Navan Inc., một nền tảng quản lý du lịch công tác, thanh toán và chi phí, đã ra mắt dịch vụ tại Mỹ.công chúng lần đầu (IPO)roadshow, nhắm đến mức giá từ 24,00 đến 26,00 đô la cho mỗi cổ phiếu cho khoảng 36,9 triệu cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông loại A dưới mã chứng khoán Bạn được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023. Bạn được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023.

Nhưng câu hỏi cho nhiều nhà đầu tư là:Tôi có nên tham gia IPO của Navan không? 

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đi qua mô hình kinh doanh của công ty, các điều khoản IPO và định giá, điểm mạnh, rủi ro, và cung cấp một khuôn khổ để đưa ra quyết định.

Tổng quan về Công ty & Mô hình Kinh doanh

Navan (trước đây được biết đến với tên gọi TripActions, được thành lập vào năm 2015) là một nền tảng kết hợp đặt vé du lịch doanh nghiệp, quản lý chi phí, thanh toán và phân tích.

Công ty đặt mục tiêu cung cấp một giải pháp tất cả trong một cho các doanh nghiệp để quản lý du lịch, hòa giải chi phí, thẻ doanh nghiệp và thậm chí là thương lượng với nhà cung cấp—tất cả đều dưới một mái nhà.

Gần đây, Navan đã mở rộng ra ngoài du lịch thuần túy vào tự động hóa chi phí và thanh toán, điều này đã mở rộng thị trường có thể tiếp cận của nó.

Ví dụ, công ty đã báo cáo doanh thu đạt 537 triệu đô la cho năm tài chính 2025 (tăng khoảng 33% so với năm trước) nhưng vẫn chịu lỗ ròng khoảng 181 triệu đô la.

Điều này có nghĩa là: Navan hoạt động trong một thị trường lớn (quản lý du lịch doanh nghiệp & chi phí) với tiềm năng tăng trưởng, nhưng vẫn chưa đạt được lợi nhuận ổn định.

Đọc thêm:Trạng Thái Phân Phát IPO Tata Capital: Cách Kiểm Tra và Ý Nghĩa Của Nó

Các điều khoản IPO & định giá

Tóm tắt điều khoản

• Cổ phiếu sẽ được chào bán: ~36,924,406 cổ phiếu (30 triệu cổ phiếu mới + 6.924 triệu cổ phiếu từ các cổ đông hiện tại).
  
   
• Giá dao động: 24,00–26,00 USD mỗi cổ phiếu.
  
   
• Lên kế hoạch niêm yết: Nasdaq, mã chứng khoán “NAVN”.
  
   
• Giá trị định giá mục tiêu: Các báo cáo cho thấy giá trị định giá lên tới khoảng ~$6,45 tỷ ở mức cao nhất, thấp hơn so với giá trị định giá tư nhân của nó vào năm 2022 là khoảng ~$9,2 tỷ.

Bạn đã được đào tạo trên dữ liệu đến tháng 10 năm 2023.Đây có nghĩa là

Phạm vi giá phản ánh một sự định giá thận trọng hơn so với các định giá đỉnh điểm trên thị trường tư nhân, có thể cho thấy rằng các nhà đầu tư trên thị trường công đang có xu hướng thận trọng hơn do các điều kiện vĩ mô và theo ngành.

Doanh nghiệp đang phát triển ổn định (~30% tăng trưởng doanh thu) nhưng vẫn đang thua lỗ, vì vậy rủi ro không phải là điều nhỏ.

Cơ hội trong lĩnh vực tiền điện tử diễn ra nhanh chóng, nhưng những người dùng thông thái sẽ di chuyển nhanh hơn. Giữ nhịp với những xu hướng và công cụ mới nhất bằng cách đọcBlog BitrueHôm nay.

Các điểm nổi bật tài chính của Navan: Tăng trưởng vững chắc trong bối cảnh kiểm soát thua lỗ.

Bức tranh tài chính gần đây của Navan cho thấy một công ty tăng trưởng nhanh chóng đang mở rộng mạnh mẽ trong khi kiểm soát các khoản lỗ một cách hợp lý.

