ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ได้ปิดการประชุมในเดือนธันวาคมปี 2025 ด้วยการตัดสินใจที่มีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง: การลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นที่เป็นเกณฑ์ลดลงมาอยู่ที่ 3.50%-3.75% ซึ่งเป็นช่วงที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ในขณะที่ตลาดได้มีการวางแผนเกี่ยวกับการดำเนินการนี้มาบ้างแล้ว แต่การตัดสินใจนี้มีผลกระทบที่ลึกซึ้งต่อเสถียรภาพการจ้างงาน แนวโน้มเงินเฟ้อ และภูมิทัศน์การลงทุนที่กว้างขึ้นในปี 2026.

ด้วยการที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันตั้งแต่เดือนกันยายน นักลงทุนในขณะนี้พบว่าตนกำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมด้านนโยบายที่กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างระมัดระวัง ไม่ได้มีท่าทีที่ผ่อนคลายอย่างรุนแรงหรือตึงเครียดอย่างชัดเจน

ตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ความกดดันจากเงินเฟ้อที่ลดลง และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอลง เป็นพื้นฐานของการตัดสินใจในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม คำพูดของพาวเวลล์ทำให้ชัดเจน: เส้นทางข้างหน้าไม่มีทางเลือกที่ปราศจากความเสี่ยง และเฟดต้องทำการปรับสมดุลการเปลี่ยนแปลงอย่างละเอียดเพื่อให้เกิดการเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

บทความนี้วิเคราะห์องค์ประกอบหลักของการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย ท่าทีของพาวเวลล์ ความไม่เห็นด้วยภายใน FOMC และว่าตลาดการเงินกำลังตั้งตำแหน่งอย่างไรในช่วงก่อนปี 2026 ที่สำคัญ

What the Fed Decided in December 2025 
คุณได้รับการฝึกฝนเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023。

ธนาคารกลางได้ทำการลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% โดยตั้งขอบเขตนโยบายอยู่ที่ 3.50%-3.75% ซึ่งถือว่า:

• การตัดลดครั้งที่สามในปีนี้

• 75 bps ของการผ่อนคลายตั้งแต่เดือนกันยายน

• ความพยายามอย่างต่อเนื่องในการสนับสนุนตลาดแรงงานที่เย็นลง

เงินเฟ้อได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังคงไวต่อผลกระทบจากภาษีที่กำลังดำเนินอยู่การเคลื่อนไหวของเฟด

มุ่งหวังที่จะป้องกันไม่ให้มีความอ่อนแอในตลาดแรงงานมากขึ้นโดยไม่กระตุ้นสภาวะการเงินมากเกินไป ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงเล็กน้อยหลังจากการประกาศ ในขณะที่ตลาดหุ้นตอบสนองด้วยความหวังอย่างระมัดระวัง

อ่านเพิ่มเติม: 

Beyond Rates: How the 2025 Fed Decision Affects Bitcoin and Altcoins

เกินกว่าอัตราดอกเบี้ย: วิธีการตัดสินใจของเฟดในปี 2025 มีผลกระทบต่อบิตคอยน์และเหรียญทางเลือก

สัญญาณจากพาวเวล: ไม่มีถนนตรงข้างหน้า

การแถลงข่าวของพอว์เอลล์มีน้ำเสียงที่สมดุลและในบางครั้งก็ทำให้ต้องคิดทบทวน

A Neutral Zone With Flexibility

เขาได้สังเกตว่าตอนนี้อัตราได้เคลื่อนเข้าสู่ “ช่วงประมาณการที่เป็นกลางที่กว้างขวาง” ซึ่งให้ทางเฟดมีพื้นที่ในการปรับเปลี่ยนตามข้อมูลมหภาคที่เข้ามา ตำแหน่งนี้ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีตัวเลือกมากกว่าการล็อคเข้าสู่รอบการผ่อนคลายที่ชัดเจน

ไม่มีกรณีพื้นฐานสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Powell เน้นย้ำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ความคาดหวังพื้นฐานอีกต่อไป ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดจากช่วงต้นปี 2025 เมื่ออัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงขึ้นบังคับให้เกิดการแนะนำที่มีความมั่นใจมากขึ้น.

รอแนวโน้มเงินเฟ้อหลังจากการเก็บภาษี

ข้อความสำคัญ: ข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงต้นปี 2026 จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะเมื่อเสียงที่เกี่ยวข้องกับภาษีเริ่มชัดเจนขึ้นโปเวลล์เน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องมีความชัดเจนก่อนที่จะมีการมุ่งมั่นต่อเส้นทางการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมใด ๆ

การเริ่มต้นการดำเนินการสภาพคล่อง

เฟดกลับมาซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นอีกครั้งเพื่อรักษาสภาพคล่องที่เพียงพอ แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับเสถียรภาพของตลาดเงินซึ่งเป็นพื้นหลังที่สำคัญสำหรับนักลงทุนสถาบัน

ข้อความของ Powell เน้นย้ำถึงความคลุมเครือทางยุทธศาสตร์: เฟดต้องหลีกเลี่ยงการกระตุ้นตลาดมากเกินไปในขณะที่ต้องป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจถดถอย.

