أنت مدرب على بيانات حتى أكتوبر 2023.

احتياطي الفيدراليتمثل تخفيض سعر الفائدة المتوقع في أكتوبر 2023 نقطة تحول كبيرة للاقتصاد الأمريكي. بعد ما يقرب من عامين من سياسة نقدية صارمة، فإنالبنك المركزييتم تحويل تركيزه من كبح التضخم نحو دعم سوق العمل الذي أصبح أكثر هشاشة.

مع

إن التخفيف وتباطؤ الزخم في التوظيف قد جعل الأسواق الآن تستعد لخفض آخر في معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يشكل اتجاهات الإقراض والاقتراض والاستثمار حتى نهاية العام.

لماذا يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الآن؟

تتبع قرار الاحتياطي الفيدرالي القادم أسابيع من التكهنات حيث تشير البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ تدريجي في كل من التضخم والبطالة.

سبتمبرمؤشر أسعار المستهلك (CPI)أظهر زيادة بنسبة 3.0% على أساس سنوي - وهو أقل قليلاً من التوقعات التي كانت 3.1% - مما يوفر للبنك المركزي مجالاً لتخفيف الشروط النقدية دون إعادة إشعال ضغوط الأسعار.

وفقًا لـرويترز, يرى متداولو العقود الآجلة فرصة قريبة من 100% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم للسياسة.

لقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، إلى أن إبقاء معدلات الفائدة "مرتفعه جداً لفترة طويلة جداً" يهدد بفقدان وظائف غير ضرورية. من خلال التحرك بشكل استباقي، يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى استقرار الاقتصاد قبل أن تنتشر الضعف بشكل أوسع.

اقرأ أيضاً:رموز حزمة ريد باكت من بينانس بتاريخ 25 أكتوبر 2025: القائمة الكاملة، المكافآت، وطريقة المطالبة

أثر على الأسواق المالية وتكاليف الاقتراض

لقد رحبت الأسواق المالية باحتمالية السياسة الأكثر سهولة. تراجعت عوائد الخزانة بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، وارتفعت المؤشرات الرئيسية للأسهم على توقعات انخفاض تكاليف الاقتراض.

بالنسبة للمستهلكين، فإن خفض بمقدار 25 نقطة أساس قد يساعد تدريجياً في تقليل أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان والقروض السيارة والرهن العقاري ذي الفائدة المتغيرة.

<الأسعار> معدلات الرهن العقاري - تدور حول 6.2% لقرض ثابت لمدة 30 عامًا، وفقًا لـ الاقتصادية تايمز—قد تنخفض قليلاً مع تعديل عوائد السندات.

ومع ذلك، من المحتمل أن يكون التأثير متواضعًا، حيث تعتمد أسعار الرهن العقاري أكثر على توقعات التضخم على المدى الطويل بدلاً من معدل السياسة القصير الأجل للاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة للمدخرين والمستثمرين في الدخل الثابت، فإن انخفاض الأسعار قد يعني تقليل العوائد، على الرغم من أن النشاط الاقتصادي المتجدد قد يعوض تلك الآثار في أسواق الأسهم.

اقرأ أيضًا:خطوة جريئة من الاحتياطي الفيدرالي: هل يقوم الاحتياطي الفيدرالي أخيراً باحتضان مدفوعات التشفير؟

المخاطر والمقايضات التي تواجه الاحتياطي الفيدرالي

تحدٍ آخر هو عدم اليقين في البيانات. أدت الإغلاق المستمر للحكومة الفيدرالية إلى تأخير عدة تقارير اقتصادية رئيسية، بما في ذلك مؤشر تكلفة العمالة، مما يعقد عملية اتخاذ القرار.

بدون رؤية كاملة، يعتمد الاحتياطي الفيدرالي على بيانات محدودة وإشارات السوق. ونتيجة لذلك، بينما يبدو أن القرار مبرر، فإنه يبرز أيضًا الدور الدقيق بين الحفاظ على النمو وتجنب عودة التضخم.

