Movimento Ousado do Fed: O Federal Reserve Finalmente Está Abraçando Pagamentos em Cripto?

Em uma mudança significativa para a regulamentação financeira e inovação nos EUA, o Federal Reserve parece estar passando de cautela para colaboração quando se trata de pagamentos digitais,stablecoinse infraestrutura cripto.

Com o Governador Christopher J. Waller declarando que a revolução dos pagamentos está “demandando mudanças em todos os lugares” e sinalizando queDeFie as tecnologias de registro distribuído estão agora "tecidas no tecido" do sistema, muitos estão se perguntando: O Federal Reserve finalmente está abraçando os pagamentos em cripto?

Neste artigo, examinamos a postura em evolução do Fed, quais passos concretos estão sendo propostos em 2025 e o que isso significa para o ecossistema cripto.

Uma Nova Era: Da Resistência ao Engajamento

Por anos, a postura do Fed em relação a ativos criptográficos e inovações em pagamentos foi cautelosa, caracterizada por avisos regulatórios e relutância em conceder acesso direto às principais infraestruturas de pagamento.

No entanto, durante sua primeira Conferência de Inovação em Pagamentos, Waller afirmou:

“A revolução que está transformando os pagamentos exige mudanças em todos os lugares ... Estou aqui para dizer que o Federal Reserve pretende ser uma parte ativa dessa revolução.”

Ele deixou claro que a infraestrutura de pagamentos tradicional deve evoluir:

“Os livros-razão distribuídos e os criptoativos agora estão entrelaçados no tecido dos sistemas de pagamento e financeiros.”

Este idioma reflete uma mudança dramática de tom — de aviso para engajamento.

O Fed parece preparado para explorar como fintechs, ativos tokenizados e pagamentos digitais nativos podem se integrar à sua infraestrutura.

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Propostas Concretas: A Conta de Pagamento “Slim” e Integração de Cripto

Uma das ações mais concretas é a exploração de uma chamada “conta de pagamento” ou “conta-mestre reduzida”.

Waller descreveu o conceito como um tipo de conta do Fed que concede a empresas focadas em pagamentos (incluindo fintechs de criptomoedas) acesso direto às infraestruturas do Fed, embora com limites e privilégios restritos:

• As fintechs poderiam obter acesso sem o acesso total reservado para os bancos.
  
   
• Sem juros, sem descoberto, sem acesso à janela de desconto, mas com capacidades de liquidação direta.
  
   
• As empresas elegíveis seriam aquelas legalmente autorizadas e focadas principalmente na inovação em pagamentos.

Em paralelo, o Fed retirou certas diretrizes restritivas sobrebancos envolvidos com criptoatividades — sinalizando abertura regulatória.

Juntas, essas ações apontam para uma estrutura mais ampla onde pagamentos com criptomoedas,moedas estáveise a tokenização estão integrados na infraestrutura de pagamentos dos EUA sob a supervisão do Fed.

Por que isso é importante para pagamentos em criptomoedas

1. Acesso Direto ao On-Ramp e Infraestrutura

Se as fintechs e plataformas de tokens obtiverem acesso simplificado aos sistemas do Fed por meio de contas de pagamento, os pagamentos em criptomoeda (ou fluxos baseados em stablecoin/token) podem passar de marginais para mais mainstream.

2. As Stablecoins e a Tokenização Tornam-se Comuns

Como Waller se referiu a ativos tokenizados e sistemas de registro distribuído, o cenário está preparado para que stablecoins e valores mobiliários tokenizados desempenhem um papel maior - sob regras compatíveis com o Fed.

3. Mudança na Cultura Reguladora

A mudança do Fed de suspeita para pesquisa ativa e divulgação sinaliza uma mudança na cultura regulatória. As empresas de criptomoedas que estavam à margem podem agora ganhar mais legitimidade.

4. Interoperabilidade & Inovação em Pagamentos

Com o Fed discutindo abertamente a DLT,contratos inteligentese integração institucional, a lacuna entre “TradFi” e “DeFi” se estreita — potencialmente impulsionando a inovação, a velocidade e a eficiência dos pagamentos globais.

