Prognoza stopy procentowej Fed w grudniu 2025: Czy Fed znów obniży stopy?

Oczekiwania rynkowe na następnyRezerwa FederalnaDecyzje w grudniu 2025 roku zmieniły się drastycznie w ostatnich tygodniach. Po obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych pod koniec października, inwestorzy uwzględnili kolejną obniżkę na grudzień.

Jednakże, przewodniczący FedJerome Powell’s mierzone ton i podziały w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku (FOMC) dodały warstwy niepewności.

As economic data paints a mixed picture and parts of the U.S. government remain partially shut, markets are left guessing whether the Fed will deliver another rate cut before the year ends.

Dane ekonomiczne malują mieszany obraz, a części rządu USA pozostają częściowo zamknięte, rynki zastanawiają się, czy Fed ogłosi kolejną obniżkę stóp procentowych przed końcem roku.

Rynkowe Oczekiwania Sygnałem Podzielonej Opinie

Na początku listopada dane futures śledzone przez narzędzie CME FedWatch pokazują, że istnieje około 60–70 procent szans na obniżkę stóp procentowych w grudniu. Przed ostatnimi uwagami Powella prawdopodobieństwo wzrosło znacznie powyżej 80 procent.

Jego stwierdzenie, że „grudzień to nie przesądzone zakończenie”, zresetowało oczekiwania i spowodowało wzrost rentowności obligacji skarbowych oraz odbicie dolara.

To repricing odzwierciedla zmieniające się postrzeganie przez traderów, jak blisko Fed jest zakończenia cyklu łagodzenia. Otwarte pozycje w kontraktach terminowych na Fed sugerują, że większość inwestorów nadal oczekuje jeszcze jednej obniżki do końca 2025 roku, ale szanse się kurczą.

Zmienność w swapach stóp procentowych i kontraktach terminowych na fundusze Fed teraz odzwierciedla poziomy z połowy 2023 roku, co sugeruje, że traderzy przygotowują się na niespodzianki oparte na danych między teraz a grudniowym posiedzeniem.

Nie przegap trwających wydarzeń i promocji na Bitrue. Zarabiaj bonusy i otrzymujdarmowe tokeny kryptowalutowe  po prostu przez uczestnictwo.

Urzędnicy Fedu pozostają podzieleni co do dalszej drogi

Najnowsze przemówienia członków FOMC podkreślają, jak podzielona jest komisja. Powell powiedział, że dodatkowe luzowanie będzie zależało od „wyraźniejszych dowodów” na osłabienie inflacji i rynku pracy.

Wiceprzewodniczący Philip Jefferson poparł to stanowisko, wzywając do ostrożności przed ponownym działaniem. Jednak gubernator Adriana Kugler i prezydent Chicago Fed Austan Goolsbee zasugerowali, że „stopniowe łagodzenie” może być nadal uzasadnione, jeśli wzrost dalej się osłabi.

Dla inwestorów każda publiczna wypowiedź i przemówienie polityków między teraz a połową grudnia będą miały znaczenie dla rynku, zwłaszcza biorąc pod uwagę brak pełnych danych federalnych z powodu opóźnionego raportowania przez rząd.

Przeczytaj także:Cięcie stopy procentowej przez Rezerwę Federalną oznacza strategiczną zmianę, ponieważ inflacja łagodnieje, a rynek pracy się osłabia.

Kluczowe wskaźniki ekonomiczne do obserwacji

Następny ruch Fedu zależy od trzech kluczowych wskaźników: zatrudnienia, inflacji i stabilności finansowej.

Zatrudnienie:Tworzenie miejsc pracy nieznacznie spowolniło, ale wzrost wynagrodzeń pozostaje stabilny. Utrzymujący się wzrost liczby wniosków o bezrobocie lub słabszy raport dotyczący zatrudnienia mogą wzmocnić argumenty na rzecz cięcia stóp procentowych w grudniu.

Inflacja:

Podstawowy wskaźnik wydatków na osobiste konsumpcje (PCE) — preferowana miara inflacji przez Fed — pozostaje blisko 2,6 procent, tylko nieznacznie powyżej celu. Jakakolwiek niespodziewana obniżka CPI lub PCE mogłaby skłonić decydentów do luzowania polityki.

Warunki finansowe:Wskaźniki rentowności obligacji skarbowych, różnice kredytowe oraz sygnały płynności na rynkach repo również znajdują się w obszarze zainteresowania Fed. Stres płynności lub gwałtowne zaostrzenie dostępności kredytu zwiększyłoby presję na dalsze złagodzenie polityki.

Z następnymi ważnymi raportami CPI i zatrudnienia zaplanowanymi na połowę listopada, te wskaźniki prawdopodobnie określą, czy Fed podejmie działania, czy pozostanie na obecnym poziomie.

Przeczytaj również:Jak zdobyć emotkę Czarodzieja 67 w Clash Royale

Możliwe scenariusze na grudzień 2025 roku

Scenariusz 1: Cięcie stopy o 25 punktów bazowych (przypadek bazowy)— Nadal najbardziej prawdopodobny wynik, jeśli inflacja spadnie, a dane dotyczące zatrudnienia osłabną. Byłoby to drugie z rzędu obniżenie po cięciu w październiku.

Scenariusz 2: Utrzymaj stawki na stałym poziomie— Jeśli inflacja pozostanie na stabilnym poziomie, a wzrost będzie umiarkowany, Fed może zdecydować się na zawieszenie działania w celu oceny łącznego wpływu wcześniejszych cięć.

Scenariusz 3: Agresywne cięcie o 50 punktów bazowych lub więcej— Mało prawdopodobne, chyba że pojawi się poważny kryzys lub dane wskażą na gwałtowny spadek zatrudnienia.

Rynki obecnie skłaniają się ku Scenariuszowi 1, ale zabezpieczają się za pomocą swapów i kontraktów terminowych, aby przygotować się na Scenariusz 2. W przypadku rynków akcji i kryptowalut, potwierdzenie cięcia w grudniu mogłoby wywołać odnowione zapotrzebowanie na ryzyko, podczas gdy wstrzymanie byłoby prawdopodobnie korzystne dla dolara i obciążyłoby aktywa spekulacyjne.

Przeczytaj również:Is Pi Coin Bullish? These Analyses Think So Czy Pi Coin jest byczy? Tak myślą te analizy

Czynniki, które mogą zmienić prognozy

Poza danymi krajowymi, kilka zewnętrznych ryzyk może wpłynąć na decyzję Fed. Częściowe wstrzymanie działalności rządu USA już opóźnia kluczowe publikacje danych, pozostawiając FOMC z niepełnym obrazem aktywności gospodarczej.

Dodatkowo, globalne fluktuacje cen energii, napięcia geopolityczne oraz zaostrzająca się płynność na rynkach kredytów korporacyjnych mogą wpływać na ocenę ryzyk spadkowych przez Fed.

Tymczasem inwestorzy uważnie obserwują, jak wcześniejsze obniżki przenikają do gospodarki. Przy nadal wysokich stopach procentowych kredytów hipotecznych i samochodowych, transmisja polityki Fedu jest wolniejsza niż zwykle.

To opóźnienie komplikuje timing wszelkich dalszych dostosowań, ponieważ decydenci zastanawiają się, czy działać ponownie, czy pozwolić na wprowadzenie już istniejących luzowań.

Przeczytaj również:Krypto Halloween 2025: Memecoins, które zyskały na wartości w zeszłym roku i mogą znowu wzrosnąć

Wniosek

As December approaches, the Fed stands at a critical juncture. The market still expects another modest cut before year-end, but Powell’s cautious tone suggests the committee is not fully convinced. Translated to Polish:

W miarę jak zbliża się grudzień, Fed stoi przed kluczowym momentem. Rynek nadal oczekuje kolejnej umiarkowanej obniżki przed końcem roku, ale ostrożny ton Powella sugeruje, że komisja nie jest całkowicie przekonana.

Opóźnione dane, nierówne sygnały gospodarcze i rosnąca wewnętrzna debata sprawiają, że jest to jedna z najbardziej niepewnych decyzji politycznych w 2025 roku.

Jeśli inflacja nadal będzie malała, a dane dotyczące zatrudnienia będą się osłabiać, cięcie o 25 punktów bazowych pozostaje najbardziej prawdopodobnym wynikiem.

Jednak jakiekolwiek oznaki odporności w wydatkach konsumenckich lub wzroście zatrudnienia mogą skłonić do wstrzymania się. Do tego czasu rynki pozostaną w napięciu — będą obserwować każdą mowę, raport i punkt danych, aby znaleźć wskazówki dotyczące następnego ruchu Fed.

Dołącz Bitruedzisiaj i odkryj bezpieczny sposób handlu najlepszymi aktywami cyfrowymi, jednocześnie zdobywając ekskluzywne nagrody i korzystając z potężnych funkcji handlowych.

FAQ

Jakie są aktualne oczekiwania rynku na spotkanie Fed w grudniu 2025 roku?

Dane dotyczące kontraktów terminowych pokazują około60–70 procent szans na obniżkę stopy o 25 punktów bazowych, spadek z ponad 80 procent przed ostatnimi uwagami Powella.

Dlaczego Powell powiedział, że spotkanie w grudniu jest niepewne?

Powell podkreślił, że Fed potrzebuje wyraźniejszych sygnałów osłabienia inflacji i łagodniejszych danych z rynku pracy przed podjęciem kolejnego kroku. Powiedział, że komitet "nie jest na ustalonej trasie."

Które raporty danych wpłyną na decyzję?

Najważniejsze są dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, CPI oraz inflacja bazowa PCE. Te informacje pomogą Fed ocenić, czy gospodarka zwalnia na tyle, aby uzasadnić kolejne obniżenie stóp procentowych.

Czy Fed może wstrzymać lub utrzymać stopy procentowe na stałym poziomie?

Tak. Jeśli inflacja pozostanie stabilna lub dane będą mocne, Fed może zdecydować się na utrzymanie polityki na niezmienionym poziomie, aby ocenić wpływ wcześniejszych cięć.

Kiedy Fed ogłosi swoją decyzję na grudzień?

Następne posiedzenie FOMC jest zaplanowane na 17-18 grudnia 2025 roku, a konferencja prasowa Powella odbędzie się tuż po ogłoszeniu oświadczenia.