การแข่งขันเพื่อสภาพคล่องดอลลาร์ในบล็อกเชนได้กลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่สำคัญที่สุดในโครงสร้างตลาดคริปโต เมื่อ Stablecoins มีบทบาทมากขึ้นในการชำระเงิน การซื้อขาย และการตั้งถิ่นฐาน บล็อกเชนที่เป็นเจ้าภาพสภาพคล่องนี้ก็ได้รับความสำคัญทางยุทธศาสตร์ในระยะยาว

ในปี 2025 มีเครือข่ายสองแห่งที่อยู่ในศูนย์กลางของการสนทนานี้อีเธอเรียมยังคงครอบงำการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าสูงและการไหลเข้าของสถาบัน ขณะที่ Solana ได้ปรากฏตัวอย่างรวดเร็วในฐานะศูนย์กลางการซื้อขายความเร็วสูงและการรีไซเคิลสภาพคล่อง

แทนที่จะเป็นการต่อสู้ที่ไม่มีผู้ชนะ ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการเบี่ยงเบนเชิงโครงสร้าง เอเธอเรียมและโซลานามีการจับภาพส่วนต่าง ๆ ของสภาพคล่องดอลลาร์ในบล็อกเชน ซึ่งแต่ละแบบได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับกรณีการใช้งานที่แตกต่างกัน

ข้อสรุปสำคัญ

• Ethereum ประมวลผลการโอนสเตเบิ้ลคอยน์สูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน
• Ethereum ยังคงเป็นเลเยอร์การตั้งถิ่นฐานที่โดดเด่นสำหรับการไหลของเงินดอลลาร์ของสถาบัน
• โวลลุ่ม USD SOL บนเชน Solana ตอนนี้เทียบเท่ากับการแลกเปลี่ยนที่มีศูนย์กลางใหญ่ ๆ
• USDT มีอำนาจในการใช้ stablecoin บน Ethereum ขณะที่ USDC เป็นผู้นำบน Solana
• สภาพคล่องของคริปโตไม่ถูกกระจุกอยู่เฉพาะในสายโซ่เดียวอีกต่อไป

สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลดอลลาร์ถูกจอดอยู่ที่ไหน?

กิจกรรมของสเตเบิลคอยน์ให้ภาพที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับสถานที่ที่สภาพคล่องดอลลาร์จริง ๆ อยู่บนบล็อกเชน ในช่วงปลายปี 2025, Ethereum ได้ยืนยันความเป็นผู้นำของมันด้วยการโพสต์ปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์ที่ทำลายสถิติ

ในเดือนตุลาคมปี 2025 เพียงเดือนเดียว Ethereum ได้ประมวลผลการโอนสเตเบิลคอยน์ประมาณ 2.82 ล้านล้านดอลลาร์ นี่เป็นการบันทึกปริมาณสเตเบิลคอยน์รายเดือนที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกบนบล็อกเชนใด ๆ

• ปริมาณเหรียญ stablecoin ในเดือนพฤศจิกายน 2025 อยู่ที่ 1.94 ล้านล้านดอลลาร์
• ปริมาณของเดือนธันวาคมปี 2025 ได้เกินกว่า 1.61 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว
• การทำธุรกรรมบน Ethereum mainnet ประจำวันที่มีช่วงระหว่าง 90 พันล้านดอลลาร์ถึง 100 พันล้านดอลลาร์

USDT

ยังคงเป็นสเตเบิลคอยน์ที่โดดเด่นที่สุดบน Ethereum โดยคิดเป็นมากกว่า 52% ของปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์ ความโดดเด่นนี้สะท้อนถึงการบูรณาการที่ลึกซึ้งของ Ethereum กับผู้ให้สภาพคล่องระดับโลก บริษัทผู้ดูแล และผู้ออกที่มีการควบคุม

อ่านเพิ่มเติม:การอัปเกรด Ethereum Hegota: แก้ไขปัญหาการขยายตัวของสถานะเครือข่าย

เอเธอเรียมเป็นชั้นการชำระเงินสำหรับดอลลาร์ทั่วโลก

คุณถูกฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.
คุณค่าของ Ethereum ได้เปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ขณะที่เรื่องเล่าในช่วงแรกมุ่งเน้นไปที่สัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชันที่กระจายอำนาจ บทบาทปัจจุบันของมันใกล้เคียงกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากขึ้น

Ethereum ได้กลายเป็นเลเยอร์การชำระเงินเริ่มต้นสำหรับดอลลาร์ออนไลน์ทั่วโลกเนื่องจากความไว้วางใจ ความปลอดภัย และความสามารถในการนำมารวมกัน

• สภาพคล่องที่ลึกซึ้งทั่วโปรโตคอล DeFi
• ประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานโดยมีข้อผิดพลาดทางระบบขั้นต่ำ
• ความคุ้นเคยกับสถาบันและความชัดเจนของกฎระเบียบ

การโอนที่มีมูลค่าสูงให้ความสำคัญกับความเชื่อถือได้มากกว่าความเร็ว สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดขนาดใหญ่ การยุติการชำระเงินและความไว้วางใจในเครือข่ายมีน้ำหนักมากกว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

