В октябре 2025 года Народная Республика Китай (Китай) сообщила о годовой инфляции в размере+0,2%, что стало первой положительной динамикой за несколько месяцев после периода дефляции.

Хотя заголовочное число скромное, его значение заключается в том, что оно может сигнализировать: выходит ли Китай, наконец, из дефляционной ловушки, или это просто временное отклонение?

В этой статье мы изучаем данные, исследуем риски и факторы инфляции в экономике Китая и рассматриваем, оправдан ли этот рост виндекс потребительских цен (ИПЦ)создаст реальную проблему для более широкой экономики.

Числа инфляции в Китае и то, что они показывают

Октябрьское значение инфляции 0,2% в годовом исчислении (г/г) и +0,2% в месячном исчислении (м/м) удивило многих аналитиков, которые ожидали небольших изменений или отсутствие таковых.

Вот некоторые ключевые детали:

• CPI в годовом исчислении: +0.2% в октябре, что исправляет значение –0.3% в сентябре.
• PPI (Индекс цен производителей) по-прежнему в дефляции: снижение в октябре составило –2.1% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о продолжающемся падении цен на заводах.
• Основная инфляция (без учета продуктов питания и энергетики) возросла более значительно: +1,2% в годовом исчислении, что является максимальным уровнем за 20 месяцев.

Источник: Semafor

Что это означает: С одной стороны, рост потребительских цен может свидетельствовать о небольшом восстановлении спроса и стабилизации экономики.

С другой стороны, настойчивая дефляция на уровне заводов и слабый спрос продолжают оставаться препятствием.

Читать также:Данные CPI показывают неожиданное снижение инфляции на фоне опасений по поводу тарифов.

Почему инфляция в Китае до сих пор так низка?

Инфляция в Китае остается подавленной по нескольким причинам:

• Слабый внутренний спрос:Потребительские расходы остаются осторожными, отчасти из-за падения рынка недвижимости, слабости на рынке труда и неопределенности в настроениях домохозяйств.
  
   
• Избыточная производственная мощность:Многие секторы в Китае все еще сталкиваются с избытком мощностей, что держит цены и маржи под давлением.
  
   
• Падение цен на продукты:Инфляция продуктов питания стала обременительной — например, цены на свинину и свежие овощи в последние months снизились.
  
   
• Внешние давления и неопределенности в торговле:Замедление роста экспорта и изменения в глобальных цепочках поставок снижают давление на промышленные цены.

Эти факторы в совокупности создают риск дефляции — когда цены падают или остаются на одном уровне, что заставляет потребителей и компании откладывать покупки, что, в свою очередь, еще больше тормозит рост.

Торгуйте с уверенностью.Bitrue является безопасной и надежной платформой для инвесторов в биткойн и альткойны.Начните торговать на Bitrue.

Должны ли мы волноваться из-за роста инфляции?

Небольшое повышение инфляции можно рассматривать по-разному:

Потенциальные позитивные моменты:

• Это может сигнализировать о том, что спрос стабилизируется, что облегчает опасения по поводу глубокой дефляции.
  
   
• Стабильная или слабо положительная инфляция дает политикам больше гибкости — им может не придется прибегать к агрессивным мерам стимулирования или снижению ставок.

Потенциальные проблемы:

• Рост может быть временным, вызванным праздничными тратами или сезонными факторами, а не устойчивым спросом. Аналитики предупреждают, что «укоренившиеся» дефляционные давления могут вновь появиться.
  
   
• С учетом того, что индекс цен производителей (PPI) продолжает снижаться, стоимость давления не приводит к тому, что компании получают возможность устанавливать цены. Если маржи остаются сжатыми, компании могут сократить инвестиции или рабочие места, что отрицательно скажется на более широкой экономике.
  
  
  
   
• Для центральных банков и политиков, если инфляция остается слишком низкой, это ограничивает монетарное пространство. Если инфляция позднее вырастет слишком быстро, ее сдерживание может вступить в противоречие с целями поддержки роста.

Вкратце: рост является приятным перерывом, но ещё не поводом для празднования. Многие факторы зависят от того, будет ли инфляция расширяться и поддерживаться.

Читать также:Биткойн падает после данных по CPI! Что будет дальше?

