La Banque Centrale Européenne (BCE) semble réévaluer son approche de la réglementation des cryptomonnaies quelques mois seulement après l'entrée en vigueur du MiCA. Inquiète par la poussée agressive des États-Unis en faveur de l'adoption des stablecoins—surtout sous l'agenda pro-cryptomonnaie du Président Trump—la BCE suggère maintenant que le MiCA pourrait ne pas être assez strict.

Cette position a déclenché une forte rupture avec la Commission européenne, révélant des tensions sur l'avenir de la politique crypto en Europe.

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Principaux points à retenir

• La BCE craint que le MiCA ne soit trop clément et qu'il permette aux stablecoins basés aux États-Unis de dominer les marchés européens.
  
  
  
   
• Les critiques affirment que la BCE utilise les craintes concernant les stablecoins pour promouvoir son agenda de l'euro numérique.
  
  
  
   
• Des entreprises comme Tether et Ethena ont quitté l'Europe, citant des défis liés à la conformité avec la MiCA, tout en poursuivant leurs opérations aux États-Unis.

La BCE veut maîtriser les stablecoins

Malgré l'entrée en vigueur de MiCA (Règlement sur les marchés d'actifs cryptographiques) il y a seulement quatre mois, la BCE appelle déjà à des révisions. La banque est particulièrement méfiante face à la domination des stablecoins adossés au dollar américain dans la zone euro, qu'elle considère comme une menace pour la souveraineté monétaire.

Cette préoccupation semble être motivée par des tendances géopolitiques. Le président Donald Trump a exprimé son souhait d'utiliser les stablecoins pour promouvoir la domination mondiale du dollar américain—une position qui ajoute de l'urgence à la position de la BCE.

La Commission européenne repousse

La Commission européenne n'est pas en accord avec l'évaluation de la BCE. Des responsables ont apparemment rejeté certaines parties de la proposition de la BCE comme étant des « absurdités », accusant la banque centrale d'utiliser la situation pour promouvoir sa propre agenda—à savoir, le déploiement de laeuro numérique.

La Commission soutient que MiCA établit déjà un équilibre entre l'innovation et la réglementation, et que des restrictions supplémentaires pourraient nuire à la compétitivité déjà fragile de l'Europe en matière de Web3.

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L'exode des stablecoins en Europe

Le marché des cryptomonnaies a déjà réagi avec prudence à MiCA - peut-être trop. Des émetteurs de stablecoins majeurs commeTether (USDT)etEthena LabsIls ont totalement quitté le marché européen en raison de frictions réglementaires, bien que les deux fonctionnent avec moins de contraintes aux États-Unis.

Mikko Ohtamaa, un développeur Web3 vocal, a résumé le problème de manière franche :

“« Aucune stablecoin de l'UE n'est compétitive au niveau international en raison des conditions défavorables aux entreprises intégrées dans la MiCA par les banques et les lobbies financiers traditionnels. »”

Réflexions finales

À un moment où les États-Unis accélèrent l'adoption des stablecoins et l'innovation crypto sous Trump, l'UE risque de prendre du retard. Bien que les préoccupations de la BCE puissent être fondées sur des craintes géopolitiques légitimes, renforcer les restrictions pourrait faire plus de mal que de bien.

Si l'Europe veut vraiment concurrencer dans l'économie Web3, elle devra peut-être privilégier l'ouverture et l'innovation - et non une réglementation basée sur la peur.

FAQs

¿Qué es MiCA y por qué es importante?

MiCA est le cadre réglementaire de l'UE pour les actifs cryptographiques. Il vise à fournir une clarté juridique et à protéger les investisseurs tout en promouvant l'innovation.

Pourquoi la BCE s'inquiète-t-elle des stablecoins américains ?

La BCE craint que la position pro-stablecoin de Trump n'inonde les marchés européens d'actifs indexés sur le dollar, sapant ainsi la souveraineté monétaire de la zone euro.

La Commission européenne soutient-elle la proposition de la BCE ?

Non. La Commission s'oppose à l'appel de la BCE pour des règles MiCA plus strictes, suggérant que cela pourrait étouffer l'innovation et aggraver la position de l'Europe dans la course aux cryptomonnaies.