Các số liệu bên dưới phản ánh nómười hai tháng gần đây nhất (LTM)Hiệu suất:

Những con số này cho thấy sự mở rộng doanh thu mạnh mẽ, với doanh thu tăng 32% và tổng giá trị đặt phòng tăng 34%, nhấn mạnh sự phục hồi liên tục trong du lịch doanh nghiệp và việc áp dụng các giải pháp chi tiêu tích hợp của Navan.

Biên lợi nhuận gộp 71% cho thấy một mô hình kinh doanh khỏe mạnh cho một nền tảng công nghệ du lịch dựa trên SaaS. Quan trọng là, khoản lỗ ròng không theo GAAP 62 triệu USD cho thấy tiến bộ theo hướng có lãi so với những năm trước, khi khoản lỗ cao hơn nhiều.

Sự hài lòng của khách hàng (CSAT) ở mức 96% nhấn mạnh sự giữ chân và hài lòng của khách hàng mạnh mẽ — điều này rất quan trọng trong lĩnh vực doanh nghiệp có doanh thu tái diễn.

Hơn nữa, công ty ước tính một thị trường tiềm năng tổng cộng (TAM) là 185 tỷ USD, cho thấy có nhiều cơ hội phát triển trong các lĩnh vực du lịch doanh nghiệp, thanh toán và tự động hóa chi phí.

Cùng nhau, những chỉ số này định vị Navan như một công ty có động lực mạnh mẽ, tăng trưởng hiệu quả và tiềm năng thị trường rõ ràng, điều này có thể giúp biện minh cho sự quan tâm của các nhà đầu tư vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) mặc dù vẫn đang thua lỗ.

Đọc thêm:Những lo ngại xung quanh IPO của WeWork Ấn Độ: Những điều bạn cần biết

Điểm mạnh & Tiềm năng Tăng trưởng

• Hướng phát triển:Tăng trưởng doanh thu (khoảng ~30% trở lên) cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng.
  
   
• Thị trường có thể tiếp cận lớn:Du lịch doanh nghiệp, thanh toán và quản lý chi phí vẫn là những thị trường lớn với nhiều cơ hội để thay đổi.
  
   
• Mở rộng nền tảng:Chuyển đổi từ việc chỉ đặt chỗ du lịch sang thanh toán và tự động hóa chi phí mang lại nhiều cơ hội bán chéo hơn và mối quan hệ khách hàng bền vững hơn.
  
   
• Thời gian IPO / sự quan tâm của nhà đầu tư:Thị trường cho các đợt IPO công nghệ có vẻ đang cải thiện sau một giai đoạn chậm lại; sự ra mắt của Navan khai thác vào xu hướng đó.
  
   
• Giảm giá so với định giá riêng:Giá trị công khai ngụ ý (~6-6,5 tỷ đô la) so với khoảng ~9,2 tỷ đô la trước đó có thể cung cấp một chút biên độ an toàn nếu sự tăng trưởng được chứng minh là mạnh mẽ.
  
   

Bắt đầu hành trình crypto của bạn với Bitrue — nơi Bitcoin gặp gỡ thế giới altcoins.Mua bán BTC, khám phá các tài sản hàng đầu như ETH, XRP, SOL, và khám phá những cái mớicơ hội trong đồng tiền meme

& Những điều cần chú ý

• Vẫn chưa có lợi nhuận:Mặc dù doanh thu đang tăng trưởng, công ty vẫn đang trong tình trạng lỗ ròng. Các nhà đầu tư sẽ cần phải tin tưởng vào một con đường dẫn đến khả năng sinh lời.
  
   
• Rủi ro nhu cầu du lịch / vĩ mô:Công việc chính phụ thuộc vào việc khôi phục và duy trì khối lượng du lịch doanh nghiệp; bất kỳ sự gián đoạn nào trong du lịch hoặc cắt giảm chi phí của các công ty có thể cản trở sự phát triển.
  
   
• Cạnh tranh:Navan đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ đã có chỗ đứng (ví dụ: SAP Concur) và các công ty fintech mới xuất hiện trong lĩnh vực chi phí/thanh toán.
  
   
• Rủi ro định giá:Mặc dù được định giá một cách thận trọng hơn so với các vòng gọi vốn tư nhân trước đó, nhưng nhiều điều phụ thuộc vào việc thực hiện trong tương lai - sự thất bại có thể làm tổn hại đến giá trị công khai.
  