Политические последствия и на что обратить внимание

Политикам Китая предстоит сложная задача балансировки. Им необходимо предотвратить дефляцию, поддерживать рост, но при этом избегать неконтролируемой инфляции или пузырей активов. Ключевые последствия политики:

• Калибровка стимулов:Власти могут сохранить или увеличить целевую фискальную поддержку (субсидии на потребление, облигации местного самоуправления), а не проводить общее смягчение.
  
  
  
   

• Монетарная политика:

  С учетом того, что инфляция так низка, отказ от снижения ставок может быть рискованным — но слишком значительное снижение ставок может угрожать стабильности кредитов или валюты.
  
  
  
   

• Промышленные реформы на стороне предложения:Чтобы облегчить дефляцию, власти, вероятно, будут инициировать сокращение мощностей или консолидацию в слабых секторах (например, сталь, солнечные панели), чтобы уменьшить структурный избыток предложения.
  
  
  
   
• Индикаторы списка наблюдения:Будущие показатели ИПЦ, базовая инфляция, ценообразование в сфере услуг, рост зарплат, ИПЦ и результаты сектора недвижимости. Подлинное возрождение инфляции проявилось бы более широко как в товарах, так и в услугах, а не только в потреблении, обусловленном праздниками.

Читать также:Криптовалюта на краю: Биткойн и Эфириум готовятся к неделе большой инфляции

Заключение

Рост инфляции в Китае до +0,2% в октябре 2025 года является скромным, но значимым изменением — это свидетельствует о том, что дефляционные давления могут начинать ослабевать. Однако, с учетом того, что цены на уровне заводов все еще снижаются, а спрос остаётся слабым, экономика продолжает оставаться уязвимой.

Для лиц, принимающих решения, медленно растущая инфляция может быть более управляемой, чем дефляция, но поддержание здорового роста цен без возникновения рисков остается приоритетом.

Большой вопрос: сохранится ли этот рост, или же вновь проявятся основные дефляционные силы?

Максимизируйте свой потенциал и минимизируйте догадки с надежной аналитикой и экспертным контентом. Узнайте, что ждет вас на вашем крипто-путешествии наБитрю, зарегистрируйтесь сейчас!

Часто задаваемые вопросы

 

Что такое CPI и как он измеряется в Китае?

Индекс потребительских цен (CPI) — это экономический показатель, который измеряет изменения в уровне цен на потребительские товары и услуги в определенном периоде времени. Он служит важным индикатором уровня инфляции в стране.

В Китае CPI измеряется Национальным бюро статистики, которое регулярно собирает данные о ценах на товары и услуги в различных категориях, включая продукты питания, жилье, транспорт и услуги. Затем эти данные анализируются для определения общего уровня инфляции и его изменений.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) отслеживает изменение цен, которые потребители платят за корзину товаров и услуг. В Китае он публикуется ежемесячно Национальным статистическим управлением (NBS) и включает как продукты питания, так и непродовольственные товары и услуги.

Почему уровень инфляции в 0,2% считается значительным для Китая?

Поскольку Китай в течение нескольких месяцев испытывает слабую или отрицательную инфляцию (дефляцию), положительное значение — даже небольшое — указывает на восстановление ценовой силы или потребительского спроса.

Более высокая инфляция означает, что Китай повысит процентные ставки?

Не обязательно. Учитывая, насколько низка инфляция, власти скорее будут поддерживать поддерживающую политику, чем ужесточать её. Основной риск заключается в том, если инфляция начнет быстро расти или спровоцирует образование пузырей на рынке активов.

Как дефляция цен производителей (PPI) влияет на экономику?

Когда индекс цен производителей (PPI) падает, компании получают более низкие цены на свои товары, что может сжать маржу, сократить инвестиции или вынудить к сокращению затрат. Устойчивое дефляционное давление на PPI может перейти в индекс потребительских цен (CPI) и еще больше ослабить спрос.

Какие сектора должны отслеживать инвесторы или компании в условиях этой инфляции?

Ключевые сектора включают потребительские товары и услуги (которые могут увидеть больший рост цен), промышленное производство (чувствительное к тенденциям PPI), жилье/недвижимость (имеет большой вес в экономике Китая) и экспортно-производственную цепочку (которая связана с глобальным спросом).