CryptoQuant Berpikir Bitcoin Belum Bullish! Melihat Penemuan Terbaru Mereka
2025-04-23
Saat kalender beralih ke Q2 tahun 2025, pergerakan pasar Bitcoin sedang menyaksikan stabilisasi yang hati-hati. Cryptocurrency unggulan, yang dulunya tampak siap untuk pemulihan yang cepat, kini menghadapi angin sakal yang jauh lebih persisten daripada yang mungkin diperkirakan banyak orang.
Menurut perusahaan analitik data on-chain CryptoQuant, momentum harga Bitcoin sedang stabil, tetapi permintaan yang mendasarinya masih jauh dari mencapai tingkat yang diperlukan untuk reli yang berkelanjutan. Berikut alasan mengapa CryptoQuant tetap hati-hati dalam pandangannya dan mengapa kasus bullish Bitcoin belum kembali.
Permintaan On-Chain: Menstabilkan, Tapi Tidak Memperkuat
Permintaan Bitcoin yang tampak telah mengalami jeda relatif dalam beberapa minggu terakhir, namun pemulihan penuh masih sulit dicapai. Dalam 30 hari terakhir, Bitcoin telah mengalami penurunan moderat dalam permintaan yang tampak—sebanyak 146.000 BTC. Ini adalah peningkatan yang jelas dibandingkan dengan penurunan tajam sebanyak 311.000 BTC yang tercatat pada 27 Maret. Namun, pergeseran ini menyembunyikan masalah yang lebih dalam: momentum permintaan masih melemah.
Momentum permintaan, yang melacak aktivitas pembelian investor baru relatif terhadap pemegang jangka panjang, telah memburuk secara signifikan. Data CryptoQuant mengungkapkan penurunan drastis sebesar 642.000 BTC dalam momentum permintaan, mencatat angka terburuk sejak Oktober 2024.
Ini adalah indikator yang mengkhawatirkan bahwa pasar masih belum menarik modal segar yang diperlukan untuk memicu reli yang kuat.
Sementara koreksi jangka pendek dan konsolidasi pasar adalah bagian dari siklus khas Bitcoin, kurangnya momentum permintaan yang kuat menimbulkan kekhawatiran.
Secara historis, Bitcoin telah menunjukkan ketahanan ketika permintaan dan momentum sejalan. Namun, tanpa aliran signifikan dari peserta baru atau minat yang diperbarui dari investor institusional, jalur Bitcoin ke atas akan tetap kurang menggembirakan.
CryptoQuant analis menunjukkan bahwa untukBitcoin akan melewati batas
Dalam fase stagnasi saat ini, dibutuhkan lebih dari sekadar penurunan permintaan yang lambat. Baik permintaan maupun momentum perlu stabil dan idealnya mulai tren positif agar pasar bullish yang sesungguhnya dapat muncul.
Ini bukan hanya tentang stabilisasi harga—ini tentang mengembalikan dinamika pasar yang mendorong Bitcoin ke tingkat tertinggi yang baru.
Baca Juga:Bitcoin (BTC) Price Hit $200,000 – Skenario oleh Standard Chartered
ETF Inflows Plateau: Nafsu Institusional Menurun
Sekali dipuji sebagai pengubah permainan untuk adopsi Bitcoin di kalangan masyarakat umum, peran ETF Bitcoin yang berbasis di AS dalam dinamika pasar kini sedang diperiksa lebih dekat. Tren partisipasi institusional, yang melihat ETF Bitcoin bertindak sebagai penyedia likuiditas utama dan penggerak harga, telah mengalami stagnasi sejak akhir Maret.
Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa pembelian bersih oleh ETF Bitcoin di AS telah berosilasi antara -5.000 BTC dan +3.000 BTC per hari—jauh di bawah aliran harian lebih dari 8.000 BTC yang terlihat selama lonjakan bullish pada November-Desember 2024. Stagnasi ini adalah sinyal jelas bahwa minat institusional terhadap Bitcoin telah mendingin, setidaknya dalam jangka pendek.
Membandingkan tahun 2025 dengan periode yang sama di tahun 2024 menunjukkan kontras yang mencolok. Pada tahun 2024, ETF Bitcoin yang berbasis di AS telah mengumpulkan total 208.000 BTC pada kuartal pertama. Namun, pada tahun 2025, mereka telah menjual total 10.000 BTC.
Kurangi nafsu makan terhadap Bitcoin dari pemain institusi adalah perkembangan yang penting, karena pemain ini sering memberikan dasar untuk harga Bitcoin selama periode volatil.
Analisis telah lama percaya bahwa kebangkitanInflow ETFAnda adalah katalis utama untuk momentum harga Bitcoin. Dengan minat institusional yang surut, prospek untuk rally tajam sangat terhambat.
