Прогноз процентной ставки в США: Будет ли Федеральная резервная система мягкой?
2025-05-05
С 6 по 7 мая Федеральная резервная система через комитет, называемый Федеральным комитетом по открытым рынкам Федеральной резервной системы (
Перед встречей президент Дональд Трамп оказал некоторое политическое давление, призвав снизить процентные ставки, чтобы поддержать темпы экономического роста США.
В этом условии необходимо признать, что хотя Федеральная резервная система является независимой, внешние политические силы могут оказывать влияние на политику.
Итак, как же этоФедеральная резервная системаУстанавливают ли процентные ставки в США? Вот некоторые прогнозные аналитические данные.
Федеральная резервная система и политическая позиция
Федеральная резервная система, часто называемая "Фед", является центральным банком Соединенных Штатов. Она играет важную роль в экономике страны, управляя инфляцией, направляя уровни занятости и поддерживая финансовую стабильность.
Наиболее известный способ, с помощью которого это происходит, - это установка процентных ставок, которые влияют на то, насколько дорого брать деньги в долг. Это затрагивает все, от ипотечных кредитов и бизнес-займов до долгов по кредитным картам и накоплений.
В отличие от многих других частей правительства США, Федеральная резервная система предполагает независимость от политического контроля.
Это независимость является целенаправленной и критически важной. Хотя ФРС функционирует в рамках федерального правительства, ее решения не диктуются Президентом, Конгрессом или какой-либо политической партией.
Этот подход позволяет ФРС сосредоточиться на долгосрочном экономическом здоровье, а не на краткосрочных политических целях, таких как победа на выборах или получение общественного одобрения.
Читать также:Трамп говорит, что никогда не планирует увольнять Джерома Пауэлла!
Недавнее политическое давление на ФРС
Тем не менее, Федеральная резервная система не существует в вакууме. Политические лидеры, особенно президенты США, часто имеют сильные мнения о том, что должна делать Федеральная резервная система.
Например, когда экономика замедляется или инфляция растет, президенты могут публично оказывать давление на ФРС, чтобы она предприняла определенные действия, такие как уменьшение процентных ставок для стимулирования роста или их сохранение на низком уровне, чтобы помочь снизить стоимость заимствования.
В 2025 году, например, президент Трамп и министр финансов Скотт Бессент призывали Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, утверждая, что это поможет компенсировать негативное воздействие тарифов и стимулировать экономику.
Читайте также:Когда следующая встреча ФРС?
Они также раскритиковали председателя ФРС Джерома Пауэлла за излишнюю осторожность. Однако, несмотря на это политическое давление, ожидается, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне, поскольку инфляция остается выше целевого уровня, и она хочет избежать перегрева экономики.
Ситуация подчеркивает тонкий баланс, который должен поддерживать Федеральный резерв: он прислушивается к политическим лидерам, но основывает свои решения на экономических данных и прогнозах, а не на политических повестках.
И хотя Президент назначает председателя ФРС, после подтверждения этот человек исполняет свои обязанности в течение фиксированного срока и не может быть легко удален, что защищает ФРС от манипуляций в политических целях.
Прогноз процентной ставки в США: будет ли ФРС мягкой?
После долгожданного заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), состоявшегося 6–7 мая 2025 года, Федеральная резервная система решила оставить процентные ставки без изменений, сохранив диапазон ставки федеральных фондов на уровне от 4.25% до 4.5%.
Это решение отражает осторожную позицию ФРС, поскольку она ориентируется в сложной экономической обстановке, характеризующейся упорной инфляцией, скромным ростом занятости и неопределенными глобальными условиями.
A Balancing Act: Inflation vs. Growth
Сложный баланс: Инфляция против роста
Одной из основных причин, по которой ФРС решила не изменять процентные ставки, является продолжающаяся борьба с инфляцией. На март 2025 года предпочтительный индикатор инфляции ФРС, индекс личных потребительских расходов (PCE), вырос на 2,6% в годовом исчислении.
