Am 6.-7. Mai hat die Federal Reserve durch ein Komitee, das als Federal Reserve Federal Open Market Committee bezeichnet wird,FOMC), werden sich treffen, um mehrere wichtige Punkte im Zusammenhang mit der US-Wirtschaft zu besprechen, einschließlich der Zinssätze.

Bevor das Treffen stattfand, übte Präsident Donald Trump politischen Druck aus und forderte, die Zinssätze zu senken, um das Tempo des Wirtschaftswachstums in den USA zu unterstützen.

In diesem Zustand muss anerkannt werden, dass, obwohl die Federal Reserve unabhängig ist, äußere politische Kräfte die Politik beeinflussen können.

So, wie funktioniert dasFederal Reserveset US-Zinssätze? Hier sind einige Prognoseanalysen.

Bundesbank und politische Haltung

Die Federal Reserve, oft als "Fed" bezeichnet, ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten. Sie spielt eine entscheidende Rolle in der Wirtschaft des Landes, indem sie die Inflation verwaltet, die Beschäftigungsniveaus lenkt und die finanzielle Stabilität aufrechterhält.

Der bekannteste Weg, wie es dies tut, ist die Festlegung von Zinssätzen, die beeinflussen, wie teuer es ist, Geld zu leihen. Dies wirkt sich auf alles aus, von Hypotheken und Geschäftsdarlehen bis hin zu Kreditkartenschulden und Ersparnissen.

Im Gegensatz zu vielen anderen Teilen der US-Regierung ist die Federal Reserve darauf ausgelegt, unabhängig von politischer Kontrolle zu sein.

Diese Unabhängigkeit ist absichtlich und entscheidend. Obwohl die Fed innerhalb des Rahmens der Bundesregierung operiert, werden ihre Entscheidungen nicht vom Präsidenten, dem Kongress oder einer politischen Partei diktiert.

Dieses Setup ermöglicht es der Fed, sich auf die langfristige wirtschaftliche Gesundheit zu konzentrieren, anstatt auf kurzfristige politische Ziele, wie zum Beispiel Wahlen zu gewinnen oder öffentliche Zustimmung zu erlangen.

Aktueller politischer Druck auf die FED

Das gesagt, die Fed existiert nicht im Vakuum. Politische Führer, insbesondere US-Präsidenten, haben oft starke Meinungen darüber, was die Fed tun sollte.

Zum Beispiel, wenn die Wirtschaft sich verlangsamt oder die Inflation steigt, können Präsidenten öffentlich Druck auf die Fed ausüben, um bestimmte Maßnahmen zu ergreifen, wie zum Beispiel die Zinssätze zu senken, um das Wachstum anzuregen, oder sie niedrig zu halten, um die Kosten für das Ausleihen zu reduzieren.

Im Jahr 2025 haben Präsident Trump und Finanzminister Scott Bessent beispielsweise die Federal Reserve gedrängt, die Zinsen zu senken, mit der Argumentation, dass dies helfen würde, die negativen Auswirkungen von Tarifen auszugleichen und die Wirtschaft zu stärken.

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Sie haben auch Fed-Vorsitzenden Jerome Powell dafür kritisiert, zu vorsichtig zu sein. Dennoch wird erwartet, dass die Fed trotz dieses politischen Drucks die Zinssätze stabil hält, da die Inflation über ihrem Ziel bleibt und sie eine Überhitzung der Wirtschaft vermeiden möchte.

Diese Situation hebt das empfindliche Gleichgewicht hervor, das die Fed aufrechterhalten muss: Sie hört auf politische Führungskräfte, basiert ihre Entscheidungen jedoch auf wirtschaftlichen Daten und Prognosen, nicht auf politischen Agenden.

Und während der Präsident den Vorsitzenden der Fed ernennt, dient diese Person nach der Bestätigung eine feste Amtszeit und kann nicht leicht abberufen werden, was die Fed vor politischer Manipulation schützt.

US-Zinsprognose: Wird die FED dovish sein?

Nach dem mit Spannung erwarteten Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC), das am 6. und 7. Mai 2025 stattgefunden hat, hat die Federal Reserve beschlossen, die Zinssätze unverändert zu lassen und den Fed Funds-Zinssatz in seinem aktuellen Bereich von 4,25 % bis 4,5 % zu belassen.

Diese Entscheidung spiegelt die vorsichtige Haltung der Fed wider, während sie sich durch eine komplexe Wirtschaftslandschaft bewegt, die von hartnäckiger Inflation, bescheidenem Jobwachstum und unsicheren globalen Bedingungen geprägt ist.

