Solana vs Kamino vs Jupiter: ¿Qué plataforma DeFi dominará la blockchain?

El ecosistema de Solana ha entrado en una nueva era de hipercompetencia. A medida que la liquidez se profundiza y la adopción de usuarios se dispara, Kamino Finance y Jupiter Lend han surgido como dos de las fuerzas más influyentes que están moldeando el panorama de préstamos, liquidez y comercio de Solana.

Una vez opacado por la masiva presencia de DeFi de Ethereum de $50 mil millones, el resurgimiento de Solana se ha vuelto innegable, con su valor total bloqueado subiendo a $8.6 mil millones en el cuarto trimestre de 2025 y superando los $11.3 mil millones a medida que la presión competitiva se intensifica.

La rivalidad de hoy no es meramente un concurso de cifras de TVL; es una batalla entre arquitecturas de riesgo, estrategias de liquidez y la misma noción de cómo debería lucir las “finanzas abiertas” en una blockchain de alto rendimiento. A medida que este duelo se desarrolla, Solana se presenta como la cadena anfitriona y el mayor beneficiario de la rápida innovación.

Ecosistema DeFi de Solana: Un Campo de Batalla en Rápida Expansión

El mercado de préstamos de Solana, valorado en cerca de $5 mil millones, todavía se queda atrás del vasto de Ethereum.Universo DeFi. Sin embargo, el alto rendimiento, las bajas tarifas y el ecosistema en maduración de la cadena han preparado el escenario para una competencia sin precedentes. Protocolos como Kamino y Jupiter han atraído flujos significativos, acelerando la expansión de Solana y remodelando su arquitectura financiera.

Fundación Solana

La presidenta Lily Liu ha fomentado esta tensión competitiva, al mismo tiempo que recuerda a los desarrolladores que los verdaderos “oponentes” son los mercados heredados más grandes como Ethereum y TradFi. Aún así, la rivalidad interna históricamente impulsa la innovación y el actual aumento de Solana demuestra cuán productiva puede ser esa fricción.

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Kamino Finance: El veterano defendiendo su trono

Kamino Finance, una de las plataformas de préstamos más establecidas en Solana, mantiene aproximadamente $2.5 mil millones en TVL. Conocida por su diseño sensible al riesgo, mecánicas de liquidación transparentes y atractivo institucional, Kamino había sido durante mucho tiempo el lugar predeterminado de préstamos del ecosistema hasta que llegó Jupiter Lend.

Las contramedidas estratégicas de Kamino

A medida que el crecimiento de Júpiter se aceleraba, Kamino lanzó una serie de mejoras centradas en el usuario, incluyendo:

• Las penalizaciones por liquidación se reducen al 0.1%, mejorando drásticamente la protección del prestatario

• Mecanismos de desenrollado parcialpara una gestión de la volatilidad más fluida

• Ajustes de tarifas e incentivos para mantener rendimientos competitivos

Sin embargo, Kamino enfrentó una reacción de la comunidad después de bloquear la función de refinanciamiento de Jupiter Lend a través de modificaciones en su código de código abierto. Críticos, incluidos el protocolo rival Fluid, argumentaron que la medida socavaba los principios de finanzas abiertas al restringir la elección del usuario en un ecosistema construido sobre la composabilidad.

La controversia provocó un debate más profundo sobre la gobernanza, el diseño sin permisos y si el proteccionismo competitivo tiene cabida en las finanzas descentralizadas.

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Jupiter Lend: La Potencia de Crecimiento más Rápido en Solana

Júpiter Lendlanzado en agosto de 2025 e inmediatamente interrumpió el mercado. En cuestión de semanas, capturó más de $1 mil millones en TVL, asegurando el 13.56% del mercado de préstamos de Solana a través de 40 bóvedas que abarcan stablecoins, activos de primera categoría y estrategias impulsadas por la volatilidad.

La presencia de marca de Júpiter es incomparable:

• 95% de dominio en la agregación DEX

• $46 millones en ingresos del tercer trimestre de 2025

• Expandiendo verticales en perpetuos, enrutamiento de liquidez y formación de tokens

Esta amplia influencia le da a Júpiter una atracción gravitacional en toda la economía de Solana.

El rápido ascenso de Jupiter no estuvo exento de críticas. Kamino y Fluid acusaron a la plataforma de:

• Describir incorrectamente la aislamiento del riesgo

• Potencialmente habilitando el contagio entre activos

• Utilizando la recompra de colateral

• Exagerando la seguridad de su afirmación de "cero contagio"

Jupiter argumenta que estas interpretaciones son engañosas, afirmando que el aislamiento a nivel de bóveda contiene adecuadamente el riesgo sistémico y que los críticos están distorsionando intencionadamente su diseño para debilitar la confianza de los usuarios.