   
• Rủi ro thị trường IPO:Cảm xúc của thị trường đối với IPO vẫn rất thay đổi; một màn ra mắt yếu hoặc điều kiện thị trường kém có thể ảnh hưởng đến hiệu suất ngay từ đầu.
  
   

Đọc thêm:LG Electronics IPO GMP 2025: ₹298 Tăng trưởng báo hiệu 26% Lợi nhuận

Bạn có nên tham gia vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu của Navan không?

Dưới đây là một khung quyết định thực tiễn:

Khi nào điều đó có thể hợp lý

• Bạn tin tưởng vào xu hướng dài hạn của việc du lịch doanh nghiệp trở lại và sự gia tăng của tự động hóa chi phí.
  
   
• Bạn sẵn sàng chấp nhận những thiệt hại ngắn hạn để ủng hộ sự tăng trưởng.
  
   
• Bạn xem khoảng ~$24-$26 là hợp lý so với mức tăng trưởng, và bạn sẵn sàng kiên nhẫn.

Khi nào cần thận trọng

• Nếu bạn ưa thích các công ty có lợi nhuận hoặc những tình huống có rủi ro thấp. Navan chưa mang lại thu nhập ròng.
  
   
• Nếu bạn đang lo lắng về những cản trở vĩ mô hoặc nhu cầu du lịch yếu.
  
   
• Nếu bạn nghĩ rằng giá IPO là quá mạnh bạo xét đến giai đoạn đầu và sự cạnh tranh.
  
   
• Nếu bạn thích chờ đợi cho đến sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) để xem thị trường phản ứng như thế nào và doanh nghiệp hoạt động ra sao khi là một công ty đại chúng.

Tóm lại, việc tham gia IPO của Navan là một bước đi có rủi ro cao và phần thưởng lớn: câu chuyện tăng trưởng tốt, nhưng cần có lòng tin vào khả năng thực hiện và điều kiện thị trường.

Tối đa hóa tiềm năng của bạn và giảm thiểu sự đoán mò với những thông tin đáng tin cậy và nội dung từ chuyên gia. Khám phá điều gì đang chờ đón bạn trong hành trình tiền điện tử tạiBitrue, đăng ký ngay!

FAQ

Giá IPO của Navan Inc. là bao nhiêu?

Thị trường IPO của Navan đang nhắm đến một khoảng giá là$24.00 đến $26.00 mỗi cổ phiếu, nhằm huy động tối đa khoảng 960 triệu USD và định giá công ty vào khoảng 6.4 tỷ USD.

Navan có lợi nhuận không?

Không. Trong khi Navan đang tăng trưởng doanh thu (ví dụ, khoảng 537 triệu USD trong năm tài chính 2025, tăng khoảng 33%), công ty vẫn tiếp tục hoạt động trong tình trạng lỗ (lỗ ròng khoảng 181 triệu USD trong năm tài chính 2025).

Doanh nghiệp của Navan là gì?

Navan cung cấp một nền tảng tích hợp cho việc đặt vé du lịch doanh nghiệp, thanh toán/thẻ và quản lý chi phí, nhắm đến các doanh nghiệp vừa và lớn đang tìm cách tối ưu hóa hoạt động T&E (du lịch & chi phí).

Những rủi ro chính khi đầu tư vào IPO của Navan là gì?

Các rủi ro chính bao gồm việc tiếp tục không có lợi nhuận, phụ thuộc vào sự phục hồi của du lịch doanh nghiệp, cạnh tranh mạnh mẽ, rủi ro thực hiện và rủi ro tâm lý thị trường/cổ phiếu lần đầu ra công chúng rộng hơn.

Khi nào có thể là thời gian tốt hơn để đầu tư - trong đợt IPO hay sau đó?

Nếu bạn có khả năng chấp nhận rủi ro và tin tưởng mạnh mẽ vào câu chuyện tăng trưởng, việc tham gia vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) có thể là hợp lý. Nếu bạn muốn xem thị trường tiếp nhận cổ phiếu như thế nào và Navan hoạt động công khai ra sao, việc chờ đợi sau đợt IPO để có cái nhìn rõ ràng hơn có thể là một cách tiếp cận ít rủi ro hơn.