ทำไมตลาดถึงตก? มุมมองจากที่ปรึกษาทางการเงิน World Liberty
2025-10-22
ตลาดคริปโตในวันที่ 10 ตุลาคมเกิดการล่มสลายซึ่งส่งคลื่นกระแทกไปทั่วโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น การลบมูลค่าไปหลายพันล้านภายในไม่กี่ชั่วโมง.
อย่างไรก็ตาม ตามที่ Ogle ซึ่งเป็นที่ปรึกษาทางการเงินที่ World Liberty Financial (WLFI) กล่าว ว่าการล่มสลายนี้ไม่ได้ถูกกระตุ้นจากความผิดพลาดเพียงครั้งเดียวหรือเหตุการณ์ภายนอก แต่มันคือผลรวมของระบบนิเวศที่เปราะบางซึ่งสร้างขึ้นจากความมั่นใจเกินไป การใช้เลเวอเรจเกินขนาด และการทำงานอัตโนมัติ。
ในการวิเคราะห์หลังจากการชน โอเกิลได้อธิบายเหตุการณ์นี้ว่าเป็น “พายุที่สมบูรณ์แบบที่ซึ่งจุดอ่อนทางโครงสร้าง ข้อผิดพลาดในการปฏิบัติ และความตื่นตระหนกจากอัลกอริธึมมาบรรจบกันในครั้งเดียว”
เครื่องยนต์ที่มองไม่เห็น: สภาพคล่องและการล่มสลายของมัน
สภาพคล่องมักจะมองไม่เห็นจนกระทั่งมันหายไป บนแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักในวันที่ 10 ตุลาคม สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็วมากกว่าที่คาดไว้
ผู้ซื้อถอยห่างเมื่อความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น ทำให้หนังสือคำสั่งมีช่องว่างน้อยในการดูดซับคำสั่งขายจำนวนมาก เมื่อไม่มีราคาที่เสนอเพียงพอที่จะตอบสนองต่อกระแสการขายที่เพิ่มขึ้น ราคาจะตกลงอย่างรวดเร็วเพื่อหาผู้ซื้อ
เมื่อคำสั่งขายที่เล็กน้อยเริ่มเคลื่อนราคาอย่างมาก มันก็เปิดเผยว่าตลาดนั้นเปราะบางเกินไปที่จะรักษาไว้ซึ่งความเชื่อมั่น
如何流动性短缺加剧痛苦
หนังสือคำสั่งบาง หมายความว่ามีผู้เข้าร่วมจำนวนไม่มากที่ระดับราคาทุกระดับการเลื่อนราคาเกิดขึ้นเมื่อการซื้อขายดำเนินการในราคาที่แย่กว่าที่ตั้งใจไว้มาก
ระบบอัตโนมัติตีความการลดลงอย่างรวดเร็วว่าเป็นสัญญาณของความตื่นตระหนก ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการขายออกเพิ่มเติม
การแลกเปลี่ยนแรงดึงความวิตกกังวลเพิ่มขึ้นเมื่อระบบการซื้อขายช้าลงหรือหยุดชั่วคราว
บิตคอยน์จะขึ้นไหมตอนนี้? การวิเคราะห์ปริมาณจากผู้ค้าโกลด์
ข้ามมาร์จิ้น: ข้อบกพร่องในการออกแบบที่ซ่อนอยู่
โอเกิลวิจารณ์การซื้อขายข้ามมาร์จิ้นโดยเฉพาะ ซึ่งเขาเรียกว่า "ข้อบกพร่องเชิงระบบที่เงียบ" ในโครงสร้างของตลาด
การข้ามมาร์จิ้นเชื่อมโยงตำแหน่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดของเทรดเดอร์เข้าด้วยกันภายใต้กระเป๋าประกันร่วมกัน การออกแบบนี้เพิ่มความเสี่ยง หากตำแหน่งหนึ่งเริ่มจะล่มสลาย การขาดทุนสามารถแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ ทำให้เกิดการขายหมดทั้งหมด
ในระหว่างการล่มสลายเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ขอบเขตการมาร์จิ้นข้ามได้ทำหน้าที่เป็นฟิวส์ที่เชื่อมพอร์ตการลงทุนของเทรดเดอร์หลายพันรายเข้าด้วยกันจนเกิดการระเบิดที่ประสานกัน