A pesar de las disputas, el impulso de Jupiter no ha disminuido. Su capacidad para desplegar nuevos productos rápidamente e integrarles sin problemas en su vasta red de liquidez lo ha convertido en una de las entidades DeFi más versátiles en Solana.

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La Rivalidad: Innovación a Través de la Tensión

El núcleo de la disputa radica en el mensaje de “cero contagio” de Jupiter, que Kamino y Fluid rechazaron rotundamente. El debate se intensificó hasta que la Fundación Solana intervino para redirigir la energía hacia el crecimiento del ecosistema en lugar de las peleas internas.

Sin embargo, la rivalidad ha producido beneficios indudables:

• Menores tarifas y sanciones

•  

  Mayor optimización del rendimiento

   

• Más marcos de liquidación transparentes

• Ofertas de colateral ampliadas

• Mejora de la elección del usuario y competencia de protocolo

El TVL de Solana, que supera los $11.3 mil millones, es un testimonio directo de cómo la rivalidad puede ser catalítica en lugar de destructiva.

Solana vs Kamino vs Jupiter: ¿Quién dominará?

Predecir el dominio en una arena DeFi que evoluciona rápidamente es complejo, pero las diferencias estratégicas revelan las fortalezas de cada protocolo.

Las fortalezas de Kamino

• Credibilidad prolongada y confianza del usuario

• Gestión de riesgos conservadora y estable

• Diseño de grado institucional

• Resiliencia y previsibilidad comprobadas

Las fortalezas de Júpiter

• Crecimiento explosivo y incorporación de usuarios

• Influencia de la liquidez en todo el ecosistema

• Innovación rápida de productos

• Múltiples verticales generadoras de ingresos

La posición de Solana como la fundación

La alta capacidad de procesamiento, baja fricción y ejecución componible de la arquitectura de Solana la convierten en el campo de batalla ideal para la evolución de DeFi. La cadena se beneficia de:

• Aumento de la densidad de liquidez

• Ciclos de producto más rápidos

• Innovación entre protocolos

• Una base de usuarios global atraída por la asequibilidad

En esta etapa, ninguna plataforma ha asegurado una dominancia definitiva. La velocidad de Júpiter le da un impulso significativo, mientras que la estabilidad y confianza de Kamino siguen siendo ventajas importantes. El resultado final dependerá de la adopción por parte del usuario, la transparencia del riesgo y la resiliencia del mercado, ya que la volatilidad pone a prueba la arquitectura de cada protocolo.

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Conclusión

La creciente rivalidad entre Solana, Kamino y Jupiter representa un cambio transformador en las finanzas descentralizadas. La rápida expansión de Jupiter exige atención, desafiando suposiciones heredadas y empujando al ecosistema hacia territorios inexplorados.

El enfoque disciplinado de Kamino y su infraestructura experimentada ofrecen un contrapeso fundamentado en la consistencia, la seguridad y la confianza del usuario.

Solana surge como el verdadero ganador, un ecosistema fortalecido por la competencia, catalizado por la innovación y energizado por una nueva ola de liquidez. Penalizaciones más bajas, mejores tasas, herramientas de riesgo mejoradas y una liquidez más profunda demuestran cómo la competencia puede impulsar el progreso a lo largo de la cadena.

A medida que avanza 2025, el concurso no se verá moldeado solo por las métricas de TVL, sino por qué plataforma puede mantener la confianza, escalar de manera responsable y ofrecer una arquitectura resiliente durante la turbulencia del mercado.

Por ahora, Kamino y Júpiter siguen siendo motores duales que aceleran el renacimiento DeFi de Solana. El protocolo que finalmente prevalezca será aquel que domine tanto la innovación como la estabilidad en igual medida.

¿Por qué Solana se está convirtiendo en un importante centro DeFi en 2025?

Su alto rendimiento, bajas tarifas y creciente ecosistema han atraído una liquidez significativa, lo que lo hace ideal para plataformas de préstamos, comercio y derivados.

¿Qué hace que Kamino y Júpiter sean diferentes?

Kamino enfatiza el riesgo conservador y la fiabilidad, mientras que Jupiter se centra en la velocidad, la innovación y el dominio multi-vertical en swaps, perps y préstamos.

¿Es Jupiter Lend más arriesgado que Kamino Finance?

Los críticos argumentan que la arquitectura de Jupiter puede crear exposición entre activos, mientras que Jupiter sostiene que los riesgos están aislados. Los usuarios deben analizar la estructura de cada modelo antes de pedir prestado.

¿Cómo beneficia esta rivalidad a los usuarios?

Ofrece tarifas más bajas, mejores tasas, herramientas de riesgo mejoradas y mayor transparencia, lo que resulta en mercados más eficientes y competitivos.

¿Qué plataforma dominará el DeFi de Solana?

Actualmente no hay un ganador claro. Júpiter lidera en impulso e innovación, mientras que Kamino se mantiene fuerte en confianza y estabilidad. La dominancia dependerá del comportamiento del usuario a largo plazo.

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