اقرأ أيضًا: رئيس الاحتياطي الفيدرالي يؤيد العملات المشفرة؟ إليك قواعد النشاط المتعلقة بالعملات المشفرة الآن

ما يعنيه هذا للمستهلكين والشركات

بالنسبة للأسر، فإن التخفيض المرتقب في أسعار الفائدة يقدم تفاؤلاً حذراً. قد تؤدي تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى تخفيف تدريجي لديون بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وتمويل المنازل. قد يستفيد مشتروا المنازل والمقترضون لإعادة التمويل من انخفاض طفيف في معدلات الرهن العقاري، رغم أن الانخفاض قد لا يكون دراماتيكياً.

بالنسبة للشركات، لا سيما الشركات الصغيرة والمتوسطة، فإن شروط الائتمان الأكثر سهولة يمكن أن تشجع على الاستثمار والتوظيف. ومع ذلك، تظل تكاليف المدخلات المرتفعة وعدم اليقين المستمر بشأن التضخم تحديات قائمة.

الدرس الأوسع: إن تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أنه مستعد للتحرك مبكرًا لمنع تباطؤ أعمق، حتى لو لم يصل التضخم بعد إلى هدفه.

الآفاق: ماذا يأتي بعد ذلك

تقوم الأسواق الآن بتسعير سلسلة من تخفيضات الأسعار حتى أوائل عام 2026.رويترزتبلغ التقارير أن التجار يتوقعون خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام إذا استمر التضخم في التراجع. ومع ذلك، فقد أوضحت الاحتياطي الفيدرالي أن نهجها سيظل قائمًا على البيانات.

أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تصريحات حديثة أن "المسار إلى الأمام سيعتمد على مجموعة البيانات الكاملة"، مما يشير إلى الحذر ضد التخفيف المسبق.

البنك المركزي يسعى إلى "هبوط سلس" - تباطؤ التضخم دون دفع الاقتصاد إلى الركود. وسيعتمد ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذا التوازن على كيفية تطور التضخم، والأجور، وإنفاق المستهلكين على مدى الأشهر المقبلة.

الخاتمة

أنت مدرب على البيانات حتى أكتوبر 2023.

خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

من المتوقع في أكتوبر 2025 أن يمثل نقطة تحول في السياسة النقدية في الولايات المتحدة. مع تراجع التضخم وضعف نمو الوظائف، تعطي الاحتياطي الفيدرالي الأولوية للاستقرار الاقتصادي ودعم التوظيف.

بالنسبة للمستهلكين والشركات، قد توفر الأسعار المنخفضة تخفيفًا معتدلًا وثقة متجددة، بينما سيستمر المستثمرون في التنقل على الخط الرفيع بين التخفيف ومخاطر التضخم.

ما سيحدث بعد ذلك سيحدد مسار الاقتصاد الأمريكي نحو عام 2026 - وسيتحدد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه حقاً تحقيق هبوط ناعم.

الأسئلة المتكررة

ما هو سعر الفائدة الفيدرالية؟

إنه سعر الفائدة الليلي الذي تقرض به البنوك احتياطياتها لبعضها البعض. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديد نطاق مستهدف لهذا السعر، الذي يؤثر على معظم أسعار الإقراض للمستهلكين والشركات في الاقتصاد.

لماذا يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض rates الآن؟

نظرًا لأن التضخم قد تباطأ إلى 3.0% بينما تضعف نمو الوظائف، ترى الاحتياطي الفيدرالي مجالًا لدعم التوظيف دون إشعال التضخم القوي مرة أخرى.

كيف سيؤثر ذلك على أسعار الرهون العقارية والقروض؟

قد يتسبب خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في تراجع تدريجي في تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل والمتغيرة، بينما تعتمد معدلات الرهن العقاري طويلة الأجل بشكل أكبر على عوائد السندات وتوقعات التضخم.

يمكن أن ترتفع التضخم مرة أخرى نتيجة لذلك؟

من الممكن. إذا أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى إنفاق مفرط أو توسيع الائتمان، فقد تعود ضغوط التضخم - وهو أحد الأسباب التي تجعل الاحتياطي الفيدرالي يبقى حذراً.

هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار مرة أخرى قريبًا؟

تتوقع الأسواق حالياً خفضاً آخر بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام، ولكن القرارات المستقبلية ستعتمد على التضخم والبطالة ومعدل النمو الاقتصادي.