ทองและเงิน

เข้าสู่ปี 2026 หลังจากการปรับตัวที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ราคาพุ่งสูงขึ้นในปี 2025 เมื่อผู้ลงทุนเร่งรีบเข้าสู่ทรัพย์สินที่ปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ การซื้อของธนาคารกลาง และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม การซื้อขายในต้นเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าจังหวะการซื้อขายชะลอลง โลหะทั้งสองชนิดได้ถอยกลับจากจุดสูงสุดในระยะหลังเมื่อตลาดประเมินดัชนีมหภาค, ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และความต้องการความเสี่ยง การหยุดนิ่งนี้ได้ก่อให้เกิดคำถามที่สำคัญสำหรับนักลงทุน: นี่เป็นเพียงการรวมตัวที่ดีหรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวที่ลึกซึ้งกว่า?

ข้อสรุปที่สำคัญ

• ราคาทองคำและเงินลดลงหลังจากการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งในปี 2025 แต่ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกในโครงสร้าง
• การเรียกร้องจากธนาคารกลางยังคงให้การสนับสนุนระยะยาวสำหรับทองคำ
• เงินยังคงมีความผันผวนมากกว่าเนื่องจากบทบาทสองด้านของมันในฐานะโลหะอุตสาหกรรมและโลหะการเงิน
• อัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังและข้อมูลตลาดแรงงานเป็นแรงผลักดันที่สำคัญในระยะสั้น
• นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาจะอยู่ในระดับสูงจนถึงปี 2026 โดยมีการปรับฐานเป็นระยะๆ

ทำไมทองคำและเงินจึงปรับตัวลดลงในช่วงต้นปี 2026

หลังจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดมักจะหยุดชั่วคราวเพื่อตรวจสอบผลกำไร ทองคำและเงินก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น การลดลงล่าสุดสะท้อนถึงการขายทำกำไร มากกว่าการล่มสลายของความต้องการ

ข้อมูลเศรษฐกิจได้ก้าวขึ้นมาอยู่ในศูนย์กลางของความสนใจ สัญญาณการเติบโตที่ชะลอตัวแสดงให้เห็นถึงการหดตัวของเศรษฐกิจ แต่ความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานได้ทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงถูกเลื่อนออกไป สิ่งนี้ทำให้ความเร่งด่วนในการตั้งรับในระยะเวลาอันสั้นลดลง

ในเวลาเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้แสดงสัญญาณของการมีเสถียรภาพ ซึ่งโดยธรรมชาติกดดันราคาของโลหะมีค่าขณะที่มันแข็งค่าขึ้นแม้จะเพียงเล็กน้อยก็ตาม

อ่านเพิ่มเติม:

ทองจะสูงแค่ไหนในปี 2026?

แนวโน้มราคาทองคำสำหรับปี 2026

ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนของรัฐเลือกใช้ แม้หลังจากการปรับตัวลดลง ทองคำกำลังซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์อย่างมาก ซึ่งบ่งบอกถึงการตั้งราคาใหม่ในเชิงโครงสร้างมากกว่าการเพิ่มขึ้นแบบเก็งกำไร

นักวิเคราะห์คาดว่าทองคำจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดปี 2026 องค์ประกอบหลักที่ทำให้เกิดสถานการณ์นี้ ได้แก่:

• ธนาคารกลางกำลังสะสมต่อไปในขณะที่ประเทศต่างๆ กระจายการสำรอง
• ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยืนยาวในหลายภูมิภาค
• ความคาดหวังว่าดอกเบี้ยจริงจะมีแนวโน้มลดลงในระยะเวลา

หลายการคาดการณ์วางราคาทองคำอยู่ในช่วงที่กว้างแต่สูงขึ้นจนถึงปี 2026 แม้ว่าจะมีการปรับฐานในระยะสั้นแต่แนวโน้มโดยรวมชี้ให้เห็นว่าทองคำอาจจะมีเสถียรภาพเหนือระดับแนวรับที่ผ่านม และอาจจะมีการทดสอบจุดสูงสุดอีกครั้งหากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคเสื่อมโทรมลง

ปัจจัยที่ส่งเสริมอย่างมีนัยสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับการยืนยันในทิศทางของการลดอัตราดอกเบี้ย ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต่ำกว่าช่วยเพิ่มเสน่ห์ของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำ

<ธุรกิจ>แนวโน้มราคาซิลเวอร์ในปี 2026

มุมมองของเงินมีความซับซ้อนมากขึ้น แตกต่างจากทองคำ เงินถูกกระทบจากความต้องการใช้ในอุตสาหกรรมอย่างมาก โดยเฉพาะจากอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์, พลังงานหมุนเวียน และการผลิต.