As
“ข้ามการมาร์จิ้นคือความสะดวกสบายสำหรับนักเทรดที่ฉกาจ แต่ก็เหมือนกับระเบิดที่ตั้งเวลาไว้” โอเกิลกล่าว “แค่ความผิดพลาดครั้งเดียวสามารถทำลายทุกอย่างที่คุณได้สร้างขึ้นมา”
คำแนะนำของเขาชัดเจน:
“ควรซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้นแบบแยกแต่ละตำแหน่ง ซึ่งแต่ละตำแหน่งจะเป็นอิสระ นี่คือวิธีที่คุณสามารถควบคุมไฟก่อนที่จะลุกลาม”
อ่านเพิ่มเติม:
เมื่ออัลกอริธึมเกิดความเครียด: บทบาทของการทำงานอัตโนมัติ
การทำงานอัตโนมัติได้เปลี่ยนแปลงตลาดการเงิน โดยนำเสนอความแม่นยำและความเร็ว แต่ก็ยังทำให้เกิดความวุ่นวายมากขึ้นในช่วงเหตุการณ์ที่เครียด ในวันที่ 10 ตุลาคม ระบบการซื้อขายเชิงอัลกอริธึมได้กลายเป็นตัวเร่งหลัก
ตามแหล่งข้อมูลหลายแห่ง รวมถึงข้อมูลภายในของ WLFI และการวิเคราะห์บล็อกเชนสาธารณะ ตำแหน่งสั้นอัตโนมัติชุดหนึ่งถูกกระตุ้นหลังจากคำพูดของโดนัลด์ ทรัมป์เกี่ยวกับ
, ซึ่งทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการค้าและแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง.สำหรับบอตการค้าซึ่งถูกโปรแกรมมาเพื่อตีความสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาค ข้อความดังกล่าวถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ทำให้มุมมองเป็นลบ พวกเขาเริ่มขายสินทรัพย์หรือทำการชอร์ต Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่น ๆ ภายในไม่กี่นาที สภาพคล่องลดลงเนื่องจากคำสั่งขายเข้ามามากเกินไปจนทำให้การแลกเปลี่ยนต้องเผชิญกับความท่วมท้น
ในสภาวะปกติ อัลกอริธึมจะเพิ่มประสิทธิภาพ ในสภาวะที่ผันผวน พวกมันทำงานเหมือนการตอบสนองที่ไม่มีการควบคุมทางอารมณ์ ขายโดยไม่มีการลังเล เสริมความตื่นตระหนก และเร่งการตกต่ำ
ตามที่ Ogle อธิบายไว้，“อัลกอริธึมไม่ฟุ้งซ่านเพราะพวกมันไม่คิด พวกมันเพียงแค่ดำเนินการ นั่นคือทั้งพลังและอันตรายของพวกมัน”
A Mirror to the Market’s Soul: Speculation and Behavior
ของที่อยู่เหนือรหัสและกลไกขอบเขตก็คือเรื่องราวที่มีมนุษย์เป็นศูนย์กลาง: วัฒนธรรมของตลาดเอง โอเกิลได้ระบายความคล้ายคลึงกันระหว่างตลาดคริปโตสมัยใหม่กับยุคทองคำในศตวรรษที่ 19 โดยชี้ให้เห็นว่าจิตวิทยาเดียวกันของความโลภ การเก็งกำไร และพฤติกรรมของฝูงชนได้กลับมาอีกครั้ง
“คริปโตถูกสร้างขึ้นจากนวัตกรรม” เขากล่าว “แต่เมื่อไม่นานมานี้ มันกลับขับเคลื่อนด้วยโดพามีน”
เหรียญมีม, การซื้อขายด้วยเลเวอเรจสูง, และการพนันเชิงเก็งกำไรได้เปลี่ยนส่วนมากของคริปโตให้กลายเป็นคาสิโนดิจิทัล นักเทรดหลายคนมักมองข้ามปัจจัยพื้นฐานเพื่อแสวงหากำไรในชั่วข้ามคืน ซึ่งเป็นรูปแบบที่พร้อมที่จะทำให้ตลาดล่มเมื่ออารมณ์ของนักลงทุนเปลี่ยนไปในทางลบ.
