Ethereum มานานแล้วที่เป็นแกนหลักของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) โดยเป็นผู้บุกเบิกสัญญาอัจฉริยะและเป็นเจ้าภาพระบบนิเวศ DeFi ที่ใหญ่ที่สุด ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2015 มันได้เป็นแพลตฟอร์มที่นิยมสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ โปรโตคอลการให้กู้ยืม และสเตเบิลคอยน์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความโดดเด่นของ Ethereum ใน DeFi กำลังอ่อนแรงลง

แม้ว่า Ethereum จะมีความก้าวหน้าในช่วงแรก แต่ก็ต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากบล็อกเชนคู่แข่งอย่าง Solana ซึ่งเสนอการทำธุรกรรมที่รวดเร็วกว่าและค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า การเปลี่ยนแปลงนี้กำลังปรับโฉมภูมิทัศน์ DeFi และตั้งคำถามเกี่ยวกับบทบาทในอนาคตของ Ethereum ในการเงินแบบกระจายศูนย์ ในบทความนี้ เราจะสำรวจเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของ Ethereum ใน DeFi การเพิ่มขึ้นของเชนทางเลือก และสิ่งที่หมายถึงสำหรับระบบนิเวศคริปโตที่กว้างขึ้น

การลดลงของ DeFi บน Ethereum: ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลง

หนึ่งในคู่แข่งที่โดดเด่น, Solana, ได้บรรลุ TVL สูงสุดตลอดกาลเกือบ 12 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2024 ก่อนที่จะประสบกับการลดลงสู่ประมาณ 6.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 แม้จะมีการลดลงนี้, TVL ของ Solana ยังคงสูงกว่าปีที่แล้วอย่างมีนัยสำคัญ, ซึ่งบ่งบอกถึงการเติบโตของการนำไปใช้และส่วนแบ่งตลาดที่เกิดขึ้นที่ค่าใช้จ่ายของ Ethereum การเสื่อมสภาพอย่างค่อยเป็นค่อยไปของความโดดเด่นใน DeFi ของ Ethereum สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายที่กว้างขึ้นที่เครือข่ายต้องเผชิญ, รวมถึงปัญหาความสามารถในการขยายตัวและต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูง.

ความสามารถในการขยายตัวและค่าธรรมเนียมสูง: ความท้าทายที่คงอยู่อย่างต่อเนื่องของ Ethereum

ประเด็นหลักที่ทำให้ตำแหน่งผู้นำ DeFi ของ Ethereum อ่อนแอลงคือปัญหาด้านความสามารถในการขยายตัว ฐานข้อมูลหลักของ Ethereum ประมวลผลธุรกรรมได้ประมาณ 15 ถึง 30 ธุรกรรมต่อวินาที ซึ่งน้อยมากเมื่อเทียบกับความสามารถของ Solana ที่สามารถประมวลผลได้สูงสุดถึง 65,000 ธุรกรรมต่อวินาที ในช่วงเวลาที่มีความต้องการสูง ความแออัดของเครือข่าย Ethereum ทำให้ค่าธรรมเนียมก๊าซพุ่งสูงขึ้น บางครั้งถึง $20 หรือมากกว่าต่อธุรกรรม ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนรายเล็กและผู้ใช้ทั่วไปไม่เข้าร่วมกิจกรรม DeFi บน Ethereum

แม้ว่า Ethereum จะเปลี่ยนไปใช้กลไกการยืนยันตัวตนแบบ Proof of Stake ในปี 2022 ซึ่งปรับปรุงประสิทธิภาพพลังงาน แต่มันไม่ได้แก้ปัญหาความสามารถในการขยายตัวโดยตรง แทนที่ Ethereum ขึ้นอยู่กับโซลูชัน Layer 2 เป็นหลัก - rollups และ sidechains - เพื่อเพิ่มปริ throughput และลดค่าธรรมเนียม อย่างไรก็ตาม เครือข่าย Layer 2 เหล่านี้ได้สร้างสระสภาพคล่องที่แตกแยกและเพิ่มความซับซ้อนให้กับผู้ใช้ ซึ่งต้องเผชิญกับความท้าทาย เช่น ข้อผิดพลาดในการเชื่อมโยงและประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ไม่สอดคล้องกัน ความแตกแยกนี้ทำให้ระบบนิเวศ DeFi ที่เคยเป็นหนึ่งเดียวของ Ethereum ลดลงและทำให้ทั้งนักพัฒนาและผู้ใช้ง frustrated เหมือนกัน.

