Ethereum vs Solana: Wer hat die Dollar-Liquidität im Crypto-Bereich?

Der Wettkampf um die On-Chain-Dollar-Liquidität ist zu einer der wichtigsten Erzählungen in der Struktur des Kryptomarktes geworden. Da Stablecoins zunehmend Zahlungen, Handel und Abwicklung antreiben, gewinnt die Blockchain, die diese Liquidität beherbergt, langfristig an strategischer Relevanz.

Im Jahr 2025 stehen zwei Netzwerke im Mittelpunkt dieser Diskussion.Ethereumsetzt sich weiterhin im Bereich der stabilen Münzen mit hohem Wert und institutionellen Flüssen durch, während Solana sich schnell als ein Zentrum für den Handel mit hoher Geschwindigkeit und Liquiditätsrecycling etabliert hat.

Statt eines Nullsummen-Kampfes deutet die Datenlage auf eine strukturelle Divergenz hin. Ethereum undSolana

Erfassen verschiedene Segmente der On-Chain-Dollar-Liquidität, die jeweils für unterschiedliche Anwendungsfälle optimiert sind.

Wichtige Erkenntnisse

• Ethereum verarbeitet täglich bis zu 100 Milliarden Dollar an Stablecoin-Transfers.
• Ethereum bleibt die dominierende Abwicklungsschicht für institutionelle Dollarströme.

• Solana on-chain SOL USD Volumen rivalisieren jetzt mit großen zentralisierten Börsen.

• USDT dominiert die Nutzung von Stablecoins auf Ethereum, während USDC auf Solana führend ist.
• Die Krypto-Liquidität ist nicht mehr auf einer einzelnen Kette konzentriert.

Wo ist die Liquidität des Crypto Dollar geparkt?

Die Aktivität von Stablecoins bietet den klarsten Blick darauf, wo sich Dollarliquidität tatsächlich on-chain befindet. Ende 2025 bestätigte Ethereum seine Dominanz, indem es rekordverdächtige Stablecoin-Übertragungsvolumina verzeichnete.

Im Oktober 2025 verarbeitete Ethereum allein etwa 2,82 Billionen USD an Stablecoin-Transfers. Dies stellte das höchste monatliche Stablecoin-Volumen dar, das jemals auf einer Blockchain aufgezeichnet wurde.

• November 2025 erreichte das Volumen der Stablecoins 1,94 Billionen USD.
• Der Volumen im Dezember 2025 hat bereits 1,61 Billionen US-Dollar überschritten.
• Tägliche Ethereum-Hauptnetzübertragungen liegen zwischen 90 Milliarden und 100 Milliarden US-Dollar

Diese Zahlen unterstreichen Ethereums Rolle als Rückgrat der On-Chain-Dollar-Abwicklung, insbesondere für große und institutionelle Transaktionen.

USDTbleibt der dominante Stablecoin auf Ethereum und macht mehr als 52% des Stablecoin-Übertragungsvolumens aus. Diese Dominanz spiegelt die tiefe Integration von Ethereum mit globalen Liquiditätsanbietern, Verwahrstellen und regulierten Emittenten wider.

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Ethereum als Abwicklungsschicht für globale Dollars

Der Wertvorschlag von Ethereum hat sich im Laufe der Zeit verändert. Während frühe Narrative sich auf Smart Contracts und dezentrale Anwendungen konzentrierten, ist seine aktuelle Rolle näher an finanzieller Infrastruktur.

Ethereum ist zur Standard-Abrechnungsplattform für globale On-Chain-Dollar geworden, dank Vertrauen, Sicherheit und Komponierbarkeit.

• Tiefes Liquidität über DeFi-Protokolle
• Lange Betriebs-Historie mit minimalen systemischen Ausfällen
• Institutionelle Vertrautheit und regulatorische Klarheit

Hohe Werttransfers priorisieren Zuverlässigkeit über Geschwindigkeit. Für große Marktteilnehmer überwiegen die Abrechnungsendgültigkeit und das Netzwerkvertrauen die Transaktionskosten.

Das ist der Grund, warum Ethereum weiterhin dominiert, wenn ernsthafte Kapitalflüsse on-chain stattfinden. Es ist nicht das schnellste Netzwerk, wird aber als das verlässlichste angesehen.

Die Eroberung von Solana als marktgerichtete Liquiditätsschicht

Während Ethereum im Settlement führend ist, hat sich Solana heimlich zu einer der aktivsten Handelsumgebungen im Crypto-Bereich entwickelt.

Im Jahr 2025 erreichte das On-Chain-SOL-USD-Handelsvolumen von Solana einen kritischen Meilenstein. Es begann, mit dem kombinierten Spot-Handelsvolumen großer zentraler Börsen wie Binance und Bybit zu konkurrieren und übertraf es in einigen Zeiträumen sogar.

• Solana SOL USD-Volumen überstieg für drei aufeinanderfolgende Monate das Volumen von Binance und Bybit zusammen.
• On-Chain-Handelsaktivitäten spiegeln die Echtzeitliquiditätsrecycling wider.
• Einzelhändler und algorithmische Händler ziehen zunehmend Solana vor.

Dieser Wandel signalisiert, dass Solana nicht länger nur eine Hochleistungs-Chain für Experimente ist. Es hat sich zu einem zentralen Ort für die aktive Nutzung von Liquidität entwickelt.

Niedrige Gebühren und hohe Durchsatzraten machen Solana ideal für häufige Handelsgeschäfte, Arbitragestrategien und Zahlungsflüsse, die auf langsameren Netzwerken kostspielig wären.

Stabilecoin-Dynamik auf Ethereum vs Solana

Die Zusammensetzung von Stablecoins unterscheidet sich erheblich zwischen den beiden Ökosystemen.

