EBITDA — ย่อมาจากกำไรที่ก่อนหักดอกเบี้ย, ภาษี, ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย— เป็นหนึ่งในมาตรวัดทางการเงินที่ใช้บ่อยที่สุดในตลาดหุ้น มันให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับผลกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท โดยการตัดค่าใช้จ่ายที่อาจไม่สะท้อนถึงประสิทธิภาพหลักของบริษัทออกไป

บทความนี้อธิบายว่า EBITDA คืออะไร วิธีการคำนวณมันอย่างไร และทำไมผู้ลงทุนและนักวิเคราะห์ถึงไว้วางใจในการใช้มันเพื่อประเมินสภาพคล่องและมูลค่าของธุรกิจ

สรุปข้อคิดหลัก

• EBITDA วัดความสามารถในการทำกำไรหลักของบริษัทโดยไม่พิจารณาการตัดสินใจทางการเงินและการบัญชี
• มันถูกใช้ทั่วไปในการประเมินค่าและการเปรียบเทียบ
  ระหว่างบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน。
• EBITDA ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของมาตรฐาน GAAP หรือ IFRSและควรใช้ควบคู่กับมาตรวัดทางการเงินอื่น ๆ เพื่อให้ได้ภาพที่สมบูรณ์มากขึ้น

อะไรคือ EBITDA?

EBITDA ย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย. มันสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทก่อนที่จะมีการบัญชีสำหรับต้นทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด

โดยสรุปคือ มันมุ่งเน้นไปที่ว่า บริษัททำเงินจากการดำเนินงานได้มากแค่ไหน

วิธีการคำนวณ EBITDA คืออะไร?

สูตรพื้นฐานคือ:

EBITDA = รายได้สุทธิ + ดอกเบี้ย + ภาษี + ค่าเสื่อมราคา + ค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย

ทางเลือกหนึ่ง คุณสามารถเริ่มจากรายได้จากการดำเนินงาน:

EBITDA = กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) + ค่าเสื่อมราคา + ค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย

โดยการเพิ่มค่าตัดจำหน่ายและค่าตัดจ่ายกลับไปยังกำไรจากการดำเนินงาน EBITDA จะช่วยปรับสมดุลผลกระทบจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องได้และไม่มีตัวตน

ลงทะเบียนตอนนี้ที่ Bitrue— แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อถือได้ที่มีผู้ใช้หลายล้านคนทั่วโลก Bitrue มอบการเข้าถึงโทเค็นนับร้อย คู่การซื้อขายที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ และโอกาสในการ Staking ที่ให้ผลตอบแทนสูง ไม่ว่าคุณจะซื้อ Bitcoin, ซื้อขาย altcoins หรือสำรวจโปรเจกต์ DeFi ใหม่ ๆ Bitrue ทำให้การเริ่มต้นนั้นง่าย คุณสามารถลงทะเบียนวันนี้และเริ่มต้นการเดินทางในโลกคริปโตของคุณในไม่กี่นาที

ทำไม EBITDA ถึงมีความสำคัญในตลาดหุ้น?

1. ตัดค่าใช้จ่ายที่ไม่ปกติออก
   
   มันลบรายการทางการเงินและการบัญชีที่แตกต่างกันอย่างมากระหว่างธุรกิจออก ทำให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรได้ดียิ่งขึ้น
2. ช่วยในเรื่องการคูณมูลค่า
   
   ตัวชี้วัดเช่นEV/EBITDA

   ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินมูลค่าของบริษัททั้งภาครัฐและภาคเอกชน โดยเฉพาะในดีลการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A).

3. แสดงพลังการทำกำไรหลัก

   
   
   สำหรับบริษัทที่มีค่าใช้จ่ายทางการลงทุนสูงหรือมีกลยุทธ์ด้านภาษีที่หลากหลาย EBITDA ช่วยเน้นย้ำถึงประสิทธิภาพทางธุรกิจที่แท้จริง

ข้อจำกัดของ EBITDA

แม้ว่ารายได้ก่อนหักดอกเบี้ย,ภาษี,ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะมีประโยชน์ แต่ก็มีข้อเสียของมัน:

• ไม่ใช่การวัดกระแสเงินสด— มันมองข้ามค่าใช้จ่ายจากการลงทุนและการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน。
• สามารถถูกจัดการได้— บริษัทต่างๆ อาจเน้น EBITDA เพื่อปกปิดผลกำไรสุทธิที่ไม่ดี
• ไม่สะท้อนถึงความสนใจหรือภาระภาษี— ปัจจัยที่สำคัญสำหรับธุรกิจที่มีเลเวอเรจ.

เมื่อไหร่ที่คุณควรใช้ EBITDA?

EBITDA เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์โดยเฉพาะเมื่อ:

• เปรียบเทียบบริษัทในอุตสาหกรรมที่ต้องการเงินลงทุนมาก
• การวิเคราะห์บริษัทในช่วงเริ่มต้นที่มีต้นทุนการเสื่อมราคาสูง

• ประเมินธุรกิจก่อนการเข้าซื้อหรือควบรวม

  คุณถูกฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023

อย่างไรก็ตาม มันดีที่สุดที่จะใช้ร่วมกับเกณฑ์อื่น ๆ เช่น รายได้สุทธิ, กระแสเงินสดอิสระ และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

คำถามที่พบบ่อย

EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษีและค่าเสื่อมราคา) กับกำไรสุทธิ (Net Income) เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่ช่วยให้เข้าใจถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัท แต่มีความแตกต่างกันดังนี้: 1. **EBITDA**: - EBITDA เป็นการวัดผลกำไรที่มองข้ามค่าใช้จ่ายทางการเงิน (ดอกเบี้ย) และค่าใช้จ่ายภาษี รวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ่าย - มักใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพในการดำเนินงานของบริษัท โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายที่อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่เกิดขึ้นอยู่เสมอ 2. **กำไรสุทธิ (Net Income)**: - กำไรสุทธิคือกำไรสุดท้ายที่ได้หลังจากหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดรวมถึงดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายอื่นๆ - ตัวชี้วัดนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีผลกำไรจริงเท่าใดหลังจากนำค่าใช้จ่ายทั้งหมดมาลบออก โดยสรุป EBITDA มุ่งเน้นที่ผลการดำเนินงานโดยไม่พิจารณาค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นเสมอ ขณะที่กำไรสุทธิแสดงถึงผลลัพธ์ทางการเงินที่แท้จริงของบริษัทหลังจากหักค่าใช้จ่ายทั้งหมด

รายได้สุทธิรวมถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมด ซึ่งรวมถึงดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคา ในขณะที่ EBITDA จะไม่รวมค่าใช้จ่ายเหล่านี้ เพื่อมุ่งเน้นที่รายได้จากการดำเนินงานโดยเฉพาะ

EBITDA สูงกว่ามักจะดีกว่าเสมอหรือไม่?

โดยทั่วไป ใช่ แต่บริบทมีความสำคัญ — EBITDA จำเป็นต้องเปรียบเทียบกับคู่แข่งและพิจารณาควบคู่กับอัตรากำไรและอัตราการเติบโต

ทำไมนักลงทุนถึงชอบใช้ EBITDA?

มันช่วยให้การเปรียบเทียบระหว่างบริษัทต่างๆ เป็นไปอย่างชัดเจนมากขึ้น โดยมุ่งเน้นที่ผลการดำเนินงานและไม่รวมปัจจัยทางการเงินที่ไม่ใช่ส่วนหลัก