ระดับการไม่เห็นด้วยที่ไม่ธรรมดาภายในเฟด

การประชุมในเดือนธันวาคมบันทึกข้อโต้แย้งสามข้อ ซึ่งเป็นจำนวนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 การแตกแยกนี้สะท้อนถึงความไม่เห็นด้วยอย่างรุนแรงเกี่ยวกับทิศทางของเศรษฐกิจ:

• สมาชิกคนหนึ่งได้ผลักดันให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยลงไป 0.50% อย่างลึกซึ้ง โดยสัญญาณถึงความกังวลเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานที่เลวร้ายลง.

• สมาชิกสองคนคัดค้านการลด นอกจากนี้ยังกังวลว่าการผ่อนคลายที่เร็วเกินไปอาจทำให้เงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

การคาดการณ์ล่าสุดของเฟดแสดงให้เห็นว่า:

• การเติบโตที่ดีกว่าที่คาดไว้ในปี 2026

• คาดการณ์เงินเฟ้อที่ต่ำลง

• คาดว่าจะมีการปรับลดเพียงครั้งเดียวในปี 2026 เมื่อเปรียบเทียบกับความคาดหวังของตลาดที่มีการปรับลดสองครั้ง

การเบี่ยงเบนนี้ระหว่างผู้กำหนดนโยบายและตลาดสร้างเส้นทางที่เปราะบางสำหรับเส้นอัตราผลตอบแทน สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง และภาคส่วนที่ไวต่ออัตรา

อ่านเพิ่มเติม:หุ้นคริปโตที่ดีที่สุดในการซื้อในสัปดาห์นี้: แนวโน้มตลาดที่สำคัญก่อนการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ตลาดกำลังตอบสนองอย่างไร

ผลกระทบทันทีจากการลดอัตราดอกเบี้ยกระจายไปทั่วคลาสสินทรัพย์ ซึ่งเปิดเผยถึงความรู้สึกที่หลากหลายแต่มีแนวโน้มบวก

<p>Equities: A “Festive Optimism” Tailwind</p>

หุ้นปรับตัวขึ้นตามสัญญาณที่เฟดยอมรับกับการผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไปและไม่ได้มองเห็นการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ภาคการเติบโตและเทคโนโลยีซึ่งมีความไวต่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเห็นการไหลของการหมุนเวียนที่เร่งขึ้น.

ผลตอบแทนพันธบัตร: ลดลง แต่ถูกจำกัด

พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเห็นผลตอบแทนลดลงเล็กน้อย แต่ไม่ถึงขั้น dramatical ตลาดรับรู้ว่าเฟดอาจหยุดชั่วคราวในช่วงต้นปี 2026 หากข้อมูลเงินเฟ้อพิสูจน์ว่าอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง.

มกราคม 2026: การประชุมที่สำคัญ

ด้วยการไหลของข้อมูลของรัฐบาลที่ถูกบิดเบือนจากการปิดระบบล่าสุด นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการประชุมในเดือนมกราคมที่จะเป็นช่วงเวลาสำคัญที่จะแจ้งให้ทราบ:

•  

  เงินเฟ้อที่ยาวนานและยั่งยืนมีความเป็นไปได้อย่างไร

   

• ข้อมูลแรงงานจะแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเพิ่มเติมหรือไม่

• หากมีความจำเป็นต้องปรับลดเพิ่มเติม

พาวเวลแสดงความมั่นใจในการ “ส่งมอบเศรษฐกิจที่มั่นคง” แต่การตั้งราคาในอนาคตของตลาดแสดงให้เห็นว่ามีความไม่แน่นอนยังคงฝังอยู่แน่นหนา

อ่านเพิ่มเติม:อัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ 3 ปีสำหรับสหรัฐอเมริกาคืออะไร?

ผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อผู้กู้และครัวเรือน

การเคลื่อนไหวในเดือนธันวาคมมีผลกระทบจริงต่อจำนอง, สินเชื่อรถยนต์, สินเชื่อส่วนบุคคล, และเครดิตหมุนเวียน.

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนอง

ผู้ให้กู้มักจะส่งผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างค่อยเป็นค่อยไปและบางส่วน

•  

  สินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบคงที่ 30 ปีที่ตัดแยกไว้ก่อนมีแนวโน้มใกล้เคียงกับ 

  6.5%

   

• การลดลงที่คาดหวัง:0.10%-0.20%ในสัปดาห์ที่จะถึง

• ARMs (อัตราดอกเบี้ยที่ปรับได้) จะมีการปรับตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้จำนวนเงินที่ต้องชำระรายเดือนลดลงโดย$20-50 ต่อ $100,000

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยจำนองระยะยาวยังคงได้รับผลกระทบจากผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลและความคาดหวังทางเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่าการลดลงจะมีจำกัด เว้นแต่ข้อมูลที่กว้างขึ้นจะแสดงความอ่อนแอ.