ธรรมชาติแบบคู่ของมันทำให้เงินมีความผันผวนมากขึ้น แต่ยังมอบศักยภาพการเติบโตที่ไม่สมมาตรในสถานการณ์เศรษฐกิจบางอย่างด้วย

ความคาดหวังของนักวิเคราะห์สำหรับเงินรวมถึง:

• ยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในข้อมูลมหภาค
• ความต้องการที่แข็งแกร่งในระยะยาวจากเทคโนโลยีการเปลี่ยนผ่านพลังงาน
• การดึงกลับเป็นระยะ ๆ เนื่องจากการปรับตำแหน่งการเก็งกำไร

เงินกระจายมีการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วแล้ว ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นของช่วงการรวมกลุ่ม อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดในการจัดหาและความต้องการจากอุตสาหกรรมอาจทำให้ราคาสูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับมาตรฐานทางประวัติศาสตร์

เปรียบเทียบทองคำกับเงินในปี 2026

ทองคำและเงินมักถูกจัดกลุ่มเข้าด้วยกัน แต่เป behave ของมันจะแตกต่างกันภายใต้ความเครียด

ทองมักมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเงินและการผ่อนคลายทางการเงิน ในขณะที่เงินมืออาชีพจะมีผลการดำเนินงานดีที่สุดเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการทางอุตสาหกรรมเร่งตัวขึ้น

ในปี 2026 นักวิเคราะห์มองเห็นสถานการณ์ที่ว่า:

• ทองคำยังคงเป็นการป้องกันหลักที่สำคัญ
• เงินให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าแต่มีความเสี่ยงด้านลบที่มากกว่า
• การกระจายพอร์ตการลงทุนในโลหะทั้งสองยังคงดึงดูด

นักลงทุนควรคาดหวังให้เงินมีการเกินราคาทั้งสองทิศทางเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำ。

บทบาทของอัตราดอกเบี้ยและธนาคารกลางสหรัฐ

นโยบายอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวแปรมหภาคที่สำคัญที่สุดเพียงตัวเดียวสำหรับโลหะมีค่า

ตลาดขณะนี้กำลังประเมินความน่าจะเป็นสูงที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปี 2026 กลับมาอีกครั้ง

อัตราที่ต่ำลงจะ:

• ลดค่าใช้จ่ายโอกาสของการถือทองคำและเงินเงิน
• ทำให้เงินตราเฟียตอ่อนค่าลงเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ที่แท้จริง
• เพิ่มการลงทุนเชิงเก็งกำไรและสถาบันเข้าสู่โลหะ

ในทางกลับกัน หากอัตรายังคงสูงขึ้นเป็นเวลานาน โลหะมีค่าอาจยังคงอยู่ในช่วงที่จำกัดแทนที่จะมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างรุนแรง

อ่านเพิ่มเติม:

ทองคำยังคงมีแนวโน้มเป็นบูลลิชเหมือนเดิมหรือไม่? การวิเคราะห์ราคาสูงสุดตลอดกาลของ XAU/USD

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีความสำคัญ

ในขณะที่ตลาดได้เปลี่ยนโฟกัสในชั่วขณะหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองก็ยังไม่ได้หายไป。

ปัญหาด้านความมั่นคงด้านพลังงาน ความตึงเครียดในการค้า และความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แม้แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงชั่วคราวก็สามารถกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างเฉียบพลันในราคาทองคำและเงินได้

ความเสี่ยงเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นการสนับสนุนพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง โดยจำกัดความเสี่ยงในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีความสงบ

มุมมองทางเทคนิคเกี่ยวกับโลหะมีค่า

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำและเงินกำลังอยู่ในระยะการรวมกลุ่มมากกว่าการแตกตัว

• ทองคำยังคงอยู่เหนือแนวรับแนวโน้มระยะยาว
• เงินเงินได้เข้าสู่ช่วงการซื้อขายที่กว้างหลังจากการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลิก
• แบบแผนปริมาณแสดงถึงการกระจาย ไม่ใช่การขายอย่างตื่นตระหนก

ตราบใดที่ระดับต่ำที่สูงขึ้นถูกรักษาไว้ในกรอบเวลาที่สูงขึ้น นักวิเคราะห์มองว่าการปรับฐานเป็นการปรับแก้ไขมากกว่าการเปลี่ยนแนวโน้ม

อะไรที่อาจเปลี่ยนมุมมองได้?

หลายการพัฒนาสามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังได้อย่างรวดเร็ว:

• การเสื่อมสภาพอย่างรุนแรงในข้อมูลตลาดแรงงาน
• การเปลี่ยนทิศทางนโยบายของธนาคารกลางที่ไม่คาดคิด
• การเพิ่มขึ้นของความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง
• การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด

แต่ละอย่างเหล่านี้จะมีผลกระทบต่อทองคำและเงินแตกต่างกัน ซึ่งทำให้มีความจำเป็นในการติดตามสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคอย่างใกล้ชิด

ความคิดสุดท้าย

ทองและเงินกำลังเข้าสู่ปี 2026 จากตำแหน่งที่แข็งแกร่ง แม้จะมีการปรับตัวลดลงในระยะหลัง นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่ากรณีขาขึ้นระยะยาวยังคงมีความสมบูรณ์ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยความต้องการจากธนาคารกลาง, ความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน, และความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง

อย่างไรก็ตาม เส้นทางข้างหน้านั้นไม่น่าจะราบรื่น สภาวะความผันผวน การรวมตัวกัน และการปรับฐานในระยะสั้นควรที่จะคาดหวังไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเพิ่มสูงขึ้นอย่างรุนแรงเช่นนี้

สำหรับนักลงทุน โลหะมีค่า ยังคงเป็นการจัดสรรเชิงกลยุทธ์มากกว่าการซื้อขายระยะสั้น โดยทองคำเสนอความมั่นคงและเงินแท่งเสนอพลศาสตร์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่สูงกว่า

อ่านเพิ่มเติม:โทเค็นทองคำเพิ่มขึ้นตามความผันผวนของคริปโตที่สูงขึ้นในปี 2026

คำถามที่พบบ่อย

การลดลงล่าสุดของทองคำและเงินเป็นการเปลี่ยนแนวโน้มหรือไม่?

การปรับถอยดูเหมือนจะเป็นการรวมตัวหลังจากมีการขึ้นอย่างแข็งแกร่งมากกว่าการกลับตัวเชิงโครงสร้าง ราคายังคงอยู่เหนือระดับการสนับสนุนในระยะยาวที่สำคัญ

ราคาทองคำจะมีการคาดการณ์ในปี 2026 อย่างไร?

นักวิเคราะห์คาดว่า ราคาทองจะยังคงสูงอยู่จนถึงปี 2026 โดยมีโอกาสที่จะกลับไปทดสอบระดับสูงอีกครั้ง หากอัตราดอกเบี้ยลดลงหรือความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์เพิ่มขึ้น

ทำไมเงินถึงมีความผันผวนมากกว่าทอง?

เงินมีความต้องการในอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้มันมีความไวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจนอกเหนือจากปัจจัยทางการเงิน.

การลดอัตราดอกเบี้ยสามารถทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นได้หรือไม่?

ใช่ อัตราดอกเบี้ยจริงที่ต่ำกว่าในประวัติศาสตร์สนับสนุนราคาทองคำที่สูงขึ้นโดยการลดต้นทุนโอกาส

เงินเงินเป็นการลงทุนที่ดีกว่าทองคำในปี 2026 หรือไม่?

เงินให้โอกาสในการเพิ่มสูงขึ้นมากกว่า แต่มีความผันผวนที่มากกว่า ทองคำ ยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันที่มีความเสถียรมากกว่า