การเพิ่มขึ้นของโซลานาและคู่แข่งอื่นๆ

ในความเป็นไปได้ที่แตกต่างจากความยากลำบากของ Ethereum, Solana ได้ปรากฏเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับโครงการ DeFi ที่มองหาความเร็วและต้นทุนที่ต่ำ โครงสร้างของ Solana ช่วยให้สามารถมีความเสร็จสิ้นเกือบทันทีและค่าธรรมเนียมที่น้อย ทำให้มันน่าสนใจสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์, แพลตฟอร์มการให้ยืม, และโปรโตคอลการ staking ที่มีสภาพคล่อง ระบบนิเวศ DeFi ของมัน, แม้ว่าจะเล็กกว่าของ Ethereum, กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วด้วยโครงการอย่าง Jupiter และ Marinade ที่ได้รับความสนใจ.

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ Solana ไม่ได้ปราศจากข้อกังวล เครือข่ายของมันประสบปัญหาการล่มและคำถามด้านความปลอดภัย และชุดของผู้ตรวจสอบ (validator) ก็มีขนาดเล็กกว่าของ Ethereum อย่างมาก ซึ่งก่อให้เกิดปัญหาด้านการกระจายอำนาจ นอกจากนี้ กิจกรรม DeFi ล่าสุดของ Solana บางส่วนถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อขายเก็งกำไรและกระแสเหรียญมีม มากกว่าความต้องการที่แท้จริง อย่างไรก็ตาม ข้อดีทางเทคโนโลยีและชุมชนนักพัฒนาที่กำลังขยายตัวของ Solana ทำให้มันเป็นผู้แข่งขันที่แข็งแกร่งที่ท้าทายความเป็นผู้นำใน DeFi ของ Ethereum

บล็อกเชนอื่น ๆ เช่น Avalanche, Binance Smart Chain และ Terra ก็ได้เข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาดของ Ethereum โดยการเสนอทางเลือกที่เร็วกว่าและถูกกว่า "Ethereum killers" เหล่านี้ได้ดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่อง ทำให้ภูมิทัศน์ DeFi ยิ่งมีการแตกหักมากขึ้น การแข่งขันกำลังเข้มข้นขึ้นเมื่อโซลูชันการขยายตัวของ Ethereum ยังคงอยู่ในกระบวนการพัฒนาและยังไม่สามารถเกิดผลเต็มที่ได้

อ่านเพิ่มเติม:

อีเธอเรียม เมอร์จ: ความหมาย, วิธีการทำงาน, และผลกระทบในโลกจริง

ปลาวาฬกำลังซื้อ ETH อยู่หรือไม่? มาดูข้อมูลปัจจุบันกันเถอะ

8 แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม Solana ที่คุณสามารถสำรวจได้

XRP ข่าว: วิธีการใหม่ในการบูรณาการ XRPL

อนาคตของ Ethereum DeFi จะเป็นอย่างไร

Ethereum กำลังทำการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องนอกเหนือจากการรวมกัน (Merge) ซึ่งรวมถึงการอัพเกรดเช่น Pectra ที่มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของเครือข่าย อย่างไรก็ตาม การเพิ่มความสามารถในการขยายสเกลอย่างแท้จริงนั้นขึ้นอยู่กับการนำ Layer 2 มาใช้และการดำเนินการ shard ในอนาคต ซึ่งยังคงอยู่ในระหว่างดำเนินการ จุดแข็งของ Ethereum คือระบบนิเวศที่พัฒนาแล้ว ฐานนักพัฒนาที่กว้างขวาง และบันทึกด้านความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง ซึ่งยังคงดึงดูดโครงการและผู้ใช้งานแม้ในระหว่างที่เผชิญกับอุปสรรคในปัจจุบัน

ภาค DeFi ในปี 2025 มีแนวโน้มที่จะเป็นหลายเชน โดย Ethereum ยังคงมีบทบาทสำคัญ แต่จะแบ่งอำนาจกับบล็อกเชนที่เร็วกว่าและมีต้นทุนต่ำกว่าอย่าง Solana ผู้ใช้และนักพัฒนาจะเลือกแพลตฟอร์มตามลำดับความสำคัญของพวกเขา - ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจบน Ethereum กับความเร็วและประสิทธิภาพด้านต้นทุนบน Solana การแข่งขันอาจกระตุ้นนวัตกรรม นำไปสู่ความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามเชนที่ดีกว่าและปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้

ในที่สุด ความสามารถของ Ethereum ในการรักษาตำแหน่งผู้นำด้าน DeFi จะขึ้นอยู่กับว่าเราจะแก้ไขปัญหาด้านความสามารถในการขยายตัวและประสบการณ์ของผู้ใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของระบบนิเวศจึงทำให้ “ฤดูร้อน DeFi” ของการเงินที่เปิดกว้างและเข้าถึงได้กำลังพัฒนา และ Ethereum จำเป็นต้องปรับตัวเพื่อคงความเกี่ยวข้องในภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไป.

