Dalam pertempuran yang semakin meningkat antara Presiden Donald Trump dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell, pertanyaan mulai bermunculan mengenai masa depan independensi bank sentral.

Trump secara terbuka mengejek Powell sebagai "pecundang besar" dan telah berulang kali mendesaknya untuk memotong suku bunga di tengah kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut.

Dengan pertumbuhan ekonomi dan kepercayaan konsumen yang tergantung pada keseimbangan, ancaman Trump untuk memecat Powell telah memicu perdebatan hukum, finansial, dan konstitusi di seluruh Washington dan Wall Street.

Apakah Trump benar-benar dapat memecat ketua Fed? Dan jika iya, apa artinya itu bagi ekonomi AS?

Berikut adalah apa yang perlu diketahui tentang ketegangan yang berkembang — dan kebenaran tentang apakah pekerjaan Powell benar-benar dalam bahaya.

The Legal Framework: Can a President Fire a Fed Chair?

Di jantung kontroversi ini ada pertanyaan konstitusional: Bisakah Presiden Trump memecat Jerome Powell? Jawabannya tidaklah sederhana. Anggota dewan Federal Reserve, termasuk ketua, diangkat untuk masa jabatan tetap dan dilindungi secara hukum dari pemecatan tanpa alasan.

Prinsip ini ditegakkan dalam keputusan Mahkamah Agung yang bersejarah pada tahun 1935.Humphrey’s Executor v. Amerika Serikat, yang memutuskan bahwa Kongres dapat membatasi kekuasaan presiden untuk memberhentikan pemimpin lembaga-lembaga independen.

Sarana hukum ini bertujuan untuk menjaga independensi institusi regulasi kunci seperti Federal Reserve, memungkinkan mereka untuk membuat keputusan jangka panjang yang terhindar dari campur tangan politik.

Di bawah Bagian 10 Undang-Undang Federal Reserve, anggota dewan hanya dapat dipecat "atas dasar yang sah," yang biasanya diartikan sebagai pelanggaran tugas, pengabaian kewajiban, atau ketidakefisienan — sebuah standar yang tinggi untuk dicapai.

Baca juga:

Jerome Powell Pemecatan: Menganalisis Dampaknya terhadap Crypto

Kritik Trump terhadap Powell dan Dorongan untuk Menurunkan Suku Bunga

Kekecewaan Trump terhadap Powell berfokus pada sikap Federal Reserve terhadap suku bunga. Meskipun inflasi telah mereda, Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan antara 4,25% dan 4,5% — level tertinggi sejak 2007.

Trump berargumen bahwa ini menghambat ekonomi, membatasi pertumbuhan, dan menyakiti konsumen serta bisnis dengan biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Mantan presiden telah sangat membedakan antara kehati-hatian Powell dengan keputusan Bank Sentral Eropa untuk memangkas suku bunga, berargumen bahwa Powell tidak perlu menahan ekonomi AS. Dalam kata-katanya, Powell adalah “Tuan Terlambat” dan “seorang yang kalah besar” yang seharusnya bertindak “SEKARANG” untuk menurunkan suku bunga.

Sementara Powell telah mengakui dampak tarif Trump terhadap inflasi dan pertumbuhan, ia tetap mempertahankan komitmen Fed untuk keputusan yang berbasis data dan stabilitas ekonomi jangka panjang.

Pengadilan Agung Dapat Menggeser Keseimbangan

Manuver hukum terbaru Trump dapat mendefinisikan ulang batasan kekuasaan presiden. Mahkamah Agung saat ini sedang meninjau petisi darurat Trump untuk menegakkan pemecatannya terhadap pejabat dari Dewan Hubungan Tenaga Kerja Nasional dan Dewan Perlindungan Sistem Merit — keduanya adalah lembaga independen.

Jika pengadilan tinggi memutuskan berpihak pada Trump, itu bisa melemahkan Executor Humphreyprecedent dan memberikan wewenang lebih luas kepada presiden untuk memberhentikan pemimpin agensi independen, termasuk Fed.

Sekutu Trump berpendapat bahwa jika dia dapat memecat satu anggota dewan secara sah, dia dapat memecat siapa saja — termasuk Powell.

Para ahli hukum terpecah. Sementara beberapa percaya bahwa pengadilan akan mempertahankan perlindungan yang sudah lama ada, yang lain menyarankan bahwa mayoritas konservatif mungkin mengadopsi pandangan mendiang Hakim Antonin Scalia bahwa presiden harus memiliki kontrol penuh atas cabang eksekutif — bahkan atas lembaga seperti Fed.

Baca juga:Apakah Jerome Powell Lebih Dovish? Melihat Pidato Terbaru dari Ketua Fed

Posisi Powell: Teguh di Tengah Tekanan Politik

Meskipun sikap agresif Trump, Powell telah menjelaskan bahwa dia tidak memiliki niat untuk mengundurkan diri. Dia pertama kali diangkat oleh Trump pada tahun 2017 dan kemudian dinyatakan kembali oleh Presiden Biden pada tahun 2021. Masa jabatannya saat ini berlangsung hingga Mei 2026.

