ما هي ليبرا فاينانس ($LBR)؟ افتح فائدة LST في DeFi
2025-04-18
هذا ليس ليبرا, رمز كان مثيرًا للجدل بسبب تورط رئيس الأرجنتين، خافيير ميلي، الذي روج أيضًا لـ
موضوع النقاش في هذه المقالة هو ليبرا، وليس ليبرا، بشكل أكثر دقة، ليبرا فاينانس ورمزها $LBR.
ما هو Lybra Finance ($LBR)؟ وما هو الشيء المثير للاهتمام حول Lybra Finance؟ اقرأ المزيد في هذه المقالة.
ما هو ليبرا فاينانس؟
يعمل بشكل أساسي على الـإيثريومالبلوكشين، تمكن Lybra المستخدمين من إيداع LSDs كضمان لصك eUSD، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي التي تكتسب تلقائيًا عائدًا من مكافآت الرهان.
على عكس العملات المستقرة التقليدية (مثل USDT و USDC) التي تبقى ثابتة في القيمة، فإن eUSD يزيد في القيمة مع مرور الوقت، دون الحاجة إلى قيام المستخدمين بقفل أو تداول أو إدارة أصولهم بنشاط.
هذا يجعل ليبرا لاعباً رئيسياً في المشهد الناشئ لـ LSDfi (تمويل المشتقات الخاصة بالتخزين السائل).
من خلال رمز الحوكمة الأصلي LBR، تدعم Lybra أيضًا اتخاذ القرارات اللامركزية، وحوافز التكديس، واستدامة البروتوكول.
مع تزايد قدرات التعامل عبر الشبكات وتوسع خيارات الضمان، تهدف Lybra إلى إعادة تعريف نظام العملات المستقرة من خلال جعل الأصول المدرة للعائدات أكثر وصولاً وكفاءة وقابلية للتكوين ضمن بيئة التمويل اللامركزي الأوسع.
جوهر ليبرا فاينانس
1. العملات المستقرة ذات العائد: eUSD و peUSD
eUSD (الدولار المرن)
عملة مستقرة تحمل فوائد ويتم إعادة تشكيلها مربوطة بالدولار الأمريكي.
تم سكها من خلال إيداع LSDs مثل stETH كضمان.
يحقق عائدًا سلبياً (~5% APY) مصدره مباشرة من مكافآت تخزين Ethereum.
ميكانيزم إعادة الأساس: تزداد أرصدة المحفظة تلقائيًا بمرور الوقت لتعكس العائد، بدلاً من تغيير سعر الرمز.
peUSD (الـ eUSD المرتبط)
نسخة مغلّفة غير قابلة للإعادة لتكوين eUSD.
مصمم لتحسين التوافق مع
بروتوكولات DeFiمثل منصات DEX، ومنصات الإقراض، والجسور عبر السلاسل.يمتلك نفس قيمة eUSD ولكنه يحافظ على توازن ثابت بينما يحقق عائدًا في القيمة، مشابه لنموذج cToken (نموذج يشبه Compound).
اقرأ أيضًا:ما هو Summer.fi؟ تعرف على أقدم منصة DeFi
2. التCollateralization عبر LSDs
يقوم المستخدمون بإيداع أصول الستاكينغ السائلة (مثل stETH) لصك eUSD/peUSD.
تلك الودائع مضمونة بشكل زائد للحفاظ على ملاءة النظام واستقراره.
يتولى البروتوكول التقاط مكافآت الرهان من الـ LSDs الأساسية ويوزعها على حاملي العملات المستقرة.
3. رمز حوكمة LBR
رمز أصلي للحوكمة وحوافز البروتوكول.
يمكن أن يتم تكديسه لكسب جزء من عائدات البروتوكول والانبعاثات.
يعطي الحائزين صوتًا في اتخاذ قرارات مثل إضافة LSDs جديدة، وضبط نسب الضمانات، أو تحديد نماذج الرسوم.
```html
تجمع ليبرا فاينانس بين مكافآت التحصيص وتكنولوجيا العملات المستقرة لتقديم عوائد دون تعقيد، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بالدولار الذي ينمو في القيمة بينما يبقى سائلًا وقابلًا للاستخدام في التمويل اللامركزي.
```eUSD هو الابتكار الأساسي، بينما peUSD يضمن الفائدة على مستوى النظام البيئي.
حول رمز $LBR
$LBR هو الرمز الأصلي لـ Lybra Finance، يُستخدم في الحكم وإعطاء الحوافز ودعم البروتوكول.
