Все взгляды на Федеральную резервную систему (Фед) на этой неделе, поскольку она готовится принять еще одно ключевое решение по процентным ставкам — шаг, который может существенно повлиять на рыночные настроения и экономические прогнозы на оставшуюся часть 2025 года.

С учетом продолжающегося инфляционного давления, растущих рисков занятости и все еще кипящих геополитических напряжений, инвесторы, экономисты и policymaker'ы готовятся к тому, что это может быть важное объявление. Но большой вопрос остается: как рынок отреагирует на следующий шаг ФРС?

Недавние данные FOMC и прогноз инфляции

Самая последняя встреча Федерального комитета по открытым市場ам (FOMC) в марте 2025 года предоставила несколько важных подсказок.

В то время как Федеральная резервная система сохранила свою целевую процентную ставку федеральных фондов на уровне 4,25%–4,5%, официальные лица подчеркнули необходимость осторожности в условиях изменяющегося инфляционного ландшафта.

Комитет сигнализировал, что повышенные тарифы и постоянные перебои с поставками способствовали неожиданно высокой инфляции в начале 2025 года.

Согласно протоколу:

• Почти все участники рассматривали риски инфляции как смещенные вверх
  
   
• employment risks were described as skewed to the downside, with slowing job growth and weakening hiring trends
  
   
• Федеральная резервная система повысила свои прогнозы по инфляции как на 2025, так и на 2026 год.
  
   
• <переведенный текст> В то же время комитет понизил свой прогноз роста ВВП на 2025 год, сигнализируя о слабой экономической динамике.

Несмотря на эти вызовы, Федрезерв все еще ожидает, что снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов в общей сложности к концу 2025 года, в соответствии с его прогнозами за декабрь 2024 года.

Читайте также:

Возможные сценарии для предстоящего решения

Как ФРС готовится к своей политической встрече в мае 2025 года, есть три ключевых сценария, которые стоит рассмотреть:

1. Статус-кво: Изменений в ставках нет

Это остается наиболее вероятным исходом, поскольку ожидается, что ФРС сохранит текущий диапазон 4.25%–4.5%, продолжая паузу, начавшуюся в январе. Это сигнализировало бы о осторожности, не подавая сигналов о слабости.

Рынок реагируетВы обучены на данных до октября 2023 года.

• Акции могут немного вырасти, так как стабильность обычно приветствуется.

  
  
  
  
   
• Уровни доходности облигаций могут оставаться стабильными или незначительно снижаться
  
  
  
   
• Доллар США может оставаться в диапазоне

2. Повышение ставки

Хотя это маловероятно, некоторые жесткие члены могут настоять на небольшом повышении ставки, если инфляция начнет резко ускоряться.

Реакция рынка:

• Акции, вероятно, снизятся из-за более высоких затрат на заимствования
  
  
  
   
• Значения доходности казначейских облигаций могут вырасти.
  
  
  
   
• Рисковые активы, такие как криптовалюта, могут столкнуться с волатильностью и краткосрочными распродажами

3. Неожиданный Объем

Снижение ставки маловероятно, но если ФРС станет слишком обеспокоена замедлением роста или резким падением занятости, она может действовать превентивно.

Рынковая реакцияВы обучены на данных до октября 2023 года.

• Акции и криптовалюта могут вырасти
  
   
• Доллар может ослабнуть
  
   
• Золото и другие хеджирования от инфляции могут вырасти.

Ключевые рыночные индикаторы для наблюдения

Перед решением трейдеры и аналитики внимательно следят за:

• Ядро PCE (Личные расходы на потребление)– предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы
  
  
  
   
• Данные по внеучастковым выплатам– критически важно оценить тенденции занятости
  
  
  
   
• Розничные продажииДанные ISM о производственном секторе– предоставить информацию о потребительском спросе и деловом настроении
  
  
  
   
• Цены на рынок облигаций– кривые доходности и ожидания, встроенные в фьючерсные рынки

Рынки уже учли низкую вероятность снижения ставки в мае, но волатильность может резко возрасти в зависимости от тональности ФРС и ее дальнейших указаний.

Читать также:

Резюме Протокола FOMC: Чего ожидать от Федеральной резервной системы

Что это значит для инвесторов

Будь вы держателем акций, облигаций, недвижимости или криптовалют, решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам могут иметь каскадные эффекты на все рынки:

• Акции: Чувствительные к прогнозам по ставкам — акции технологий и сектора роста могут выиграть, если появится мягкая риторика
  
  
  
   
• Облигации: Высокодоходный долг становится более привлекательным, если близки снижение ставок; облигации с коротким сроком обращения могут получить выгоду от удержания.
  
  
  
   
• Крипто: Часто движется в противоположном направлении к реальным процентным ставкам — более низкие ставки, как правило, означают больший аппетит к риску
  
  
  
   
• Недвижимость: Ожидания по ипотечным ставкам тесно связаны с политикой ФРС, что влияет на спрос со стороны покупателей жилья и на результаты работы инвестиционных фондов в недвижимость (REIT).

Инвесторам рекомендуется оставаться диверсифицированными, хеджировать риски инфляции и быть готовыми к колебаниям рынка в зависимости от языка ФРС — даже если ставка останется неизменной.

Заключение

По мере того как Федеральная резервная система готовится к следующему объявлению о процентной ставке, глобальные рынки затаили дыхание.

Дорога вперед остается неопределенной, но одно ясно: решение ФРС — и, что более важно, ее рекомендации — будут иметь решающее значение в формировании того, как акции, облигации и криптоактивы будут себя вести в предстоящие месяцы.

С учетом повышенных рисков инфляции и сокращенных прогнозов роста Федеральная резервная система (ФРС) пытается соблюдать тонкий баланс между контролем за ценами и поддержкой занятости. Инвесторам стоит приготовиться к волатильности и внимательно изучить заявление после заседания и пресс-конференцию председателя Пауэлла в поисках дополнительных сигналов.

Часто задаваемые вопросы

Какова текущая процентная ставка Федеральной резервной системы?

На мартовском заседании 2025 года базовая процентная ставка ФРС составляет4,25% до 4,5%.

Почему ФРС меняет процентные ставки?

Федеральная резервная система регулирует процентные ставки для управленияинфляция,экономический рост, иуровни занятости. Высокие ставки охлаждают инфляцию, в то время как низкие ставки стимулируют заимствования и инвестиции.

Как часто ФРС собирается для принятия решения о процентных ставках?

ТheФОМКвстречаетсявосемь раз в год, обычно каждые шесть недель, для оценки экономических данных и принятия политических решений.

Какое воздействие решение ФРС о ставках оказывает на фондовый рынок?

Рынки часто реагируют наи решение по ставке, и прогноз ФРС.

Пауза или сокращение обычно способствует росту акций, в то время как повышение ставок, как правило, оказывает давление на цены акций, особенно в секторах, чувствительных к изменениям ставок.

Может ли Федеральная резервная система все еще снизить ставки в 2025 году?

Да. Несмотря на то что в марте ставки остались на уровне без изменений, Федеральная резервная система все же ожидает снижения.ключевые ставки на 50 базисных пунктовв 2025 году, при условии, что инфляция снизится, а рост замедлится, как ожидается.