Złoto

Jesteś przeszkolony na danych do października 2023 roku.

Jednakże handel na początku stycznia pokazuje, że momentum osłabło. Oba metale cofnęły się z ostatnich szczytów, ponieważ rynki na nowo oceniają dane makroekonomiczne, oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz apetyt na ryzyko. Ta przerwa wzbudziła ważne pytanie dla inwestorów: czy jest to tylko zdrowa konsolidacja, czy początek głębszej korekty?

Najważniejsze wnioski

• Ceny złota i srebra spadły po silnych zyskach w 2025 roku, ale pozostają strukturalnie bycze.

• Popyt ze strony banków centralnych nadal dostarcza długoterminowego wsparcia dla złota

• Srebro pozostaje bardziej zmienne z powodu swojej podwójnej roli jako metal przemysłowy i monetarny.
• Oczekiwania dotyczące stóp procentowych i dane z rynku pracy są kluczowymi czynnikami w krótkim okresie.
• Analizy przewidują wysokie ceny do 2026 roku, z przerywanymi korektami.

Dlaczego złoto i srebro cofnęły się na początku 2026 roku

Po ostrym rajdzie rynki często zatrzymują się, aby przetrawić zyski. Złoto i srebro nie są wyjątkiem. Niedawny spadek odzwierciedla realizację zysków, a nie załamanie popytu.

Dane ekonomiczne stały się kluczowe. Wskaźniki spowolnienia wzrostu sugerują kurczenie się gospodarki, ale odporność rynku pracy opóźniła oczekiwania na agresywne cięcia stóp procentowych. Zmniejszyło to pilność w zajmowaniu pozycji defensywnych w bardzo krótkim okresie.

Jednocześnie dolar amerykański wykazał oznaki stabilizacji, co naturalnie wywiera presję na ceny metali szlachetnych, gdy nieznacznie umacnia się.

Czytaj również:Jak wysoko może wzrosnąć cena złota w 2026 roku?

Prognozy cen złota na 2026 rok

Złoto nadal pozostaje preferowanym aktywem bezpiecznym zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i suwerennych. Nawet po korekcie, złoto handluje znacznie powyżej historycznych średnich, co sygnalizuje strukturalne przeszacowanie, a nie spekulacyjny wzrost.

Analizy szeroko oczekują, że cena złota pozostanie na wysokim poziomie przez cały 2026 rok. Kluczowe czynniki obejmują:

• Trwająca akumulacja ze strony banków centralnych, gdy kraje dywersyfikują rezerwy
• Utrzymująca się geopolityczna niepewność w wielu regionach
• Oczekiwania, że nominalne stopy procentowe będą z czasem maleć.

Wiele prognoz zakłada, że złoto pozostanie w szerokim, ale podwyższonym zakresie do 2026 roku. Chociaż krótkoterminowe korekty są prawdopodobne, szerszy trend sugeruje, że złoto może ustabilizować się powyżej niedawnych poziomów wsparcia i potencjalnie przetestować szczyty, jeśli warunki makroekonomiczne się pogorszą.

Głównym czynnikiem stymulującym wzrost byłoby potwierdzone przejście w kierunku obniżek stóp procentowych. Niższe realne dochody historycznie zwiększają atrakcyjność aktywów, które nie przynoszą zysku, takich jak złoto.

Prognoza cen srebra na 2026 rok

Perspektywy dla srebra są bardziej złożone. W przeciwieństwie do złota, srebro jest silnie uzależnione od popytu przemysłowego, szczególnie w sektorze elektroniki, energii odnawialnej i produkcji.

Ta podwójna natura sprawia, że srebro jest bardziej zmienne, ale również daje mu asymetryczny potencjał wzrostu w niektórych scenariuszach gospodarczych.

Oczekiwania analityków dotyczące srebra obejmują:

• Continued volatility with sharp swings around macro data

  Stale zmienność z ostrymi wahaniami w okół danych makroekonomicznych

• Silne długoterminowe zapotrzebowanie na technologie związane z transformacją energetyczną
• Okresowe korekty, gdy pozycjonowanie spekulacyjne się rozluźnia

Srebro już doświadczyło eksplodujących ruchów, co zwiększa prawdopodobieństwo faz konsolidacyjnych. Jednak ograniczenia podaży i popyt przemysłowy mogą utrzymywać ceny na wysokim poziomie w porównaniu do norm historycznych.

Porównanie Złota i Srebra w 2026 roku

Złoto i srebro są często grupowane razem, ale zachowują się inaczej pod presją.

Złoto zwykle przewyższa inne aktywa w okresach niepewności finansowej i luzowania polityki monetarnej. Srebro natomiast sprawuje się najlepiej, gdy wzrost gospodarczy i popyt przemysłowy przyspieszają.

W 2026 roku analitycy widzą scenariusz, w którym:

• Złoto pozostaje głównym zabezpieczeniem defensywnym
• Srebro oferuje wyższy potencjał wzrostu, ale z większym ryzykiem spadku.
• Zróżnicowanie portfela w obu metalach nadal pozostaje atrakcyjne.

Inwestorzy powinni oczekiwać, że srebro będzie przekraczać w obu kierunkach w porównaniu do złota.

Polityka stóp procentowych pozostaje najważniejszą zmienną makroekonomiczną dla metali szlachetnych.

Rynki obecnie wyceniają wysokie prawdopodobieństwo, że stopy procentowe pozostaną stabilne w krótkim okresie. Jednak osłabiające się dane gospodarcze mogą ożywić oczekiwania na obniżki stóp pod koniec 2026 roku.

Niższe stawki będą:

• Zredukować koszty alternatywne posiadania złota i srebra
• Osłabić waluty fiducjarne w stosunku do twardych aktywów
• Zwiększenie spekulacyjnych i instytucjonalnych napływów do metali

Z kolei, jeśli stawki pozostaną dłużej na wyższym poziomie, metale szlachetne mogą pozostać w wąskim zakresie, zamiast dynamicznie rosnąć.

Przeczytaj również:

Ryzyko geopolityczne wciąż ma znaczenie

Chociaż rynki tymczasowo zmieniły swoje zainteresowanie, ryzyko geopolityczne nie zniknęło.

Problemy związane z bezpieczeństwem energetycznym, napięcia handlowe i niepewność polityczna nadal wpływają na popyt na aktywa bezpieczne. Nawet krótkie eskalacje mogą wywołać gwałtowne wzrosty cen złota i srebra.

Te ryzyka działają jak stałe wsparcie w tle, ograniczając ryzyko w okresach makro spokoju.

Perspektywa techniczna na metale szlachetne

Z technicznego punktu widzenia, złoto i srebro przechodzą konsolidację, a nie załamanie.

Kluczowe obserwacje obejmują:

• Złoto pozostaje powyżej długoterminowego wsparcia trendu
• Srebro weszło w szeroki zakres handlowy po parabolicznym ruchu.
• Wzorce wolumenowe sugerują dystrybucję, a nie paniczną sprzedaż

Tak długo, jak wyższe minima są utrzymywane na wyższych ramach czasowych, analitycy postrzegają korekty jako korektywne, a nie jako odwracające trend.

Co mogłoby zmienić perspektywę?

Kilka wydarzeń może szybko zmienić oczekiwania:

• Ostry spadek danych dotyczących rynku pracy
• Niespodziewane zmiany polityki banków centralnych
• Escalacja konfliktów geopolitycznych
• Silniejsza niż oczekiwano odbudowa gospodarki

Każdy z tych czynników wpłynie na złoto i srebro w inny sposób, co podkreśla potrzebę uważnego monitorowania sygnałów makroekonomicznych.

Final Thoughts

Złoto i srebro wkraczają w 2026 rok z silnej pozycji, nawet po niedawnych spadkach. Analitycy ogólnie zgadzają się, że długoterminowy scenariusz wzrostowy pozostaje nienaruszony, napędzany przez popyt ze strony banków centralnych, oczekiwania dotyczące polityki monetarnej oraz niepewność geopolityczną.

Jednakże, przyszła droga prawdopodobnie nie będzie gładka. Należy spodziewać się zmienności, konsolidacji oraz krótkoterminowych korekt, szczególnie po tak agresywnym rajdzie.

Dla inwestorów metale szlachetne pozostają strategiczną alokacją, a nie krótkoterminowym handlem, przy czym złoto oferuje stabilność, a srebro wyższe ryzyko-wynik dynamikę.

Przeczytaj również:

FAQs

Czy niedawny spadek ceny złota i srebra to odwrócenie trendu?

Korekta wydaje się być konsolidacją po silnych wzrostach, a nie przewrotem strukturalnym. Ceny pozostają powyżej kluczowych poziomów wsparcia długoterminowego.

Jaka jest prognoza ceny złota na 2026 rok?

Analizy wskazują, że cena złota ma pozostać na wysokim poziomie do 2026 roku, z potencjałem do ponownego przetestowania szczytów w przypadku spadku stóp procentowych lub wzrostu ryzyk geopolitycznych.

Dlaczego srebro jest bardziej zmienne niż złoto?

Srebro ma znaczące zapotrzebowanie przemysłowe, co sprawia, że jest wrażliwe na cykle gospodarcze, oprócz czynników monetarnych.

Czy obniżki stóp procentowych mogą podnieść ceny złota?

Tak. Historycznie niższe realne stopy procentowe wspierają wyższe ceny złota, redukując koszty alternatywne.

Czy srebro jest lepszą inwestycją niż złoto w 2026 roku?

Silver oferuje wyższy potencjał wzrostu, ale wiąże się z większą zmiennością. Złoto pozostaje bardziej stabilnym aktywem defensywnym.