นี่คือเหตุผลที่ Ethereum ยังคงครองตำแหน่งเมื่อมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนขนาดใหญ่บนเชน แม้ว่าจะไม่ใช่เครือข่ายที่เร็วที่สุด แต่ก็ถูกมองว่าเป็นเครือข่ายที่น่าเชื่อถือที่สุด

การเพิ่มขึ้นของ Solana ในฐานะชั้นสภาพคล่องที่เผชิญกับตลาด

ในขณะที่ Ethereum เป็นผู้นำด้านการชำระเงิน Solana ได้เปลี่ยนแปลงอย่างเงียบ ๆ สู่หนึ่งในสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในคริปโต

ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขาย SOL USD บนเชนของ Solana ได้ถึงจุดสำคัญ มันเริ่มที่จะมีการแข่งขันและในบางช่วงเวลาได้แซงปริมาณการซื้อขายแบบสปอตรวมของแลกเปลี่ยนกลางที่สำคัญ เช่น Binance และ Bybit.

• <.translation>ปริมาณ SOL USD ของ Solana เกินกว่าของ Binance และ Bybit รวมกันเป็นเวลา 3 เดือนติดต่อกัน
• กิจกรรมการซื้อขายแบบออนเชนสะท้อนถึงการรีไซเคิลสภาพคล่องในเวลาจริง

• ผู้ค้าปลีกและผู้ค้าที่ใช้การคำนวณอัลกอริธึมเริ่มให้ความสำคัญกับ Solana มากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งสัญญาณว่า Solana ไม่ใช่แค่โซ่ที่มีประสิทธิภาพสูงสำหรับการทดลองอีกต่อไป แต่ได้กลายเป็นสถานที่หลักสำหรับการใช้งานสภาพคล่องที่มีการเคลื่อนไหวจริง.

ค่าธรรมเนียมต่ำและความสามารถในการประมวลผลสูงทำให้ Solana เหมาะสำหรับการซื้อขายบ่อย การทำกำไรจากราคา และการไหลของการชำระเงินที่อาจมีค่าใช้จ่ายสูงบนเครือข่ายที่ช้ากว่า

Stablecoin Dynamics on Ethereum vs Solana

การประกอบ Stablecoin แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างสองระบบนิเวศนี้。

บน Ethereum:

• USDT เป็นผู้นำด้านปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์
• การไหลของการตั้งถิ่นฐานของสถาบันมีความเข้มข้น
• ธุรกรรมมูลค่าขนาดใหญ่เป็นเรื่องปกติ

บนโซลานา:

• USDC ครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 68%
• ซัพพลายของสเตเบิลคอยน์เกิน $15 พันล้าน
• การใช้งานมีแนวโน้มไปทางการซื้อขายและการชำระเงิน

ตลาดทุนของเหรียญเสถียรของ Solana ถึงจุดสูงสุดที่มากกว่า $16 พันล้านในต้นปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงการนำไปใช้ที่แข็งแกร่งแม้ว่าจะมีขนาดเล็กกว่าการจัดหาของเหรียญเสถียรของ Ethereum ที่มีมูลค่ากว่า $167 พันล้าน

ความแตกต่างนี้เน้นให้เห็นว่าสภาพคล่องทำหน้าที่ต่างกันในแต่ละเชน โดย Ethereum เป็นเจ้าภาพสภาพคล่องที่ถูกจอดและเงินทุนในการตั้งถิ่นฐาน ขณะที่ Solana มีสภาพคล่องที่เคลื่อนไหวและหมุนเวียน.

โซลานา หรือ อีเธอเรียม: การแข่งขัน หรือ ความช specialization ?

แทนที่จะแทนที่ Ethereum, Solana ดูเหมือนจะเสริมมัน.

Ethereum ทำหน้าที่เป็นเลเยอร์การชำระเงินและการเก็บรักษาสำหรับดอลลาร์บนเชน ส่วน Solana ทำหน้าที่เป็นเลเยอร์การดำเนินการและการไหลเวียนของสภาพคล่องซึ่งดอลลาร์เหล่านั้นถูกใช้งานอย่างแข็งขัน

• Ethereum ยึดมั่นในความเชื่อถือและการชำระเงินขั้นสุดท้าย
• Solana ปรับแต่งความเร็ว ค่าใช้จ่าย และประสบการณ์ผู้ใช้
• สภาพคล่องย้ายไปมาระหว่างเชนอย่างเพิ่มขึ้นผ่านสะพานและผู้ออก

โครงสร้างสองสายนี้สะท้อนถึงการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งที่ตั้งการชำระเงินและสถานที่ซื้อขายมีความแตกต่างแต่เชื่อมต่อกัน

การเติบโตของโซลาน่าไม่ได้ลดบทบาทของอีเธอเรียม แต่กลับขยายพื้นที่รวมสำหรับการนำสเตเบิลคอยน์มาใช้

เกินกว่า Ethereum และ Solana

ในขณะที่ Ethereum และ Solana เป็นที่กล่าวถึงมากที่สุด บล็อกเชนอื่น ๆ ก็มีบทบาทสำคัญในการให้สภาพคล่องดอลลาร์บนเช่นกัน