Ein balancing Akt: Inflation vs. Wachstum

Einer der Hauptgründe, warum die Fed sich entschied, die Zinssätze nicht zu ändern, ist der anhaltende Kampf gegen die Inflation. Stand März 2025 stieg der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, der Index der privaten Konsumausgaben (PCE), im Vergleich zum Vorjahr um 2,6%.

Gleichzeitig zeigt die US-Wirtschaft gemischte Signale. Während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,2 % bleibt und im April 177.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, schrumpfte die Wirtschaft im ersten Quartal 2025 um 0,3 %.

Diese Kontraktion hat Sorgen über das Potenzial für eine breitere wirtschaftliche Verlangsamung ausgelöst.

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Politischer Druck und Marktreaktionen

Trotz des politischen Drucks von Präsident Donald Trump und Finanzminister Scott Bessent, die beide die Fed gedrängt haben, die Zinsen zu senken, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen, hat sich die Fed entschieden zu warten.

Die jüngsten Zollentscheidungen von Präsident Trump haben die wirtschaftliche Aussichten unsicherer gemacht, und obwohl er den Vorsitzenden der Fed kritisiert hat,Jerome Powellfür übermäßige Vorsicht, erklärte er auch, dass er ihn nicht vor Ende seiner Amtszeit im Jahr 2026 absetzen würde.

In der Zwischenzeit setzen die Finanzmärkte zunehmend darauf, dass die Fed ab Juli 2025 mit Zinssenkungen beginnen wird, vorausgesetzt, die Inflation beginnt zu sinken und die Wirtschaft zeigt Anzeichen anhaltender Schwäche.

Aber derzeit signalisiert die Fed, dass sie bevorzugt, auf weitere Daten zu warten.avor der Umsetzung von Änderungen in der Politik.

Expertenmeinungen

Mehrere Analysten haben sich zur aktuellen Haltung der Fed geäußert:

Douglas Porter, Chief U.S. Economist bei BMO Capital Markets, bemerkte, dass die Fed „auf der Hut bleibt“, während sie bewertet, wie die jüngsten Zölle die Wirtschaft beeinflussen könnten.

Nancy Vanden Houten, leitender US-Ökonom bei Oxford Economics, sagte, dass die Fed genügend Daten hat, um Vorsicht zu rechtfertigen, insbesondere während sie darauf wartet, wie die Inflation und das Verbraucherverhalten auf die neuen Handelspolitiken reagieren.

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Die Federal Reserve hält die Zinssätze nach dem Treffen im Mai 2025 stabil, was ihren sorgfältigen Ansatz angesichts inflationsbedingter Bedenken und politischem Lärm widerspiegelt.

Obwohl der Arbeitsmarkt relativ stark bleibt, deuten umfassendere wirtschaftliche Indikatoren auf eine abkühlende Wirtschaft hin.

Analysten glauben, dass die Fed, sofern die Inflation nicht erheblich sinkt, wahrscheinlich diesen vorsichtigen Kurs bis zum Sommer fortsetzen wird, wobei mögliche Zinssenkungen später im Jahr 2025 erfolgen könnten, wenn die wirtschaftlichen Bedingungen es rechtfertigen.

• Letzte Anmerkung

Stand Mai 2025 nimmt die Federal Reserve noch keine vollständig taubenhafte Haltung ein, sondern neigt zur Vorsicht.

Durch die Beibehaltung der Zinssätze bei 4,25%–4,5% während des FOMC-Meetings vom 6. bis 7. Mai signalisiert die Fed einen neutralen bis vorsichtigen Ausblick, anstatt einen aggressiven Vorstoß zur Ankurbelung der Wirtschaft zu unternehmen.

Obwohl die Inflation über dem Ziel bleibt und das Wirtschaftswachstum nachgelassen hat, wartet die Fed auf klarere Anzeichen für einen nachhaltigen Rückgang oder eine Disinflation, bevor sie Zinssenkungen vornimmt.

Der politische Druck von der Trump-Administration ist stark, aber die Fed beharrt weiterhin auf ihrer Unabhängigkeit und priorisiert langfristige Stabilität über kurzfristige politische Ziele.

Im Voraus blicken die Märkte auf mögliche Zinssenkungen, die ab Juli 2025 erwartet werden. Dies deutet darauf hin, dass, falls die Inflation nachlässt und die wirtschaftliche Schwäche zunimmt, die Fed in den kommenden Monaten eine optimistischere Haltung einnehmen könnte.

Die Fed ist vorsichtig, noch nicht taubenhaft, könnte jedoch umschwenken, wenn sich die Bedingungen verschlechtern.