Die Beziehung zwischen Kryptowährung und Regulierung ist seit langem komplex, insbesondere in den Vereinigten Staaten. Während digitale Vermögenswerte ursprünglich so konzipiert wurden, dass sie außerhalb traditioneller Finanzsysteme operieren, betrachten die Regulierungsbehörden zunehmend viele Tokens durch die Linse des bestehenden Wertpapierrechts.

DieU.S.Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC)hat die Position eingenommen, dass mehrere bekannte Krypto-Token möglicherweise als Wertpapiere gemäß dem langjährigen Howey-Test qualifizieren.

Obwohl es keine offizielle endgültige Liste gibt, haben Durchsetzungsmaßnahmen gegen Börsen eine Reihe von Token offenbart, von denen der Regulierer glaubt, dass sie unter seine Zuständigkeit fallen.

• Wichtige Erkenntnisse

• Mehrere wichtige Kryptowährungen, darunter Solana und Cardano, wurden von der SEC beschuldigt, die Kriterien für Wertpapiere nach US-Recht zu erfüllen.

• Diese Ansprüche entstanden hauptsächlich aus Vollzugsmaßnahmen gegen große Börsen im Jahr 2023 und prägen weiterhin die regulatorischen Debatten im Jahr 2026.

• Verständnis des rechtlichen Kontexts hilft Investoren, das regulatorische Risiko beim Handel oder Halten von Krypto-Assets zu beurteilen.

Handeln Sie mit Vertrauen. Bitrue ist eine sichere und vertrauenswürdige Krypto-Handelsplattformfür den Kauf, Verkauf und Handel von Bitcoin und Altcoins.

Registrieren Sie sich jetzt, um Ihren Preis zu beanspruchen.

Sie sind auf Daten bis Oktober 2023 trainiert.

Was ist die Definition eines Krypto-Wertpapiers durch die SEC?

Um zu verstehen, warum bestimmte Token regulatorische Aufmerksamkeit auf sich gezogen haben, ist es wichtig, den rechtlichen Rahmen zu betrachten, der von der SEC verwendet wird.

Die Agentur stützt sich auf den Howey-Test, einen rechtlichen Standard, der aus einem Fall des US-Obersten Gerichts von 1946 stammt, bekannt als SEC v. W.J. Howey Co.. Laut diesem Test kann ein Vermögenswert als Wertpapier betrachtet werden, wenn er folgendes beinhaltet:

1. Eine Geldanlage

2. In einem gemeinsamen Unternehmen

3. Mit der Erwartung eines Gewinns

4. Deriviert hauptsächlich aus den Bemühungen anderer

Wenn die SEC ein Kryptowährungsprojekt bewertet, prüft sie, ob sich die Investoren auf das Entwicklungsteam oder die Stiftung verlassen, um den Wert des Tokens zu steigern. Wenn diese Erwartung besteht, könnte das Asset unter die Wertpapierregulierung fallen.

Diese Klassifizierung ist wichtig, weil Wertpapiere strengen Regeln zur Registrierung, Offenlegung und zum Schutz von Investoren gemäß dem US-Bundesrecht unterliegen. Viele Krypto-Projekte haben ihre Token nicht als Wertpapiere registriert, weshalb die SEC Durchsetzungsmaßnahmen gegen Börsen und Token-Emittenten verfolgt hat.

Siehe auch:

Top 10 Tokens, die von der SEC als Wertpapiere bezeichnet werden

Mehrere weit gehandelte digitale Vermögenswerte wurden in Klagen gegen große Börsen im Jahr 2023 erwähnt. Diese Klagen nannten spezifische Token, von denen die Regulierungsbehörden glauben, dass sie die Kriterien für Wertpapiere erfüllen.

Basierend auf Marktkapitalisierungsdaten von Tracking-Plattformen werden die folgenden Token häufig als die größten Vermögenswerte innerhalb der Kategorie "angeblich SEC-Wertpapiere" zitiert:

1. Solana (SOL)
   
   Solana ist eine der größten Plattformen für Smart Contracts. Sie wurde in der Klage der SEC gegen Coinbase als Beispiel für einen nicht registrierten Wertpapier erwähnt.

2. BNB (BNB)
   
   Der Austausch-Token von Binance spielte eine zentrale Rolle in dem rechtlichen Fall der SEC gegen die Plattform.

3. 
   
   Eine bedeutende Proof-of-Stake-Blockchain, die für ihren forschungsorientierten Entwicklungsansatz bekannt ist, wurde in mehreren Durchsetzungsmaßnahmen zitiert.

4. Polygon (MATIC)
   
   Polygon bietet Layer-2-Skalierung für das Ethereum-Ökosystem und wurde auch im Coinbase-Prozess erwähnt.

5. Cosmos (ATOM)
   
   Cosmos konzentriert sich auf die Interoperabilität von Blockchains und die Kommunikation zwischen verschiedenen Chains.

6. Filecoin (FIL)
   
   Ein dezentrales Speichernetzwerk, das es Benutzern ermöglicht, ungenutzten Festplattenspeicher zu mieten.

7. Nähe-Protokoll (NEAR)
   
   Near Protocol ist bekannt für seine shard-basierte Skalierungstechnologie, die darauf abzielt, die Leistung von Blockchains zu verbessern.

8. Algorand (ALGO)
   
   Algorand verwendet einen reinen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus, der entwickelt wurde, um Geschwindigkeit und Skalierbarkeit zu bieten.

9. Axie Infinity (AXS)
   
   Der Governance-Token des beliebten Blockchain-Spiel-Ökosystems.

10. Chiliz (CHZ)
    
    Chiliz treibt Sport- und Unterhaltungs-Fan-Tokens an, die von verschiedenen globalen Teams genutzt werden.

Tabelle

Es ist erwähnenswert, dass die Behauptungen der SEC nach wie vor Anschuldigungen sind und keine endgültigen Entscheidungen. Letztendlich entscheiden die Gerichte, ob ein bestimmter Token als Wertpapier qualifiziert.

Auch lesen:

Warum die SEC bestimmte Krypto-Projekte ins Visier nimmt

Regulierungsbehörden konzentrieren sich häufig auf Projekte, bei denen Token-Verkäufe oder Ökosystemstrukturen traditionellen Fundraising-Methoden ähneln. In vielen Fällen wurden Tokens zunächst durch Fundraising-Veranstaltungen oder Zuteilungen an Frühinvestoren verteilt.

Aus der Sicht der SEC könnte ein Entwicklungsteam, das den Token bewirbt und ein Wachstum des Ökosystems verspricht, das dessen Wert steigern könnte, von Investoren vernünftigerweise erwarten, dass sie von diesen Bemühungen Gewinne erzielen. Diese Erwartung ist ein zentrales Element des Howey-Tests.

Zusätzlich machen sich die Regulierungsbehörden Sorgen um den Schutz der Investoren. Wenn Token wie Wertpapiere funktionieren, aber außerhalb des Offenlegungsrahmens agieren, der auf Aktien und Anleihen angewendet wird, könnten den Investoren wesentliche Informationen über Risiken, Governance oder finanzielle Strukturen fehlen.

Lesen Sie auch:SEC klärt auf, dass Liquid Staking-Token möglicherweise keine Wertpapiere sind

Aktuelle SEC-Richtlinien im Jahr 2026

Im Januar 2026 gaben Abteilungen der U.S. Securities and Exchange Commission Richtlinien zu tokenisierten Wertpapieren heraus. Die Klarstellung betonte, dass Blockchain-Technologie Vermögenswerte nicht von den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen befreit.

Zum Beispiel, wenn ein digitaler Token das Eigentum an einem traditionellen Finanzinstrument, wie Aktien oder Anleihen, repräsentiert, muss er dennoch den Wertpapiervorschriften entsprechen. Diese Aussage untermauerte die Haltung der SEC, dass regulatorische Verpflichtungen gelten, unabhängig davon, ob Vermögenswerte auf einer Blockchain existieren.

Allerdings wurde in den Leitlinien keine neuen Krypto-Token zur Liste der angeblichen Wertpapiere hinzugefügt. Stattdessen wurde die Bedeutung der Einhaltung von Vorschriften für Projekte hervorgehoben, die tokenisierte Versionen traditioneller Vermögenswerte herausgeben.

Kaufen und Registrieren bei Bitrue

Für Händler, die am Kryptowährungsmarkt teilnehmen möchten, ist die Wahl einer seriösen Börse unerlässlich. Eine Plattform, die von Krypto-Enthusiasten weltweit häufig genutzt wird, ist Bitrue.

Bitrue bietet Zugriff auf eine Vielzahl von digitalen Vermögenswerten, fortschrittliche Handelswerkzeuge und Staking-Möglichkeiten für verschiedene Kryptowährungen. Die Plattform bietet auch Sicherheitsfunktionen wie mehrschichtigen Schutz und Mechanismen zur Vermögensversicherung, die dazu dienen, die Gelder der Nutzer zu schützen.

Um mit dem Handel zu beginnen:

1. Besuchen Sie die offizielle Bitrue-Website.

2. Erstellen Sie ein Kontousing your email address.

4. Einzahlen Sie Geld oder übertragen Sie Kryptowährung in Ihre Brieftasche.

5. Beginnen Sie mit dem Handel von unterstützten Tokens an der Börse.

Wie immer sollten Anleger ihre eigene Recherche durchführen, bevor sie mit einer Kryptowährung handeln, insbesondere bei Vermögenswerten, die möglicherweise regulatorischer Prüfung unterliegen.

Fazit

Die Debatte darüber, ob bestimmte Kryptowährungen als Wertpapiere gelten, bleibt eines der wichtigsten regulatorischen Themen in der Branche der digitalen Vermögenswerte. Obwohl die SEC keine offizielle Liste veröffentlicht hat, haben durchgeführte Durchsetzungsmaßnahmen mehrere wichtige Tokens hervorgehoben, von denen die Regulierungsbehörden der Meinung sind, dass sie die Kriterien des Howey-Tests erfüllen.

Für Investoren verdeutlicht diese Situation die Bedeutung des Verständnisses von regulatorischen Risiken neben der Marktvolatilität. Während die Gerichte weiterhin diese Fälle prüfen und Gesetzgeber neue Krypto-Gesetzgebungen debattieren, könnte sich der rechtliche Status vieler Token weiterentwickeln.

Es ist entscheidend, über diese Entwicklungen informiert zu bleiben, wenn man an der sich schnell verändernden Welt der Kryptowährungen teilnimmt.

FAQ

Welche Krypto-Token behauptet die SEC, sind Wertpapiere?

Die SEC hat behauptet, dass mehrere Token, darunter Solana, Cardano, Polygon und Algorand, möglicherweise als Wertpapiere in Durchsetzungsmaßnahmen gegen Krypto-Börsen qualifizieren.

Hat die SEC diese Token offiziell als Wertpapiere eingestuft?

Nein. Die SEC hat in Klagen Anschuldigungen erhoben, aber die Gerichte müssen letztendlich bestimmen, ob ein bestimmter Token rechtlich als Wertpapier qualifiziert.

Was ist der Howey-Test in der Krypto-Regulierung?

Der Howey-Test ist ein rechtlicher Standard, der verwendet wird, um festzustellen, ob ein Vermögenswert als Anlagevertrag und damit als Wertpapier nach US-Recht qualifiziert.

Warum reguliert die SEC Krypto-Token?

Die Agentur hat das Ziel, Investoren zu schützen, indem sichergestellt wird, dass Vermögenswerte, die wie Wertpapiere funktionieren, die Regeln für Offenlegung und Registrierung einhalten.

Können als Wertpapiere gekennzeichnete Token weiterhin gehandelt werden?

Ja, aber sie könnten regulatorischen Einschränkungen ausgesetzt sein. Börsen, die in den Vereinigten Staaten tätig sind, könnten bestimmte Token je nach rechtlichen Entwicklungen einschränken oder abgelehnen.

Haftungsausschluss: Die geäußerten Meinungen gehören ausschließlich dem Autor und spiegeln nicht die Ansichten dieser Plattform wider. Diese Plattform und ihre Partner lehnen jegliche Verantwortung für die Genauigkeit oder Eignung der bereitgestellten Informationen ab. Die Informationen dienen nur zu Informationszwecken und sind nicht als finanzielle oder Investitionsberatung gedacht.