Powell telah berulang kali menegaskan bahwa posisinya dilindungi oleh hukum dan tidak tergantung pada keinginan presiden. Dalam pernyataan publik, dia tetap fokus pada mandat Fed: stabilitas harga dan lapangan kerja penuh — bukan tekanan politik.

Pejabat Fed dan beberapa anggota legislatif, termasuk Senator Republik John Kennedy, telah menyatakan dukungan untuk independensi Powell, memperingatkan bahwa setiap pengurangan otonomi Fed dapat mengarah pada inflasi yang lebih tinggi dan ketidakstabilan ekonomi.

Reaksi Pasar: Sebuah Peringatan dari Wall Street

Panggilan berulang Trump untuk memecat Powell telah mengguncang pasar. Menyusul sebuah pos baru-baru ini di Truth Social yang mengkritik Powell, S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones semuanya turun lebih dari 2%, mencerminkan kecemasan investor tentang kemungkinan campur tangan politik dalam kebijakan moneter.

Wall Street khawatir tentang dua risiko: bahwa Powell mungkin bertahan terlalu lama dengan kenaikan suku bunga untuk membuktikan independensinya, atau bahwa tindakan Trump dapat mengguncang kepercayaan investor terhadap Fed secara keseluruhan.

Kredibilitas bank sentral, yang dibangun di atas netralitas politiknya, adalah batu penjuru kepercayaan ekonomi global.

Nigel Green, CEO deVere Group, memperingatkan bahwa merusak Powell “memicu kekhawatiran tentang independensi bank sentral” dan dapat menyebabkan ketidakstabilan keuangan jangka panjang.

Preseden Hukum di Bawah Tekanan

Secara historis, pengadilan telah mendukung gagasan bahwa Kongres dapat melindungi pejabat lembaga independen dari pemecatan oleh presiden yang bersifat sewenang-wenang.

Namun, lanskapnya sedang berubah. Putusan pengadilan terbaru — termasuk keputusan tahun 2020 yang memberikan Trump wewenang untuk memecat kepala Biro Perlindungan Keuangan Konsumen — menunjukkan bahwa Mahkamah Agung mungkin bersedia untuk mengikis perlindungan ini.

Para ahli hukum seperti William English dari Yale dan Jeff Powell dari Universitas Duke mengatakan bahwa meskipun preseden mendukung independensi Fed, pengadilan saat ini mungkin akan menafsirkan kembali batas-batas ini — terutama di bawah tekanan dari cabang eksekutif.

Seperti yang dikatakan Powell sendiri, Fed “memantau dengan cermat.”

Intinya: Sebuah Taruhan Hukum dan Politik dengan Risiko Tinggi

Sementara Trump tidak dapat memecat Powell secara langsung — setidaknya tidak berdasarkan hukum yang berlaku saat ini — keputusan-keputusan yang sedang ditunggu dari Mahkamah Agung dapat membuka jalan untuk langkah tersebut.

Saat ini, Powell tetap dilindungi, tetapi posisinya berada di tengah pertarungan hukum yang dapat mendefinisikan kembali keseimbangan kekuasaan antara Gedung Putih dan lembaga keuangan paling kuat di negara ini.

Apakah Trump berhasil mengeluarkan Powell atau tidak, ancaman itu sendiri dapat memiliki efek jangka panjang pada kredibilitas bank sentral, kepercayaan investor, dan masa depan kebijakan moneter AS.

FAQ

1. Dapatkah seorang Presiden AS memecat Ketua Federal Reserve?

Tidak secara langsung. Ketua Federal Reserve adalah anggota Dewan Gubernur Fed, yang ditunjuk untuk masa jabatan 14 tahun dan hanya dapat dipecat "atas alasan tertentu" — seperti pengabaian tugas atau pelanggaran hukum — berdasarkan Undang-Undang Federal Reserve. Ini dirancang untuk menjaga independensi Fed dari pengaruh politik.

2. Apakah Mahkamah Agung telah memutuskan masalah ini sebelumnya?

Ya, di

Eksekutor Humphrey v. Amerika Serikat

3. Mengapa Trump menargetkan Powell?

Trump telah mengkritik Powell karena mempertahankan suku bunga tinggi, yang menurut Trump merugikan ekonomi dan upaya pencalonannya kembali. Dia ingin Fed untuk memangkas suku bunga, tetapi Powell telah menolak karena risiko inflasi yang terus berlanjut.

4. Apakah Trump dapat berhasil memecat Powell bagaimanapun?

Hanya jika Mahkamah Agung membatalkan atau menginterpretasikan ulangExecutor Humphreyprecedent — suatu kemungkinan di bawah mayoritas konservatif pengadilan saat ini. Trump telah mengajukan petisi darurat dalam kasus-kasus terkait agensi lain yang dapat membuka jalan bagi kekuasaan presiden yang lebih luas atas agensi independen.