สรุป

ระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum กำลังประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่ารวมที่ถูกล็อคและกิจกรรมของผู้ใช้ ซึ่งเกิดจากข้อจำกัดด้านการขยายตัวและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูง แม้ว่า Ethereum จะยังคงเป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่โดดเด่น แต่ส่วนแบ่งตลาดของมันกำลังถูกกัดเซาะเนื่องจากคู่แข่งอย่าง Solana เสนอตัวเลือกที่รวดเร็วและราคาถูกกว่า ความไม่เป็นเอกภาพที่เกิดจากโซลูชัน Layer 2 และการเกิดขึ้นของบล็อกเชนใหม่กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของ DeFi ให้เป็นสภาพแวดล้อมที่หลากหลายและมีการแข่งขันมากขึ้น

อนาคตของ Ethereum ใน DeFi ขึ้นอยู่กับการอัปเกรดการขยายตัวที่ประสบความสำเร็จและการรักษาชุมชนนักพัฒนาที่แข็งแกร่งและมาตรฐานความปลอดภัย ภาค DeFi กำลังเคลื่อนไปสู่ความเป็นจริงแบบหลายเชน ซึ่งไม่มีบล็อกเชนเดียวที่มีอำนาจโดดเด่นอย่างแท้จริง สำหรับผู้ใช้และนักพัฒนา นี่หมายถึงทางเลือกที่มากขึ้นแต่ก็มีความซับซ้อนมากขึ้น Ethereum เผชิญกับความท้าทายในการสร้างสรรค์นวัตกรรมและพัฒนาโดยไม่สูญเสียคุณค่าหลักที่ทำให้มันเป็นรากฐานของการเงินแบบกระจายศูนย์

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม Ethereum ถึงสูญเสียความโดดเด่นใน DeFi?

Ethereum ประสบปัญหาเรื่องความสามารถในการขยายตัวและค่าธรรมเนียมแก๊สสูง ซึ่งจำกัดการเข้าร่วมของผู้ใช้และสภาพคล่อง โซลูชันเลเยอร์ 2 ได้ช่วยแก้ไขปัญหาบ้าง แต่ก็ทำให้ระบบนิเวศเกิดความแตกแยก ในขณะเดียวกัน บล็อกเชนที่มีความเร็วและค่าธรรมเนียมต่ำกว่าอย่าง Solana ก็กำลังมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น

โซลาน่าเปรียบเทียบกับเอเธอเรียมสำหรับ DeFi อย่างไร?

เอเธอเรียม (Ethereum) ยังคงเติบโตในระบบนิเวศ DeFi หรือไม่?

Ethereum’s DeFi TVL ได้ลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2021 แต่ยังคงเป็นจำนวนที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่นี้ การอัปเกรดที่กำลังดำเนินอยู่และโซลูชัน Layer 2 มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงการขยายตัวและประสบการณ์ของผู้ใช้ ซึ่งอาจสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

เลเยอร์ 2 คืออะไรและมีผลต่อ Ethereum อย่างไร?

โซลูชัน Layer 2 เป็นโปรโตคอลรองที่สร้างขึ้นบน Ethereum เพื่อเพิ่มความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมและลดค่าธรรมเนียม พวกเขาช่วยในเรื่องของการขยายตัว แต่ทำให้เกิดสระสภาพคล่องที่แตกแยกและอาจทำให้ประสบการณ์การใช้งานซับซ้อนขึ้น

Ethereum จะกลับมามีความโดดเด่นในด้าน DeFi ได้หรือไม่?

อนาคตของ Ethereum ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของการอัปเกรดการขยายขนาดและการรักษาความปลอดภัยและการสนับสนุนจากนักพัฒนา มันน่าจะยังคงเป็นผู้เล่นหลัก แต่จะมีส่วนแบ่งในตลาด DeFi ร่วมกับบล็อกเชนอื่น ๆ ในระบบนิเวศที่มีหลายห่วงโซ่