Gold vs. US-Anleihen: Ist Gold jetzt das größte Reservevermögen?
2026-01-09
Gold hat eine Position zurückgewonnenviele dachten, dass sie fest zu US-Schatzanleihen gehörten. Laut aktuellen Daten vom World Gold Council und Marktanalysen hat Gold nun US-Anleihen als das größte Reservevermögen, das von ausländischen Zentralbanken gehalten wird, übertroffen.
Dieser historische Wandel, der zuletzt Mitte der 1990er Jahre zu beobachten war, spiegelt tiefere Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Stabilität, der Geopolitik und der zukünftigen Rolle des US-Dollars in der globalen Finanzwelt wider.
Wichtige Erkenntnisse
Gold hat die US-Staatsanleihen als größtes Reservevermögen nach Wert überholt.
Zentralbanken beschleunigen den Kauf von Gold angesichts geopolitischer Unsicherheiten.
Die De-Dollarisation-Trends verändern die globalen Reserve-Strategien.
Die Neutralität von Gold und das Fehlen von Gegenparteirisiken sind entscheidende Attraktionen.
Dieser Wandel signalisiert einen langfristigen strukturellen Wandel anstelle von kurzfristiger Panik.
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Was ist ein Reservenvermögen und warum ist es wichtig?

Ein Reservevermögen ist ein finanzielles Vermögen, das von Zentralbanken gehalten wird, um nationale Währungen zu unterstützen, die Liquidität zu verwalten und die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten.
Traditionell haben US-Staatsanleihen diese Rolle aufgrund ihrer wahrgenommenen Sicherheit, tiefen Liquidität und derglobale Dominanz des US-Dollars.
Gold hat jedoch immer eine einzigartige Rolle gespielt. Es trägt kein Gegenparteirisiko, kann durch Sanktionen nicht eingefroren werden und behält unabhängig von politischen Systemen einen intrinsischen Wert. Seit Jahrzehnten existieren Gold und US-Staatsanleihen Seite an Seite in den Tresoren der Zentralbanken, doch das Gleichgewicht zwischen ihnen verschiebt sich nun auf dramatische Weise.
Reserven sind wichtig, weil sie Vertrauen signalisieren. Wenn Zentralbanken ihre Reservenpräferenzen ändern, spiegelt dies oft langfristiges strategisches Denken wider, anstatt kurzfristiger Spekulation.
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Gold vs. US-Anleihen: Der Wandel in den globalen Reserven
Mit Stand Anfang 2026 überschreiten die offiziellen Goldreserven, die von Zentralbanken weltweit gehalten werden, 900 Millionen Feinunzen, was ungefähr 36.000 metrischen Tonnen entspricht.
Mit
Im Vergleich dazu werden in ausländischem Besitz befindliche US-Staatsanleihen auf etwa 3,88–3,9 Billionen Dollar geschätzt. Obwohl der Unterschied bescheiden erscheinen mag, ist die symbolische Bedeutung enorm.
Dies ist das erste Mal seit 1996, dass Gold die US-Staatsanleihen als führendes Reservemittel überholt hat.
Mehrere Schlüsselfaktoren erklären diese Transformation:
Aufzeichnungen von Käufen der Zentralbanken: Im Jahr 2025 wurden allein fast 1.000 Tonnen Gold hinzugefügt, eine der höchsten jährlichen Zahlen seit Aufzeichnung.
Steigende Goldpreise:
Gold ist im letzten Jahr um etwa 70% gestiegen, was den Wert der bestehenden Reserven erheblich gesteigert hat.
De-Dollarisation-Trends: Viele Länder reduzieren aktiv ihre Abhängigkeit vom US-Dollar angesichts geopolitischer Spannungen und Risikos von Sanktionen.
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Im Gegensatz zu Anleihen hängt Gold nicht von der Kreditwürdigkeit einer einzelnen Regierung ab. In einer Zeit der Unsicherheit ist diese Unabhängigkeit zunehmend attraktiv geworden.
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Fazit
Gold, das die US-Staatsanleihen als größtes Reservevermögen übertrifft, ist mehr als nur eine Schlagzeile; es ist ein Signal für strukturelle Veränderungen im globalen Finanzsystem. Zentralbanken priorisieren eindeutig Resilienz, Neutralität und langfristigen Wert über reinen Ertrag.
Während US-Anleihen nach wie vor von großer Bedeutung und hochliquide sind, ist ihre Dominanz nicht mehr unbestritten. Die Wiederbelebung von Gold spiegelt wachsende Bedenken hinsichtlich geopolitscher Fragmentierung, fiskalischer Disziplin und monetärer Souveränität wider.
Ob dies den Beginn einer neuen monetären Ära oder lediglich eine Neubewertung markiert, bleibt abzuwarten, aber eines ist sicher: Gold steht wieder im Zentrum der globalen Finanzen.
FAQ
Was bedeutet es, dass Gold jetzt das größte Reservevermögen ist?
Es bedeutet, dass der Gesamtwert des von Zentralbanken gehaltenen Goldes den Wert der im Ausland gehaltenen US-Staatsanleihen überschritten hat.
Warum kaufen Zentralbanken so viel Gold?
Sie diversifizieren sich von Dollar-Assets aufgrund geopolitischer Risiken, Bedenken aufgrund von Sanktionen und fiskalischer Unsicherheit.
Sind US-Staatsanleihen immer noch sicher?
Ja, US-Staatsanleihen bleiben eines der sichersten und liquidesten Anlagewerte, aber ihre relative Dominanz nimmt ab.
Bedeutet das, dass der US-Dollar seine Rolle verliert?
Nicht sofort. Der Dollar ist nach wie vor dominant, aber die Trends zur De-Dollarisierung deuten auf einen allmählichen Wandel hin, anstatt auf einen plötzlichen Zusammenbruch.
Sollten Privatanleger jetzt Gold kaufen?
Gold kann ein nützliches Diversifikationsinstrument sein, aber Anlageentscheidungen sollten immer die Risikobereitschaft und die langfristigen Ziele berücksichtigen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar.