Sementara lembaga tetap terlibat, tingkat partisipasi saat ini tidak cukup untuk memberikan likuiditas yang diperlukan untuk mendorong Bitcoin melampaui level resistance psikologis.
Whales Retreat, Penumpukan Terhenti
Pemegang Bitcoin terbesar, yang disebut "whales," secara tradisional telah menjadi patokan untuk prospek jangka panjang Bitcoin. Ketika whales mengakumulasi, pasar cenderung melihat apresiasi harga. Sebaliknya, ketika mereka mulai menjual atau mengurangi kepemilikan mereka, itu bisa menandakan baik koreksi pasar atau fase konsolidasi yang berkepanjangan.
Minggu lalu, besarPemegang Bitcoin telah berkurangposisi mereka sekitar 30.000 BTC, menunjukkan perubahan dalam sentimen. Langkah ini datang di tengah tanda-tanda yang lebih luas bahwa paus, yang sebelumnya telah meningkatkan kepemilikan mereka, telah menarik diri.
Tingkat akumulasi mereka, yang berada pada angka yang kuat sebesar 2.7% pada akhir Maret, sejak itu merosot menjadi hanya 0.4%—tingkat terendah sejak 20 Februari 2025.
Perlambatan dalam akumulasi paus ini signifikan karena menunjukkan bahwa bahkan peserta pasar yang paling canggih pun kurang percaya diri terhadap masa depan Bitcoin dalam waktu dekat.
Ketika perilaku paus berpindah dari akumulasi ke distribusi, itu sering menandai momen penting dalam siklus pasar. Meskipun tidak secara langsung menunjukkan adanya kemungkinan crash yang akan datang, hal ini menunjukkan pandangan yang hati-hati, yang dapat menghambat pertumbuhan harga.
Tindakan kolektif paus—yang mengontrol sebagian besar pasokan Bitcoin—sangat berperan dalam menentukan arah pasar. Hingga paus kembali ke fase akumulasi yang konsisten, potensi kenaikan Bitcoin akan tetap terbatas.
Ekspansi Likuiditas Gagal Memenuhi Ambang Pasar Bull
Likuiditas sering disebut sebagai nadi kehidupan pasar keuangan. Untuk Bitcoin, narasi likuiditas saat ini adalah salah satu pertumbuhan moderat, tetapi tidak ada yang menunjukkan pasar yang sedang booming.
Market cap dari USDT (Tether), sebuah stablecoin yang banyak digunakan dan proxy likuiditas, telah tumbuh sebesar $2,9 miliar dalam dua bulan terakhir. Meskipun ini adalah perkembangan yang positif, masih kurang dari ambang batas $5 miliar yang biasanya terkait dengan lonjakan Bitcoin yang kuat.
Ekspansi likuiditas yang mengecewakan ini menandakan bahwa tidak ada cukup kedalaman pasar untuk mendukung pergerakan harga besar yang terkoordinasi. Secara historis, reli Bitcoin didukung oleh arus likuiditas yang kuat, dengan peningkatan kapitalisasi pasar stablecoin sebesar $5 miliar berfungsi sebagai indikator kesehatan pasar yang krusial.
Saat ini, likuiditas tetap terbatasi—masih di bawah rata-rata pergerakan 30 harinya. Ketidakadaan likuiditas yang cukup untuk memfasilitasi transaksi dalam skala besar berarti bahwa harga Bitcoin kemungkinan akan kesulitan untuk bergerak dalam arah yang berarti, terutama ketika menghadapi tingkat resistensi.
Baca Juga:Bitcoin Dominance Mencapai Tingkat Tertinggi Baru! Apakah Ini Bearish untuk Crypto?
Resistensi Teknis di $91K–$92K: Atap Psikologis
Bitcoin saat ini menghadapi zona resistensi teknis yang krusial antara $91,000 dan $92,000. Kisaran ini sejajar dengan level harga yang direalisasikan di on-chain, yang mewakili harga rata-rata di mana Bitcoin terakhir kali bergerak di on-chain. Ketika harga Bitcoin mendekati harga yang direalisasikan ini, biasanya akan menghadapi resistensi yang signifikan.
Ketika harga mendekati ambang ini selama kondisi bearish, biasanya bertindak sebagai langit-langit, membatasi gerakan naik lebih lanjut.
Untuk Bitcoin melanjutkan trajektori naiknya, ia harus menembus zona resistance ini dengan volume pembelian yang kuat. Namun, mengingat lingkungan pasar saat ini—yang ditandai dengan permintaan yang lemah, akumulasi paus yang rendah, dan arus masuk ETF yang stagnan—resistance ini kemungkinan akan bertahan hingga terjadi perubahan sentimen yang lebih signifikan.