إنه يلعب دورًا حاسمًا في محاذاة مصالح المجتمع وتسهيل اتخاذ القرارات اللامركزية.
الوظائف الأساسية لـ $LBR
1. الحوكمة
يمكن لحاملي $LBR التصويت على المقترحات التي تؤثر على البروتوكول:
إضافة أنواع جديدة من الضمانات
تعديل أسعار الفائدة أو الرسوم
ترقية ميكانيكيات البروتوكول
يهدف إلى لامركزية السيطرة وتطوير Lybra من خلال مدخلات المجتمع.
2. الوصاية والمكافآت
يمكن توظيف $LBR لكسب جزء من إيرادات البروتوكول (مثل، الرسوم الناتجة عن السك، الاستردادات، والتسييل).
يمكن أن يحصل المشاركون أيضًا على انبعاثات أو حوافز إضافية من $LBR.
يشجع على الاحتفاظ على المدى الطويل وتوافق البروتوكول.
3. فائدة البروتوكول
$LBR يمكن استخدامه لتعزيز العائد، وتحفيز مجمعات السيولة، أو فتح ميزات محددة في نظام Lybra البيئي.
غالبًا ما يتم اقترانها في مجموعات السيولة (مثل، LBR/eUSD) لتحفيز نشاط DEX.
اقتصاديات الرموز الخاصة برمز $LBR
التوزيع يشمل:
حوافز البروتوكول
صندوق التنمية
جدول الانبعاثات مصمم ليكون انكماشيًا بمرور الوقت من خلال آليات إعادة الشراء والحرق وإعادة توزيع رسوم البروتوكول.
الدور الاستراتيجي
$LBR ليس مجرد رمز حوكمة—بل هو آلية تراكم القيمة التي تربط بين نشاط المستخدم، ونمو النظام البيئي، والإشراف اللامركزي. إنه مصمم للتوسع مع استخدام eUSD و peUSD عبر DeFi.
فتح فائدة LST في DeFI
في نظام الرهان التقليدي، يجب قفل الأصول مثل ETH لكسب المكافآت، مما يبعدها عن التداول ويقلل من قابليتها للاستخدام في أنشطة مالية أخرى.
تقوم رموز الحصص السائلة (LSTs) بحل جزء من هذه المشكلة من خلال تمثيل الأصول المودعة في شكل قابل للتداول والنقل (على سبيل المثال، stETH للأثير المودع عبر ليدو).
ولكن بينما تعيد LSTs القدرة على التنقل، إلا أنها لا تزال في كثير من الأحيان تجلس بشكل سلبي في المحافظ أو التجمعات دون أن تحقق كامل إمكاناتها في التمويل اللامركزي.
اقرأ أيضًا:ما هو بروتوكول Gradient من شبكة TAO؟
خطوة بخطوة: من إيثريوم المُقَام إلى رأس المال الإنتاجي
1. إيداع LSTs كضمان
على ليبرا، يمكن للمستخدمين إيداع LSTs الخاصة بهم، مثل stETH، في البروتوكول.
تظل هذه الأصول مرهونة وتستمر في تحقيق المكافآت، لكنها الآن تخدم غرضًا إضافيًا: دعم شكل جديد من العملات المستقرة.
2. سك العملات المستقرة التي تحمل العائد
في مقابل إيداع LST، يمكن للمستخدمين سك eUSD، وهو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي.
ولكن على عكسUSDTأوUSDC, eUSD ليس ثابتًا؛ إنه ينعكس، مما يعني أن رصيده يزداد تلقائيًا مع مرور الوقت ليعكس عائدات التخزين من الضمان الأساسي.
بالنسبة للمنصات التي لا تستطيع دعم إعادة تشكيل الرموز، تقدم ليبرا peUSD، وهو إصدار غير قابل لإعادة التشكيل يجمع العائد في القيمة بدلاً من الكمية.
3. كسب المال مع البقاء سائلًا
هذا النظام يتيح للمستخدمين الاحتفاظ بأصل مستقر مقوم بالدولار مع الاستمرار في كسب مكافآت التخزين من ETH، دون الحاجة إلى قفل أو تداول LSTs الخاصة بهم.
إنه حل أنيق لمعضلة التمويل اللامركزي: الاختيار بين العائد والسيولة.