ยังคงเป็นศูนย์กลางสำคัญสำหรับการโอน USDT โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่และกรณีการโอนเงิน การเก็บค่าธรรมเนียมที่ต่ำและการออกแบบที่เน้นเหรียญ Stablecoin ยังคงดึงดูดปริมาณการทำธุรกรรม

เมื่อกฎระเบียบทั่วโลกเกี่ยวกับ stablecoins เริ่มพัฒนา ชนิดของบล็อกเชนต่างๆ ก็กำลังปรับตัวเพื่อคว้าโอกาสในตลาดเฉพาะทางมากขึ้น

• เธอเรียมสำหรับการตั้งถิ่นฐานของสถาบัน
• โซลาน่าสำหรับการซื้อขายและการชำระเงิน
• Tron สำหรับการโอนข้ามพรมแดน

การกระจายความเสี่ยงนี้แสดงให้เห็นว่าความลื่นไหลของคริปโตเคอเรนซีกำลังกลายเป็นหลายเชนตามการออกแบบ

ลมปะทะทางกฎระเบียบสำหรับ Stablecoins

การเติบโตของสเตบิลคอยน์ได้เร่งขยายตัวขึ้นควบคู่ไปกับกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้น เขตอำนาจศาลต่าง ๆ เช่น สหรัฐอเมริกาได้มีการแนะนำแนวทางที่ควบคุมการออก, สินทรัพย์สำรอง, และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

การพัฒนาเหล่านี้ช่วยลดความไม่แน่นอนสำหรับผู้ออกและสถาบันต่างๆ ส่งเสริมการบูรณาการดอลลาร์บนบล็อกเชนอย่างลึกซึ้งมากขึ้น

เมื่อกฎระเบียบพัฒนาไป Stablecoin จะมีลักษณะคล้ายกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น แทนที่จะเป็นเครื่องมือการเก็งกำไร สิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่อเครือข่ายที่สามารถขยายการใช้งานโดยไม่สูญเสียความเชื่อถือได้

ข้อคิดสุดท้าย

Ethereum และ Solana ไม่ได้แข่งขันกันในบทบาทเดียวกัน พวกเขากำลังแข่งขันในมิติที่แตกต่างของสภาพคล่องดอลลาร์บนเชน

Ethereum ยังคงเป็นเลเยอร์การชำระเงินที่โดดเด่นสำหรับการไหลของมูลค่าสูงและสถาบัน โดยประมวลผลการโอน stablecoin มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ด้วยความเชื่อถือที่ไม่มีใครเทียบได้ Solana ได้เกิดขึ้นเป็นเลเยอร์สภาพคล่องที่มีความเร็วสูงซึ่งดอลลาร์ถูกซื้อขาย รีไซเคิล และนำไปใช้อย่างแข็งขัน

อนาคตของสภาพคล่องคริปโตไม่ใช่การเป็นอันดับหนึ่งในเชนเดียว มันคือความเชี่ยวชาญ ความสามารถในการทำงานร่วมกัน และขนาดในหลายเครือข่าย

Ethereum ทำให้เหรียญที่เสถียรน่าเชื่อถือ Solana ทำให้สามารถใช้งานได้ในขนาดใหญ่ ร่วมกันพวกเขากำหนดสถาปัตยกรรมของดอลลาร์บนบล็อกเชนในปัจจุบันและอนาคต

อ่านเพิ่มเติม:

Solana Blockchain คืออะไร? คู่มือเบื้องต้นสำหรับผู้เริ่มต้น

คำถามที่พบบ่อย

เหตุใด Ethereum จึงครองการชำระเงิน stablecoin?

Ethereum ได้รับความไว้วางใจจากสถาบันต่างๆ เนื่องจากความปลอดภัย ประวัติศาสตร์ และสภาพคล่องที่สูง ซึ่งทำให้มันเป็นเครือข่ายที่นิยมสำหรับการโอนเงินจำนวนมาก

ทำไม Solana ถึงมีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว?

Solana มีความสามารถในการประมวลผลข้อมูลสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ ทำให้เหมาะสำหรับการซื้อขายบ่อย การชำระเงิน และการใช้สภาพคล่องแบบเรียลไทม์

เหรียญ stablecoin ใดที่มีการใช้งานมากที่สุดใน Ethereum?

USDT เป็น stablecoin ที่มีอิทธิพลมากที่สุดบน Ethereum โดยคิดเป็นสัดส่วนกว่า 52% ของปริมาณ stablecoin ทั้งหมด.

เหรียญ stablecoin ใดที่นำหน้าบน Solana?

USDC นำตลาดเหรียญ stablecoin ของ Solana ด้วยส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 68%

สภาพคล่องของคริปโตกำลังเคลื่อนออกจาก Ethereum หรือไม่?

ไม่. สภาพคล่องกำลังขยายตัวข้ามเครือข่าย Ethereum ยังคงเป็นชั้นการชำระเงิน ในขณะที่ Solana ดึงดูดการซื้อขายและการดำเนินการที่มีความเคลื่อนไหว