đi nào không có rủi ro, chỉ có sự điều hướng thận trọng.
Thị trường, dù lạc quan, vẫn cực kỳ nhạy cảm với các dữ liệu được công bố vào đầu năm 2026 và con đường lãi suất đang phát triển của Cục Dự trữ Liên bang. Với những khác biệt xuất hiện bên trong...FOMCvà sự không chắc chắn định hình bối cảnh vĩ mô, cuộc họp vào tháng Một có thể xác định xu hướng của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ cho phần còn lại của năm.
Đọc Thêm:Các chỉ số chứng khoán châu Á đồng loạt tăng do dữ liệu yếu từ Mỹ thúc đẩy cược giảm lãi suất.
Tại sao Fed lại cắt giảm lãi suất 0,25%?
Sự cắt giảm hỗ trợ một thị trường lao động đang hạ nhiệt khi lạm phát ổn định, phù hợp với mục tiêu của Fed là làm giảm điều kiện mà không thúc đẩy nhu cầu quá mức.
Powell đã có ý gì khi nói “không có con đường nào không rủi ro”?
Ông nhấn mạnh rằng mỗi quyết định hiện nay đều có sự đánh đổi, phản ánh sự không chắc chắn của xu hướng lạm phát và sự bền vững của thị trường lao động.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026 không?
Các dự báo cho thấy chỉ có một đợt cắt giảm bổ sung, mặc dù thị trường kỳ vọng ít nhất là hai, điều này làm nổi bật một khoảng cách giữa hướng dẫn của Fed và tâm lý của nhà đầu tư.
Cách mà việc cắt giảm lãi suất này ảnh hưởng đến lãi suất vay thế chấp là gì?
Tỷ lệ thế chấp có thể giảm 0.10%-0.20%, với các khoản vay điều chỉnh (ARMs) điều chỉnh nhanh hơn. Tỷ lệ cố định vẫn bị ảnh hưởng bởi các xu hướng lợi suất trái phiếu Chính phủ dài hạn.
Các thị trường đã phản ứng như thế nào đối với quyết định của Fed?
Cổ phiếu tăng cao, lợi suất trái phiếu giảm, và các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang cuộc họp vào tháng Giêng để có hướng dẫn rõ ràng hơn về lộ trình chính sách năm 2026.
Trang web chính thức của Bitrue:
Trang webBạn được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023.Bạn được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023.
Đăng ký: Bạn được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung của bài viết này không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.