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Desafios & Principais Riscos

• A clareza regulatória permanece parcial: Enquanto a linguagem mudou, a criação de regras e os frameworks (especialmente para ativos tokenizados) ainda estão em evolução.
  
   
• Riscos e preocupações de segurança: O Fed deve equilibrar inovação com estabilidade — a ideia da conta skinny reflete essa abordagem controlada por riscos.
  
   
• As suas dúvidas sobre pagamentos em criptomoedas significam CBDC ou tokens privados?O Fed deixou claro que não está interessado em manter o Bitcoin em si.
  
   
• Adoção institucional vs realidade de varejo: Mesmo com a abertura da infraestrutura, o comportamento do usuário, a integração e a conformidade continuam sendo obstáculos.
  
   
• Dinâmicas competitivas globais: Os EUA podem avançar mais rapidamente na infraestrutura de pagamentos em cripto, mas outras jurisdições e bancos centrais oferecem modelos alternativos.

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A Estrada à Frente: O Que Observar

• Anúncios do Fed ou regulamentações sobre protótipos de contas de pagamento, elegibilidade de fintechs e liquidação de ativos tokenizados.
  
   
• Atualizações sobre regulamentação de stablecoins e como o Fed posiciona as stablecoins em relação aos sistemas de pagamentos.
  
   
• Projetos pilotos ou parcerias entre o Fed, bancos e empresas de cripto para pagamentos em DLT ou liquidação tokenizada.
  
   
• Reação do mercado: Se os pagamentos em criptomoedas se tornarem mais integrados, poderia haver um impulso para os rails e tokens de utilidade?
  
   
• Supervisão e estruturas de segurança: como o Fed monitora riscos, ameaças cibernéticas e o sistema de liquidação para pagamentos tokenizados.

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Uma Nova Era de Finanças ou Inovação Controlada?

A mudança gradual do Federal Reserve em direção à exploração de pagamentos em criptomoedas representa um ponto de virada histórico tanto para as finanças tradicionais quanto para o ecossistema de ativos digitais.

O que antes foi descartado como uma tendência especulativa agora está entrando na conversa nos mais altos níveis da política monetária dos EUA.

Se o Fed realmente integrar uma infraestrutura de pagamentos baseada em blockchain — seja por meio de Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs), regulação de stablecoins ou trilhos de liquidação digital — isso poderá reformular fundamentalmente a forma como o dinheiro se move entre fronteiras, bancos e transações do dia a dia.

No entanto, essa evolução não ocorre sem tensão. Um sistema de pagamento em criptomoeda regulado e apoiado pelo Fed poderia aumentar a inclusão financeira e a eficiência, mas também pode desafiar o ethos de descentralização que define criptomoedas como o Bitcoin e o Ethereum.

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FAQ

O Federal Reserve agora está totalmente abraçando os pagamentos em criptomoeda?

Ainda não totalmente — mas claramente mudou de resistência para engajamento. Os comentários do Governador Waller sinalizam que o Fed está explorando ativamente como pagamentos em criptomoedas, registros distribuídos e ativos tokenizados se encaixam no sistema de pagamentos.

Qual é a "conta de pagamento" que o Fed está considerando?

É um tipo de conta proposta pelo Fed (“conta mestre” "enxuta") para fintechs e empresas focadas em pagamentos acessarem as vias de pagamento do Fed-link sem os privilégios completos de um banco, como pagamento de juros ou acesso a descobertos.

Como isso afeta as empresas de criptomoedas e os provedores de pagamentos?

Pode abrir novas rotas de liquidação direta e reduzir a dependência de bancos intermediários. Isso pode melhorar a eficiência, a velocidade e reduzir a fricção para serviços de pagamento nativos de criptomoeda.

Isso significa que o Fed emitirá uma moeda digital (CBDC)?

Não imediatamente. Enquanto o Fed está estudando a tokenização, contratos inteligentes e infraestrutura cripto para inovação em pagamentos, um CBDC totalmente desenvolvido nos EUA permanece separado e não resolvido.

Quais são os riscos para a adoção generalizada de pagamentos em criptomoeda sob a postura em evolução do Fed?

Os riscos incluem incerteza regulatória, ameaças cibernéticas, problemas de interoperabilidade entre sistemas legados e criptográficos, e o desafio de equilibrar inovação com estabilidade financeira.