Bitcoin hat sich kürzlich stark erholt und ist von einem Rückgang unter 75.000 $ auf über 95.000 $ gestiegen. Während dieser zweistellige prozentuale Gewinn bullishen Enthusiasmus geweckt hat, gibt es zunehmend Anzeichen dafür, dass nicht alle Marktteilnehmer davon überzeugt sind.

Einige technische und On-Chain-Signale deuten darauf hin, dass dies möglicherweise keine nachhaltige Rallye ist, sondern eher eine vorübergehende Erleichterung vor einem weiteren Rückgang.

Die Divergenz der Finanzierungsrate weckt Bedenken

Eine der aufschlussreicheren Anzeigen der Markstimmung liegt im Derivatemarkt, insbesondere in den Finanzierungsraten für unbefristete Verträge. Diese Raten zeigen das Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen und verdeutlichen somit, ob Händler auf einen steigenden oder fallenden Markt setzen.

Derzeit gibt es eine bemerkenswerte Divergenz: Während der Preis von Bitcoin weiterhin steigt, haben die Finanzierungsraten zu fallen begonnen und sind sogar auf mehreren Börsen negativ geworden.

In praktischen Begriffen bedeutet dies, dass die Trader vorsichtiger werden, ihre Positionen absichern oder aktiv gegen den Markt wetten, trotz der anhältenden Rallye.

Diese Divergenz ist signifikant. Wenn die Preise steigen, während die Funding-Raten sinken, deutet dies oft darauf hin, dass die Händler dem Preisverlauf nicht vollständig vertrauen. Sie könnten ihre Positionsgröße reduzieren oder sich auf eine Umkehr vorbereiten, insbesondere in der Nähe psychologischer oder technischer Widerstandszonen wie dem $95.000-Bereich.

Dieses Muster spiegelt das Verhalten wider, das während des vorherigen Korrekturzyklus von Bitcoin zwischen März und Oktober 2024 beobachtet wurde, als ähnliche Divergenzen zu Rücksetzern führten. Während dieses Zeitraums wurden Rallyes wiederholt durch anhaltende negative Stimmung im Derivatemarkt untergraben. Händler wählten Short-Positionen oder hedgten ihre Exposition, was den Aufwärtsmomentum begrenzte.

Der wichtigste Punkt hier ist, dass negative Finanzierungsraten während Preisanstiegen oft ein Ungleichgewicht widerspiegeln, wobei die steigenden Preise mehr durch Spotkäufe oder kurzfristige Stimmung als durch langfristige Überzeugungen getrieben werden. Wenn dies geschieht, kann es zu kurzen Anstiegen gefolgt von scharfen Korrekturen kommen.

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Könnte ein Rücksetzer den breiteren Markt stärken?

Obwohl einige Signale auf eine bärische kurzfristige Verschiebung hindeuten, sind nicht alle Ergebnisse negativ. Analysten schlagen vor, dass ein moderater Rückgang der breiteren Marktstruktur langfristig zugutekommen wird.

Wenn die Preise sich bescheiden aus der aktuellen Region zurückziehen würden, könnte dies zu einer gesünderen Neuordnung der Positionen führen. Schwache Hände, die nur kurzfristig in die Aufwärtsbewegung eingestiegen sind, könnten aus dem Markt gedrängt werden, was eine stärkere Konsolidierung unter den engagierten Haltern ermöglicht.

Dieser Prozess kann auch die Liquiditätsbedingungen verbessern und die Hebelwirkung reduzieren, insbesondere in den Derivatemärkten, wo die Stimmung übermäßig vorsichtig geworden ist. Ein Reset der Finanzierungssätze nach einem Rückgang könnte eine stabilere Rallye in der Zukunft fördern.

Es ist auch erwähnenswert, dass ähnliche Strukturen erneute Bullenmärkte vorausgegangen sind. In der Vergangenheit hat Bitcoin oft leicht an Widerstandsmarken zurückgezogen, bevor es mit größerer Stärke und Überzeugung die Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen hat.

Diese Pausen werden tendenziell durch eine erhöhte Akkumulationsaktivität und ein klareres richtungsbezogenes Engagement von Händlern und Investoren unterstützt.

Natürlich ist dieses Ergebnis nicht garantiert. Viel hängt von makroökonomischen Bedingungen, regulatorischen Entwicklungen und der Performance verwandter Anlagen wie Bitcoin ETFs ab. Ein kleiner Rückgang jetzt könnte jedoch genau das sein, was der Markt braucht, um in den kommenden Wochen eine bedeutendere Bewegung nach oben vorzubereiten.

Für den Moment scheint Vorsicht angebracht zu sein. Der Preis mag steigen, aber die Marktteilnehmer zeigen unter der Oberfläche Zögern. Ob dies zu einem kurzen Rückgang oder einer bedeutenderen Korrektur führt, wird sich zeigen, aber die Warnsignale werden immer schwerer zu ignorieren.

Fazit

Der jüngste Anstieg von Bitcoin über 95.000 US-Dollar hat den Optimismus auf dem Markt wiederbelebt, doch mehrere grundlegende Signale deuten darauf hin, dass diese Erholung auf wackeligen Beinen stehen könnte.

Die Divergenz zwischen Preisbewegungen und Funding-Raten, kombiniert mit der Nähe zum realisierten Preis der kurzfristigen Inhaber, deutet auf eine vorsichtige Marktstimmung und ein potenzielles Zurückfallen hin.

Obwohl dies nicht eine vollständige Umkehrung bestätigt, hebt es die Bedeutung hervor, strukturelle Signale anstelle von nur Preisen zu beobachten. Eine kurze Korrektur jetzt könnte helfen, das Fundament für zukünftige Gewinne zu festigen, besonders wenn es hilft, übermäßige Risiken abzubauen und stärkeren Support aufzubauen.

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Häufig gestellte Fragen

1. Was bedeutet ein negativer Funding-Rate für Bitcoin?

Es bedeutet normalerweise, dass mehr Händler den Vermögenswert leerverkaufen oder sich gegen einen Rückgang absichern, was eine vorsichtige Stimmung anzeigen kann, selbst wenn der Preis steigt.

2. Warum ist der realisierte Preis für Kurzzeithalter wichtig?

Es spiegelt die durchschnittlichen Kosten der von aktuellen Käufern gehaltenen Münzen wider. Wenn der Preis über diesem Niveau bleibt, signalisiert dies oft Unterstützung; wenn er darunter fällt, kann der Verkaufsdruck zunehmen.

3. Soll ich verkaufen, wenn Bitcoin bärische Anzeichen zeigt?

Nicht unbedingt. Ein bärisches Signal könnte zu einem kurzfristigen Rückgang führen, aber viele Trader nutzen solche Bewegungen, um zu akkumulieren. Es hängt von Ihrer Risikotoleranz und Ihrem Zeitrahmen ab.

Investor Vorsicht

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