สินเชื่อผู้บริโภค

สินเชื่อรถยนต์และผลิตภัณฑ์เครดิตแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปรมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมากกว่า

• อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์อาจลดลง0.15%-0.25%

• การชำระเงินรายเดือนสำหรับเงินกู้จำนวน $30,000 อาจลดลง$15-25

• ผู้กู้บัตรเครดิตอาจประหยัด$10-20 ต่อปีต่อยอดคงเหลือ $1,000

• HELOCs และเงินกู้ส่วนบุคคลได้รับการบรรเทาเล็กน้อยเช่นกัน

เงื่อนไขเครดิตยังคงตึงตัวสำหรับผู้กู้ที่มีเครดิตต่ำเนื่องจากความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับเส้นทางในปี 2026 ของเฟด

การคาดการณ์ของเฟดในปี 2026: ปีแห่งความไม่แน่นอน

2026 คาดว่าจะเป็นปีที่มีการกำหนดนโยบายอย่างระมัดระวัง.

• การคาดการณ์เงินเฟ้อชี้ไปที่ระดับที่ต่ำกว่า แต่แรงสั่นสะเทือนหลังจากภาษีremain a wild card

• ความคาดหวังการเติบโตดีขึ้นเล็กน้อย

• นโยบายเห็นเพียงการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง จึงเกิดความไม่สอดคล้องกันระหว่างความคาดหวังของวอลล์สตรีทและการคาดการณ์ของเฟด

• ข้อมูลตลาดแรงงานจะยังคงเป็นปัจจัยในการตัดสินใจ

วลีที่ Powell หลีกเลี่ยงแต่บอกเป็นนัยชัดเจน: ธนาคารกลางต้องหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายเร็วเกินไปเพื่อไม่ให้เกิดวัฏจักรเงินเฟ้ออีกครั้ง。

ข้อสรุป

การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคม 2025 ถือเป็นก้าวที่สำคัญในการนำพาเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไปสู่สมดุลที่ละเอียดอ่อน ซึ่งชะลอการเกิดเงินเฟ้อ มีเสถียรภาพในการจ้างงาน และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ข้อความของพาวเวลมีความตั้งใจที่จะมีความระมัดระวัง: ไม่มีทิศทางที่ปราศจากความเสี่ยง มีแต่การเดินเรืออย่างรอบคอบเท่านั้น

ตลาด แม้ว่าจะมีความหวัง แต่ยังคงมีความไวต่อการเปิดเผยข้อมูลในต้นปี 2026 และเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่กำลังเปลี่ยนแปลงของเฟด โดยมีการแบ่งแยกภายในฟอมนัก {FOMC}และความไม่แน่นอนที่กำหนดรูปแบบที่宏观ของเศรษฐกิจ ภาพรวมการประชุมในเดือนมกราคมอาจกำหนดแนวทางของนโยบายการเงินของสหรัฐสำหรับส่วนที่เหลือของปีนี้

อ่านเพิ่มเติม:การปรับตัวขึ้นอย่างกว้างขวางในตลาดหุ้นเอเชีย เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐอ่อนแอจุดประกายการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ย

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม Fed ถึงลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25%?

การลดอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนตลาดแรงงานที่เย็นลงในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มมีความเสถียร โดยสอดคล้องกับเป้าหมายของเฟดในการผ่อนคลายสภาพการณ์โดยไม่กระตุ้นความต้องการที่เกินไป

พาวเวลหมายถึงอะไรเมื่อเขาพูดว่า “ไม่มีเส้นทางที่ปราศจากความเสี่ยง”?

เขาย้ำว่าทุกการตัดสินใจในขณะนี้มีข้อแลกเปลี่ยน ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของแนวโน้มเงินเฟ้อและความสามารถในการฟื้นตัวของตลาดแรงงาน。

ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 หรือไม่?

การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียว แม้ว่าตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอย่างน้อยสองครั้ง ซึ่งเน้นให้เห็นความแตกต่างระหว่างแนวทางของเฟดและความรู้สึกของนักลงทุน

การลดอัตราดอกเบี้ยนี้มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่อยู่อาศัยอย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยจำนองอาจลดลง 0.10%-0.20% โดยอัตราจำนองแบบปรับอัตราจะปรับตัวเร็วขึ้น อัตราดอกเบี้ยคงที่ยังคงได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว.

ตลาดตอบสนองต่อการตัดสินใจของเฟดอย่างไร?

หุ้นปรับตัวขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง และนักเทรดเปลี่ยนความสนใจไปที่การประชุมในเดือนมกราคมเพื่อขอแนวทางที่ชัดเจนกว่าเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในปี 2026.

เว็บไซต์ทางการของ Bitrue:

เว็บไซต์คุณได้รับการฝึกฝนจากข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023。https://www.bitrue.com/

สมัครสมาชิก: คุณถูกฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023。