Auf Ethereum:

• USDT dominiert das Transfervolumen von Stablecoins
• Institutionelle Abrechnungsflüsse sind konzentriert
• Große Werttransaktionen sind üblich

Auf Solana:

• USDC hat einen Anteil von über 68% am Markt.
• Der Stablecoin-Vorrat übersteigt 15 Milliarden US-Dollar.
• Die Nutzung ist auf Handel und Zahlungen ausgerichtet.

Die Marktkapitalisierung von Solanas Stablecoin erreichte Anfang 2025 einen Höchststand von über 16 Milliarden US-Dollar, was auf eine starke Akzeptanz hinweist, obwohl sie weiterhin kleiner ist als das Stablecoin-Angebot von Ethereum, das über 167 Milliarden US-Dollar beträgt.

Dieser Unterschied hebt hervor, wie Liquidität sich über verschiedene Chains hinweg unterschiedlich verhält. Ethereum beherbergt geparkte Liquidität und Abwicklungskapital, während Solana aktive und zirkulierende Liquidität beherbergt.

Solana oder Ethereum: Konkurrenz oder Spezialisierung?

Statt Ethereum zu ersetzen, scheint Solana es zu ergänzen.

Ethereum fungiert als die Abrechnungs- und Verwahrungsebene für On-Chain-Dollar. Solana funktioniert als die Ausführungs- und Liquiditätszirkulationsschicht, wo diese Dollar aktiv eingesetzt werden.

• Ethereum verankert Vertrauen und endgültige Abwicklung
• Solana optimiert Geschwindigkeit, Kosten und Benutzererlebnis
• Die Liquidität bewegt sich zunehmend über Brücken und Emittenten zwischen den Ketten.

Diese duale Ketten-Dynamik spiegelt die traditionelle Finanzwelt wider, in der Abwicklungsschienen und Handelsplätze unterschiedlich, aber miteinander verbunden sind.

Das Wachstum von Solana mindert nicht die Rolle von Ethereum. Stattdessen erweitert es die gesamte Fläche für die Akzeptanz von Stablecoins.

Über Ethereum und Solana hinaus

Während Ethereum und Solana das Gespräch dominieren, spielen auch andere Blockchains wichtige Rollen bei der On-Chain-Dollarliquidität.

Tron bleibt ein wichtiger Knotenpunkt für USDT-Transaktionen, insbesondere in Schwellenländern und im Bereich der Überweisungen. Die niedrigen Gebühren und das stabilcoin-zentrierte Design ziehen weiterhin ein hohes Volumen an.

Während sich die globalen Regulierungen rund um Stablecoins weiterentwickeln, positionieren sich immer mehr Chains, um spezifische Nischen zu erobern.

• Ethereum für institutionelle Abwicklung
• Solana für Handel und Zahlungen
• Tron für grenzüberschreitende Überweisungen

Diese Diversifizierung signalisiert, dass die Krypto-Liquidität absichtlich multi-chain wird.

Regulatorische Rückenwinde für Stablecoins

Das Wachstum von Stablecoins hat sich im Einklang mit klareren regulatorischen Rahmenbedingungen beschleunigt. Jurisdiktionen wie die Vereinigten Staaten haben Richtlinien zur Emission, zu Reserven und zur Einhaltung von Vorschriften eingeführt.

Diese Entwicklungen verringern die Unsicherheit für Emittenten und Institutionen und fördern eine tiefere On-Chain-Dollar-Integration.

Während sich die Regulierung weiterentwickelt, ähneln Stablecoins zunehmend digitalen Bargeldsystemen anstatt spekulativen Instrumenten. Dies kommt Netzwerken zugute, die die Nutzung skalieren können, ohne die Zuverlässigkeit zu opfern.

Finale Gedanken

Ethereum und Solana kämpfen nicht um die gleiche Rolle. Sie konkurrieren in verschiedenen Dimensionen der On-Chain-Dollar-Liquidität.

Ethereum bleibt die dominierende Abrechnungsplattform für hochpreisige und institutionelle Flüsse und verarbeitet mit unvergleichlichem Vertrauen Billionen an Stablecoin-Transfers. Solana hat sich als eine hochgradige Liquiditätsschicht etabliert, in der Dollar aktiv gehandelt, recycelt und eingesetzt werden.

Die Zukunft der Krypto-Liquidität ist nicht der Single-Chain-Maximalismus. Es ist Spezialisierung, Interoperabilität und Skalierung über mehrere Netzwerke hinweg.

Ethereum hat Stablecoins zuverlässig gemacht. Solana hat sie in großem Maßstab nutzbar gemacht. Zusammen definieren sie die gegenwärtige und zukünftige Architektur von On-Chain-Dollars.

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FAQs

Warum dominiert Ethereum die Abwicklung von Stablecoins?

Ethereum wird von Institutionen aufgrund seiner Sicherheit, Geschichte und tiefen Liquidität vertraut, was es zum bevorzugten Netzwerk für große Dollarüberweisungen macht.

Warum gewinnt Solana so schnell an Liquidität?

Solana bietet eine hohe Durchsatzrate und niedrige Gebühren, was es ideal für häufigen Handel, Zahlungen und die Nutzung von Echtzeitliquidität macht.

Welche Stablecoin wird auf Ethereum am häufigsten verwendet?

USDT ist die dominante Stablecoin auf Ethereum und macht über 52 % des Stablecoin-Volumens aus.

Welcher Stablecoin führt auf Solana?

USDC führt den Stablecoin-Markt von Solana mit mehr als 68% Marktanteil an.

Ist die Krypto-Liquidität von Ethereum weggezogen?

Nein. Die Liquidität wächst über die Chains hinweg. Ethereum bleibt die Abwicklungsschicht, während Solana aktive Handels- und Ausführungsflüsse anzieht.