Это выше официальной цели ФРС в 2%, что сигнализирует о том, что ценовые давления остаются предметом беспокойства, особенно после введения новых тарифов администрацией Трампа. Эти тарифы способствуют повышению затрат на сырьё, что рискует ещё больше поднять инфляцию.
В то же время американская экономика демонстрирует смешанные сигналы. Хотя уровень безработицы остается стабильным на уровне 4,2%, и в апреле было добавлено 177,000 новых рабочих мест, экономика сократилась на 0,3% в первом квартале 2025 года.
Это сокращение вызвало беспокойство о потенциальном более широком экономическом замедлении.
Читать также:Новые регуляции в США! Федеральный резерв отменяет требования к банкам по криптовалюте
Политическое давление и рыночные реакции
Несмотря на политическое давление со стороны президента Дональда Трампа и министра финансов Скотта Бессента, которые оба призывали Федрезерв снизить процентные ставки для поддержки экономического роста, Федрезерв выбрал выждать.
Недавние тарифные решения президента Трампа добавили неопределенности в экономический прогноз, и хотя он критиковал председателя ФРСДжероми Пауэллза излишнюю осторожность, он также заявил, что не уберет его до окончания его срока в 2026 году.
Тем временем финансовые рынки все больше делают ставки на то, что ФРС начнет снижать ставки, начиная с июля 2025 года, при условии, что инфляция начнет снижаться, а экономика будет демонстрировать признаки продолжительной слабости.
Но пока что ФРС сигнализирует, что предпочитает подождать больше данных.aперед внесением каких-либо изменений в политику.
Экспертные мнения
Несколько аналитиков высказались по поводу текущей позиции Федрезерва:
Дуглас Портер, главный экономист США в BMO Capital Markets, отметил, что ФРС "остается в ожидании", оценивая, как недавние тарифы могут повлиять на экономику.
Нэнси Ванден Хутен, главный экономист США в Oxford Economics, сказал, что ФРС имеет достаточно данных, чтобы оправдать осторожность, особенно в ожидании того, как инфляция и потребительское поведение отреагируют на новые торговые политики.
Читайте также:ФРС все еще не является ястребом! Обвиняет тарифы как причину
Федеральная резервная система оставляет процентные ставки на прежнем уровне после заседания в мае 2025 года, что отражает её осторожный подход на фоне инфляционных опасений и политической шумихи.
Хотя рынок труда остается относительно сильным, более широкие экономические показатели свидетельствуют о замедлении экономики.
Аналитики считают, что если инфляция не снизится значительно, ФРС, вероятно, продолжит этот осторожный путь до лета, при этом возможные снижения ставок могут быть осуществлены позже в 2025 году, если экономические условия это позволят.
<текст>Итоговая записка
На май 2025 года Федеральная резервная система пока не принимает полностью голубиную позицию, но склоняется к осторожности.
Удерживая процентные ставки на уровне 4.25%–4.5% на заседании FOMC 6–7 мая, ФРС сигнализирует о нейтральном или осторожном подходе, а не о стремительном толчке к стимулированию экономики.
Хотя инфляция остается выше целевого уровня, а экономический рост замедлился, ФРС ждет более ясных признаков устойчивого спада или снижения инфляции перед тем, как сделать какие-либо сокращения ставок.
Политическое давление со стороны администрации Трампа значительно, но ФРС продолжает подчеркивать свою независимость, придавая приоритет долгосрочной стабильности над краткосрочными политическими целями.
Смотря в будущее, рынки закладывают в цену потенциальные снижение ставок, начиная с июля 2025 года, что предполагает, что если инфляция замедлится и экономическая слабость углубится, Федеральная резервная система может перейти к более мягкой позиции в ближайшие месяцы.
ФРС осторожна, пока не сломалась на сторону смягчения, но может изменить курс, если условия ухудшатся.
Disclaimer: De inhoud van dit artikel vormt geen financieel of investeringsadvies.