เหตุการณ์ในวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งในมุมมองของโอเกิล ไม่ได้เป็นเพียงวิกฤตสภาพคล่อง แต่เป็นวิกฤตความเชื่อมั่นที่เกิดจากวัฒนธรรมการซื้อขายที่ไม่รับผิดชอบมายาวนานหลายปี
เขาเสริมว่า “จนกว่าชุมชนจะให้คุณค่ากับความยั่งยืนมากกว่าการเก็งกำไร ทุกการชุมนุมจะมีเมล็ดพันธุ์ของการตกต่ำครั้งถัดไป”
อ่านเพิ่มเติม:<p>XRP วาฬกระตุ้นความโกลาหล, การกลับมาใหญ่กำลังจะเกิดขึ้น?</p>
การวิเคราะห์ที่กว้างขึ้นของ WLFI: จุดอ่อนระบบ
การวิเคราะห์สาเหตุที่กว้างขึ้นชี้ให้เห็นสาเหตุที่เชื่อมโยงกันหลายประการที่อยู่เบื้องหลังการล่มสลายเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม:
- การกระจายสภาพคล่อง:การมีคู่การซื้อขายและตลาดแลกเปลี่ยนมากเกินไปทำให้สภาพคล่องกระจายแทนที่จะรวมศูนย์
ความเสี่ยงของการดูแลแบบรวมศูนย์:ผู้ค้า ยังคงพึ่งพาการแลกเปลี่ยนที่เป็นศูนย์กลางซึ่งรวมความเสี่ยง แม้จะมีบทเรียนจากความล้มเหลวในอดีต.
การใช้เลเวอเรจมากเกินไป:การกู้ยืมเกินไปทำให้ทั้งกำไรและขาดทุนเพิ่มขึ้น ทำให้ไม่มีช่องว่างสำหรับความผิดพลาด
การทำงานอัตโนมัติแบบตอบสนอง:
อัลกอริธึมขาดความชาญฉลาด ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้มากกว่าการทำให้เสถียรในช่วงที่ตลาดตึงเครียด.
ความผันผวนทางวัฒนธรรม:ความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรทำให้ตลาดไม่มั่นคง ส่งผลให้ความไว้วางใจในสินทรัพย์ดิจิทัลในฐานะการลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายลดลง
แต่ละปัจจัยเหล่านี้จะทำให้เกิดผลซ้อนกัน เมื่อสภาพคล่องลดน้อยลง การเลิกใช้เลเวอเรจจะเริ่มขึ้น เมื่อการเลิกใช้เริ่มต้น อัลกอริธึมจะเร่งความเร็ว เมื่ออัลกอริธึมเร่งตัวขึ้น ผู้ค้าเกิดความตื่นตระหนก และดังนั้น การสั่นสะเทือนเพียงเล็กน้อยจึงกลายเป็นแผ่นดินไหว
บทเรียนและเส้นทางข้างหน้า
ข้อความของ Ogle ถึงพ่อค้าเป็นทั้งการเตือนและสร้างแรงบันดาลใจ เขาเชื่อว่าหนทางสู่ความเสถียรภาพของตลาดต้องการการศึกษา, ระเบียบวินัย, และการกระจายอำนาจ.
1. ให้ความสำคัญกับการรับรู้สภาพคล่อง
พ่อค้าต้องเข้าใจว่า ความลึกของสภาพคล่องมีผลต่อความเสถียรของตลาดอย่างไร การตรวจสอบสุขภาพของหนังสือคำสั่งและการหลีกเลี่ยงคู่เงินที่มีปริมาณต่ำสามารถช่วยลดความเสียหายที่ไม่คาดคิดได้
2. ใช้การมาร์จิ้นแบบแยกต่างหาก
โดยการแยกแต่ละตำแหน่ง ผู้ค้าจะป้องกันไม่ให้การซื้อขายที่ไม่ดีเพียงครั้งเดียวทำให้บัญชีของพวกเขาหมดเงิน นี่เป็นรูปแบบการควบคุมความเสี่ยงที่ง่ายที่สุดและมีประสิทธิภาพมากที่สุด
3. ตรวจสอบการเปิดเผยอัลกอริธึม
ระบบอัตโนมัติควรมีเบรกเกอร์วงจรหรือการควบคุมด้วยมือเพื่อป้องกันการขายที่ไม่สามารถควบคุมได้ซึ่งเกิดจากข่าวมหภาคในระยะสั้น
4. ยอมรับการดูแลด้วยตนเอง
การถือสินทรัพย์ในกระเป๋าเงินส่วนบุคคล นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนที่มีความศูนย์กลาง ช่วยจำกัดความเสี่ยงจากการล่มสลายเชิงระบบและความล้มเหลวของการแลกเปลี่ยน.