تكامل عبر التمويل اللامركزي
ليبرا لا تتوقف عند العائد. إن إدخال peUSD، المصمم من أجل التوافق، يجعل من السهل التوصيل مع AMMs، وأسواق الإقراض، وبروتوكولات التقاطع بين السلاسل.
هذا يعني أن رأس المال الذي قمت برهانه من قبل ونسيت عنه يمكن الآن:
الحصول على عائد إضافي في برك السيولة
يمكن اقتراضها أو استخدامها كضمان
انتقل عبر السلاسل من أجل توسيع نطاق التعرض
من خلال إنشاء عملة مستقرة جاهزة للتعاملات المالية اللامركزية مدعومة بأصول مرهونة، تضع ليبرا نفسها كجسر بين الرهان والتكوين، وهما ركيزتان من ركائز التمويل اللامركزي نادرًا ما تسيران معًا بشكل طبيعي.
توسيع Multi-LST
لضمان مشاركة أوسع وتقليل الاعتماد على نظام بيئي واحد، فتحت Lybra أبوابها لعدة LSTs، بما في ذلك rETH، ankrETH، وغيرها.
هذا ينوع المخاطر، ويوسع قاعدة مستخدميه، ويعزز قدرة البروتوكول على تحقيق مكافآت الاست staking عبر الشبكات.
ملاحظة نهائية
ليبرا فاينانس هو بروتوكول ديفي من الجيل التالي يعيد تعريف دور توكنات السندات السائلة (LSTs) من خلال تحويلها إلى أصول ديناميكية تولد الدخل في مركز نظام مالي مدفوع بالستابل كوين.
عبر عملاتها المستقرة الأساسية eUSD و peUSD، تتيح Lybra للمستخدمين كسب مكافآت توكين الإيثيريوم مع الحفاظ على السيولة والاستقرار، مما يحل واحدة من أكثر الموازين المثابرة في التمويل اللامركزي.
من خلال قبول LSTs كضمان، وإصدار عملات مستقرة تدر العائدات، والتكامل العميق مع مجموعة DeFi، تفتح Lybra الباب أمام التركيبية الحقيقية وإنتاجية الأصول المراهنة.
إن رمز الحكامة الخاص بها، $LBR، يمكّن المجتمع من توجيه هذا التطور، بينما يقدم حوافز وتوافقًا مع البروتوكول.
في جوهرها، لا تعد Lybra مجرد أداة أخرى في مجال DeFi—بل هي محرك كفاءة رأس المال الذي يجمع بين التوكيلات، والعملة المستقرة، وDeFi في إطار موحد.
في ذلك، يفتح الإمكانات الكاملة لـ LSTs ويضع الأساس لنظام مالي أكثر سلاسة ولا مركزي ومُحسن للعائد.
الأسئلة الشائعة
1. ما هي ليبرا فينانس؟
2. ما هو eUSD وكيف يعمل؟
eUSD هو عملة مستقرة تزيد قيمتها بشكل دوري وتحمل فوائد، مرتبطة بالدولار الأمريكي. يتم سكها عن طريق إيداع LSTs كضمان وتزداد رصيدها بمرور الوقت حيث تكسب عوائد من مكافآت تخزين الإيثريوم - مما يجعلها عملة مستقرة تنمو ذاتياً وفعالة من حيث رأس المال.
3. ما هو peUSD ولماذا يوجد؟
peUSD هو نسخة غير قابلة لإعادة التقييم من eUSD تم إنشاؤها لتكون متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي مثل DEXs، وأسواق الإقراض، والجسور. إنه يجمع العائد داخليًا دون تغيير رصيد الرمز المميز، مما يسهل إدماجه في العقود الذكية واستثمارات السيولة.
4. ما هو استخدام $LBR؟
$LBR هو الرمز المميز للحوكمة الأصلي لـ Lybra. يتم استخدامه لـ:
تداول القرارات البروتوكولية
الاستثمار لكسب المكافآت والرسوم
المشاركة في برامج الحوافز والسيولة
$LBR يتماشى مع مصالح البروتوكول والمطورين
5. كيف تفكك Lybra فائدة LSTs؟
تحوّل Lybra LSTs إلى أصول DeFi منتجة عن طريق السماح للمستخدمين بصياغة العملات المستقرة مقابلها، والاحتفاظ بمكافآت الستاكينغ، ونشر تلك العملات المستقرة عبر النظام البيئي. يخلق هذا حلقة حيث تبقى رؤوس الأموال سائلة، وتحقق دخلاً سلبياً، وتظل قابلة للاستخدام بالكامل في DeFi.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