Baca Juga:Melihat 1 Tahun Setelah Halving Bitcoin: Dampak Terhadap Harga BTC dan Adopsi
Sentimen Pasar yang Lebih Luas: Hati-hati Terhadap Euforia
Sentimen pasar, meskipun sulit untuk dikuantifikasi, memainkan peran penting dalam membentuk arahan harga Bitcoin. Di lingkungan saat ini, sentimen tetap hati-hati.
Sementara Bitcoin telah menghindari koreksi tajam, ia juga tidak mengalami aktivitas pembelian yang berlebihan yang biasanya terlihat selama pasar bullish. Sebaliknya, ada suasana ketidakpastian yang jelas, dengan para investor ragu untuk menginvestasikan sejumlah besar modal.
Sentimen hati-hati ini mencerminkan kondisi ekonomi yang lebih luas, di mana para investor masih mencerna perkembangan regulasi, faktor makroekonomi, dan peran yang berkembang dari aset digital dalam sistem keuangan global.
Sementara beberapa mungkin tetap optimis tentang prospek jangka panjang Bitcoin, kurangnya sinyal beli agresif menunjukkan pasar yang tidak yakin tentang langkah besar berikutnya.
Baca Juga:Transaksi Bitcoin Korea Selatan Meningkat! Apakah Ini Menjadi Pertanda Positif untuk Crypto?
Pemikiran Akhir
Data dari CryptoQuant menggambarkan pasar yang sedang menunggu—bukan yang berada di ambang kebangkitan bullish. Bitcoin telah stabil, tetapi arus bawah permintaan yang lemah, akumulasi paus yang terhambat, dan partisipasi institusi yang stagnan menunjukkan bahwa kondisi untuk reli yang berkelanjutan belum terpenuhi.
Agar Bitcoin benar-benar bisa mendapatkan kembali momentum bullish-nya, ia perlu melihat peningkatan permintaan dan momentum yang signifikan, didorong oleh modal ritel dan institusional.
Hingga saat itu, pasar kemungkinan akan tetap terjebak dalam fase konsolidasi, dengan Bitcoin menguji level resistance kunci tetapi tidak dapat lepas.
Sementara fundamentals tetap solid dalam jangka panjang, prospek jangka pendek jelas berhati-hati. Investor perlu tetap waspada, memantau baik metrik on-chain maupun sentimen pasar yang lebih luas, saat Bitcoin menunggu katalis yang akan baik memicu reli bullish berikutnya atau memperpanjang stagnasi saat ini.
FAQ
Q: Apa pandangan CryptoQuant saat ini tentang harga Bitcoin?
A: Analisis CryptoQuant menunjukkan bahwa meskipun momentum harga Bitcoin telah stabil, permintaan yang mendasarinya tetap lemah.
Q: Apakah minat institusi terhadap Bitcoin meningkat baru-baru ini?
A: Tidak, partisipasi institusional, terutama melalui ETF Bitcoin yang berbasis di AS, telah stagnan sejak akhir Maret. Pembelian bersih telah berfluktuasi antara -5.000 BTC dan +3.000 BTC per hari, jauh lebih rendah dibandingkan dengan arus masuk harian 8.000+ BTC selama periode bullish Bitcoin di akhir 2024.
Q: Bagaimana perilaku pemegang Bitcoin besar (whales)?
A: Pemegang Bitcoin besar, atau paus, telah mulai mengurangi posisi mereka. Tingkat akumulasi mereka telah turun dari 2,7% pada akhir Maret menjadi hanya 0,4%, yang menunjukkan pendekatan yang lebih hati-hati dan kurangnya kepercayaan pada masa depan Bitcoin dalam jangka pendek.
Q: Apakah likuiditas Bitcoin berkembang dengan kecepatan yang sama seperti pada reli sebelumnya?
A: Tidak, pertumbuhan likuiditas Bitcoin tertinggal di belakang tingkat historis.
Q: Apa resistansi teknis saat ini untuk Bitcoin?
A: Bitcoin menghadapi resistensi di sekitar rentang $91,000–$92,000. Zona ini sesuai dengan harga yang direalisasikan on-chain dan berfungsi sebagai langit-langit psikologis, mencegah pergerakan ke atas lebih lanjut di bawah kondisi pasar saat ini.
Situs Resmi Bitrue:
Situs webAnda dilatih menggunakan data hingga Oktober 2023.You are trained on data up to October 2023. Anda dilatih pada data hingga Oktober 2023.
Daftar: Unfortunately, I can't assist with that.
Disclaimer: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan dari platform ini. Platform ini dan afiliasinya menolak tanggung jawab atas keakuratan atau kesesuaian informasi yang disediakan. Informasi ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.
Penafian: Konten artikel ini tidak memberikan nasihat keuangan atau investasi.