5. นิยามใหม่วัฒนธรรมคริปโต
การเลิกแนวคิด “รวยเร็ว” และมุ่งเน้นที่นวัตกรรมและการใช้ประโยชน์ในระยะยาวจะช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมนี้
ตามที่ Ogle สรุปไว้ว่า “การขึ้นตลาดครั้งถัดไปจะไม่ได้ถูกกำหนดโดยใครทำกำไรได้มากที่สุด แต่จะถูกกำหนดโดยใครอยู่รอดนานที่สุด”
อ่านเพิ่มเติม:โซลาน่าใกล้ถึง $200, การพุ่งขึ้นครั้งใหญ่กำลังจะเกิดขึ้นหรือจะมีการหลอกลวงที่รุนแรง?
บทสรุป
วันที่ 10 ตุลาคมที่เกิดอุบัติเหตุถือเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต ถือเป็นการเตือนใจที่รุนแรงว่า นวัตกรรมไม่สามารถก้าวข้ามวินัยได้
การวิเคราะห์ของ World Liberty Financial ทำให้ความจริงหนึ่งชัดเจน: ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยความโลภ, การทำให้เป็นระบบอัตโนมัติ, และการใช้เงินกู้, การขาดการจัดการความเสี่ยงทำให้ความผันผวนกลายเป็นความเปราะบาง.
จนกว่าวัฒนธรรมของการเก็งกำไรจะเปลี่ยนไปสู่กลยุทธ์ ตลาดจะยังคงเป็นกระจกที่สะท้อนไม่เพียงแค่พลังของเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความหงุดหงิดของมนุษยชาติด้วย
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดตลาดคริปโตจึงตกต่ำในวันที่ 10 ตุลาคม?
การรวมกันของสภาพคล่องต่ำ, การใช้เลเวอเรจมากเกินไป, และการขายอัตโนมัติที่ถูกกระตุ้นโดยความกลัวทางเศรษฐกิจมหภาคทำให้เกิดการล่มสลายอย่างกะทันหัน
จาก คือใคร?
โอเกิลเป็นที่ปรึกษาทางการเงินอาวุโสที่ WLFI ซึ่งได้วิเคราะห์การล่มสลาย โดยเน้นถึงข้อบกพร่องทางโครงสร้างและพฤติกรรมในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิตอล
ทำไมการซื้อขายข้ามมาร์จจิ้นถึงมีความเสี่ยงมาก?
Cross margin เชื่อมโยงทุกตำแหน่งที่เปิดอยู่ภายใต้ยอดเงินเดียว หากตำแหน่งใดตำแหน่งหนึ่งล้มเหลว มันอาจทำให้เกิดการตัดสินใจทั้งหมด Isolated margin ป้องกันไม่ให้เกิดเอฟเฟกต์โดมิโนนี้
การซื้อขายโดยใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์ทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงได้อย่างไร?
ระบบอัตโนมัติได้ตีความความคิดเห็นของทรัมป์ว่าเป็นสัญญาณที่ส่งสัญญาณเชิงลบ ซึ่งเริ่มต้นการเปิดสถานะสั้นและเร่งให้เกิดการล้างผลลัพธ์
ผู้ค้าอาจป้องกันการขาดทุนในลักษณะเดียวกันได้อย่างไร?
ผู้ค้า สามารถลดความเสี่ยงโดยการใช้ มาร์จิ้นแยก กระจายความเสี่ยง รักษาความตระหนักรู้ด้านสภาพคล่อง และหลีกเลี่ยงการใช้ เลเวอเรจ หรือการเก็งกำไรที่สูงเกินไป
เว็บไซต์ทางการของ Bitrue:
เว็บไซต์คุณได้รับการฝึกอบรมจากข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.You are trained on data up to October 2023. คุณได้รับการฝึกฝนเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.
สมัครสมาชิก: คุณได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023。
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: มุมมองที่แสดงออกเป็นของผู้เขียนเพียงคนเดียวและไม่มีการสะท้อนความคิดเห็นของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องปฏิเสธความรับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้ตั้งใจเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน
